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　　核心观点<br /> 　　26Q3公司收入同比下降，主因内销景气承压；归母净利润降幅小于收入，扣非净利润降幅较大，主要受美国冰箱工厂关厂转移及欧洲重组等一次

铜、钢、铝等金属材料以及塑料在家电成本中的占比极高，合计约占家电总成本的40%，需要注意产业链材料价格变化对相关上市公司利润的影响。 　 本周，家电市场价格/产

随着公募基金季报和上市公司三季报披露收官，公募、百亿私募三季度持仓全貌浮出水面。 整体来看，公募继续锚定 AI 算力、半导体（881121）成长赛道，百亿私募则

11月2日，沪市超百家上市公司集中披露各类利好公告，市场积极信号持续释放。其中沪市主板近60家公司发布利好，包含4份新增回购增持计划、52份回购增持进展公告及其

11月2日，证监会有关部门负责人就近期稳市场稳预期相关工作答记者问，回应了市场关注的两项结构性货币政策工具后续安排、上市公司股份回购规则优化、主动ETF募集进展

华安证券研究所 华安研究• 拓展投资价值 1 医药行业专题研究 · 2026年三季报总结 2026年11月1日（行情截至2026-10-30；财务为2026年

截至11月3日10点48分，上证指数（1A0001）跌0.86%，深证成指（399001）涨0.18%，创业板指（399006）跌0.51%。中船系（88586

企查查APP显示，近日，合肥鸿鹄航空科技有限公司成立，法定代表人为李建刚，经营范围包含：物联网（885312）技术服务；集装箱租赁服务；新材料技术推广服务；国际

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10月29日，前三季度归母净利润同比增长211.81%的中际旭创（HK3308）发布公告表示，拟将回购专用证券账户中的565.31万股股份由原定用于员工持股计划

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| 回购方案首次披露日 | 2026/7/3 | |---|---| | 回购方案实施期限 | 2026 年7月20 日~2027 年7月19 日 | | 预计

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请务必阅读正文后的重要声明部分 1 [Tabl e_StockInfo] 2026 年 10 月 25 日 证 券研究报告 •2026 年 三季报点评

北京商报讯(记者董亮实习记者张天藉)11月2日晚间，海尔生物（688139）(688139)披露公告称，截至10月31日，公司通过上交所交易系统以集中竞价交易方

IT之家11月2日消息，小米创办人、董事长兼CEO雷军今日分享照片，称其今天下午到海尔总部参观学习，对海尔董事长周云杰的盛情款待表示感谢，并赠送给对方一份小米S

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　　三季度增长承压；<br /> 　　我们预计2026年营收与归母净利润分别同比下滑3.6%/10.5%；<br /> 　　维持买入评级，下调目标价8%至25.

随着A股2026年三季报披露基本完毕，百亿级私募与知名牛散的最新持仓图谱浮出水面。 私募排排网不完全统计数据显示，截至10月30日，共有43家百亿私募旗下产品出

10月31日，A股三季报披露季正式收官，317家山东A股上市公司如期交卷。 前三季度，山东A股上市公司共实现营业收入27127.15亿元，同比增长14.15%；

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10月29日，海尔智家（HK6690）披露2026年三季报，前三季度实现营收2218.19亿元，同比下降5.23%；归母净利润149.99亿元，同比下降13.6

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2026/11/1 2 核心结论：  CXO产业链：业绩持续验证板块高景气 。2026年三季报披露后，药明康德连续两个季度持续上调业绩指引 。业绩指引上调一

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10月以来，面对市场调整，沪市上市公司正以实际行动传递市场信心。10月份714家沪市公司累计披露增持回购及各类利好公告1019份，其中新增增持回购98家次，金额

2026/10/31 1 王刚 证券研究报告  家电板块：Q3收入降幅扩大，盈利与现金流同步承压。26Q3单季收入、归母净利润分别同比-2.4%、-12.7

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<br /> 　　前三季度营收和净利润不及预期，内销和北美需求疲弱与汇兑损失拖累盈利能力<br /> 　　10月29日，海尔智家发布2026年三季报。前三季度，

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请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2026年10月27日 优于大市格力电器（000651.SZ） 2026 年三季报点评：收入降幅

今年以来沪市主板新增披露增持回购计划376家次，金额上限合计为966亿元；科创板新增披露回购增持计划180家次，金额上限合计238.33亿元。 面对市场调整，沪

　　 事件：海尔智家发布2026年三季报。公司2026年前三季度实现收入2218.2亿元，YoY-5.2%，实现归母净利润150

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　　2026Q3归母净利润降幅收窄，内销份额提升，维持"买入"评级<br /> 　　2026Q1-3公司实现营收2218.2亿元（同比-5.23%，下同），归母

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10月31日，国联民生（HK1456）发布关于海尔智家（HK6690）的评级研报。国联民生（HK1456）给予海尔智家（HK6690）“推荐”评级，但未给出目标

海尔智家发布2026年三季报：2026Q3公司实现营收697.04亿元，同比-10.13%，实现归母净利润46.82亿元，同比-12.31%，实现扣非净利润35

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鲁网10月30日讯 10月30日，青岛市中小企业数智化转型赋能服务工业智能体专场活动在国家高端智能化家用电器（885543）创新中心成功举办。活动由青岛市民营经