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敬请参阅最后一页特别声明 1 商社板块 26Q3 业绩总结：盈利修复路径分化，聚焦经营改善兑现 投资逻辑： 黄金珠宝： 需求

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　　事件：公司发布2026年三季报。2026年前三季度，公司实现营业收入264.48亿元，同比+29.19%；归母净利润5.13亿元，同比-20.67%；扣非后

事件：菜百股份发布2026年三季报。2026Q1-Q3公司实现营收264.48亿元，yoy+29.19%，归母净利润5.13亿元，yoy-20.67%，扣非归母

10月30日，天风证券（601162）发布关于菜百股份（605599）的评级研报。天风证券（601162）给予菜百股份（605599）“买入”评级，但未给出目标

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10月29日，招商证券（600999）发布关于菜百股份（605599）的评级研报。招商证券（600999）给予菜百股份（605599）“强烈推荐”评级，但未给出

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2026年10月29日 晨会纪要 数据日期:2026-10-28 上证综指 深证成指沪深300指

　　事件：<br /> 　　菜百股份发布2026年三季报。2026年前三季度公司实现营业收入264.5亿元，同比增长29.2%；归母净利润5.1亿元，同比下滑2

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2026年10月28日 优于大市菜百股份（605599.SH） 三季度收入增长稳健，金价波动影响

10月27日，零售概念表现活跃，截至11:05，上海九百（600838）开盘秒拉涨停斩获5连板，封单超20万手，63个交易日股价涨超100%，目前总市值53亿元

# AI精选：10月25日策略宏观研报精选 ## 导语 2026年10月25日策略宏观研报聚焦机构对宏观经济、大类资产与政策方向的最新判断，共整理25家机构

# AI精选：10月24日策略宏观研报精选 ## 介绍 2026年10月24日策略宏观研报聚焦机构对宏观经济、大类资产与政策方向的最新判断，共整理20家机构

黄金珠宝行业专题报告： 回归实证，论金价波动与板块股价联动规律 轻工制造 [Table_ReportDate] 2026 年 10 月 22 日

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证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 商贸零售行业跟踪周报 节日数据稳步

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2026年10月15日 优于大市商贸零售行业 10 月投资策略 双 11 大促全面开启，直接让利

截至10月16日10点3分，上证指数（1A0001）涨0.46%，深证成指（399001）涨0.39%，创业板指（399006）涨0.21%。军工装备（8811

10月9日，如果只看上午的行情，你会以为A股又要重演10月8日的杀跌。但收盘再看，主要股指相继翻红。 当日，A股走出深“V”翻红行情，主要指数早盘集体低开，科

场内ETF方面，截至2026年10月9日9:35，黄金股ETF永赢(517520)上涨1.92%，最新价报1.859元，成交额0.32亿元，换手率0.25%，最

国庆假期黄金饰品销售呈现中间冷、两头热格局。 10月1日，时代周报记者实地探访北京菜市口百货商场（以下简称“菜百股份总店”）以及荟聚购物中心金店发现，人流量较去

9月下旬，黄金价格经历了一轮明显回撤。国际现货黄金从9月中旬4400美元/盎司上方一路走弱，9月28日盘中一度跌破4110美元/盎司，日内跌幅接近4%。随后，国

国庆假期，黄金市场并没有按下统一的“暂停键”。上海黄金交易所、黄金ETF（518850）、银行积存金、国际现货黄金和实体金店，面对的是五套不同规则。 真正需要

历经数十年房地产（881153）行业沉浮的华远控股（600743）（600743.SH，原“华远地产”），在剥离住宅开发（884202）重资产、完成物业与酒店管

证券之星消息，2026年9月21日菜百股份（605599）(605599)发布公告称公司于2026年9月21日召开业绩说明会。 具体内容如下： 问：请公司如何看

商贸零售 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 32 商贸零售 2026 年 09 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行

近日，菜百股份（605599）设计作品《盛世芳华》斩获2026法国设计奖(French Design Awards)金奖。这是继2025年美国缪斯设计奖后，菜百

2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 研究早观点 2026 年 9 月 17 日 星期四 市场走势 资料来源：常闻

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 纺织服装 社零数据点评 同步大市-A(维持) 8 月国内社零同比增长 0.4%，金银珠宝降幅有所扩大 2026 年 9

截至8月30日，记者梳理了12家黄金珠宝上市公司的2026年半年度报告。 12份成绩单勾勒出一个清晰的行业图景：上半年金价走出极端“倒V”行情，行业业绩随之剧烈

上证报中国证券网讯(记者刘暄)2026年中国国际服务贸易交易会于9月9日至13日在北京首钢园举办。菜百股份（605599）携子品牌“菜百传世”“菜百典藏”、自主

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2026年09月11日 晨会纪要 数据日期:2026-09-10 上证综指 深证成指沪深300指

AI精选：9月10日行业研报精选 2026 年 9 月 10 日行业研报精选聚焦各行业最新动态，共整理 17 篇研报覆盖口腔护理、电子、商贸零售、军工、房地产

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请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2026年09月09日 优于大市商贸零售行业 9 月投资策略暨中报总结 中报基本面磨底，龙头蓄力

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［随着2026年半年度报告披露季进入高峰，国内黄金珠宝行业头部企业陆续交出“期中答卷”。 从已发布业绩的4家代表性公司来看，行业在金价高位震荡、消费（88343

证券研究报 告 [Table_Industry] 大消费 [Table_Title] 离境退税通办落地 [Table_ReportDate

敬请参阅最后一页特别声明 1 核心观点 医美行业拐点初显，关注下游头部机构+上游平台化机会。下游头部连锁机构在价格下探背景下

2026年，中国金饰市场正经历一场从“存钱罐”到“社交货币”的深刻转身。 9月4日，在上海豫园举办的2026「硬足金品鉴沙龙」上，世界黄金协会正式发布“硬足金，

走进一家黄金珠宝店，您首先会为何买单？如今，越来越多消费（883434）者的回答是——服务与体验。 随着黄金珠宝消费（883434）从“结果型消费（883434

事件：菜百股份发布2026年半年报、龙德广场店开业。2026H1公司实现营业收入210.42亿元，yoy+38.00%，主要系公司专注主业发展，把握季节性及金价

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<div class="ai-stat-table"> | 股票代码 | 股票名称 | 提及指数 | 最新价 | 今日涨幅 | 前1日涨幅 | 前3日涨幅 |

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【标题】机构密集看多AI算力与国产替代 | 9月2日机构股票汇总 **9月2日机构股票汇总** **一、AI算力与光模块** ①东山精密(002384)

敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑： 黄金珠宝：高金价压制终端消费，Q2 有望确认板块业绩底部，看好Q3 边际回暖。金价

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