物理AI（7）：数采板块分歧中看好，继续看好物理AI【东北计算机】261029
🌊 昨日数采方向个股表现有所分化，今日板块再度走强。我们认为，随着Tesla持续推进Optimus训练体系建设，机器人真实数据的重要性进一步得到验证。特斯拉此前Q3业绩会指出，与汽车拥有大规模在用终端、能够持续获取真实世界数据不同，Optimus目前尚不具备大规模本体作为数据采集载体，需要首先通过人类演示完成基础训练，再结合仿真与真机自主练习，逐步形成训练闭环。相比智能驾驶能够依托影子模式持续积累数据，。
🌊 我们继续看好物理AI全产业链，数据+垂类是核心议题。随着模型从大语言模型向世界模型演进，机器人训练所需的动作轨迹、力觉、触觉及Corner Case等数据无法直接从互联网获取，需要在真实世界中持续生产。进一步看，产业链价值不止于数据采集，更在于数据资产化、合成蒸馏与精炼治理，以及将真实场景Know-how沉淀为可复用的数据资产。随着机器人训练逐步形成“人类演示—模型学习—仿真及真机自主训练”的闭环，数据需求有望持续提升，数据服务及场景数据价值进一步凸显。
🌊 相关公司：*为未覆盖，不作为投资推荐
数采：
凡拓数创*、
海天瑞声*、
开普云*、
峰岹科技*、
福莱新材、
华依科技*、
创维数字*、
慈星股份*、
敏芯股份*。
大小脑：
江顺科技*、
华锐精密*、
能科科技*、
金马游乐*、
奥比中光、
中控技术*、
宝通科技、博雷顿*、
索辰科技*。
端侧：
宇树科技、
上纬新材*、
瑞芯微、
歌尔股份*、
全志科技*、
恒玄科技*、
大普微、
德明利*、
佰维存储。
风险提示：物理AI模型技术迭代不及预期；物理推理与空间建模能力提升不及预期；机器人数据采集及训练需求不及预期；下游商业化落地不及预期。