2 百城土地市场跟踪

核心观点
新房成交面积环比由正转负，同比涨幅扩大。第28 周47 城新房成交面积226.4 万平，环比下降38.9%，环比由正转负，环比增速下降45.8 个百分点；同比上升14.5%，同比涨幅扩大13.2 个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-35.5%、-41.2%、-38.1%，同比增速分别为45.1%、13.0%、3.6%，一线城市同比增速提升55.6 个百分点，二线城市同比涨幅扩大10.5 个百分点，三四线城市同比涨幅收窄4.1 个百分点。二手房成交面积环比由正转负，同比涨幅收窄。第28 周23 城二手房成交面积为231.8 万平，环比下降6.8%，环比由正转负，环比增速较上周降低7.7 个百分点，同比上升11.9%，同比涨幅较上周收窄2.2 个百分点。一、二、三四线城市二手房成交面积环比增速分别为-12.6%、-7.3%、6.0%，同比增速分别为16.8%、6.5%、15.0%，一、三四线城市同比涨幅较上周分别扩大2.3、2.1 个百分点，二线城市同比涨幅较上周收窄7.8 个百分点。新房库存面积与去化周期同环比均下降。截至第28 周末，13 城新房库存面积7218.0 万平方米，环比增速为-0.7%，同比增速为-9.7%；去化周期15.8 个月，环比下降0.1 个月，同比下降2.6 个月。一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为12.6、14.3、67.8 个月，
一、二线城市环比分别下降0.1、0.2 个月，三四线城市环比上升4.0 个月；一线城市同比下
降3.1 个月，二、三四线城市同比分别上升0.01、1.5 个月。土地市场环比量价齐跌、同比量价齐涨；溢价率环比下跌、同比上涨。第27 周百城全类型成交土地规划建筑面积为1804.7 万平，环比下降5.2%，同比上升12.8%；成交土地总价为504.7 亿元，环比下降24.2%，同比上升16.2%；楼面均价为2796.5 元/平，环比下降20.0%，同比上升3.0%；土地溢价率为4.2%，环比下降1.1 个百分点，同比上升1.9 个百分点。房企国内债券总发行量环比上涨、同比下跌。第28 周房地产行业国内债券总发行量为81.5亿元，环比上升183.5%，同比下降57.8%。总偿还量为155.3 亿元，环比上升238.3%，同比上升3.7%；净融资额为-73.8 亿元。板块相对收益有所上升。第28 周房地产行业绝对收益为1.9%，较上周上升1.2pct，房地产行业相对收益（相对沪深300）为3.2%，较上周上升2.0pct。房地产板块PE 为10.29X，较上周上升0.06X。政策政策：1）福州拟优化房屋征收补偿政策，涉及拓宽安置渠道、放宽奖励条件等。7 月7 日，福州市住建局发布《关于进一步完善房屋征收补偿政策的意见（征求意见稿）》，本次政策围绕安置户型、奖励标准、人群认定、无证房补偿、车位安置、履约兜底六大维度推出八项细化调整。其中，政策一大亮点为放宽搬迁奖励门槛，被征收人在签约期内未签约但提前搬迁封房，即可全额享受各类签约奖励。安置户型供给同步扩容，新增150 平方米标准房型，单个项目10 户及以上有大户型需求，可增设150-180 平方米安置房源。2）广州南沙发布住房以旧换新补贴细则。广州市南沙区住建局发布住房“以旧换新”专项补贴政策，总规模3000 万元，补贴周期为2026 年7 月15 日至2027 年7 月15 日。新建商品住宅200 万元以下按1%补贴，200 万元以上统一补贴2 万元，一套二手房对应一套新房申领补贴。3）海南明确每年可提1 万元公积金支付自住房物业费。海南省住房公积金管理局发布通知，自7 月6 日起，允许无未结清住房公积金贷款或账户余额足以偿还3 个月贷款的家庭，每年提取不超过1 万元的公积金支付海南省内自住住房物业费。投资建议我们认为，7-8 月传统淡季预计还是会影响成交量；但是四季度开始预计销售将有所回升。7 月需要关注政治局会议的表态，建议关注会议前的板块机会。从投资角度来说，部分房企已经出现结构性改善，包括销售布局的转换以及在拿地方面有突出表现。节奏上，四季度出现板块行情的概率较大，核心驱动因素包括：“金九银十”带来的成交量季节性回升、公积金制度的改革及相关政策落地、被忽略的但已出现结构性改善的部分房企估值仍处于低位。我们看到，多数房企在25 年计提减值相对较多，26 年可能筑底，因此27 年板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对27E 估值的改观。现阶段我们建议关注：1）开发类公司中基本面稳定且能够保持或继续提升的房企：保利置业集团、华润置地、中国金茂、建发国际集团、滨江集团、绿城中国。2）宏观或地产行业若有持续回暖，经营环境有相对的弹性变化的公司：新城控股、我爱我家。3）以持有性物业管理为主、运营能力较强、物业布局在高能级城市且业态类型偏高端的商业地产类公司：华润万象生活、太古地产。风险提示：政策出台不及预期；销售与房价持续下行；市场信心修复不及预期。房地产行业周报图表1. 47 个城市新房成交套数为2.1 万套，环比下降45.1%，同比上升13.5% ... 6图表2. 新房成交面积为226.4 万平方米，环比下降38.9%，同比上升14.5%....... 6图表3. 一、二、三四线城市新房成交套数环比增速分别为-31.8%、-39.3%、-54.4%....................................................................................................................................... 6图表4. 一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-35.5%、-41.2%、-38.1%....................................................................................................................................... 6图表5. 一、二、三四线城市新房成交套数同比增速分别为46.4%、0.5%、15.0%6图表6. 一、二、三四线城市新房成交面积同比增速分别为45.1%、13.0%、3.6%6图表7. 13 个城市新房库存套数为73.6 万套，环比增速为-0.6%，同比增速为-11.2%....................................................................................................................................... 7图表8. 一、二、三四线城市新房库存套数环比增速分别为-0.7%、-1.1%、0.4% 7图表9. 一、二、三四线城市新房库存套数同比增速分别为-13.6%、-2.4%、-12.9%....................................................................................................................................... 7图表10. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期分别为15.5、14.7、84.8 个月....................................................................................................................................... 7图表11. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期环比增速分别为-0.1%、1.5%、13.1% ............................................................................................................................ 7图表12. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期同比增速分别为-15.2%、4.5%、15.7% ............................................................................................................................ 7图表13. 13 个城市新房库存面积为7218.0 万平方米，环比增速为-0.7%，同比增速为-9.7% ......................................................................................................................... 8图表14. 一、二、三四线城市新房库存面积环比增速分别为-1.1%、-0.9%、0.6%8图表15. 一、二、三四线城市新房库存面积同比增速分别为-12.6%、2.1%、-16.6%....................................................................................................................................... 8图表16. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为12.6、14.3、67.8 个月....................................................................................................................................... 8图表17. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期环比增速分别为-1.0%、-1.2%、6.2% .............................................................................................................................. 8图表18. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期同比增速分别为-19.8%、0.1%、2.2% .............................................................................................................................. 8图表19. 23 个城市二手房成交套数为2.6 万套，环比下降5.7%，同比上升12.5%9图表20. 23 个城市二手房成交面积为231.8 万平方米，环比下降6.8%，同比上升11.9% ............................................................................................................................ 9图表21. 一、二、三四线城市二手房成交套数环比增速分别为-14.0%、-3.6%、10.6%....................................................................................................................................... 9图表22. 一、二、三四线城市二手房成交面积环比增速分别为-12.6%、-7.3%、6.0%....................................................................................................................................... 9图表23. 一、二、三四线城市二手房成交套数同比增速分别为19.0%、5.1%、19.7%....................................................................................................................................... 9图表24. 一、二、三四线城市二手房成交面积同比增速分别为16.8%、6.5%、15.0%房地产行业周报....................................................................................................................................... 9图表25. 百城成交土地规划建筑面积为1804.7 万平方米，环比下降5.2%，同比上升12.8% ..................................................................................................................... 10图表26. 百城成交土地总价为504.7 亿元，环比下降24.2%，同比上升16.2%... 10图表27. 百城成交土地楼面均价为2796.5 元/平，环比下降20.0%，同比上升3.0%..................................................................................................................................... 10图表28. 百城成交土地溢价率为4.2%，环比下降1.1 个百分点，同比上升1.9 个百分点 ............................................................................................................................. 10图表29. 一、二、三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为348.8%、3.3%、-34.1% ......................................................................................................................... 11图表30. 一、二、三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为711.1%、-10.8%、4.4% ............................................................................................................................ 11图表31. 一、二、三线城市成交土地总价环比增速分别为3.3%、-36.3%、-20.0%..................................................................................................................................... 11图表32. 一、二、三线城市成交土地总价同比增速分别为330.3%、-22.4%、26.6%..................................................................................................................................... 11图表33. 一、二、三线城市成交土地楼面均价环比增速分别为-77.0%、-38.3%、21.5% .......................................................................................................................... 11图表34. 一、二、三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为-47.0%、-13.0%、21.3% .......................................................................................................................... 11图表35. 一、二、三线城市平均土地溢价率分别为19.3%、4.8%、3.1% ........... 11图表36. 百城成交住宅土地规划建筑面积为400.1 万平方米，环比下降15.5%，同比上升9.8%................................................................................................................ 12图表37. 百城成交住宅土地总价为408.3 亿元，环比下降15.5%，同比上升36.2%..................................................................................................................................... 12图表38. 百城成交住宅土地楼面均价为10206.3 元/平方米，环比下降0.1%，同比上升24.0%.................................................................................................................. 12图表39. 百城成交住宅类用地溢价率为9.9%，环比下降0.4 个百分点，同比上升5.8 个百分点................................................................................................................ 12图表40. 一、二、三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积环比增速为49.4%、-10.3%、-30.5% ......................................................................................................... 12图表41. 一、二、三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积同比增速分别为680.6%、-7.6%、20.9% ............................................................................................ 12图表42. 一、二、三线城市住宅成交土地总价环比增速为22.7%、-29.2%、-26.0%..................................................................................................................................... 13图表43. 一、二、三线城市住宅成交土地总价同比增速分别为1615.2%、-20.9%、35.2% .......................................................................................................................... 13图表44. 一、二、三线城市住宅成交楼面均价环比增速为-17.9%、-21.1%、6.3%13图表45. 一、二、三线城市住宅成交楼面均价同比增速为119.8%、-14.3%、11.7%..................................................................................................................................... 13图表46. 一、二、三线城市住宅类成交土地溢价率分别为35.3%、9.2%、6.6% 13图表47. 2026 年第28 周大事件 ................................................................................. 16续 图表47. 2026 年第28 周大事件 ......................................................................... 17房地产行业周报图表48. 房地产行业绝对收益为1.9%，较上周上升1.2 个百分点 ........................ 18图表49. 房地产行业相对沪深300 收益为3.2%，较上周上升2.0 个百分点 ........ 18图表50. 房地产板块PE 为10.29X，较上周上升0.06X ......................................... 19图表51. A 股涨跌幅靠前的三家公司依次为新城控股、保利发展、金地集团 ....... 19图表52. 港股涨跌幅靠前的三家公司依次为美的置业、华润置地、中国海外发展19图表53. 2026 年第28 周（7 月5 日-7 月10 日）重点公司公告汇总...................... 23续 图表53. 2026 年第28 周（7 月5 日-7 月10 日）重点公司公告汇总 ................ 24图表54. 2026 年第28 周房地产行业国内债券总发行量为81.5 亿元，环比上升183.5%，同比下降57.8% ......................................................................................... 25图表55. 2026 年第28 周国内债券总偿还量为155.3 亿元，环比上升238.3%，同比上升3.7% ................................................................................................................... 25图表56. 2026 年第28 周房地产行业国内债券净融资额为-73.8 亿元...................... 25图表57. 本周债券发行量最大的房企为中海地产；中海企业，金融街、张江高科，发行量分别为8.0、5.0、4.0 亿元。 .......................................................................... 26图表58. 本周债券偿还量最大的房企为增城市碧桂园、金融街、中交房地产，偿还量分别为28.5、18.0、16.9 亿元。 ........................................................................ 26图表59. 报告中提及上市公司估值表 ....................................................................... 27图表60. 城市数据选取清单 ...................................................................................... 29房地产行业周报1 重点城市新房市场、二手房市场及库存跟踪本周（第28 周：7 月4 日-7 月10 日）相比于上周，新房成交面积环比由正转负、同比增速提升，二手房成交面积环比由正转负、同比增幅收窄；新房库存面积同环比均下降；一、二线城市新房库存面积去化周期环比均下降，三四线城市环比上涨；一线城市新房库存面积去化周期同比下降，二、三四线城市同比均上涨。1.1 重点城市新房成交情况跟踪本周47 个城市新房成交套数为2.1 万套，环比下降45.1%，环比由正转负；同比上升13.5%，同比增幅收窄9.5 个百分点；新房成交面积为226.4 万平方米，环比下降38.9%，环比增速下降45.8 个百分点；同比上升14.5%，同比增速提升13.2 个百分点。分城市能级来看，一、二、三四线城市新房成交套数分别为0.4、0.9、0.8 万套，环比增速分别为-31.8%、-39.3%、-54.4%，同比增速分别为46.4%、0.5%、15.0%。一、二、三四线城市新房成交面积分别为47.6、95.7、83.1 万平方米，环比增速分别为-35.5%、-41.2%、-38.1%，同比增速分别为45.1%、13.0%、3.6%。图表1. 47 个城市新房成交套数为2.1 万套，环比下降45.1%，同比上升13.5%图表2. 新房成交面积为226.4 万平方米，环比下降38.9%，同比上升14.5%图表3. 一、二、三四线城市新房成交套数环比增速分别为-31.8%、-39.3%、-54.4%图表4. 一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-35.5%、-41.2%、-38.1%图表5. 一、二、三四线城市新房成交套数同比增速分别为46.4%、0.5%、15.0%图表6. 一、二、三四线城市新房成交面积同比增速分别为45.1%、13.0%、3.6%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周47城新房成交套数及增速47城新房成交套数（万套）环比同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周47城新房成交面积及增速47城新房成交面积（万平）环比同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房成交套数环比增速一线城市环比二线城市环比三四线城市环比-100%-50%0%50%100%150%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房成交面积环比增速一线城市环比二线城市环比三四线城市环比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房成交套数同比增速一线城市同比二线城市同比三四线城市同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房成交面积同比增速一线城市同比二线城市同比三四线城市同比房地产行业周报1.2 重点城市新房库存情况跟踪13 个城市新房库存套数为73.6 万套，环比增速为-0.6%，同比增速为-11.2%，一、二、三四线城市新房库存套数分别为43.6、16.3、13.7 万套，环比增速分别为-0.7%、-1.1%、0.4%，同比增速分别为-13.6%、-2.4%、-12.9%。四座一线城市北京、上海、广州、深圳的新房库存套数分别为27.3、6.0、8.3、2.1 万套，环比增速分别为-0.5%、-0.3%、-0.9%、-2.7%，同比增速分别为-16.2%、-1.1%、-10.6%、-20.0%。在新房库存套数去化周期方面，13 个城市新房库存套数去化周期为18.0 个月，环比上升0.2 个月，同比下降1.9 个月。一、二、三四线城市新房库存套数去化周期分别为15.5、14.7、84.8 个月，环比分别上升0.0、0.2、9.8 个月；一线城市同比下降2.8 个月，二、三四线城市同比分别上升0.6、11.5个月。四座一线城市北京、上海、广州、深圳的新房库存套数去化周期分别为29.3、6.0、12.8、9.2个月，北京环比下降1.0 个月，上海、广州、深圳分别上升0.1、0.04、0.3 个月；北京、上海、广州、深圳同比分别下降0.1、1.5、1.7、3.9 个月。图表7. 13 个城市新房库存套数为73.6 万套，环比增速为-0.6%，同比增速为-11.2%图表8. 一、二、三四线城市新房库存套数环比增速分别为-0.7%、-1.1%、0.4%图表9. 一、二、三四线城市新房库存套数同比增速分别为-13.6%、-2.4%、-12.9%图表10. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期分别为15.5、14.7、84.8 个月图表11. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期环比增速分别为-0.1%、1.5%、13.1%图表12. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期同比增速分别为-15.2%、4.5%、15.7%-20%-10%0%10%25年第1周25年第4周25年第7周25年第10周25年第13周25年第16周25年第19周25年第22周25年第25周25年第28周25年第31周25年第34周25年第37周25年第40周25年第43周25年第46周25年第49周25年第52周26年第3周26年第6周26年第9周26年第12周26年第15周26年第18周26年第21周26年第24周26年第27周13城新房库存套数及增速13城新房库存套数（万套）环比同比-5%-3%-1%1%3%5%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存套数环比增速一线城市新房库存套数环比二线城市新房库存套数环比三四线城市新房库存套数环比-40%-30%-20%-10%0%10%20%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存套数同比增速一线城市新房库存套数同比二线城市新房库存套数同比三四线城市新房库存套数同比25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存套数去化周期一线城市新房库存套数去化周期（月）二线城市新房库存套数去化周期（月）三四线城市新房库存套数去化周期（月）-10%0%10%20%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存套数去化周期环比一线城市新房库存套数去化周期环比二线城市新房库存套数去化周期环比三四线城市新房库存套数去化周期环比-50%-30%-10%10%30%50%70%90%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存套数去化周期同比一线城市新房库存套数去化周期同比二线城市新房库存套数去化周期同比三四线城市新房库存套数去化周期同比房地产行业周报13 个城市新房库存面积为7218.0 万平方米，环比增速为-0.7%，同比增速为-9.7%。一、二、三四线城市新房库存面积分别为3602.0、2134.0、1482.0 万平米，环比增速分别为-1.1%、-0.9%、0.6%，同比增速分别为-12.6%、2.1%、-16.6%。在新房库存面积去化周期方面，13 个城市新房库存面积去化周期为15.8 个月，环比下降0.1 个月，同比下降2.6 个月。一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为12.6、14.3、67.8 个月，一、二线城市环比分别下降0.1、0.2 个月，三四线城市环比上升4.0 个月；一线城市同比下降3.1 个月，二、三四线城市同比分别上升0.01、1.5 个月。图表13. 13 个城市新房库存面积为7218.0 万平方米，环比增速为-0.7%，同比增速为-9.7%图表14. 一、二、三四线城市新房库存面积环比增速分别为-1.1%、-0.9%、0.6%图表15. 一、二、三四线城市新房库存面积同比增速分别为-12.6%、2.1%、-16.6%图表16. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为12.6、14.3、67.8 个月图表17. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期环比增速分别为-1.0%、-1.2%、6.2%图表18. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期同比增速分别为-19.8%、0.1%、2.2%-20%-10%0%10%25年第1周25年第4周25年第7周25年第10周25年第13周25年第16周25年第19周25年第22周25年第25周25年第28周25年第31周25年第34周25年第37周25年第40周25年第43周25年第46周25年第49周25年第52周26年第3周26年第6周26年第9周26年第12周26年第15周26年第18周26年第21周26年第24周26年第27周13城新房库存面积及增速13城新房库存面积（万平）环比同比-3%-2%-1%0%1%2%3%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存面积环比增速一线城市新房库存面积环比二线城市新房库存面积环比三四线城市新房库存面积环比-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存面积同比增速一线城市新房库存面积同比二线城市新房库存面积同比三四线城市新房库存面积同比25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存面积去化周期一线城市新房库存面积去化周期（月）二线城市新房库存面积去化周期（月）三四线城市新房库存面积去化周期（月）-10%0%10%20%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存面积去化周期环比一线城市新房库存面积去化周期环比二线城市新房库存面积去化周期环比三四线城市新房库存面积去化周期环比-50%-30%-10%10%30%50%70%90%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市新房库存面积去化周期同比一线城市新房库存面积去化周期同比二线城市新房库存面积去化周期同比三四线城市新房库存面积去化周期同比房地产行业周报1.3 重点城市二手房成交情况跟踪本周23 个城市二手房成交套数为2.6 万套，环比下降5.7%，同比上升12.5%；成交面积为231.8 万平方米，环比下降6.8%，环比增速较上周下降了7.7 个百分点，同比上升11.9%，同比涨幅较上周收窄了2.2 个百分点。从各城市能级来看，一、二、三四线城市二手房成交套数分别为1.0、1.1、0.5万套，环比增速分别为-14.0%、-3.6%、10.6%，同比增速分别为19.0%、5.1%、19.7%；一、二、三四线城市成交面积分别为85.2、96.8、49.8 万平方米，环比增速分别为-12.6%、-7.3%、6.0%，同比增速分别为16.8%、6.5%、15.0%。图表19. 23 个城市二手房成交套数为2.6 万套，环比下降5.7%，同比上升12.5%图表20. 23 个城市二手房成交面积为231.8 万平方米，环比下降6.8%，同比上升11.9%图表21. 一、二、三四线城市二手房成交套数环比增速分别为-14.0%、-3.6%、10.6%图表22. 一、二、三四线城市二手房成交面积环比增速分别为-12.6%、-7.3%、6.0%图表23. 一、二、三四线城市二手房成交套数同比增速分别为19.0%、5.1%、19.7%图表24. 一、二、三四线城市二手房成交面积同比增速分别为16.8%、6.5%、15.0%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周23城二手房成交套数及增速23城二手房成交套数（万套）环比同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周23城二手房成交面积及增速23城二手房成交面积（万平）环比同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市二手房成交套数环比增速一线城市环比二线城市环比三四线城市环比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市二手房成交面积环比增速一线城市环比二线城市环比三四线城市环比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市二手房成交套数同比增速一线城市同比二线城市同比三四线城市同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%25年第1周25年第3周25年第5周25年第7周25年第9周25年第11周25年第13周25年第15周25年第17周25年第19周25年第21周25年第23周25年第25周25年第27周25年第29周25年第31周25年第33周25年第35周25年第37周25年第39周25年第41周25年第43周25年第45周25年第47周25年第49周25年第51周26年第1周26年第3周26年第5周26年第7周26年第9周26年第11周26年第13周26年第15周26年第17周26年第19周26年第21周26年第23周26年第25周26年第27周各能级城市二手房成交面积同比增速一线城市同比二线城市同比三四线城市同比房地产行业周报
2 百城土地市场跟踪
土地市场方面，我们选取2026 年第27 周 (6 月29 日-7 月5 日)的数据，土地市场环比量价齐跌、同比量价齐涨。从城市能级来看，一线城市同环比均量涨价跌，二线城市环比量涨价跌、同比量价齐跌，三线城市环比量跌价涨、同比量价齐涨；一、三线城市溢价率环比均下跌，二线城市上涨，一、二、三线城市同比均上涨。2.1 百城成交土地（全类型）市场情况跟踪百城全类型成交土地规划建筑面积为1804.7 万平方米，环比下降5.2%，同比上升12.8%；成交土地总价为504.7 亿元，环比下降24.2%，同比上升16.2%；成交土地楼面均价为2796.5 元/平，环比下降20.0%，同比上升3.0%；百城成交土地溢价率为4.2%，环比下降1.1 个百分点，同比上升1.9 个百分点。图表25. 百城成交土地规划建筑面积为1804.7 万平方米，环比下降5.2%，同比上升12.8%图表26. 百城成交土地总价为504.7 亿元，环比下降24.2%，同比上升16.2%图表27. 百城成交土地楼面均价为2796.5 元/平，环比下降20.0%，同比上升3.0%图表28. 百城成交土地溢价率为4.2%，环比下降1.1 个百分点，同比上升1.9 个百分点从城市能级来看，一、二、三线城市成交土地规划建筑面积分别为308.8、791.8、704.1 万平方米，环比增速分别为348.8%、3.2%、-34.1%，同比增速分别为711.1%、-10.8%、4.4%；一、二、三线城市成交土地总价分别为158.5、248.9、97.3 亿元，环比增速分别为3.3%、-36.3%、-20.0%，同比增速分别为330.3%、-22.4%、26.6%；一、二、三线城市平均楼面价分别为5131.2、3143.4、1382.2元/平，环比增速分别为-77.0%、-38.3%、21.5%，同比增速分别为-47.0%、-13.0%、21.3%；一、二、三线城市平均土地溢价率分别为19.3%、4.8%、3.1%，一、三线城市环比分别下降6.5、0.8 个百分点，二线城市环比上升0.3 个百分点；一、二、三线城市同比分别上升4.3、2.6、1.6 个百分点。-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城成交土地建筑面积及增速成交土地建筑面积（万平方米）环比同比-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%1,0001,5002,0002,500第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城成交土地总价及增速成交土地总价（亿元）环比同比-200%-100%0%100%200%300%0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.00第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城土地楼面均价及增速楼面均价（元/平方米）环比同比第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城土地溢价率土地溢价率(%)房地产行业周报图表29. 一、二、三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为348.8%、3.3%、-34.1%图表30. 一、二、三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为711.1%、-10.8%、4.4%图表31. 一、二、三线城市成交土地总价环比增速分别为3.3%、-36.3%、-20.0%图表32. 一、二、三线城市成交土地总价同比增速分别为330.3%、-22.4%、26.6%图表33. 一、二、三线城市成交土地楼面均价环比增速分别为-77.0%、-38.3%、21.5%图表34. 一、二、三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为-47.0%、-13.0%、21.3%图表35. 一、二、三线城市平均土地溢价率分别为19.3%、4.8%、3.1%-100%0%100%200%300%第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周第29周第34周第39周第44周第49周第2周第7周第12周第17周第22周第27周第32周第37周第42周第47周第52周第5周第10周第15周第20周第25周各能级城市成交土地建筑面积环比增速一线城市成交土地建面环比二线城市成交土地建面环比三线城市成交土地建面环比-100%0%100%200%300%第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周第29周第34周第39周第44周第49周第2周第7周第12周第17周第22周第27周第32周第37周第42周第47周第52周第5周第10周第15周第20周第25周各能级城市成交土地建筑面积同比增速一线城市成交土地建面同比二线城市成交土地建面同比三线城市成交土地建面同比-100%0%100%200%300%400%500%第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周第29周第34周第39周第44周第49周第2周第7周第12周第17周第22周第27周第32周第37周第42周第47周第52周第5周第10周第15周第20周第25周各能级城市成交土地总价环比增速一线城市成交土地总价环比二线城市成交土地总价环比三线城市成交土地总价环比-100%100%300%500%第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周第29周第34周第39周第44周第49周第2周第7周第12周第17周第22周第27周第32周第37周第42周第47周第52周第5周第10周第15周第20周第25周各能级城市成交土地总价同比增速一线城市成交土地总价同比二线城市成交土地总价同比三线城市成交土地总价同比-100%0%100%200%300%第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周第29周第34周第39周第44周第49周第2周第7周第12周第17周第22周第27周第32周第37周第42周第47周第52周第5周第10周第15周第20周第25周各能级城市成交土地楼面均价环比增速一线城市城市楼面均价环比二线城市城市楼面均价环比三线城市城市楼面均价环比-100%0%100%200%300%第52周第5周第10周第15周第20周第25周第30周第35周第40周第45周第50周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周各能级城市成交土地楼面均价同比增速一线城市城市楼面均价同比二线城市城市楼面均价同比三线城市城市楼面均价同比第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周第29周第34周第39周第44周第49周第2周第7周第12周第17周第22周第27周第32周第37周第42周第47周第52周第5周第10周第15周第20周第25周各能级城市成交土地溢价率一线城市成交土地溢价率(%)二线城市成交土地溢价率(%)三线城市成交土地溢价率(%)房地产行业周报2.2 百城成交土地（住宅类）市场情况跟踪百城成交住宅土地规划建筑面积为400.1 万平方米，环比下降15.5%，同比上升9.8%；成交住宅土地总价为408.3 亿元，环比下降15.5%，同比上升36.2%；成交住宅土地楼面均价为10206.3 元/平方米，环比下降0.1%，同比上升24.0%；百城成交住宅类用地溢价率为9.9%，环比下降0.4 个百分点，同比上升5.8 个百分点。图表36. 百城成交住宅土地规划建筑面积为400.1 万平方米，环比下降15.5%，同比上升9.8%图表37. 百城成交住宅土地总价为408.3 亿元，环比下降15.5%，同比上升36.2%图表38. 百城成交住宅土地楼面均价为10206.3 元/平方米，环比下降0.1%，同比上升24.0%图表39. 百城成交住宅类用地溢价率为9.9%，环比下降0.4 个百分点，同比上升5.8 个百分点从不同城市能级的住宅类土地市场情况来看，本周一、二、三线土地建筑面积分别为36.3、229.9、133.9 万平方米，环比增速分别为49.4%、-10.3%、-30.5%，同比增速分别为680.6%、-7.6%、20.9%；
一、二、三线城市住宅类成交土地总价分别为149.8、190.4、68.2亿元，环比增速分别为22.7%、-29.2%、
-26.0%，同比增速分别为1615.2%、-20.9%、35.2%；一、二、三线城市住宅类平均楼面价分别为41289.5、8282.8、5090.0 元/平，环比增速分别为-17.9%、-21.1%、6.3%，同比增速分别为119.8%、-14.3%、11.7%；一、二、三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为35.3%、9.2%、6.6%，一、三线城市环比分别下降4.7、0.4 个百分点，二线城市环比上升1.2 个百分点，同比分别上升35.3、4.7、2.2 个百分点。图表40. 一、二、三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积环比增速为49.4%、-10.3%、-30.5%图表41. 一、二、三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积同比增速分别为680.6%、-7.6%、20.9%-100%0%100%200%300%1,0001,5002,0002,500第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城成交土地：住宅用地建筑面积及增速成交土地建面:住宅（万平米）环比同比-100%0%100%200%300%1,0001,200第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城成交土地：住宅用地土地总价及增速成交土地总价:住宅（亿元）环比同比-200%-100%0%100%200%300%0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.0030000.00第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城成交土地：住宅用地楼面均价及增速楼面均价:住宅（元/平米）环比同比第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周第43周第48周第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第4周第9周第14周第19周第24周百城成交土地：住宅土地溢价率土地溢价率:住宅（%）-100%0%100%200%300%第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周第51周第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周各能级城市成交土地住宅用地建筑面积环比增速一线城市成交住宅土地建面环比二线城市成交住宅土地建面环比三线城市成交住宅土地建面环比-100%0%100%200%300%第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周第51周第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周各能级城市成交土地住宅用地建筑面积同比增速一线城市成交住宅土地建面同比二线城市成交住宅土地建面同比三线城市成交住宅土地建面同比房地产行业周报图表42. 一、二、三线城市住宅成交土地总价环比增速为22.7%、-29.2%、-26.0%图表43. 一、二、三线城市住宅成交土地总价同比增速分别为1615.2%、-20.9%、35.2%图表44. 一、二、三线城市住宅成交楼面均价环比增速为-17.9%、-21.1%、6.3%图表45. 一、二、三线城市住宅成交楼面均价同比增速为119.8%、-14.3%、11.7%图表46. 一、二、三线城市住宅类成交土地溢价率分别为35.3%、9.2%、6.6%-100%0%100%200%300%第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周第51周第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周各能级城市成交土地住宅用地土地总价环比增速一线城市成交住宅土地总价环比二线城市成交住宅土地总价环比三线城市成交住宅土地总价环比-100%0%100%200%300%第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周第51周第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周各能级城市成交土地住宅用地土地总价同比增速一线城市成交住宅土地总价同比二线城市成交住宅土地总价同比三线城市成交住宅土地总价同比-100.0%100.0%300.0%500.0%第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周各能级城市成交土地住宅用地楼面均价环比增速一线城市城市住宅楼面均价环比二线城市城市住宅楼面均价环比三线城市城市住宅楼面均价环比-100%100%300%500%第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周第51周第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周各能级城市成交土地住宅用地楼面均价同比增速一线城市城市住宅楼面均价同比二线城市城市住宅楼面均价同比三线城市城市住宅楼面均价同比第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第3周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周第51周第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周各能级城市成交土地住宅用地溢价率一线城市成交住宅土地溢价率(%)二线城市成交住宅土地溢价率(%)三线城市成交住宅土地溢价率(%)房地产行业周报
3 本周行业政策梳理
地方北京：北京市朝阳区南磨房乡广渠路城中村改造项目0409-10 地块正式挂牌出让，建设用地面积约3.7 万平方米，规划建筑面积约10.3 万平方米，挂牌起始价70.5 亿元。上海：上海市推出虹口区、浦东新区、嘉定区共计5 幅国有建设用地，总起始价超83 亿元。广州：1）黄埔南岗南片复建区9/10/15 地块举行动工仪式，规划建设2469 套回迁房，标志着该停滞7 年的巨无霸旧改项目在专项资金与模式转换助力下加速推进。2）南沙区住建局宣布，商品住房“以旧换新”专项补贴将于7 月15 日起开放申报，按新房总价1%补贴，单套最高2 万元，总规模3000万元。深圳：深圳2026 年上半年成交6 宗涉宅地块，总出让金达291 亿元，创近十年同期新高，核心区地块高溢价成交成显著特征。南京：南京江北新区3 宗二类居住用地均以底价成交，总出让面积约7.9 万㎡，成交总价5.8 亿元。长沙：长沙市住房公积金管理委员会印发新修订的缴存、提取及个人住房贷款三项管理办法，将灵活就业人员及在校青年人才纳入缴存范围，自7 月9 日起施行。福州：1）福清市自然资源和规划局公告公开出让一幅118.4 亩商住用地，起拍价4.9 亿元，将于7月23 日开拍。2）自然资源和规划局发布2026 年第五次土地出让公告，拟于7 月17 日公开拍卖13幅共计412.2 亩地块，起拍总价38.6 亿元，涵盖仓山、台江及晋安三区。香港：1）2026 年第二季度，香港二手保障性住房（含已补缴土地差价、可自由交易的房源，以及未补差价、仅限于合资格人士内部流转的房源）共完成交易登记1689 宗，较第一季度（1601 宗）环比增长约5.5%，创下近两年来的季度新高。2）土地注册处公布，6 月送交注册的所有种类楼宇买卖合约共9434 份，总值828 亿港元，环比分别上升10.5%及13.7%，同比分别上升29.7%及24.7%。广州：1）截至2026 年6 月底，元岗村城中村改造住宅房屋正式签约超500 栋，协议总金额超13 亿元，多项便民举措同步落地。2）广州住房公积金管理中心日前发布通知，明确2026 年度缴存基数上限为4.2 万元，下限2500 元，缴存比例5%-12%，自7 月1 日起执行。深圳：1）罗湖区螺岭片区改造项目签约启动仪式举行，项目首日签约735 户，接近总户数的一半，正式进入实质性实施阶段。2）深圳龙华区2026 年已有9 个城市更新项目宣布延期，涉及元芬片区、库坑片区等重点项目，其中库坑片区拟拆除面积达49.5 万平方米，延期至2027 年4 月。3）住房和建设局发布2026 年第三季度计划预售商品房情况，30 个项目预计供应房源7212 套、面积88.3 万平方米，其中住宅6929 套、面积77 万平方米，占比均超96%。杭州：杭政储出[2026]52 号地块为杭州首宗定于7 月出让的宅地，出让面积约3.4 万平方米，起始楼面价3.8 万元/㎡，将于7 月7 日正式出让。香港：1）2026 年上半年度香港楼宇买卖合约共4.9 万份，同比上升35.6%；合约总值4102.9 亿港元，同比上升48.1%。2）今年下半年将有逾6000 套新建住宅交付入市，市场期望能减缓租金上涨势头，但业内人士认为，人才引进政策持续带动租赁需求旺盛，租金上行趋势难以改变。北京：1）北京市首次从市级层面系统推出城市更新项目资源，14 个代表性项目集中亮相推介会，覆盖片区统筹、产业园区及老旧楼宇等类型。2）北京市规划和自然资源委员会公告挂牌2 宗地块，总起始价16.6 亿元。房山良乡大学城地块编号京土储挂（房）[2026]036 号，位于拱辰街道，土地面积约4.8 万平方米，规划建筑面积约7.2 万平方米，起始价9.6 亿元，起始楼面价约1.3 万元/平方米。顺义马头庄村地块编号京土储挂（顺）[2026]037 号，位于后沙峪镇，土地面积约2.6 万平方米，规划建筑面积约3.2 万平方米，起始价7.0 亿元，起始楼面价约2.2 万元/平方米。3）规划和自然资源委员会网站发布了2026 年第八轮拟供应商品住宅用地清单，共涉及3 宗地，土地面积约20 公顷，建筑规模约38 万平方米，上述用地拟于近期供应。福州：1）福州市自然资源和规划局召开土地招商推介会，介绍了福州第五批次拟出让的13 幅经营性地块。该批次地块包含7 幅住宅地块、6 幅商业商务地块，总面积412.2 亩，起拍价38.6 亿元，将于7 月17 日在福州市公共资源交易服务中心公开出让。2）住房和城乡建设局发布《关于进一步完善房屋征收补偿政策的意见（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，该征求意见稿主要涵盖八项内容，旨在完善城区房屋征收补偿政策。其中明确，被征收人在签约期限内未签约但已搬迁封房的，可享受签约期各项奖励。房地产行业周报淮安：淮安主城近日挂牌6 宗经营性用地，总出让面积约18.3 万平方米，起拍总价约12.4 亿元，其中4 宗涉宅地块起拍总价约10.9 亿元。香港：1）香港岛区一手及二手豪宅合计成交超过1400 套，创下近八年来同期第三高纪录。其中，山顶及南区成交金额突破163 亿港元，较去年同期实现翻倍增长。2）截至6 月30 日，有待核准的住宅项目预售楼花同意书申请共28 份，涉及1.2 万个单位。广州：琶洲南区AH0902、AH0904 规划管理单元发布调规公示，通过商改住及住改商调整，原先规划的4 宗新宅地减少为3 宗，未来将打造纯粹低密住宅区。青岛：崂山区张村河南岸一宗低密商住地块发布出让公告，起拍楼面价1.8 万元/㎡，总起拍金额9.7亿元。绍兴：诸暨市挂牌1 宗低密商住地块，预计7 月29 日出让，起始楼面价3326 元/㎡，起价0.4 亿元。丽水：遂昌县P(2026)06 号地块以1 亿元成交，竞得者为遂昌县经纬投资发展有限公司，成交楼面价2833 元/㎡，溢价率1.1%。该地块容积率1.1，限高36 米，为低密住宅用地。湖州：湖州德清县挂牌康乾街道2024-040 号商住地块，起始楼面价4829 元/㎡，预计7 月28 日出让。海南：海南挂牌3 宗低密宅地，编号分别为HM-R26009、HM-R26011、HM-R26012，总占地面积69.5 亩，起始总金额达5.2 亿元，折合楼面价分别为8400 元/平方米、9601 元/平方米以及7659 元/平方米。新加坡：新加坡市区重建局7 月8 日发布指引，要求房企对高风险购房人群实施强化反洗钱审查，多数购房者仅需完成标准流程。北京：北京石景山两宗住宅用地开启预申请，起拍总价37.2 亿元，地块均邻近地铁站点，需配建社区配套设施。南京：发布国有建设用地使用权挂牌出让公告（2026 年宁出第17、18 号），挂牌1 幅二类居住用地、1 幅商业用地。绍兴：绍兴上虞区出让两宗低密涉宅用地，总成交价7.8 亿元。其中城北67-3A 号地块由绍兴市上虞舜城城市建设开发有限公司以2 亿元竞得，成交楼面价8508 元/㎡；城南N9 号地块以5.7 亿元底价成交，成交楼面价9008 元/㎡。两宗地块容积率均为1.1。重庆：重庆市公共资源交易服务中心7 月9 日发布公告，两江新区J07 单元02 街区004 地块将于7月29 日出让。该地块位于鸳鸯板块，土地面积69.8 亩，可建体量9.8 万方，起拍总价7.8 亿元，起拍楼面价7878 元/㎡。沈阳：自然资源局挂牌交易文化路南地块，该地块土地面积3.8 万平方米，用地性质为二类居住用地，容积率不大于2.6 大于1.0，商业比例不大于1%，建筑高度不大于76 米，起始价9566 元/建筑平方米。诸暨：诸暨市自然资源和规划局7 月9 日发布公告，以拍卖方式出让暨阳街道艮塔东路与东三路交叉口西南侧地块，宗地总面积5.1 万平方米，起始价4.4 亿元，起始楼面价8300 元/㎡。湖州：吴兴区西凤漾挂牌1 宗低密宅地，起始楼面价8761 元/㎡，预计7 月31 日出让。香港：香港发展局预计北部都会区2026/27 至2030/31 年度将产出约900 公顷熟地，提供约7 万个房屋单位及超0.1 亿平方米商办楼面。当局形容已进入全面动工和企业导入阶段，吸引企业进驻成最重要工作。房地产行业周报图表47. 2026 年第28 周大事件类型时间内容地方2026/7/6北京：北京市朝阳区南磨房乡广渠路城中村改造项目0409-10 地块正式挂牌出让，建设用地面积约3.7 万平方米，规划建筑面积约10.3 万平方米，挂牌起始价70.5 亿元。上海：上海市推出虹口区、浦东新区、嘉定区共计5 幅国有建设用地，总起始价超83 亿元。广州：1）黄埔南岗南片复建区9/10/15 地块举行动工仪式，规划建设2469 套回迁房，标志着该停滞7 年的巨无霸旧改项目在专项资金与模式转换助力下加速推进。2）南沙区住建局宣布，商品住房“以旧换新”专项补贴将于7 月15 日起开放申报，按新房总价1%补贴，单套最高2 万元，总规模3000 万元。深圳：深圳2026 年上半年成交6 宗涉宅地块，总出让金达291 亿元，创近十年同期新高，核心区地块高溢价成交成显著特征。南京：南京江北新区3 宗二类居住用地均以底价成交，总出让面积约7.9 万㎡，成交总价5.8 亿元。长沙：长沙市住房公积金管理委员会印发新修订的缴存、提取及个人住房贷款三项管理办法，将灵活就业人员及在校青年人才纳入缴存范围，自7 月9 日起施行。福州：1）福清市自然资源和规划局公告公开出让一幅118.4 亩商住用地，起拍价4.9 亿元，将于7 月23 日开拍。2）自然资源和规划局发布2026 年第五次土地出让公告，拟于7 月17 日公开拍卖13 幅共计412.2 亩地块，起拍总价38.6 亿元，涵盖仓山、台江及晋安三区。香港：1）2026 年第二季度，香港二手保障性住房（含已补缴土地差价、可自由交易的房源，以及未补差价、仅限于合资格人士内部流转的房源）共完成交易登记1689 宗，较第一季度（1601 宗）环比增长约5.5%，创下近两年来的季度新高。2）土地注册处公布，6 月送交注册的所有种类楼宇买卖合约共9434 份，总值828 亿港元，环比分别上升10.5%及13.7%，同比分别上升29.7%及24.7%。2026/7/7广州：1）截至2026 年6 月底，元岗村城中村改造住宅房屋正式签约超500 栋，协议总金额超13 亿元，多项便民举措同步落地。2）广州住房公积金管理中心日前发布通知，明确2026 年度缴存基数上限为4.2 万元，下限2500 元，缴存比例5%-12%，自7 月1 日起执行。深圳：1）罗湖区螺岭片区改造项目签约启动仪式举行，项目首日签约735 户，接近总户数的一半，正式进入实质性实施阶段。2）深圳龙华区2026 年已有9 个城市更新项目宣布延期，涉及元芬片区、库坑片区等重点项目，其中库坑片区拟拆除面积达49.5 万平方米，延期至2027 年4 月。3）住房和建设局发布2026 年第三季度计划预售商品房情况，30 个项目预计供应房源7212 套、面积88.3 万平方米，其中住宅6929 套、面积77 万平方米，占比均超96%。杭州：杭政储出[2026]52 号地块为杭州首宗定于7 月出让的宅地，出让面积约3.4 万平方米，起始楼面价3.8 万元/㎡，将于7 月7 日正式出让。香港：1）2026 年上半年度香港楼宇买卖合约共4.9 万份，同比上升35.6%；合约总值4102.9 亿港元，同比上升48.1%。2）今年下半年将有逾6000 套新建住宅交付入市，市场期望能减缓租金上涨势头，但业内人士认为，人才引进政策持续带动租赁需求旺盛，租金上行趋势难以改变。2026/7/8北京：1）北京市首次从市级层面系统推出城市更新项目资源，14 个代表性项目集中亮相推介会，覆盖片区统筹、产业园区及老旧楼宇等类型。2）北京市规划和自然资源委员会公告挂牌2 宗地块，总起始价16.6 亿元。房山良乡大学城地块编号京土储挂（房）[2026]036 号，位于拱辰街道，土地面积约4.8 万平方米，规划建筑面积约7.2 万平方米，起始价9.6 亿元，起始楼面价约1.3 万元/平方米。顺义马头庄村地块编号京土储挂（顺）[2026]037 号，位于后沙峪镇，土地面积约2.6 万平方米，规划建筑面积约3.2 万平方米，起始价7.0 亿元，起始楼面价约2.2 万元/平方米。3）规划和自然资源委员会网站发布了2026 年第八轮拟供应商品住宅用地清单，共涉及3 宗地，土地面积约20 公顷，建筑规模约38 万平方米，上述用地拟于近期供应。福州：1）福州市自然资源和规划局召开土地招商推介会，介绍了福州第五批次拟出让的13 幅经营性地块。该批次地块包含7 幅住宅地块、6 幅商业商务地块，总面积412.2 亩，起拍价38.6 亿元，将于7 月17 日在福州市公共资源交易服务中心公开出让。2）住房和城乡建设局发布《关于进一步完善房屋征收补偿政策的意见（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，该征求意见稿主要涵盖八项内容，旨在完善城区房屋征收补偿政策。其中明确，被征收人在签约期限内未签约但已搬迁封房的，可享受签约期各项奖励。淮安：淮安主城近日挂牌6 宗经营性用地，总出让面积约18.3 万平方米，起拍总价约12.4 亿元，其中4 宗涉宅地块起拍总价约10.9 亿元。香港：1）香港岛区一手及二手豪宅合计成交超过1400 套，创下近八年来同期第三高纪录。其中，山顶及南区成交金额突破163 亿港元，较去年同期实现翻倍增长。2）截至6 月30 日，有待核准的住宅项目预售楼花同意书申请共28 份，涉及1.2 万个单位。2026/7/9广州：琶洲南区AH0902、AH0904 规划管理单元发布调规公示，通过商改住及住改商调整，原先规划的4 宗新宅地减少为3 宗，未来将打造纯粹低密住宅区。青岛：崂山区张村河南岸一宗低密商住地块发布出让公告，起拍楼面价1.8 万元/㎡，总起拍金额9.7 亿元。绍兴：诸暨市挂牌1 宗低密商住地块，预计7 月29 日出让，起始楼面价3326 元/㎡，起价0.4 亿元。丽水：遂昌县P(2026)06 号地块以1 亿元成交，竞得者为遂昌县经纬投资发展有限公司，成交楼面价2833 元/㎡，溢价率1.1%。该地块容积率1.1，限高36 米，为低密住宅用地。湖州：湖州德清县挂牌康乾街道2024-040 号商住地块，起始楼面价4829 元/㎡，预计7 月28 日出让。海南：海南挂牌3 宗低密宅地，编号分别为HM-R26009、HM-R26011、HM-R26012，总占地面积69.5 亩，起始总金额达5.2 亿元，折合楼面价分别为8400 元/平方米、9601 元/平方米以及7659 元/平方米。新加坡：新加坡市区重建局7 月8 日发布指引，要求房企对高风险购房人群实施强化反洗钱审查，多数购房者仅需完成标准流程。2026/7/10北京：北京石景山两宗住宅用地开启预申请，起拍总价37.2 亿元，地块均邻近地铁站点，需配建社区配套设施。南京：发布国有建设用地使用权挂牌出让公告（2026 年宁出第17、18 号），挂牌1 幅二类居住用地、1 幅商业用地。房地产行业周报续 图表47. 2026 年第28 周大事件类型时间内容绍兴：绍兴上虞区出让两宗低密涉宅用地，总成交价7.8 亿元。其中城北67-3A 号地块由绍兴市上虞舜城城市建设开发有限公司以2 亿元竞得，成交楼面价8508 元/㎡；城南N9 号地块以5.7 亿元底价成交，成交楼面价9008 元/㎡。两宗地块容积率均为1.1。重庆：重庆市公共资源交易服务中心7 月9 日发布公告，两江新区J07 单元02 街区004 地块将于7 月29 日出让。该地块位于鸳鸯板块，土地面积69.8 亩，可建体量9.8 万方，起拍总价7.8 亿元，起拍楼面价7878 元/㎡。地方2026/7/10沈阳：自然资源局挂牌交易文化路南地块，该地块土地面积3.8 万平方米，用地性质为二类居住用地，容积率不大于2.6大于1.0，商业比例不大于1%，建筑高度不大于76 米，起始价9566 元/建筑平方米。诸暨：诸暨市自然资源和规划局7 月9 日发布公告，以拍卖方式出让暨阳街道艮塔东路与东三路交叉口西南侧地块，宗地总面积5.1 万平方米，起始价4.4 亿元，起始楼面价8300 元/㎡。湖州：吴兴区西凤漾挂牌1 宗低密宅地，起始楼面价8761 元/㎡，预计7 月31 日出让。香港：香港发展局预计北部都会区2026/27 至2030/31 年度将产出约900 公顷熟地，提供约7 万个房屋单位及超0.1 亿平方米商办楼面。当局形容已进入全面动工和企业导入阶段，吸引企业进驻成最重要工作。房地产行业周报
4 本周板块表现回顾
本周（7 月4 日-7 月10 日），在大盘表现方面，上证指数收于3996 点，较上周下降47.48 点，涨跌幅为-1.2%；创业板指收于3843 点，较上周下降177.20 点，涨跌幅为-4.4%；沪深300 指数收于4781点，较上周下降61.39 点，涨跌幅为-1.3%。在行业板块表现方面，申万一级行业涨幅靠前的行业依次为计算机、传媒、房地产、银行，涨幅分别为2.7%、2.0%、1.9%、1.9%；跌幅前三的行业依次为建筑材料、电力设备、基础化工，跌幅分别为12.4%、8.9%、8.2%。板块相对收益有所上升。房地产行业绝对收益为1.9%，较上周上升1.2pct，房地产行业相对收益（相对沪深300）为3.2%，较上周上升2.0pct。房地产板块PE 为10.29X，较上周上升0.06X。图表48. 房地产行业绝对收益为1.9%，较上周上升1.2 个百分点图表49. 房地产行业相对沪深300 收益为3.2%，较上周上升2.0 个百分点房地产行业周报图表50. 房地产板块PE 为10.29X，较上周上升0.06X在我们重点跟踪房地产行业股票中，本周A 股涨跌幅靠前的三家公司依次为新城控股、保利发展、金地集团，涨跌幅分别为3.3%、2.8%、2.3%，涨跌幅靠后的三家公司依次为招商蛇口、绿地控股、万科A，涨跌幅分别为-0.5%、0.0%、0.6%。港股涨跌幅靠前的三家公司依次为美的置业、华润置地、中国海外发展，涨跌幅分别为4.7%、3.4%、3.1%，涨跌幅靠后的三家公司依次为旭辉控股集团、融创中国、建发国际集团，涨跌幅分别为-16.3%、-7.7%、-2.3%。图表51. A 股涨跌幅靠前的三家公司依次为新城控股、保利发展、金地集团图表52. 港股涨跌幅靠前的三家公司依次为美的置业、华润置地、中国海外发展房地产行业周报
5 本周重点公司公告
高管变动公告：旭辉控股集团：董事会成员包括执行董事林中先生、林伟先生、周长亮先生、杨欣先生及李扬先生；非执行董事曾阳先生；以及独立非执行董事陈伟成先生、林采宜女士及丁祖昱先生。弘阳服务：1）贾洪波先生（执行董事）已获委任为董事会主席。2）已重新委任李先生为本公司独立非执行董事。上海临港：公司董事长翁恺宁先生离任雅居乐集团：独立非执行董事邝志强先生离世。股权变动公告：我爱我家： 控股股东西藏太和先机投资管理有限公司解除质押1500 万股股份，占公司总股本的0.6%。解除质押后，太和先机及其一致行动人、实际控制人谢勇累计质押股份2.2 亿股，占合计所持股份的52.3%，占公司总股本的9.5%。合肥城建：公司董事、总经理王庆生于2026 年6 月30 日至7 月2 日通过集中竞价方式减持公司1.1万股股份，占公司总股本的0.001%。减持完成后，王庆生持有公司股份3.4 万股，占公司总股本的0.004%。中梁控股：公司间接全资附属公司于2026 年7 月3 日收购项目公司50%股权，代价为人民币877万元。越秀地产：公司间接非全资附属公司杭州燚乐与杭州滨江房产集团、杭州建昇、浙江英冠等订立合作协议，拟收购项目公司合计70.3%实际股权；完成后，卖方、杭州燚乐、杭州建昇及浙江英冠将分别实际持有项目公司29.7%、30.3%、20.0%及20.0%股权。珠江股份：公司副董事长、总经理周星星，副总经理赵坤、喻勇，财务总监金沅武于2026 年6 月23 日至2026 年7 月7 日通过集中竞价交易方式增持公司A 股股份合计16.3 万股，占公司总股本的0.02%。本次增持后，上述增持主体合计持有公司股份20.11 万股，占公司总股本的0.02%。盈新发展：公司收购广东长兴半导体科技有限公司控制权事项已完成全部股权交割。夏少杰所持长兴半导体3.75%股权已完成交割过户及工商变更登记手续；截至目前，本次交易所涉全部股权已完成交割，公司间接持有长兴半导体60%股权。金科股份：公司股票连续2 个交易日收盘价格涨幅偏离值累计偏离超过20%，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，属于股票交易价格异常波动的情形。南山控股：公司确定福建旭熠实业有限公司为福建光洋100%股权及债权的受让方，并收到标的转让价款4.3 亿元。渝开发：公司拟注册发行不超过3.3 亿元中期票据，由兴业银行担任主承销商。天地源：公司下属全资子公司陕西天投公司、天地源重庆公司及宏盛公司已就相关诉讼案件提起上诉，案件目前处于二审阶段。陕西天投公司、天地源重庆公司诉请调整金额0.6 亿元，宏盛公司诉请调整金额0.7 亿元。其他重要公告：万通发展：公司股票连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。衢州发展：公司拟发行2026 年度第一期中期票据，注册金额为人民币5 亿元，本期发行金额为人民币5 亿元，发行期限不超过3 年。光明地产：公司中期票据获准注册，注册金额为40 亿元。天健集团：经中证鹏元评定，此次跟踪评级维持公司主体信用等级为AA+，评级展望维持为稳定，同时维持“24 天健Y1”“26 天健Y1”信用等级为AA+。绿地控股：公司及控股子公司在2026 年6 月16 日至2026 年7 月6 日新增诉讼1403 件，累计金额38.1 亿元；在此期间，已结案1906 件，累计结案金额50.1 亿元。房地产行业周报大名城：公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。中国海外发展：公司全资附属公司中海企业发展集团有限公司拟发行2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期），发行总规模不超过人民币30 亿元；债券共设两个品种，品种一发行期限为3 年期，品种二发行期限为5 年期。金融街：公司于2026 年7 月7 日发行2026 年度第三期中期票据，实际发行总额为11.4 亿元，发行利率为2.7%，期限为3+2 年。旭辉控股集团：于2025 年12 月29 日发行的强制可转换债券，因截至第二次定期强制转换记录日期（2026 年6 月30 日）累计已转换本金未达40%触发转换，剩余本金0.6 亿美元的债券将按每股1.60港元的转换价强制转换，并按约定汇率每1 美元兑7.8 港元进行折算。华发股份：公司控股子公司广州华川实业发展有限公司拟以现金及债转股方式对其全资子公司武汉华川房地产开发有限公司合计增资33.6 亿元。本次增资后，华川房产注册资本由37.3 亿元增至70.9亿元。张江高科：公司发布2025 年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前公司总股本15.5亿股为基数，每股派发现金红利0.1 元（含税），共计派发现金红利1.9 亿元。苏州高新：公司向全体股东每10 股派发现金红利0.18 元（含税），共计派发现金红利0.2 亿元。越秀地产：子公司广州市城市建设开发有限公司“24 穗建01”公司债券付息，票面利率2.25%，每手派息22.5 元；“24 穗建02”公司债券付息，票面利率2.75%，每手派息27.5 元。碧桂园服务：1）公司更新截至2025 年12 月31 日止年度末期股息公告，宣派末期股息每股人民币0.05 元；现金股息转换为代息股份的价格为每股5.5 港元。2）公司发布2025 年末期股息及特别股息以股代息计划，相关股息合共每股人民币46.4 分，合资格股东可选择全部收取现金、全部以新股份代息，或部分现金及部分新股份。外高桥：公司发布2025 年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前公司总股本13.6 亿股为基数，每股派发现金红利0.3 元（含税），共计派发现金红利4.76 亿元；其中A 股每股现金红利0.3 元，B 股每股现金红利0.05 美元。经营数据公告：金地集团 ：2026 年6 月公司实现签约面积11.5 万平方米，同比下降56.1%；实现签约金额17.0 亿元，同比下降45.2%。2026 年1-6 月公司累计实现签约面积67.5 万平方米，同比下降46.2%；累计实现签约金额95.3 亿元，同比下降44.4%。保利置业集团：集团发布2026 年6 月未经审核销售数据，2026 年6 月实现合同销售金额约人民币36 亿元，合同销售面积约11.5 万平方米，合同销售均价约人民币3.1 万元/平方米。截至2026 年6月，置业集团累计实现合同销售金额约人民币232 亿元，累计合同销售面积约79.9 万平方米，合同销售均价约人民币2.9 万元/平方米。合景泰富集团：集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月，本集团及其合营企业及联营公司的预售额为人民币2.5 亿元，与去年同期相比减少61.1%；预售建筑面积约为1.6 万平方米，与去年同期相比减少21.0%。正荣地产：集团发布未经审核经营数据，截至2026 年6 月30 日，集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为人民币3.9 亿元，合约销售建筑面积约1.8 万平方米，合约平均售价约为每平方米人民币2.0 万元。截至2026 年6 月30 日止六个月，集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为人民币21.2 亿元，合约销售建筑面积约13.7 万平方米，合约平均售价约为每平方米人民币1.6 万元。绿城中国：集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月自投项目销售金额约为人民币114 亿元，销售面积约31 万平方米，销售均价约为每平方米人民币3.7 万元；代建项目销售金额约为人民币93 亿元，销售面积约62 万平方米。2026 年1-6 月，集团累计取得总合同销售面积约422 万平方米，总合同销售金额约人民币947 亿元。时代中国控股：集团发布未经审核经营数据，2026 年6 月，本集团合同销售金额约为人民币3.1 亿元，签约建筑面积约3.2 万平方米。截至2026 年6 月30 日止六个月，本集团累计合同销售金额约为人民币18.3 亿元，签约建筑面积约18.7 万平方米。房地产行业周报弘阳地产：集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月公司合同销售金额为人民币1.7 亿元，销售面积约3.5 万平方米，平均销售价格为每平方米人民币5,074 元。2026 年1-6 月集团累计合同销售金额为人民币9.4 亿元，累计销售面积约10.0 万平方米，平均销售价格为每平方米人民币9440 元。建发国际集团：集团发布未经审核营运数据，截至2026 年6 月30 日止六个月，集团连同其合营公司及联营公司实现归属公司股东权益的累计合同销售金额约人民币488.7 亿元，归属公司股东权益的累计合同销售建筑面积约177.0 万平方米，同比分别减少约8.4%和11.8%。瑞安房地产：公司发布六个月物业销售简报，2026 年首六个月合约物业销售额为人民币29.6 亿元，其中住宅物业合约销售额人民币24.4 亿元，商业物业合约销售额人民币5.2 亿元；已出售建筑面积5.9 万平方米，平均售价为每平方米人民币4.9 万元。国创高新：公司发布2026 年半年度业绩预告，预计归母净利润为1,500 万元至2,250 万元，比上年同期追溯调整后增长52.30%至128.45%；预计扣除非经常性损益后的净利润为1,600 万元至2,400万元。宝龙地产：集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月公司合同销售金额约为人民币6.3 亿元，合同销售面积约5.6 万平方米。2026 年1-6 月集团累计合同销售金额约为人民币34.2 亿元，累计合同销售面积约33.2 万平方米。雅居乐集团：集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月公司预售金额合计约人民币8.2 亿元，对应建筑面积约12.7 万平方米，平均价为每平方米人民币6,433 元。截至2026 年6 月30 日止六个月，集团预售金额合计约人民币38.0 亿元，对应建筑面积约40.8 万平方米，平均价为每平方米人民币9,323 元。中国金茂：集团发布未经审核销售数据，2026 年6 月公司取得签约销售金额人民币157.7 亿元，签约销售建筑面积约59.8 万平方米。截至2026 年6 月30 日止六个月，集团累计取得签约销售金额人民币575 亿元，累计签约销售建筑面积约228.1 万平方米。房地产行业周报图表53. 2026 年第28 周（7 月5 日-7 月10 日）重点公司公告汇总公告类型公司名称公告内容高管变动公告旭辉控股集团 董事会成员包括执行董事林中先生、林伟先生、周长亮先生、杨欣先生及李扬先生；非执行董事曾阳先生；以及独立非执行董事陈伟成先生、林采宜女士及丁祖昱先生。弘阳服务1）贾洪波先生（执行董事）已获委任为董事会主席。2）已重新委任李先生为本公司独立非执行董事。上海临港公司董事长翁恺宁先生离任雅居乐集团独立非执行董事邝志强先生离世。股权变动公告我爱我家控股股东西藏太和先机投资管理有限公司解除质押1500 万股股份，占公司总股本的0.6%。解除质押后，太和先机及其一致行动人、实际控制人谢勇累计质押股份2.2 亿股，占合计所持股份的52.3%，占公司总股本的9.5%。合肥城建公司董事、总经理王庆生于2026 年6 月30 日至7 月2 日通过集中竞价方式减持公司1.1 万股股份，占公司总股本的0.001%。减持完成后，王庆生持有公司股份3.4 万股，占公司总股本的0.004%。中梁控股公司间接全资附属公司于2026 年7 月3 日收购项目公司50%股权，代价为人民币877 万元。越秀地产公司间接非全资附属公司杭州燚乐与杭州滨江房产集团、杭州建昇、浙江英冠等订立合作协议，拟收购项目公司合计70.3%实际股权；完成后，卖方、杭州燚乐、杭州建昇及浙江英冠将分别实际持有项目公司29.7%、30.3%、20.0%及20.0%股权。珠江股份公司副董事长、总经理周星星，副总经理赵坤、喻勇，财务总监金沅武于2026 年6 月23 日至2026 年7 月7 日通过集中竞价交易方式增持公司A 股股份合计16.3 万股，占公司总股本的0.02%。本次增持后，上述增持主体合计持有公司股份20.11 万股，占公司总股本的0.02%。盈新发展公司收购广东长兴半导体科技有限公司控制权事项已完成全部股权交割。夏少杰所持长兴半导体3.75%股权已完成交割过户及工商变更登记手续；截至目前，本次交易所涉全部股权已完成交割，公司间接持有长兴半导体60%股权。金科股份公司股票连续2 个交易日收盘价格涨幅偏离值累计偏离超过20%，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，属于股票交易价格异常波动的情形。南山控股公司确定福建旭熠实业有限公司为福建光洋100%股权及债权的受让方，并收到标的转让价款4.3 亿元。渝开发公司拟注册发行不超过3.3 亿元中期票据，由兴业银行担任主承销商。天地源公司下属全资子公司陕西天投公司、天地源重庆公司及宏盛公司已就相关诉讼案件提起上诉，案件目前处于二审阶段。陕西天投公司、天地源重庆公司诉请调整金额0.6 亿元，宏盛公司诉请调整金额0.7 亿元。其他重要公告万通发展公司股票连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。衢州发展公司拟发行2026 年度第一期中期票据，注册金额为人民币5 亿元，本期发行金额为人民币5 亿元，发行期限不超过3 年。光明地产公司中期票据获准注册，注册金额为40 亿元。天健集团经中证鹏元评定，此次跟踪评级维持公司主体信用等级为AA+，评级展望维持为稳定，同时维持“24 天健Y1”“26天健Y1”信用等级为AA+。绿地控股公司及控股子公司在2026 年6 月16 日至2026 年7 月6 日新增诉讼1403 件，累计金额38.1 亿元；在此期间，已结案1906 件，累计结案金额50.1 亿元。大名城公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。中国海外发展 公司全资附属公司中海企业发展集团有限公司拟发行2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期），发行总规模不超过人民币30 亿元；债券共设两个品种，品种一发行期限为3 年期，品种二发行期限为5 年期。金融街公司于2026 年7 月7 日发行2026 年度第三期中期票据，实际发行总额为11.4 亿元，发行利率为2.7%，期限为3+2年。旭辉控股集团于2025 年12 月29 日发行的强制可转换债券，因截至第二次定期强制转换记录日期（2026 年6 月30 日）累计已转换本金未达40%触发转换，剩余本金0.6 亿美元的债券将按每股1.60 港元的转换价强制转换，并按约定汇率每1 美元兑7.8 港元进行折算。华发股份公司控股子公司广州华川实业发展有限公司拟以现金及债转股方式对其全资子公司武汉华川房地产开发有限公司合计增资33.6 亿元。本次增资后，华川房产注册资本由37.3 亿元增至70.9 亿元。张江高科公司发布2025 年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前公司总股本15.5 亿股为基数，每股派发现金红利0.1 元（含税），共计派发现金红利1.9 亿元。苏州高新公司向全体股东每10 股派发现金红利0.18 元（含税），共计派发现金红利0.2 亿元。越秀地产子公司广州市城市建设开发有限公司“24 穗建01”公司债券付息，票面利率2.25%，每手派息22.5 元；“24 穗建02”公司债券付息，票面利率2.75%，每手派息27.5 元。碧桂园服务1）公司更新截至2025 年12 月31 日止年度末期股息公告，宣派末期股息每股人民币0.05 元；现金股息转换为代息股份的价格为每股5.5 港元。2）公司发布2025 年末期股息及特别股息以股代息计划，相关股息合共每股人民币46.4分，合资格股东可选择全部收取现金、全部以新股份代息，或部分现金及部分新股份。外高桥公司发布2025 年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前公司总股本13.6 亿股为基数，每股派发现金红利0.3 元（含税），共计派发现金红利4.76 亿元；其中A 股每股现金红利0.3 元，B 股每股现金红利0.05 美元。经营数据公告金地集团2026 年6 月公司实现签约面积11.5 万平方米，同比下降56.1%；实现签约金额17.0 亿元，同比下降45.2%。2026年1-6 月公司累计实现签约面积67.5 万平方米，同比下降46.2%；累计实现签约金额95.3 亿元，同比下降44.4%。保利置业集团集团发布2026 年6 月未经审核销售数据，2026 年6 月实现合同销售金额约人民币36 亿元，合同销售面积约11.5 万平方米，合同销售均价约人民币3.1 万元/平方米。截至2026 年6 月，置业集团累计实现合同销售金额约人民币232亿元，累计合同销售面积约79.9 万平方米，合同销售均价约人民币2.9 万元/平方米。合景泰富集团 集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月，本集团及其合营企业及联营公司的预售额为人民币2.5 亿元，与去年同期相比减少61.1%；预售建筑面积约为1.6 万平方米，与去年同期相比减少21.0%。正荣地产集团发布未经审核经营数据，截至2026 年6 月30 日，集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为人民币3.9 亿元，合约销售建筑面积约1.8 万平方米，合约平均售价约为每平方米人民币2.0 万元。截至2026 年6 月30日止六个月，集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为人民币21.2 亿元，合约销售建筑面积约13.7 万平方米，合约平均售价约为每平方米人民币1.6 万元。绿城中国集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月自投项目销售金额约为人民币114 亿元，销售面积约31 万平方米，销售均价约为每平方米人民币3.7 万元；代建项目销售金额约为人民币93 亿元，销售面积约62 万平方米。2026 年1-6月，集团累计取得总合同销售面积约422 万平方米，总合同销售金额约人民币947 亿元。房地产行业周报续 图表53. 2026 年第28 周（7 月5 日-7 月10 日）重点公司公告汇总经营数据公告时代中国控股集团发布未经审核经营数据，2026 年6 月，本集团合同销售金额约为人民币3.1 亿元，签约建筑面积约3.2 万平方米。截至2026 年6 月30 日止六个月，本集团累计合同销售金额约为人民币18.3 亿元，签约建筑面积约18.7 万平方米。弘阳地产集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月公司合同销售金额为人民币1.7 亿元，销售面积约3.5 万平方米，平均销售价格为每平方米人民币5,074 元。2026 年1-6 月集团累计合同销售金额为人民币9.4 亿元，累计销售面积约10.0万平方米，平均销售价格为每平方米人民币9440 元。建发国际集团集团发布未经审核营运数据，截至2026 年6 月30 日止六个月，集团连同其合营公司及联营公司实现归属公司股东权益的累计合同销售金额约人民币488.7 亿元，归属公司股东权益的累计合同销售建筑面积约177.0 万平方米，同比分别减少约8.4%和11.8%。瑞安房地产公司发布六个月物业销售简报，2026 年首六个月合约物业销售额为人民币29.6 亿元，其中住宅物业合约销售额人民币24.4 亿元，商业物业合约销售额人民币5.2 亿元；已出售建筑面积5.9 万平方米，平均售价为每平方米人民币4.9万元。国创高新公司发布2026 年半年度业绩预告，预计归母净利润为1,500 万元至2,250 万元，比上年同期追溯调整后增长52.30%至128.45%；预计扣除非经常性损益后的净利润为1,600 万元至2,400 万元。宝龙地产集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月公司合同销售金额约为人民币6.3 亿元，合同销售面积约5.6 万平方米。2026 年1-6 月集团累计合同销售金额约为人民币34.2 亿元，累计合同销售面积约33.2 万平方米。雅居乐集团集团发布未经审核营运数据，2026 年6 月公司预售金额合计约人民币8.2 亿元，对应建筑面积约12.7 万平方米，平均价为每平方米人民币6,433 元。截至2026 年6 月30 日止六个月，集团预售金额合计约人民币38.0 亿元，对应建筑面积约40.8 万平方米，平均价为每平方米人民币9,323 元。中国金茂集团发布未经审核销售数据，2026 年6 月公司取得签约销售金额人民币157.7 亿元，签约销售建筑面积约59.8 万平方米。截至2026 年6 月30 日止六个月，集团累计取得签约销售金额人民币575 亿元，累计签约销售建筑面积约228.1万平方米。房地产行业周报
6 本周房企债券发行情况
本周房企国内债券总发行量同比下降、环比上升，总偿还量同环比均上升。2026 年第28 周（7 月4日-7 月10 日）房地产行业国内债券总发行量为81.5 亿元，环比上升183.5%，同比下降57.8%（前值：-74.3%）。总偿还量为155.3 亿元，环比上升238.3%，同比上升3.7%（前值：-56.4%）；净融资额为-73.8 亿元。具体来看，本周债券发行量最大的房企为中海地产；中海企业，金融街、张江高科，发行量分别为8.0、5.0、4.0 亿元。本周债券偿还量最大的房企为增城市碧桂园、金融街、中交房地产，偿还量分别为28.5、18.0、16.9 亿元。图表54. 2026 年第28 周房地产行业国内债券总发行量为81.5 亿元，环比上升183.5%，同比下降57.8%图表55. 2026 年第28 周国内债券总偿还量为155.3 亿元，环比上升238.3%，同比上升3.7%图表56. 2026 年第28 周房地产行业国内债券净融资额为-73.8 亿元-200%0%200%400%600%800%1000%2024年第1周2024年第3周2024年第5周2024年第7周2024年第9周2024年第11周2024年第13周2024年第15周2024年第17周2024年第19周2024年第21周2024年第23周2024年第25周2024年第27周2024年第29周2024年第31周2024年第33周2024年第35周2024年第37周2024年第39周2024年第41周2024年第43周2024年第45周2024年第47周2024年第49周2024年第51周2025年第1周2025年第3周2025年第5周2025年第7周2025年第9周2025年第11周2025年第13周2025年第15周2025年第17周2025年第19周2025年第21周2025年第23周2025年第25周2025年第27周2025年第29周2025年第31周2025年第33周2025年第35周2025年第37周2025年第39周2025年第41周2025年第43周2025年第45周2025年第47周2025年第49周2025年第51周2026年第1周2026年第3周2026年第5周2026年第7周2026年第9周2026年第11周2026年第13周2026年第15周2026年第17周2026年第19周2026年第21周2026年第23周2026年第25周2026年第27周房地产行业国内债券发行量总发行量(亿元)同比增速环比增速-200%0%200%400%600%800%1000%2024年第1周2024年第3周2024年第5周2024年第7周2024年第9周2024年第11周2024年第13周2024年第15周2024年第17周2024年第19周2024年第21周2024年第23周2024年第25周2024年第27周2024年第29周2024年第31周2024年第33周2024年第35周2024年第37周2024年第39周2024年第41周2024年第43周2024年第45周2024年第47周2024年第49周2024年第51周2025年第1周2025年第3周2025年第5周2025年第7周2025年第9周2025年第11周2025年第13周2025年第15周2025年第17周2025年第19周2025年第21周2025年第23周2025年第25周2025年第27周2025年第29周2025年第31周2025年第33周2025年第35周2025年第37周2025年第39周2025年第41周2025年第43周2025年第45周2025年第47周2025年第49周2025年第51周2026年第1周2026年第3周2026年第5周2026年第7周2026年第9周2026年第11周2026年第13周2026年第15周2026年第17周2026年第19周2026年第21周2026年第23周2026年第25周2026年第27周房地产行业国内债券偿还量总偿还量(亿元)同比增速环比增速-250-200-150-100-502024年第1周2024年第3周2024年第5周2024年第7周2024年第9周2024年第11周2024年第13周2024年第15周2024年第17周2024年第19周2024年第21周2024年第23周2024年第25周2024年第27周2024年第29周2024年第31周2024年第33周2024年第35周2024年第37周2024年第39周2024年第41周2024年第43周2024年第45周2024年第47周2024年第49周2024年第51周2025年第1周2025年第3周2025年第5周2025年第7周2025年第9周2025年第11周2025年第13周2025年第15周2025年第17周2025年第19周2025年第21周2025年第23周2025年第25周2025年第27周2025年第29周2025年第31周2025年第33周2025年第35周2025年第37周2025年第39周2025年第41周2025年第43周2025年第45周2025年第47周2025年第49周2025年第51周2026年第1周2026年第3周2026年第5周2026年第7周2026年第9周2026年第11周2026年第13周2026年第15周2026年第17周2026年第19周2026年第21周2026年第23周2026年第25周2026年第27周房地产行业国内债券净融资额净融资额(亿元)房地产行业周报图表57. 本周债券发行量最大的房企为中海地产；中海企业，金融街、张江高科，发行量分别为8.0、5.0、4.0 亿元。发行日期债券简称发行人发行人企业性质发行总额(亿)到期日期债券类型2026-07-10
26 中海04
中海地产;中海企业中央企业8.002031-07-14公司债2026-07-07
26 金融街MTN003
金融街地方国有企业5.002031-07-08中期票据2026-07-07
26 张江01
张江高科地方国有企业4.002029-07-09公司债2026-07-10
26 绿城地产MTN003
绿城集团外商投资3.202029-07-13中期票据2026-07-07
26 光明房产SCP001
光明地产地方国有企业3.002026-08-28短期融资券2026-07-06
26 建房01
建发房产地方国有企业3.002031-07-08公司债2026-07-10
26 科产K1
无锡高新区科创产业发展集团地方国有企业2.232031-07-14公司债2026-07-06
26 静安置业SCP001
静安置业地方国有企业0.302027-03-18短期融资券图表58. 本周债券偿还量最大的房企为增城市碧桂园、金融街、中交房地产，偿还量分别为28.5、18.0、16.9 亿元。偿还日期债券简称发行人发行人企业性质偿还类型偿还量(亿)发行利率(%)债券类型2026-07-12
17 凤凰酒店B
增城市碧桂园港、澳、台投资到期19.916.8资产支持证券2026-07-06
23 金融街MTN003
金融街地方国有企业回售18.00中期票据2026-07-12
23 交房01
中交房地产中央企业到期16.903.48公司债2026-07-07
23 润置01
华润置地控股中央企业到期15.002.85公司债2026-07-12
17 凤凰酒店A
增城市碧桂园港、澳、台投资到期8.56资产支持证券2026-07-07
23 万科MTN004
万科地方国有企业提前偿还8.003.07中期票据2026-07-06
23 深安02
深圳安居集团地方国有企业到期8.002.92公司债2026-07-10
24 光明房产MTN004
光明地产地方国有企业回售7.00中期票据2026-07-06
21 饶资02
上饶国资地方国有企业到期7.003.05公司债2026-07-10
23 空港02
空港集团地方国有企业到期7.002.75公司债2026-07-09
25 滨江房产CP002
滨江集团私营到期6.002.5短期融资券2026-07-06
22 临债01
上海临港地方国有企业到期5.002.43公司债房地产行业周报
7 投资建议
我们认为，7-8 月传统淡季预计还是会影响成交量；但是四季度开始预计销售将有所回升。7 月需要关注政治局会议的表态，建议关注会议前的板块机会。从投资角度来说，部分房企已经出现结构性改善，包括销售布局的转换，以及在拿地方面有突出表现。节奏上，四季度出现板块行情的概率较大，核心驱动因素包括：“金九银十”带来的成交量季节性回升、公积金制度的改革及相关政策落地、被忽略的但已出现结构性改善的部分房企估值仍处于低位。我们看到，多数房企在25 年计提减值相对较多，26 年可能筑底，因此27 年板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对27E 估值的改观。现阶段我们建议关注：1）开发类公司中基本面稳定且能够保持或继续提升的房企：保利置业集团、华润置地、中国金茂、建发国际集团、滨江集团、绿城中国。2）宏观或地产行业若有持续回暖，经营环境有相对的弹性变化的公司：新城控股、我爱我家。3）以持有性物业管理为主、运营能力较强、物业布局在高能级城市且业态类型偏高端的商业地产类公司：华润万象生活、太古地产。图表59. 报告中提及上市公司估值表公司代码公司简称评级股价市值每股收益(元/股)市盈率(x)最新每股净资产(元)(亿元)2025A2026E2025A2026E(元/股)0119.HK保利置业集团1.2756.550.060.0721.5919.588.821109.HK华润置地未有评级27.672,294.743.563.577.767.7640.600817.HK中国金茂未有评级1.11174.310.040.0925.3412.083.941908.HK建发国际集团11.85308.691.631.847.276.4418.79002244.SZ滨江集团8.08251.400.680.8511.889.519.473900.HK绿城中国5.84172.440.030.05208.90116.7913.85601155.SH新城控股未有评级10.83244.280.300.4035.9226.8427.31000560.SZ我爱我家未有评级2.0748.76-0.040.04-50.4649.183.941209.HK华润万象生活未有评级32.56864.151.741.9418.7216.826.771972.HK太古地产未有评级18.211,219.44-0.240.87-76.2421.0042.00注：股价截止日7 月10 日。未有评级公司盈利预测来自同花顺一致预期。房地产行业周报
8 风险提示
政策出台不及预期；销售与房价持续下行；市场信心修复不及预期。房地产行业周报
9 附录
数据来源：新房、二手房成交，新房库存均来源于同花顺；土地市场数据来自于中指院。图表60. 城市数据选取清单新房成交情况选取城市【新房】合计47 个城市一线城市（4 个）：北京、上海、深圳、广州二线城市（10 个）：杭州、武汉、青岛、苏州、宁波、福州、济南、南宁、成都、大连三四线城市（33 个）：东莞、惠州、扬州、嘉兴、泉州、温州、淮安、宝鸡、江门、遵义、汕头、韶关、佛山、莆田、泰安、肇庆、平凉、清远、衢州、云浮、六盘水、海门、鹤壁、茂名、柳州、丽江、芜湖、吉安、池州、舟山、梧州、抚州、宿州其中商品房：柳州、丽江、芜湖、吉安、池州、舟山、梧州；商品住宅：北京、上海、深圳、广州、杭州、武汉、青岛、苏州、宁波、福州、济南、南宁、成都、大连、东莞、惠州、扬州、嘉兴、泉州、温州、淮安、宝鸡、江门、遵义、汕头、韶关、佛山、莆田、泰安、肇庆、平凉、清远、衢州、云浮、六盘水、海门、鹤壁、茂名、抚州、宿州。二手房成交情况选取城市【二手房】合计23 个城市一线城市（3 个）：北京、上海、深圳二线城市（8 个）：杭州、南京、青岛、苏州、厦门、南宁、成都、大连三四线城市（12 个）：东莞、扬州、江门、韶关、佛山、吉安、池州、平凉、梧州、清远、衢州、资阳其中商品房：上海、青岛、南宁、韶关、吉安、池州、梧州；商品住宅：北京、深圳、杭州、南京、苏州、厦门、成都、大连、东莞、扬州、江门、佛山、平凉、清远、衢州、资阳。新房库存及成交情况选取城市【库存】合计13 个城市一线城市（4 个）：深圳、上海、北京、广州二线城市（5 个）：杭州、苏州、宁波、福州、厦门三四线城市（4 个）：宝鸡、韶关、莆田、平凉其中商品房：北京；商品住宅：上海、深圳、广州、杭州、苏州、宁波、福州、厦门、宝鸡、韶关、莆田、平凉。土地市场选取城市【土地市场】百城数据，合计122 个城市。一线城市（4 个）：北京，上海，广州，深圳。二线城市（26 个）：合肥，福州，厦门，济南，大连，哈尔滨，石家庄，长春，南昌，太原，珠海，兰州，成都，重庆，杭州，武汉，西安，天津，苏州，南京，郑州，长沙，沈阳，青岛，宁波，佛山。三线城市（92 个）：潍坊，扬州，海口，汕头，洛阳，乌鲁木齐，临沂，唐山，镇江，盐城，湖州，赣州，泰州，济宁，呼和浩特，咸阳，漳州，揭阳，江门，桂林，邯郸，芜湖，三亚，阜阳，淮安，遵义，银川，衡阳，上饶，柳州，淄博，莆田，绵阳，湛江，商丘，宜昌，沧州，连云港，南阳，九江，新乡，信阳，襄阳，岳阳，蚌埠，驻马店，滁州，威海，宿迁，株洲，宁德，邢台，潮州，秦皇岛，肇庆，荆州，周口，马鞍山，清远，宿州，鞍山，安庆，菏泽，宜春，黄冈，泰安，南充，六安，大庆，舟山，衢州，吉林，昆明，无锡，温州，泉州，南宁，贵阳，金华，常州，惠州，嘉兴，南通，徐州，中山，保定，台州，绍兴，烟台，廊坊，东莞，嘉峪关。房地产行业周报披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。评级体系说明以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：公司投资评级：买 入：预计该公司股价在未来6-12 个月内超越基准指数20%以上；增 持：预计该公司股价在未来6-12 个月内超越基准指数10%-20%；中 性：预计该公司股价在未来6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；减 持：预计该公司股价在未来6-12 个月内相对基准指数跌幅在10%以上；未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。中 性：预计该行业指数在未来6-12 个月内表现基本与基准指数持平；未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。沪深市场基准指数为沪深300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500 指数。本报告发布的特定客户包括：1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报告，具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户；2) 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意见，独立作出投资决策。中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等。本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人，不得出于任何目的直接或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人，或将此报告全部或部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的，中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施，追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司（统称“中银国际集团”）的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况或特殊需要，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前，就该投资产品的适合性，包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见。尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到，但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事、高管、员工或其他任何个人（包括其关联方）都不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性、完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证。阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时的设想、见解及分析方法。中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问，本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场。本报告可能附载其它网站的地址或超级链接。对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料，中银国际集团未有参阅有关网站，也不对它们的内容负责。提供这些地址或超级链接（包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接）的目的，纯粹为了阁下的方便及参考，连结网站的内容不构成本报告的任何部份。阁下须承担浏览这些网站的风险。本报告所载的资料、意见及推测仅基于现状，不构成任何保证，可随时更改，毋须提前通知。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况。本报告不能作为阁下私人投资的建议。过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证，也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障。本报告所载的资料、意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断，可随时更改。本报告中涉及证券或金融工具的价格、价值及收入可能出现上升或下跌。部分投资可能不会轻易变现，可能在出售或变现投资时存在难度。同样，阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难。本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下。如上所述，阁下须在做出任何投资决策之前，包括买卖本报告涉及的任何证券，寻求阁下相关投资顾问的意见。中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有。保留一切权利。中银国际证券股份有限公司中国上海浦东银城中路200 号中银大厦39 楼邮编200121电话: (8621) 6860 4866传真: (8621) 5888 3554相关关联机构：中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话:(852) 3988 6333致电香港免费电话:中国网通10 省市客户请拨打：10800 8521065中国电信21 省市客户请拨打：10800 1521065新加坡客户请拨打：800 852 3392传真:(852) 2147 9513中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街110 号8 层邮编:100032电话: (8610) 8326 2000传真: (8610) 8326 2291中银国际(英国)有限公司2/F, 1 LothburyLondon EC2R 7DBUnited Kingdom电话: (4420) 3651 8888传真: (4420) 3651 8877中银国际(美国)有限公司美国纽约市美国大道1045 号
7 Bryant Park 15 楼
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