AI精选：9月10日行业研报精选
2026 年 9 月 10 日行业研报精选聚焦各行业最新动态，共整理 17 篇研报覆盖口腔护理、电子、商贸零售、军工、房地产、进出口、农林牧渔、石化化工、工业企业利润、传媒互联网、计算机、通信、量子计算、高端制造、汽车金融、医美化妆品、食品饮料等 17 个行业。本期研报重点关注 AI 产业链对进出口和算力的拉动、消费板块中报磨底与结构分化、以及通信"十五五"规划等政策主线。
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01 艾瑞咨询｜中国口腔护理行业白皮书：从一口牙，看见消费升级的一角
艾瑞咨询指出，中国口腔护理正处于从"治病"向"防病"、从基础清洁向精细化护理加速转型的关键阶段。调研显示，90.2%的用户过去一年至少存在一种口腔困扰，97.0%的用户重视口腔健康，85.2%的用户认为冲牙器应成为家庭标配。报告基于1200份用户调研，围绕行业发展、用户需求、冲牙器消费与体验变化展开研究，系统梳理口腔护理从"基础清洁"走向"精细护理"的发展路径，并识别冲牙器市场从首次购买向长期使用与存量换购迁移的关键变化。艾瑞趋势预测：1）行业层面，口腔护理消费正在经历从治疗到预防再到体验的三级跨越，体验力成为存量换购时代新的分水岭；2）品牌层面，口腔护理消费从品类尝鲜进入专业选择阶段，下半场品牌需要给出用户留下来的核心理由。
02 中山证券｜电子行业周报：机构预计2026年下半年手机出货量将大幅下降
中山证券分析师葛淼援引IDC预测，2026年全球智能手机出货量略高于10亿部，同比下降16.7%，跌幅较上一季度预测的13.9%扩大2.8个百分点，创行业历史最大年度降幅。IDC认为始于2025年末的内存短缺问题将在2026年下半年全面冲击智能手机市场，预计下半年出货量同比下降27.2%。DeepSeek营收迅速增长，今年前7个月营收约4.75亿元，已达2025年全年水平的约10倍，并全力推进第二轮融资。行情方面，本周上证综指上涨0.74%，沪深300指数下跌0.93%，电子(申万)下跌0.01%，行业PE估值降至62.05倍左右。行业数据方面，二季度全球手机出货2.77亿台，同比-6.69%；6月全球半导体销售额1344.5亿美元，同比增长123.60%。投资建议：下游手机销售量增速放缓，手机产业链消费电子和半导体器件公司业绩超预期可能性降低；受AI需求拉动，存储芯片及相关设备材料、服务器零部件需求较好。风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。
03 国信证券｜商贸零售行业9月投资策略暨中报总结：中报基本面磨底，龙头蓄力增长新曲线
国信证券分析师张峻豪、孙乔容若、柳旭指出，2026年上半年社会消费品零售总额同比增长1.3%，较一季度回落1.1pct；网上商品零售额同比增长4.8%。截至8月31日，SW商贸零售、SW美容护理指数分别累计下跌25.4%和20.9%，明显跑输沪深300指数；7—8月两板块分别反弹5.7%和5.2%。分板块看：美容护理业绩分化加大，个护及上游制造表现较好，部分公司毛利率改善但销售费用率提升幅度更大；黄金珠宝受高金价压制传统按克计价产品需求，高端古法金及一口价产品表现较好；跨境出海Q2收入延续较快增长，产品型企业利润弹性明显；线下零售Q2收入普遍承压，超市企业部分利润率先修复。投资建议维持"优于大市"评级：跨境出海推荐
安克创新、
绿联科技、
赛维时代等；美容护理推荐
珀莱雅、
若羽臣、
朗姿股份、巨子生物等；黄金珠宝推荐
潮宏基、周大福、
菜百股份、六福集团等；商贸零售推荐
小商品城、
家家悦等。
04 军工行业周报｜2026年半年报回顾与展望
（图片型 PDF，无可用文本层）
05 复旦大学住房政策研究中心×上海市杨浦区科技企业联合会｜2026中国智能体经济白皮书-100个AI Agent重构产业的真实案例
该白皮书由复旦大学住房政策研究中心与上海市杨浦区科技企业联合会联合出品，文档编号RCHP-WP-2026-002，于2026年9月发布。白皮书从100个真实案例出发，观察智能体如何进入办公、研发、制造、金融、医疗、教育、城市治理等真实场景，核心判断是AI正在从"提供答案的工具"走向能够承担任务、参与协作乃至创造结果的"数字劳动力"。白皮书认为，未来智能体经济的竞争不仅是模型能力的竞争，更是场景开放、数据组织、工程落地与产业协同能力的竞争；模型可以跨地域流动，但工厂、医院、园区、社区和城市治理中的真实场景无法被简单复制，这正是上海、杨浦乃至中国发展智能体经济最重要的机会所在。配套发布《2026中国AI智能体创新企业TOP50》《智能体经济十大标杆场景（2026)》《智能体经济十大创业趋势（2026）》。数据说明：部分市场规模与效益数字为行业机构预测或案例方自述，仅供研究参考。
06 开源证券｜2026年8月进出口数据点评：AI产业链推动下进出口延续高增
开源证券分析师陈曦、联系人王帅中指出，按美元计价，8月我国进口同比+28.3%（前值+27.5%），环比-1.1%；出口同比+24.9%（+23.8%），环比+0.9%；贸易顺差同比+17.6%。8月进出口同比均延续高增，保持20%以上增长，同比增加值均略超市场预期。AI投资扩张仍是进出口高涨的最重要因素，集成电路出口持续加速，8月出口同比增长130.6%；自动数据处理设备及其零部件8月进口同比增长209.3%，集成电路同比增长83.7%。非AI链上商品出口亦保持增长，
农产品、化工医药、劳动密集型商品分别增长13.3%、19.8%和9.2%。8月美伊局势反复，油价中枢再度攀升，原油8月进口同比下降9.2%，成品油同比下降12.6%。从产品结构看，8月机电产品当月出口同比增长33.0%，高新技术产品同比增长57.1%。2026年1-8月出口累计同比增长19.3%，较前值再次上行0.8pct。
07 开源证券｜农林牧渔行业点评报告：养殖低景气拖累行业盈利，细分板块结构性机会显现
开源证券分析师陈雪丽指出，2026H1农业行业实现营业收入5728.7亿元，同比持平，归母净利润-137.7亿元，同比转亏；2026Q2营收2871.9亿元，同比下降3.5%，归母净利润-111.1亿元。生猪价格大幅下跌导致养殖板块深度亏损，并通过产业链一体化企业向饲料等板块传导。子行业分化明显：渔业、农产品加工及林业板块归母净利润同比增长135.98%、63.86%；畜养殖、禽养殖、饲料、动物保健、种子、种植、宠物食品板块利润分别同比-219.42%、-15.39%、-88.83%、-10.11%、-60.10%、-102.82%、-48.04%。畜养殖方面，2026H1养猪企业收入2074.96亿元，同比下降8.44%，归母净利润-186.51亿元，呈现"出栏增长、价格下跌、收入承压、全面亏损"的周期底部特征，2027年生猪供需及猪企盈利有望迎来实质性改善。禽养殖2026H1收入285.12亿元，同比增长14.31%，归母净利润8.13亿元，同比减少30.97%，剔除
圣农发展高基数后经营性盈利实际改善。展望2026H2，行业盈利有望边际修复，但子板块分化仍将延续。
08 国信证券｜石化化工行业2026年9月投资策略：石化化工经营显著改善，全球成品油供应紧张加剧
国信证券分析师杨林、薛聪、余双雨、张歆钰、王新航、董丙旭指出，截至2026年9月3日，SW石油石化行业指数收2814.49点，年内上涨8.80%，跑赢沪深300指数10.48pcts；SW基础化工行业指数收4366.52点，年内下跌0.13%，跑赢沪深300指数1.54pcts。2026年4月至今化工行业PPI开始转正，油价上涨有效传导，4月至7月石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学工业等PPI数据逐月维持正值。2026年7月中国规模以上工业企业产成品存货价值同比增加10.80%，其中石油和天然气开采业同比增加13.70%，化学原料和化学制品制造业同比增加7.10%，油价上行使得中上游企业库存价值增加。资本开支方面，石油石化行业资本开支温和回升，基础化工行业资本开支持续放缓，2026年上半年石油石化、基础化工行业资本开支金额分别为2（原文数据截断）。
09 中诚信国际｜7月工业企业利润数据点评：如何看待利润增长放缓下的行业"温差"？
中诚信国际研究院研究员赵皓月、张堃，院长袁海霞指出，2026年1-7月工业企业营收同比增长6.5%，与1-6月持平；1-7月工业企业利润同比增长17.6%，较1-6月下降1.1个百分点，其中7月当月利润同比增长11.2%，较6月下降3.9个百分点。量价收缩与成本上升共同拖累7月利润增速边际下滑：量的方面，7月工业增加值同比增长4.5%，增速较6月下降0.8个百分点；价的方面，7月PPI环比下降0.7%、降幅较上月扩大0.4个百分点。1-7月营业收入利润率为5.66%，测算7月单月营业收入利润率为5.44%、较上月下降0.89个百分点，7月单月成本率较上月上升1.04个百分点至85.67%。报告特别指出，7月PPI和PPIRM均环比下降，但成本率仍边际上行，主要源于营业成本结转的是已销售产品对应的成本，先进先出法下当期销售的产成品对应的原材料很可能是此前采购的高价原材料，叠加固定资产折旧、人工工资等刚性成本。
10 国信证券｜传媒互联网行业周报：GPT-6 Astra发布，《后西游记》上线
国信证券分析师张衡、陈瑶蓉指出，本周（8.30-9.6）传媒行业上涨5.91%，跑赢沪深300（-1.33%），跑赢创业板指（-4.03%），在所有板块中涨跌幅排名第1位。GPT-6与高能力Agent密集升级，安全披露和治理要求同步提升：GPT-6 Astra与Claude Fable/Mythos提升计算机使用、软件工程和高风险专业任务能力；Agent方面费马大定理机器证明、funes本地记忆和Claude后台电脑操作扩展科研与开发场景；NVIDIA收购HuggingFace推动算力平台与开源生态整合；治理方面异常行为披露、提示注入防护和训练版权边界成为重点。本周电影票房4.25亿元，《欢迎来龙餐馆》以1.27亿元领跑。投资建议关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会：AI应用方向重点关注
中文在线、
昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩等；游戏方向关注
完美世界、
巨人网络、
世纪华通等；IP潮玩方向继续看好泡泡玛特。
11 计算机行业周报｜国内外大模型密集更新，技术迭代与场景落地并行推进
报告指出，过去一周（8.31-9.4）上证综指下跌0.56%，创业板指下跌4.03%，沪深300指数下跌1.33%，计算机（申万）指数上涨0.49%，跑赢上证综指1.04个百分点，位列全行业第12名。大模型密集更新：Anthropic发布Fable 5.1，多项基准测试表现优于上一代旗舰Fable 5和OpenAI的GPT-5.6 Sol，最大特点是进一步强化智能体能力，由于缓存读取价格下降75%，预期使用成本将比Fable 5低25%；OpenAI发布GPT-6 Astra，训练动用超过10万块GPU，价格涨到上一代的2.5倍，最核心变化是把模型边界从"生成内容"延伸到"执行完整工作流"；DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp正式开源，是DeepSeek-V4系列首个实验性多模态模型，在7项纯文本智能体任务中取得5胜1平1负；稀宇科技发布MiniMax H3 Max，吞吐量约为MiniMax H3的35倍；谷歌发布Gemini 3.8 Flash。
12 万联证券｜通信行业快评报告：《信息通信行业发展"十五五"规划》发布，推进新一代通信网全面建设
万联证券指出，9月7日工业和信息化部发布《信息通信行业发展"十五五"规划》。《规划》提出，到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，信息通信行业收入达4.1万亿元，信息基础设施累计投资3.8万亿元，电信业务总量年均增速为7%，5G（含5G-A）用户普及率达95%，通信网络终端连接数65亿个。《规划》明确推进城市及热点区域网络向"双万兆"演进，适时启动6G商用。智能算力规模由2025年的1590EFLOPS提升至9800EFLOPS，先进存力规模由540EB提升至1700EB，加快全国一体化算力网建设，构建"枢纽—区域—边缘"多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，加大力度适配国产算力芯片。天地一体空间网络建设方面，强化高中低轨卫星星座协同，推动卫星网络与地面通信网络深度融合并推广手机直连卫星应用。《规划》提出重点打造1.6Tb/s光传输系统、200G-PON光接入系统和空芯光纤光缆等超大容量全光承载产品。
13 国信证券｜新质生产力之重点产业链系列（二）：量子计算
国信证券分析师张立超指出，量子计算以量子比特为基本单元，利用量子叠加和干涉等原理实现并行计算，可提供指数级加速。目前量子计算有多种技术路线并行发展，主要分为两大类：一是以超导和硅半导体等为代表的人造粒子路线，二是以离子阱、光量子和中性原子为代表的天然粒子路线。产业链可分为上中下游三大部分：上游主要包括环境支撑系统、测控系统、关键设备组件以及元器件等；中游是量子计算机硬件和软件的研发与生产；下游聚焦量子计算在各行业的应用拓展以及相关服务。量子计算已成为全球主要国家之间开展综合国力竞争、维护国家技术主权的关注焦点之一。中国目前已初步形成科技巨头、初创公司、中央企业、科研院所协同发展的格局，腾讯、华为、
中兴通讯等先后布局，本源量子、
国盾量子、华翊量子等初创企业积极推进技术研究与应用探索。预计量子计算将在金融、医疗、材料科学等领域最先发挥作用，2030年后有望进入商用化时期。风险提示：海外市场风险波动；政策效果不及预期。报告列举的公司/个股仅为案例介绍，不作为投资推荐的依据。
14 金融街证券｜高端制造行业ETF月报（2026年9月）：算力大潮驱动，关注光模块封测设备公司
金融街证券分析师佘闵华指出，光模块封测过程主要包括芯片贴装、引线键合、光路耦合、封装成型和测试验证。根据思瀚产业研究院数据，耦合设备价值量占比约40%、贴片占比约20%、仪器仪表（验证）测试占比约15%、可靠性和老化测试占比12%、封装占比约12%、键合占比约1%。随着技术迭代与下游需求共振，2030年全球高速率光模块封装设备市场规模有望突破413.6亿元，2026-2030年复合增长率20.5%。在政策支持与市场需求双重驱动下，国产光模块封测设备正快速突破"卡脖子"环节，部分企业已可向光模块工厂交付封装自动化整线。行情回顾：2026年8月，上证指数上涨4.02%，沪深300指数上涨0.80%，申万机械设备一级行业指数上涨10.66%，位居5/31位；申万国防军工一级行业指数上涨4.45%，位居15/31位。8月万得人形机器人指数上涨14.90%，万得商业航天指数上涨12.84%。ETF投资建议关注工业母机ETF国泰（159667.SZ）、电网设备ETF华夏（159326.SZ）、机器人ETF等。
15 联合资信｜2026年汽车金融行业分析
联合资信金融评级一部指出，我国全国性持牌汽车金融公司数量相对稳定，2004年以来监管部门共批准设立25家汽车金融公司；剔除华泰汽车金融破产及沃尔沃汽车金融（中国）解散后，目前实际运营的持牌汽车金融公司数量为23家，主要为厂商系汽车金融公司。2025年末汽车金融公司零售融资余额（含零售贷款和融资租赁）7250.4亿元，库存融资余额749.0亿元，零售融资业务为最主要业务组成部分。政策方面，2023年8月《汽车金融公司管理办法》正式施行，2024年2月《汽车金融公司监管评级办法》发布，2025年3月《提振消费专项行动方案》提出延伸汽车消费链条，同年6月六部门《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》提出发挥汽车金融公司专营特色功能。2025年我国汽车产销量分别完成3453.1万辆和3440.0万辆，同比分别增长10.4%和9.4%；其中新能源汽车产销同比分别增长29%和28.2%。汽车金融行业资产规模出现回升，但来自其他市场参与者的竞争压力仍存，行业内各公司经营情况仍有所分化。
16 开源证券｜医美化妆品8月月报：2026H1化妆品收入稳健增长、医美利润仍承压，板块结构性分化加剧
开源证券分析师黄泽鹏、李昕恬指出，医美方面，选取3家代表性上市公司为样本，2026H1整体实现营收52.0亿元（同比+
*注：以上内容是DeepSeek基于公开信息整理，具体投资决策请结合个人风险承受能力及专业顾问意见。*