周观点（注：文中“本周”指的1 月5 日至1 月9 日）

周观点（注：文中“本周”指的1 月5 日至1 月9 日）
◼ 事件： 1 月6-8 日，2026 年的CES 在美国拉斯维加斯举行，一系列国内数码消费巨头在会上发布了2026 年重要新品，这些品类将在相当程度决定各家2026 年的竞争格局和行业未来方向。◼ 部分品牌重点新品：◼ 安克创新：各条产品线均有新品发布。①数码充电：推出带屏幕的45w 迷你充电头等新品，顺应iPhone 17 充电功率升级的需求。在充电领域，带屏幕、可显示充电状态的产品将成为未来中高端领域的主流。②储能，推出SOLIX E10 家庭储能解决方案（将于1 月12 日召开单独发布会），标志公司高端户用储能产品的进一步成熟。③家居：智能安防、智能门铃门锁推出一系列产品，包括太阳能监控摄像头等。公司旗下eufy 品牌也推出了洗奶瓶器、便携温奶器等创意单品。④影音，推出可切换开放式和降噪模式的arrow fit 2 pro，新一代睡眠耳机A30，高端移动家庭影院Nebula X1 pro，以及入门级Nebula P1i 投影。⑤清洁家电，推出Omni S2 滚筒扫拖机器人，提升吸力至30kpa，采用滚筒拖布，并升级香氛系统以处理前代产品被市场诟病的异味问题。◼ 绿联科技：发布智能安防产品、推出AI NAS 产品。①NAS 产品推出主打AI 的私有云，内置本地大模型，支持AI 自然语言搜索等。②基于NAS 基础进军智能安防赛道。③充电类、蓝牙耳机、扩展坞等产品继续迭代升级，充电类推出一系列带显示屏的高端产品，继续产品升级的趋势。总的来说，绿联科技在CES 上推出了一系列中高端产品，公司画像逐渐从“配件公司”转变为“产品型创新企业”◼ 行业观察：◼ 充电类：看重综合体验，不仅要多口、大容量，还要有屏幕。◼ 扫地机：从拖布进化到滚筒活水拖地；巨头探索机械臂、轮足等领域。◼ 便携储能：重视使用场景，而非单纯卖产品参数。◼ NAS 和家用安防：注重本地AI 功能的使用。◼ 投资观点：关注产品型公司出海大趋势。推荐安克创新、绿联科技等，建议关注石头科技、影石创新、华宝新能等。本周行情回顾◼ 本周（1 月5 日至1 月9 日），申万商贸零售指数涨跌幅+4.23%，申万社会服务+4.71%，申万美容护理+2.55%，上证综指+3.82%，深证成指+4.40%，创业板指+3.89%，沪深300 指数+2.79%。◼ 风险提示：新品生产和需求风险；关税汇兑海运价格风险；行业竞争加剧等。-7%-3%1%5%9%13%17%21%25%2025/1/132025/5/132025/9/102026/1/8商贸零售沪深300行业跟踪周报东吴证券研究所行业跟踪周报东吴证券研究所
1. 本周行业观点
事件：1 月6-8 日，2026 年的CES 在美国拉斯维加斯举行，一系列国内数码消费巨头在会上发布了2026 年重要新品，这些品类将在相当程度决定各家2026 年的竞争格局和行业未来方向。1.1. 各品牌新品梳理安克创新：各条产品线均有新品发布。①数码充电：推出带屏幕的45w 迷你充电头等新品，顺应iPhone 17 充电功率升级的需求。在充电领域，带屏幕、可显示充电状态的产品将成为未来中高端领域的主流。②储能，推出SOLIX E10 家庭储能解决方案（将于1 月12 日召开单独发布会），标志公司高端户用储能产品的进一步成熟。③家居：智能安防、智能门铃门锁推出一系列产品，包括太阳能监控摄像头等。公司旗下eufy 品牌也推出了洗奶瓶器、便携温奶器等创意单品。④影音，推出可切换开放式和降噪模式的arrow fit 2 pro，新一代睡眠耳机A30，高端移动家庭影院Nebula X1 pro，以及入门级Nebula P1i 投影。⑤清洁家电，推出Omni S2 滚筒扫拖机器人，提升吸力至30kpa，采用滚筒拖布，并升级香氛系统以处理前代产品被市场诟病的异味问题。表1：安克创新CES 新品梳理产品名产品说明（及新品亮点）售价&上市时间充电类45W Nano 充电器 45 瓦折叠式交流充电器，配备智能状态显示屏。$39.99
1 月20 日
Prime Q2 三合一无线充电器25 瓦高速折叠式三合一无线充电器，支持手机、手表和耳机同时充电，配备风冷散热系统。$149.99
2 月下旬
Nano 10 合1 插排 70 瓦插排，配备2 个USB-C 口、2 个USB-A 口和6 个AC 插座，具备1500 焦耳浪涌保护。$69.99
1 月下旬
Prime 磁吸手机壳(iPhone 17)适用于iPhone 17 的磁吸手机壳，提供5 倍军工级防摔保护，并带有支架。 $39.99
1 月下旬
Solix E10 家庭备用电源家庭备用电源解决方案，升级款。
1 月12 日发布会
智能创新类Eufy S1 智能洗奶瓶机智能洗奶瓶机，可容纳8 个标准奶瓶及配件，具备360 度杀菌、内置软水器及40 分钟烘干功能。$499.99预售：1 月6 日正式：1 月20 日Eufy E10 便携温奶冷藏器20 盎司广口便携式温奶/冷藏器，无需冰袋即可保持40 度恒温冷却长达12小时，兼容不同尺寸奶瓶。$99.99现已上市Eufy S4 视频门铃 3K 分辨率、900 万像素视频门铃，180 度全景视野，配备雷达和PIR 运动传感器及AI 追踪，支持电池或有线供电。$249第一季度 (Q1)行业跟踪周报东吴证券研究所Eufy E40 智能门智能门锁，支持人脸识别（最多50 张人脸）、2K 广角摄像头（160 度视野）及夜视功能。配备15000mAh 电池及800mAh 备用电池，兼容Matter、HomeKit 等主流平台。$299第一季度 (Q1)Eufy C38 云台无线摄像机太阳能供电无线摄像机，支持360 度旋转视野、无光点夜视及AI 人脸识别（区分人、宠物和车辆）。$429.99Eufy S4 太阳能壁灯摄像头太阳能壁灯与4K 摄像机结合体，45 度视野，夜视功能，AI 雷达减少误报。$199.99第一季度 (Q1)Eufy E40 智能追踪卡1.7mm 超薄追踪卡，可发出100dB 警报，兼容Apple 和Android 追踪应用。$34.99第一季度 (Q1)Eufy S2 Premium扫地机器人第二代采用了滚筒拖布活水清洁的全能基站式扫拖机器人，添加香氛功能降低异味困扰。$1599预售：1 月6 日正式：1 月20 日影音类Soundcore ArrowFit 2 Pro 耳机挂耳式无线耳机，号称全球首款“双形态”耳机，可在开放式耳机和降噪（ANC）耳机之间切换。$150-200,
2 月
Soundcore SleepA30 睡眠耳机睡眠耳机，采用“三重降噪系统”遮蔽环境音（包括打鼾声），支持AI 脑波监测、白噪音及助眠故事，适合侧睡。$199.99
1 月6 日
Soundcore BoomGo 3 蓝牙音箱掌上蓝牙音箱，22 小时续航，IP68 防护等级，具备紧急手机充电功能。$65-80
3 月
Nebula X1 Pro 移动影院一体化移动影院站（便携式投影仪），自带环绕声音箱、低音炮，主打移动场景下极致的影音体验。预售：1 月6 日正式：1 月20 日Nebula P1i 便携投影便携式投影仪，1080p 分辨率，400 ANSI 流明，自动对焦和梯形校正，内置Google TV 和Netflix，配有可调节扬声器翼板。$369
2026 年初
数据来源：twice.com，东吴证券研究所绿联科技：发布智能安防产品、推出AI NAS 产品。①NAS 产品推出主打AI 的私有云，内置本地大模型，支持AI 自然语言搜索等。②基于NAS 基础进军智能安防赛道。③充电类、蓝牙耳机、扩展坞等产品继续迭代升级，充电类推出一系列带显示屏的高端产品，继续产品升级的趋势。总的来说，绿联科技在CES 上推出了一系列中高端产品，公司画像逐渐从“配件公司”转变为“产品型创新企业”。行业跟踪周报东吴证券研究所表2：绿联科技2026 年CES 产品整理产品产品亮点售价和发售日期NASync iDX6011系列 AI NAS主打本地 AI 的私有云 NAS。内置本地 AI 模型，支持自然语言搜索文件、AI 相册分类、语音备忘录转写/总结、文档摘要，无需云端处理。预售价：$999 起(Pro 版 $1,599)预计 26H1 发货Nexode Pro 300W
8 口桌面充电站
300W 总功率，配备 3 英寸 TFT 屏。新增 240W DC 接口直接支持游戏本，且拥有 3 个 140W PD 3.1 接口。
2026 Q2
MagFlow AI磁吸移动电源结合 AI 录音笔功能。内置麦克风与 AI 模型，支持录音转文字、翻译及生成摘要。10000mAh，25W。
2026 H2
Uno / Nexode Pro移动电源系列Nexode Pro：升级至 200W 超大功率输出。Uno：升级趣味表情屏交互，涵盖磁吸与有线快充版本。Revodok Pro 210USB-C 扩展坞高规格视频输出。SynCare智能安防系列绿联首个安防生态（摄像头/门铃/中控）。无云订阅费，支持本地 AI 识别（人/宠），监控录像直接加密存储至绿联 NAS。
2026 H2
ClipBuds Pro蓝牙耳机采用开放式耳夹设计，不入耳，主打全天候佩戴舒适性。数据来源：绿联官网，东吴证券研究所影石创新：更新全景影像产品，无人机新品解决“无人机入画”的全景痛点。①全景相机推出X5 新品，采用双1 寸传感器，相比上代1/2 英寸在画质上大幅升级。②展出A1 全景隐形无人机概念机，采用上下扁平设计，配合上下双全景镜头和算法，可以将无人机从画面中抹去。表3：影石创新2026 年CES 大会上的新品梳理产品型号产品简介大致上市规划Insta360 X5旗舰全景运动相双 1 英寸传感器：相比X4 的1/2 英寸大幅升级，彻底解决了全景相机“夜拍噪点多”的痛点。将8K 视频的帧率从30fps 提升至60fps。新增AI 隐形剪辑：新增 "Magic Edit" 按钮，机内直接生成运镜视频，无需连接手机APP。
1 月20 日
$549.99Insta360 Link 2Pro1/1.3" 大底传感器，双轴云台 + AI 追踪，支持多机位互联2026Q1$349.99Antigravity A1隐形全景无人机机身采用上下扁平设计，配合上下双全景镜头，算法自动将机身从画面中抹去。利用全景镜头实现720 度（上下左右前后）全向避障。不支持手动操控飞行，纯靠AI 路径规划和手势指挥。$1599数据来源：影石官网， 影翎官网，digitalreviews.net，东吴证券研究所行业跟踪周报东吴证券研究所石头科技：推出滚筒拖布扫拖机器人，展出轮足式扫地机器人。①扫地机，除了更新震动拖布和旋转拖布的产品外，石头还推出了首款卷轴拖布的机器人。卷轴拖布或成为未来扫拖机器人的新方向，其核心优点是可以像洗地机一样一边拖地一边清理拖布，杜绝二次污染。②展出轮足式扫地机器人，拥有爬楼梯等面对复杂地形的能力，标志着清洁机器人未来的发展方向。图1：石头科技在CES 上展出可自主清扫楼梯的轮足式扫地机器人G-Rover数据来源：新华网，东吴证券研究所表4：石头科技2026 年CES 新品梳理产品名产品简介售价&发售日期Roborock Saros 20 Sonic扫拖机器人年度旗舰。搭载 AdaptiLift Chassis 3.0 升降底盘， 35,000 Pa 吸力。采用可伸缩声波震动拖布，支持由内向外伸出进行贴边清洁。支持 Matter 协议。-Roborock Saros 20 扫拖机器人双旋转拖布旗舰。核心配置与 Sonic 版一致，但拖地模块为双旋转拖布（而非声波震动。-Roborock Qrevo Curv 2Flow 扫拖机器人卷轴拖布新品。石头首款采用 Roller Mop (卷轴/滚筒拖布) 的机器人，支持实时自清洁防二次污染。拖布遇到边角可自动伸出。配备标志性圆弧形基站。首发价 $849
1 月19 日开售
Roborock Saros Rover轮足式机器人(概念机)轮足式机器人。采用独特的“轮腿”复合结构，四个车轮安装在可折叠的机械腿上。具备爬楼梯、跳跃越障的能力。-Roborock F25 ACE Pro/ULTRA 洗地机智能洗地机。特色功能是 JetFoaming 技术，可生成高密度泡沫以溶解顽固污渍。具备 22,000 Pa 吸力和防缠绕刮刀结构。Pro 首发 $550
1 月19 日开售
RockMow X1 LiDAR割草机器人旗舰割草机器人。X1 系列的高配版，引入激光雷达 (LiDAR) 导航技术，无需安装 RTK 天线或埋线即可通过传感器扫描环境进行定位。-数据来源：石头官网，新华网，东吴证券研究所行业跟踪周报东吴证券研究所华宝新能：推出1.5kwh 级别的光充户外电源，进军中容量段的市场。从华宝新能推出的产品可见，其产品更多集成了多元化的功能，以满足户外、家用等特定场景的完整需求。表5：华宝新能2026 年CES 部分展品汇总产品名产品简介售价与发售信息Jackery Explorer
1500 Ultra
(光充户外电源
1500 Ultra)
超坚固户外电源。采用钛合金结构，拥有IP65 级防尘防水能力（同级最轻），抗震耐摔。容量1536Wh，输出功率1800W（峰值3600W），支持1.5 小时快充。专为严苛环境设计，官方测试可为Starlink Mini 供电50 小时。$899Jackery SolarGazebo(光充户外凉亭)庭院光伏发电建筑。集成了光伏板的户外凉亭，拥有2000W 光伏发电能力（日均发电约10kWh）。采用铝合金框架，配备可伸缩投影幕布和IP5 级电源插座，可直接为家庭储能系统充电，兼具遮阳与发电功能。发售：预计2026年中Jackery Solar MarsBot(光储火星机器人)智能追光储能机器人。从概念机转为量产消费级产品。自带300W 可伸缩太阳能板，利用AI 视觉导航自动追逐阳光充电，可跟随用户移动提供电力。不仅是移动电源，更是自主能源中心。-数据来源：华宝新能官网，东吴证券研究所1.2. CES 新品趋势总结充电类：看重综合体验，不仅要多口、大容量，还要有屏幕。充电类是一直存在产品升级的品类，anker、绿联等品牌依靠大功率快充、多接口的产品不断抢占高端市场。2026 年的新品延续了这一趋势，但我们发现这些产品更多采用了显示屏来显示充电情况，表明产品升级方向不仅是功率体积接口等参数，也更在于产品的综合使用体验。Anker 的新款45w Nano 充电头，以及绿联的新款Uno 充电宝都是此类思路的产品。清洁家电：从拖布进化到滚筒活水拖地；巨头探索机械臂、轮足等领域。扫地机的迭代：①使用滚筒拖布活水拖地，相当于把洗地机的结构塞进扫地机，比传统的震动或者旋转拖布更干净。安克创新旗下Eufy 已经推出第二代S2，石头科技也在跟进。这一技术更加复杂，对于拖布抬升和清洁系统提出较高要求，目前产品还在不断完善阶段。②对于机械臂、轮足等新形态，石头科技、追觅都展出了相关产品，这类产品未来有望用于满足更多复杂场景清洁任务。便携储能：重视使用场景，而非单纯卖产品参数。①对于偏家用的场景，Anker Solix和Ecoflow 都展出了具备能源管理功能的产品，能够通过软件打通能源设施，智能调度太阳能板、储能、充电桩和家中负载，综合节省能源开支，重视“ROI”投资回报。②对于户外的产品，也更注重户外光伏、IPX 防水等功能，华宝新能和Bluetti 都有这方面的新品推出。NAS 和家用安防：注重本地AI 功能的使用。对于安防产品，AI 的加入使得智能预警监测成为可能（如安克创新旗下Eufy 新款摄像头），而NAS 产品也在接入AI 实现更智能的自然语言搜索等功能（如绿联科技的AI NAS）。这些场景都涉及用户隐私，行业跟踪周报东吴证券研究所因此要求AI 运行在本地。投资建议：关注产品型公司出海大趋势。推荐安克创新、绿联科技等，建议关注石头科技、影石创新、华宝新能等。
2. 本周行情回顾
本周（1 月5 日至1 月9 日），申万商贸零售指数涨跌幅+4.23%，申万社会服务+4.71%，申万美容护理+2.55%，上证综指+3.82%，深证成指+4.4%，创业板指+3.89%，沪深300 指数+2.79%。图2：本周各指数涨跌幅数据来源：Wind，东吴证券研究所
3. 细分行业公司估值表
表6：行业公司估值表（市值更新至1 月9 日）代码简称(亿元)（元）归母净利润（亿元）P/E投资评级2024A2025E2026E2024A2025E2026E化妆品&医美603605.SH珀莱雅69.3215.5216.1317.75300957.SZ贝泰妮41.205.036.608.09未评级603983.SH丸美生物34.463.423.774.99600315.SH上海家化23.36-8.334.124.84-600223.SH福瑞达7.532.442.823.51未评级688363.SH华熙生物46.231.743.765.19300896.SZ爱美客149.9119.5821.4123.59未评级300856.SZ科思股份13.745.624.095.57未评级300740.SZ水羊股份25.651.102.083.05未评级4.23%4.71%2.55%3.82%4.40%3.89%2.79%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%()()()行业跟踪周报东吴证券研究所920982.BJ锦波生物236.707.3210.4114.602367.HK巨子生物34.4220.6225.6632.14培育钻石&珠宝600612.SH老凤祥46.0019.5016.4318.33002867.SZ周大生12.1810.1011.1212.161929.HK周大福1,13912.6959.1681.5891.27未评级002345.SZ潮宏基12.611.944.296.57600916.SH中国黄金8.208.1811.8213.23未评级605599.SH菜百股份17.307.198.059.23免税旅游出行601888.SH中国中免1,98295.7842.6749.7849.78600009.SH上海机场32.6919.3421.1926.32600258.SH首旅酒店17.028.068.499.83600754.SH锦江酒店25.679.118.1611.111179.HK华住集团-S1,12339.7430.4845.5048.20600859.SH王府井15.602.691.804.280780.HK同程旅行23.9026.8032.1035.40300144.SZ宋城演艺8.3210.4911.3713.20未评级301073.SZ君亭酒店29.220.250.660.89未评级603136.SH天目湖11.821.051.341.49002707.SZ众信旅游7.231.062.282.89未评级603199.SH九华旅游38.171.862.172.43600054.SH黄山旅游11.443.153.323.76未评级000888.SZ峨眉山A13.252.352.603.00未评级603099.SH长白山45.171.441.581.92出口链600415.SH小商品城16.4830.7449.0261.56300866.SZ安克创新106.2021.1425.7432.72301376.SZ致欧科技18.603.343.334.50301381.SZ赛维时代21.752.143.545.26未评级301606.SZ绿联科技62.304.626.889.589896.HK名创优品38.5227.2129.3933.93产业互联网600057.SH厦门象屿8.3614.1921.7123.98600153.SH建发股份9.4329.4629.5034.82未评级600755.SH厦门国贸7.086.268.4712.33未评级600710.SH苏美达11.0311.4812.5613.64小家电688696.SH极米科技109.351.204.305.63未评级603486.SH科沃斯83.488.0612.0214.84未评级688169.SH石头科技163.4919.7717.6124.42未评级超市&其他专业连锁600729.SH重庆百货26.3713.1514.0614.99600694.SH大商股份18.235.866.497.16未评级002419.SZ天虹股份6.030.771.331.69未评级601933.SH永辉超市5.16-14.65-8.664.39--002697.SZ红旗连锁6.195.215.245.60未评级603708.SH家家悦12.141.322.052.46未评级行业跟踪周报东吴证券研究所300755.SZ华致酒行17.810.440.981.48未评级301101.SZ明月镜片43.561.771.952.14未评级301078.SZ孩子王11.001.813.955.59未评级603214.SH爱婴室17.311.061.341.64未评级数据来源：Wind，东吴证券研究所注1：表中已评级标的的归母净利润预测为东吴证券研究所预测；未评级标的采用2026.1.9 日Wind 一致预期；注2：除收盘价为原始货币外，其余货币单位为人民币。PE 按港币:人民币=1:0.90 换算（对应2026.1.9 汇率）；注3：名创优品、同程旅行使用经调整净利润口径。
4. 风险提示
新品生产和需求风险；关税汇兑海运价格风险；行业竞争加剧等。