房地产行业 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 10 月 27 日
强于大市
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比持续 6 个月正增长，但涨幅持续收窄；北京二手
房环比转跌——房地产行业 2026 年 8 月 70 个大中
城市房价数据点评》（2026/9/16）
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网签面积， 累计同比增长11%； 投资同比降幅收窄；
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房——房地产行业第 37 周周报（2026 年 9 月 5 日
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和城乡建设相关“十五五”规划——房地产行业第 36
周周报（2026 年 8 月 29 日-2026 年 9 月 4 日）》
（2026/9/8）
中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
房地产
证券分析师：夏亦丰
(8621)20328348
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房地产行业第 43 周周报（2026 年
10 月 17 日-2026 年 10 月 23 日）
本周楼市成交同比走弱 ； 十堰作为首个三四线城市落地
商品住房销售制度细则
新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大，二手房成交面积环比由正转负，同比涨幅收窄；新房库
存面积同环比均下降；去化周期环比上升，同比下降。
核心观点
新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大。第 43 周 47 城新房成交面积 246.8 万平，环比下降
14.9%，同比下降 34.8%，同比降幅较第 42 周扩大 10.7 个百分点。一、二、三四线城市新房成交
面积环比增速分别为-7.4%、-7.5%、-24.7%，同比增速分别为-14.3%、-24.4%、-48.9%，一、三四
线城市同比降幅分别较第 42 周扩大 9.5、21.8 个百分点，二线城市同比降幅收窄 3.4 个百分点。
二手房成交面积环比由正转负，同比涨幅收窄。第 43 周 23 城二手房成交面积为 265.0 万平，环
比下降 4.8%，同比上升 11.1%，同比涨幅较第 42 周收窄 2.7 个百分点。一、二、三四线城市二手
房成交面积环比增速分别为-7.5%、-1.4%、-6.6%，同比增速分别为 12.7%、9.1%、12.8%，一、
三四线城市同比涨幅较第 42 周分别收窄了 6.0、11.4 个百分点 ， 二线城市同比涨幅较第42 周扩大
了 3.4 个百分点
新房库存面积同环比均下降；去化周期环比上升，同比下降。截至第 43 周末，13 城新房库存面
积 7252.7 万平，环比增速为-0.1%，同比增速为-11.0%；去化周期 19.5 个月，环比上升 0.4 个月，
同比下降 2.7 个月。一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为15.5、18.5、67.0 个月，一
线城市环比基本保持不变，同比下降 3.5 个月，二线城市环比上升 1.1 个月，同比上升 0.8 个月，
三四线城市环比上升 3.1 个月，同比下降 9.0 个月。
土地建面同环比均量价齐涨； 溢价率同环比均下降。第 42 周百城全类型成交土地规划建筑面积为
3918.6 万平， 环比上升 73.3%，同比上升 245.7%； 成交土地总价为896.6 亿元， 环比上升 216.2%，
同比上升 366.9%；楼面均价为 2288.1 元/平，环比上升 82.5%，同比上升 35.0%；土地溢价率为
1.3%，环比下降 1.0 个百分点，同比下降 9.2 个百分点。
房企国内债券发行量同环比均下降。第 43 周房地产行业国内债券总发行量为 154.4 亿元， 环比下
降 51.8%，同比下降 42.6%。总偿还量为 142.9 亿元，环比上升 20.3%，同比上升 34.2%；净融资
额为 11.5 亿元。
板块相对收益有所上升。第 43 周房地产行业绝对收益为-3.6%，较上周上升 2.4pct，房地产行业
相对收益 （相对沪深300）为-2.0%， 较上周上升 0.6pct。 房地产板块PE 为 8.41X， 较上周下降 0.20X。
本周统计局公布房地产投资销售与房价数据。1）房价：9 月 70 城新房房价环比下降 0.1%，环比
跌幅收窄 0.1 个百分点；二手房房价环比下降 0.3%，环比跌幅与 8 月持平。2）销售：9 月新建
商品房销售面积同比下降 20.7%，降幅较 8 月扩大 5.9 个百分点；二手房交易网签面积同比增长
11.5%；新建商品房+二手房成交面积同比下降 7.1%。1-9 月新建商品房累计同比下降 13.2%，二
手房交易网签面积累计同比增长 10.7%，占整体新建商品房+二手房成交面积的比重为 52.2%；新
建商品房+二手房成交面积合计 11.82 亿平，累计同比下降 2.2%。4）投资：9 月开发投资金额同
比下降 26.3%，同比降幅较 8 月扩大 0.8 个百分点 ，单月降幅已经连续6 个月超过两成 ，土地投资
与施工建安投资均低迷。1-9 月房地产投资累计同比下降 20.6%。
政策
1）10 月 21 日，天津市住房公积金管理中心发布通知，新增物业费、新购住房装修费和装修翻新
费三类提取情形；其中，物业费每年提取合计不超过 3000 元，装修费不超过每平方米 1500 元且
上限 15 万元，翻新费上限 3 万元。
2）10 月 21 日，湖北十堰发布 《十堰市关于贯彻落实<关于完善商品住房销售制度的通知>的实施
意见》，十堰作为首个出台细则的三四线城市，给予政策更大灵活空间，也为更多能级较低的城
市提供参考借鉴。整体来看，十堰落地细则方向大多数与已出台细则城市一致，但也给出多项具
备地方特点的细则安排：a）对过渡项目安排更为细化，明确 8.28 已取工规证未取预售证项目，
在加强资金监管等要求下，个人信贷政策也将按原政策执行。十堰规定 8·28 前已取得（含部分
取得）建设工程规划许可证、尚未办理预售许可的项目，确保按时建成交付、并在加强预售资金
监管的情况下，继续执行原有预售管理、资金监管、审批验收、个人信贷等政策。对照来看，此
前发布细则的所有一二线城市均规定“已取得 （含部分取得） 建设工程规划许可证” ， 预售条件、
预售资金监管等按原有政策规定执行，并未提及个人信贷政策，同时规定“凡是 8· 28后取得预售
证的项目，竣工备案后方可发放个人按揭贷款”。十堰是唯一明确个人信贷政策也可按原政策执
行的城市，即确认商品房买卖合同完成备案后，发放个人按揭贷款至监管账户，这部分项目的个
人按揭贷款发放时间点是更为宽松的。b) 土地供给取消人才公寓配建、小地块免配幼儿园，更有
利于降低房企开发成本，优化配建要求或将成为更多城市参考方向。十堰明确，8 月 28 日后签订
出让合同的商品住宅用地，规划条件按新政策执行：取消配建人才公寓；规划住宅计容面积小于
15 万平的，可不配建幼儿园。各地细则中，十堰是唯一制定下调公建配套配建要求条款的城市，
其余城市的土地供应条款集中在价款分期、带方案出让、分户抵押等维度，未触及配建义务。
投资建议
从 8 月开始房地产行业政策密集落地，不过政策方向分散且单个政策的力度相对有限，整体仍以
“稳市场”思路为主。房贷贴息政策落地，但受制条件较多，仍需要关注后续是否会出台其他税
费相关以及降息的政策，对实际减轻购房成本的意义更大。此外，多个重点城市相继落地了商品
住房销售制度细则，也为其他城市提供了较为完整的政策样本，一定程度上缓解此前因政策不确
定带来的市场观望情绪，我们预计更多城市执行细则将逐步落实，叠加多方重新磨合出新的运行
模式后，未来将会是一个健康的市场。长期看，近期一系列的政策是符合稳定发展、提质提效的
大方向的，只有稳定购房人信心，以及供给侧出清，才能稳定房地产市场。
整体而言，“金九银十”传统旺季叠加政策密集出台后预期略有改善，带动 9 月 70 城房价有所
修复。不过，我们认为当前短期的数据变化还不足以形成确定性趋势，仍需密切跟踪后续市场量
价表现。价格层面，需重点关注二手房的企稳。同时，9 月销售未见好转，投资降幅也仍然较大。
接下来，我们需要持续关注 11、12 月多项政策的叠加效果反馈情况以及基本面实际改善带来的
机会。
现阶段我们建议关注：1）开发类：华润置地、中国金茂、建发国际集团、
滨江集团、保利置业集
团。2）运营类：华润万象生活、太古地产、
中国国贸。3）经纪公司：
我爱我家。
风险提示：
现房销售制度对开发商的资金周转影响超预期；销售与房价持续下行；市场信心修复不及预期。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 2
目录
1 重点城市新房市场、二手房市场及库存跟踪 ............................................ 6
1.1 重点城市新房成交情况跟踪 .......................................................................................................... 6
1.2 重点城市新房库存情况跟踪 .......................................................................................................... 7
1.3 重点城市二手房成交情况跟踪 ...................................................................................................... 9
2 百城土地市场跟踪 ...................................................................................... 11
2.1 百城成交土地（全类型）市场情况跟踪 .................................................................................... 11
2.2 百城成交土地（住宅类）市场情况跟踪 .................................................................................... 13
3 本周行业政策梳理 ...................................................................................... 15
4 本周板块表现回顾 ...................................................................................... 19
5 本周重点公司公告 ...................................................................................... 21
6 本周房企债券发行情况 .............................................................................. 29
7 投资建议 ....................................................................................................... 31
8 风险提示 ....................................................................................................... 32
9 附录 ............................................................................................................... 33
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 3
图表目录
图表 1. 47 个城市新房成交套数为 2.2 万套，环比下降 14.3%，同比下降 34.3% ... 6
图表 2. 新房成交面积为 246.8 万平方米，环比下降 14.9%，同比下降 34.8% ....... 6
图表 3. 一、二、三四线城市新房成交套数环比增速分别为-7.9%、-7.3%、-23.3%
............................................................................................................................................ 6
图表 4. 一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-7.4%、-7.5%、-24.7%
............................................................................................................................................ 6
图表 5. 一、二、 三四线城市新房成交套数同比增速分别为-13.6%、-25.4%、-47.6%
............................................................................................................................................ 7
图表 6. 一、 二、 三四线城市新房成交面积同比增速分别为-14.3%、-24.4%、-48.9%
............................................................................................................................................ 7
图表 7. 13 个城市新房库存套数为 73.6 万套， 环比增速为-0.3%， 同比增速为-11.0%
............................................................................................................................................ 7
图表 8. 一、二、三四线城市新房库存套数环比增速分别为-0.5%、0.2%、-0.1% 7
图表 9. 一、 二、三四线城市新房库存套数同比增速分别为- 13.5%、-5.1%、-9.1%
............................................................................................................................................ 7
图表 10. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期分别为 17.7、17.3、76.1 个月
............................................................................................................................................ 7
图表 11. 一、 二、 三四线城市新房库存套数去化周期环比增速分别为-0.7%、7.1%、
4.8% ................................................................................................................................... 8
图表 12. 一、 二、 三四线城市新房库存套数去化周期同比增速分别为-24.1%、-2.1%、
-3.8% .................................................................................................................................. 8
图表 13. 13 个城市新房库存面积为 7257.7 万平方米， 环比增速为-0.1%， 同比增速
为-11.0% ............................................................................................................................ 8
图表 14. 一、二、三四线城市新房库存面积环比增速分别为-0.4%、0.2%、-0.2%8
图表 15. 一、 二、 三四线城市新房库存面积同比增速分别为-13.8%、0.3%、-18.1%
............................................................................................................................................ 8
图表 16. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为 15.5、18.5 、67.2 个
月 ........................................................................................................................................ 8
图表 17. 一、 二、 三四线城市新房库存面积去化周期环比增速分别为-0.2%、6.1%、
4.9% ................................................................................................................................... 9
图表 18. 一、 二、 三四线城市新房库存面积去化周期同比增速分别为-18.4%、4.8%、
-11.9% ................................................................................................................................ 9
图表 19. 23 个城市二手房成交套数为 3.0 万套，环比下降 5.1%，同比上升 14.1%9
图表 20. 23 个城市二手房成交面积为 265.0 万平方米，环比下降 4.8%，同比上升
11.1% ................................................................................................................................. 9
图表 21. 一、 二、 三四线城市二手房成交套数环比增速分别为-7.0%、-2.5%、-7.3%
............................................................................................................................................ 9
图表 22. 一、 二、 三四线城市二手房成交面积环比增速分别为-7.5%、-1.4%、-6.6%
............................................................................................................................................ 9
图表 23. 一、 二、 三四线城市二手房成交套数同比增速分别为 16.7%、10.3%、19.1%
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 4
.......................................................................................................................................... 10
图表 24. 一、 二、 三四线城市二手房成交面积同比增速分别为 12.7%、9.1%、12.8%
.......................................................................................................................................... 10
图表 25. 百城全类型成交土地规划建筑面积为 3918.6 万平方米， 环比上升73.3%，
同比上升 245.7% ............................................................................................................ 11
图表 26. 成交土地总价为 896.6 亿元，环比上升 216.2%，同比上升 366.9% ....... 11
图表 27. 成交土地楼面均价为 2288.1 元/平，环比上升 82.5%，同比上升 35.0% 11
图表 28. 百城成交土地溢价率为 1.3 %，环比下降 1.0 个百分点，同比下降 9.2 个
百分点 .............................................................................................................................. 11
图表 29. 一、 二、 三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-79.7%、65.6%、
86.1% ............................................................................................................................... 12
图表 30. 一、 二、 三线城市成交土地规划建筑面积同比增速分别为-90.9%、150.1%、
456.3% ............................................................................................................................. 12
图表 31. 一、 二、 三线城市成交土地总价环比增速分别为-92.0%、76.0%、343.0%
.......................................................................................................................................... 12
图表 32. 一、 二、 三线城市成交土地总价同比增速分别为-87.1%、100.7%、-687.4%
.......................................................................................................................................... 12
图表 33. 一、 二、 三线城市成交土地楼面均价环比增速增速分别为-60.3%、6.3%、
138.0% ............................................................................................................................. 12
图表 34. 一、二、三线城市成交土地楼面均价同比增速分别为 41.8%、-19.8%、
41.5% ............................................................................................................................... 12
图表 35. 一、二、三线城市平均土地溢价率分别为 0.0%、1.5%、1.2% .............. 12
图表 36. 百城成交住宅土地规划建筑面积为 1586.1 万平方米，环比上升 216.2%，
同比上升 660.1% ............................................................................................................ 13
图表 37. 百城成交住宅土地总价为 713.9 亿元， 环比上升312.8%， 同比上升484.9%
.......................................................................................................................................... 13
图表 38. 百城成交住宅土地楼面均价为 4500.9 元/平方米，环比上升 30.5%，同比
下降 23.1% ...................................................................................................................... 13
图表 39. 百城成交住宅类用地溢价率为 0.6%，环比下降 2.7 个百分点，同比下降
0.6 个百分点 .................................................................................................................... 13
图表 40. 二、 三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积环比增速分别为 118.4%、
242.1% ............................................................................................................................. 14
图表 41.二、 三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积同比增速分别为 260.7%、
834.3% ............................................................................................................................. 14
图表 42. 二、三线城市住宅成交土地总价环比增速分别为 89.5%、483.3% ......... 14
图表 43.二、三线城市住宅成交土地总价同比增速分别为 118.2%、903.3% ......... 14
图表 44. 二、三线城市住宅成交楼面均价环比增速分别为-13.2%、70.5% .......... 14
图表 45.二、三线城市住宅成交楼面均价同比增速分别为-39.5%、7.4% .............. 14
图表 46. 二、三线城市住宅类成交土地溢价率分别为 2.5%、0.2% ....................... 14
图表 47. 2026 年第 43 周大事件 .................................................................................... 17
图表 48. 房地产行业绝对收益为-3.6%，较上周上升 2.4pct .................................... 19
图表 49. 房地产行业相对沪深 300 收益为-2.0%，较上周上升 0.6pct .................... 19
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 5
图表 50. 房地产板块 PE 为 8.41X，较上周下降 0.20X ............................................. 20
图表 51. A 股涨跌幅靠前的三家公司依次为
招商蛇口、
新城控股、
保利发展 ....... 20
图表 52. 港股涨跌幅靠前的三家公司依次为龙湖集团、华润置地、美的置业 ...... 20
图表 53. 2026 年第 43 周（10 月 17 日-10 月 23 日）重点公司公告汇总 ................ 25
图表 54. 2026 年第 43 周房地产行业国内债券总发行量为 154.4 亿元，环比下降
51.8%，同比下降 42.6% ............................................................................................... 29
图表 55. 2026 年第 43 周国内债券总偿还量为 142.9 亿元，环比上升 20.3%，同比
上升 34.2% ...................................................................................................................... 29
图表 56. 2026 年第 43 周房地产行业国内债券净融资额为 11.5 亿元 ....................... 29
图表 57. 本周债券发行量最大的房企为招商蛇口、城发旅游、东城国资、城建发
展，发行量分别为 26.0、16.7、14.7、11.4 亿元 ........................................................ 30
图表 58. 本周债券偿还量最大的房企为越秀集团、闵房集团、中交房地产、金桥
临港，偿还量分别为 20.0、20.0、11.0、11.0 亿元 .................................................... 30
图表 59. 报告中提及上市公司估值表 .......................................................................... 31
图表 60. 城市数据选取清单 .......................................................................................... 33
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 6
1 重点城市新房市场、二手房市场及库存跟踪
本周（第 43 周：10 月 17 日-10 月 23 日）相比于上两周，新房成交面积环比由正转负、同比降幅扩
大，二手房成交面积环比由正转负，同比涨幅收窄；新房库存面积同环比均下降；一线城市新房库
存面积去化周期同环比均下降，二线城市新房库存面积去化周期同环比均上升，三四线城市新房库
存面积去化周期环比上升、同比下降。
1.1 重点城市新房成交情况跟踪
本周 47 个城市新房成交套数为 2.2 万套，环比下降 14.3%，环比由正转负；同比下降 34.3%，同比
降扩大 10.0 个百分点；新房成交面积为 246.8 万平方米，环比下降 14.9%，环比由正转负；同比下
降 34.8%，同比降幅扩大了 10.7 个百分点。分城市能级来看，一、二、三四线城市新房成交套数分
别为 0.5、0.9、0.9 万套，环比增速分别为-7.9%、-7.3%、-23.3%，同比增速分别为-13.6%、-25.4%、
-47.6%。一 、 二 、 三四线城市新房成交面积分别为49.5、103.2、94.2 万平方米 ， 环比增速分别为-7.4%、
-7.5%、-24.7%，同比增速分别为-14.3%、-24.4%、-48.9%。
图表 1. 47 个城市新房成交套数为 2.2 万套，环比下降
14.3%，同比下降 34.3%
图表 2. 新房成交面积为 246.8 万平方米，环比下降
14.9%，同比下降 34.8%
资料来源：
同花顺、
中银证券
资料来源：同花顺、中银证券
图表 3. 一、二、三四线城市新房成交套数 环比增速分别
为-7.9%、-7.3%、-23.3%
图表 4. 一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别
为-7.4%、-7.5%、-24.7%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
-100%
-50%
0%
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250%
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0
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25年第1周
25年第4周
25年第7周
25年第10周
25年第13周
25年第16周
25年第19周
25年第22周
25年第25周
25年第28周
25年第31周
25年第34周
25年第37周
25年第40周
25年第43周
25年第46周
25年第49周
25年第52周
26年第3周
26年第6周
26年第9周
26年第12周
26年第15周
26年第18周
26年第21周
26年第24周
26年第27周
26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
47城新房成交套数及增速
47城新房成交套数（万套） 环比 同比
-100%
-50%
0%
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25年第1周
25年第4周
25年第7周
25年第10周
25年第13周
25年第16周
25年第19周
25年第22周
25年第25周
25年第28周
25年第31周
25年第34周
25年第37周
25年第40周
25年第43周
25年第46周
25年第49周
25年第52周
26年第3周
26年第6周
26年第9周
26年第12周
26年第15周
26年第18周
26年第21周
26年第24周
26年第27周
26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
47城新房成交面积及增速
47城新房成交面积（万平） 环比 同比
-100%
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25年第22周
25年第25周
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25年第31周
25年第34周
25年第37周
25年第40周
25年第43周
25年第46周
25年第49周
25年第52周
26年第3周
26年第6周
26年第9周
26年第12周
26年第15周
26年第18周
26年第21周
26年第24周
26年第27周
26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房成交套数环比增速
一线城市环比 二线城市环比 三四线城市环比
-100%
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0%
50%
100%
150%
25年第1周
25年第4周
25年第7周
25年第10周
25年第13周
25年第16周
25年第19周
25年第22周
25年第25周
25年第28周
25年第31周
25年第34周
25年第37周
25年第40周
25年第43周
25年第46周
25年第49周
25年第52周
26年第3周
26年第6周
26年第9周
26年第12周
26年第15周
26年第18周
26年第21周
26年第24周
26年第27周
26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房成交面积环比增速
一线城市环比 二线城市环比 三四线城市环比
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 7
图表 5. 一、二、三四线城市新房成交套数 同比增速分别
为-13.6%、-25.4%、-47.6%
图表 6. 一、二、三四线城市新房成交面积同比增速分别
为-14.3%、-24.4%、-48.9%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
1.2 重点城市新房库存情况跟踪
13 个城市新房库存套数为 73.6 万套，环比增速为-0.3%，同比增速为-11.0%，一、二、三四线城市
新房库存套数分别为 43.7、16.4、13.5 万套，环比增速分别为-0.5%、0.2%、-0.1%，同比增速分别为
- 13.5%、-5.1%、-9.1%。四座一线城市北京、上海、广州、深圳的新房库存套数分别27.7、5.6、8.4、
2.0 万套 ，环比增速分别为-0.5%、-2.0%、0.2%、1.0%， 同比增速分别为-12.2%、-9.0%、-12.4%、-38.1%。
在新房库存套数去化周期方面，13 个城市新房库存套数去化周期为 20.5 个月，环比上升 0.3 个月，
同比下降 4.3 个月。一、二、三四线城市新房库存套数去化周期分别为 17.7、17.3、76.1 个月，一线
城市环比下降 0.1 个月，二、三四线城市环比分别上升 1.2、3.5 个月；一、二、三四线城市同比分
别下降 5.6、0.4、2.8 个月。四座一线城市北京、上海、广州、深圳的新房库存套数去化周期分别为
29.6、6.1、17.5、14.6 个月，北京、上海、广州环比分别下降 0.5、0.1、0.1 个月，深圳环比上升 0.5
个月，北京、上海、广州、深圳同比分别下降 13.8、1.6、1.6、7.7 个月。
图表 7. 13 个城市新房库存套数为 73.6 万套， 环比增速为
-0.3%，同比增速为-11.0%
图表 8. 一、 二、 三四线城市新房库存套数环比增速分别为
-0.5%、0.2%、-0.1%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
图表 9. 一、二、三四线城市新房库存套数 同比增速分别
为- 13.5%、-5.1%、-9.1%
图表 10. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期分别
为 17.7、17.3、76.1 个月
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
-100%
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25年第16周
25年第19周
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25年第25周
25年第28周
25年第31周
25年第34周
25年第37周
25年第40周
25年第43周
25年第46周
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26年第6周
26年第9周
26年第12周
26年第15周
26年第18周
26年第21周
26年第24周
26年第27周
26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房成交套数同比增速
一线城市同比 二线城市同比 三四线城市同比
-100%
-50%
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50%
100%
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25年第1周
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各能级城市新房成交面积同比增速
一线城市同比 二线城市同比 三四线城市同比
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13城新房库存套数及增速
13城新房库存套数（万套） 环比 同比
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26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房库存套数环比增速
一线城市新房库存套数环比 二线城市新房库存套数环比
三四线城市新房库存套数环比
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26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房库存套数同比增速
一线城市新房库存套数同比
二线城市新房库存套数同比
三四线城市新房库存套数同比
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25年第1周
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25年第28周
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26年第42周
各能级城市新房库存套数去化周期
一线城市新房库存套数去化周期（月）
二线城市新房库存套数去化周期（月）
三四线城市新房库存套数去化周期（月）
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 8
图表 11. 一、 二、 三四线城市新房库存套数去化周期环比
增速分别为-0.7%、7.1%、4.8%
图表 12. 一、二、三四线城市新房库存套数去化周期同比
增速分别为-24.1%、-2.1%、-3.8%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
13 个城市新房库存面积为 7257.7 万平方米，环比增速为-0.1%，同比增速为-11.0%。一、二、三四
线城市新房库存面积分别为 3605.4、2184.1、1468.2 万平米，环比增速分别为-0.4%、0.2%、-0.2%，
同比增速分别为-13.8%、0.3%、-18.1%。
在新房库存面积去化周期方面，13 个城市新房库存面积去化周期为 19.5 个月，环比上升 0.4 个月，
同比下降 2.7 个月。一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别为 15.5、18.5 、67.2 个月，一
线城市环比基本保持不变，同比下降 3.5 个月，二线城市环比上升 1.1 个月，同比上升 0.8 个月，三
四线城市环比上升 3.1 个月，同比下降 9.0 个月。
图表 13. 13 个城市新房库存面积为 7257.7 万平方米，环
比增速为-0.1%，同比增速为-11.0%
图表 14. 一、二、三四线城市新房库存面积 环比增速分别
为-0.4%、0.2%、-0.2%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
图表 15. 一、 二、 三四线城市新房库存面积同比增速分别
为-13.8%、0.3%、-18.1%
图表 16. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期分别
为 15.5、18.5 、67.2 个月
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
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各能级城市新房库存套数去化周期环比
一线城市新房库存套数去化周期环比
二线城市新房库存套数去化周期环比
三四线城市新房库存套数去化周期环比
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各能级城市新房库存套数去化周期同比
一线城市新房库存套数去化周期同比
二线城市新房库存套数去化周期同比
三四线城市新房库存套数去化周期同比
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13城新房库存面积及增速
13城新房库存面积（万平） 环比 同比
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各能级城市新房库存面积环比增速
一线城市新房库存面积环比 二线城市新房库存面积环比
三四线城市新房库存面积环比
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26年第30周
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26年第39周
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各能级城市新房库存面积同比增速
一线城市新房库存面积同比
二线城市新房库存面积同比
三四线城市新房库存面积同比
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25年第10周
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25年第16周
25年第19周
25年第22周
25年第25周
25年第28周
25年第31周
25年第34周
25年第37周
25年第40周
25年第43周
25年第46周
25年第49周
25年第52周
26年第3周
26年第6周
26年第9周
26年第12周
26年第15周
26年第18周
26年第21周
26年第24周
26年第27周
26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房库存面积去化周期
一线城市新房库存面积去化周期（月）
二线城市新房库存面积去化周期（月）
三四线城市新房库存面积去化周期（月）
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 9
图表 17. 一、 二、 三四线城市新房库存面积去化周期环比
增速分别为-0.2%、6.1%、4.9%
图表 18. 一、二、三四线城市新房库存面积去化周期同比
增速分别为-18.4%、4.8%、-11.9%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
1.3 重点城市二手房成交情况跟踪
本周 23 个城市二手房成交套数为 3.0 万套，环比下降 5.1%，同比上升 14.1%；成交面积为 265.0 万
平方米，环比下降 4.8%，环比由正转负，同比上升 11.1%，同比涨幅收窄。从各城市能级来看，一、
二、三四线城市二手房成交套数分别为 1.2、1.4、0.5 万套，环比增速分别为-7.0%、-2.5%、-7.3%，
同比增速分别为 16.7%、10.3%、19.1%；一、二、三四线城市成交面积分别为 97.0、114.5、53.5 万
平方米，环比增速分别为-7.5%、-1.4%、-6.6%，同比增速分别为 12.7%、9.1%、12.8%。
图表 19. 23 个城市二手房成交套数为 3.0 万套， 环比下降
5.1%，同比上升 14.1%
图表 20. 23 个城市二手房成交面积为 265.0 万平方米，环
比下降 4.8%，同比上升 11.1%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
图表 21. 一、 二、 三四线城市二手房成交套数环比增速分
别为-7.0%、-2.5%、-7.3%
图表 22. 一、二、三四线城市二手房成交面积 环比增速分
别为-7.5%、-1.4%、-6.6%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
-10%
0%
10%
20%
25年第1周
25年第4周
25年第7周
25年第10周
25年第13周
25年第16周
25年第19周
25年第22周
25年第25周
25年第28周
25年第31周
25年第34周
25年第37周
25年第40周
25年第43周
25年第46周
25年第49周
25年第52周
26年第3周
26年第6周
26年第9周
26年第12周
26年第15周
26年第18周
26年第21周
26年第24周
26年第27周
26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房库存面积去化周期环比
一线城市新房库存面积去化周期环比
二线城市新房库存面积去化周期环比
三四线城市新房库存面积去化周期环比
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-30%
-10%
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30%
50%
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25年第25周
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25年第34周
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25年第46周
25年第49周
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26年第15周
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26年第21周
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26年第30周
26年第33周
26年第36周
26年第39周
26年第42周
各能级城市新房库存面积去化周期同比
一线城市新房库存面积去化周期同比
二线城市新房库存面积去化周期同比
三四线城市新房库存面积去化周期同比
-100%
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25年第28周
25年第31周
25年第34周
25年第37周
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25年第43周
25年第46周
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26年第33周
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26年第42周
23城二手房成交套数及增速
23城二手房成交套数（万套） 环比 同比
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25年第25周
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25年第37周
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26年第3周
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26年第9周
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26年第27周
26年第30周
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26年第39周
26年第42周
23城二手房成交面积及增速
23城二手房成交面积（万平） 环比 同比
-100%
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各能级城市二手房成交套数环比增速
一线城市环比 二线城市环比 三四线城市环比
-100%
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26年第39周
26年第42周
各能级城市二手房成交面积环比增速
一线城市环比 二线城市环比 三四线城市环比
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 10
图表 23. 一、 二、 三四线城市二手房成交套数同比增速分
别为 16.7%、10.3%、19.1%
图表 24. 一、二、三四线城市二手房成交面积 同比增速分
别为 12.7%、9.1%、12.8%
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
-100%
-50%
0%
50%
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26年第42周
各能级城市二手房成交套数同比增速
一线城市同比 二线城市同比 三四线城市同比
-100%
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25年第1周
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25年第7周
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25年第28周
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各能级城市二手房成交面积同比增速
一线城市同比 二线城市同比 三四线城市同比
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 11
2 百城土地市场跟踪
土地市场方面 ， 我们选取2026 年第 42 周 (10 月 12 日-10 月 18 日)的数据 ， 土地市场环比量价齐涨，
同比量价齐涨。 从城市能级来看 ， 一线城市环比量价齐跌、 同比量跌价涨， 二线城市环比量价齐涨、
同比量涨价跌，三线城市环比量价齐涨、三线城市同比量价齐涨；一、三线城市溢价率环比下降、
二线城市环比上涨，二线城市溢价率同比上涨、三线城市同比下降。
2.1 百城成交土地（全类型）市场情况跟踪
百城全类型成交土地规划建筑面积为 3918.6 万平方米，环比上升 73.3%，同比上升 245.7%；成交土
地总价为 896.6 亿元，环比上升 216.2%，同比上升 366.9%；成交土地楼面均价为 2288.1 元/平，环
比上升 82.5%,同比上升 35.0%； 百城成交土地溢价率为1.3%， 环比下降1.0 个百分点， 同比下降9.2
个百分点。
图表 25. 百城全类型成交土地规划建筑面积为 3918.6 万
平方米，环比上升 73.3%，同比上升 245.7%
图表 26. 成交土地总价为 896.6 亿元，环比上升 216.2%，
同比上升 366.9%
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
图表 27. 成交土地楼面均价为 2288.1 元/平，环比上升
82.5%，同比上升 35.0%
图表 28. 百城成交土地溢价率为 1.3 %， 环比下降1.0 个百
分点，同比下降 9.2 个百分点
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
从城市能级来看，一、二、三线城市成交土地规划建筑面积分别 23.3、804.3、3091.0 万平方米，环
比增速分别为-79.7%、65.6%、86.1%，同比增速分别为-90.9%、150.1%、456.3%；一、二、三线城
市成交土地总价分别为 1.8、174.5、720.3 亿元，环比增速分别为-92.0%、76.0%、343.0%，同比增
速分别为-87.1%、100.7%、-687.4%；一、二、三线城市平均楼面价分别为 752.3、2170.1、2330.4
元/平，环比增速分别为-60.3%、6.3%、138.0%，同比增速分别为 41.8%、-19.8%、41.5%；一、二、
三线城市平均土地溢价率分别为 0.0%、1.5%、1.2%，一、三线城市环比分别下降 8.2、1.4 个百分点，
二线城市环比上升 1.3 个百分点；一线城市同比基本保持不变，二线城市同比分别上升 0.6 个百分点，
三线城市下降 14.5 个百分点。
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
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250%
300%
0
1,000
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4,000
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6,000
7,000
第1周
第6周
第11周
第16周
第21周
第26周
第31周
第36周
第41周
第46周
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第3周
第8周
第13周
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第28周
第33周
第38周
第43周
第48周
第1周
第6周
第11周
第16周
第21周
第26周
第31周
第36周
第41周
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第4周
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第14周
第19周
第24周
第29周
第34周
第39周
百城成交土地建筑面积及增速
成交土地建筑面积
（万平方米）
环比 同比
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0%
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0
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2,000
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第1周
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第11周
第16周
第21周
第26周
第31周
第36周
第41周
第46周
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第8周
第13周
第18周
第23周
第28周
第33周
第38周
第43周
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第1周
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第11周
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第21周
第26周
第31周
第36周
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第4周
第9周
第14周
第19周
第24周
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第34周
第39周
百城成交土地总价及增速
成交土地总价
（亿元）
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3000.00
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6000.00
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第1周
第7周
第13周
第19周
第25周
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第37周
第43周
第49周
第2周
第8周
第14周
第20周
第26周
第32周
第38周
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第4周
第10周
第16周
第22周
第28周
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第40周
第46周
第52周
第6周
第12周
第18周
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百城土地楼面均价及增速
楼面均价
（元/平方米）
环比 同比
0
5
10
15
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第1周
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第11周
第16周
第21周
第26周
第31周
第36周
第41周
第46周
第51周
第3周
第8周
第13周
第18周
第23周
第28周
第33周
第38周
第43周
第48周
第1周
第6周
第11周
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第26周
第31周
第36周
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第24周
第29周
第34周
第39周
百城土地溢价率
土地溢价率(%)
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 12
图表 29. 一、 二、 三线城市成交土地规划建筑面积环比增
速分别为-79.7%、65.6%、86.1%
图表 30. 一、二、三线城市成交土地规划建筑面积 同比增
速分别为-90.9%、150.1%、456.3%
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
图表 31. 一、 二、 三线城市成交土地总价环比增速分别为
-92.0%、76.0%、343.0%
图表 32. 一、二、三线城市成交土地总价同比增速 分别为
-87.1%、100.7%、-687.4%
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
图表 33. 一、 二、 三线城市成交土地楼面均价环比增速增
速分别为-60.3%、6.3%、138.0%
图表 34. 一、二、三线城市成交土地楼面均价同比增 速分
别为 41.8%、-19.8%、41.5%
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
图表 35. 一、二、三线城市平均土地溢价率分别为 0.0%、1.5%、1.2%
资料来源：中指院、中银证券
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0%
100%
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第1周
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各能级城市成交土地建筑面积环比增速
一线城市成交土地建面环比 二线城市成交土地建面环比
三线城市成交土地建面环比
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第1周
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第40周
各能级城市成交土地建筑面积同比增速
一线城市成交土地建面同比 二线城市成交土地建面同比
三线城市成交土地建面同比
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第1周
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第2周
第7周
第12周
第17周
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第32周
第37周
第42周
第47周
第52周
第5周
第10周
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第30周
第35周
第40周
各能级城市成交土地总价环比增速
一线城市成交土地总价环比
二线城市成交土地总价环比
三线城市成交土地总价环比
-100%
100%
300%
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第1周
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第11周
第16周
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第26周
第31周
第36周
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第46周
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第4周
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第14周
第19周
第24周
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第39周
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第7周
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第17周
第22周
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第37周
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第5周
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第35周
第40周
各能级城市成交土地总价同比增速
一线城市成交土地总价同比 二线城市成交土地总价同比
三线城市成交土地总价同比
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第1周
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第5周
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第40周
各能级城市成交土地楼面均价环比增速
一线城市城市楼面均价环比 二线城市城市楼面均价环比
三线城市城市楼面均价环比
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第52周
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第10周
第15周
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第40周
第45周
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第3周
第8周
第13周
第18周
第23周
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第38周
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第1周
第6周
第11周
第16周
第21周
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第36周
第41周
第46周
第51周
第4周
第9周
第14周
第19周
第24周
第29周
第34周
第39周
各能级城市成交土地楼面均价同比增速
一线城市城市楼面均价同比 二线城市城市楼面均价同比
三线城市城市楼面均价同比
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第1周
第6周
第11周
第16周
第21周
第26周
第31周
第36周
第41周
第46周
第51周
第4周
第9周
第14周
第19周
第24周
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第44周
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第2周
第7周
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第17周
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第30周
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第40周
各能级城市成交土地溢价率
一线城市成交土地溢价率(%) 二线城市成交土地溢价率(%)
三线城市成交土地溢价率(%)
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 13
2.2 百城成交土地（住宅类）市场情况跟踪
百城成交住宅土地规划建筑面积为 1586.1 万平方米，环比上升 216.2%，同比上升 660.1%；成交住
宅土地总价为 713.9 亿元，环比上升 312.8%，同比上升 484.9%；成交住宅土地楼面均价为 4500.9
元/平方米，环比上升 30.5%，同比下降 23.1%；百城成交住宅类用地溢价率为 0.6%，环比下降 2.7
个百分点，同比下降 0.6 个百分点。
图表 36. 百城成交住宅土地规划建筑面积为 1586.1 万平
方米，环比上升 216.2%，同比上升 660.1%
图表 37. 百城成交住宅土地总价为 713.9 亿元，环比上升
312.8%，同比上升 484.9%
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
图表 38. 百城成交住宅土地楼面均价为 4500.9 元/平方
米，环比上升 30.5%，同比下降 23.1%
图表 39. 百城成交住宅类用地溢价率为 0.6%，环比下降
2.7 个百分点，同比下降 0.6 个百分点
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
从不同城市能级的住宅类土地市场情况来看，本周一、二、三线城市土地建筑面积分别 0.0、228.5、
1357.5 万平方米 ，二、 三线城市环比增速分别为 118.4%、242.1%，二、 三线城市同比增速分别为 260.7%、
834.3%；一、二、三线城市住宅类成交土地总价分别为 0.0、141.9、572.0 亿元，二、三线城市环比
增速分别为 89.5%、483.3%，二、三线城市同比增速分别为 118.2%、903.3%；二、三线城市住宅类
平均楼面价分别为 6209.4、4213.2 元/平，二、三线城市环比增速分别为-13.2%、70.5%，二、三线
城市同比增速分别为-39.5%、7.4%；二、三线城市平均住宅类成交土地溢价率分别为 2.5%、0.2%，
二线城市环比上升 2.5 个百分点， 三线城市环比下降 3.9 个百分点，二线城市同比下降 1.6 个百分点，
三线城市同比上升 0.2 个百分点。
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百城成交土地：住宅用地建筑面积及增速
成交土地建面:住宅
（万平米）
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百城成交土地：住宅用地土地总价及增速
成交土地总价:住宅
（亿元）
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百城成交土地：住宅用地楼面均价及增速
楼面均价:住宅
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百城成交土地：住宅土地溢价率
土地溢价率:住宅（%）
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 14
图表 40. 二、 三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积
环比增速分别为 118.4%、242.1%
图表 41.二、 三线城市住宅类用地成交土地规划建筑面积同
比增速分别为 260.7%、834.3%
资料来源：中指院、中银证券
资料来源：中指院、中银证券
图表 42. 二、 三线城市住宅成交土地总价环比增速分别为
89.5%、483.3%
图表 43.二、三线城市住宅成交土地总价 同比增速分别为
118.2%、903.3%
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
图表 44. 二、 三线城市住宅成交楼面均价环比增速分别为
-13.2%、70.5%
图表 45.二、三线城市住宅成交楼面均价 同比增速分别为
-39.5%、7.4%
资料来源：中指院、中银证券 资料来源：中指院、中银证券
图表 46. 二、三线城市住宅类成交土地溢价率 分别为 2.5%、0.2%
资料来源：中指院、中银证券
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各能级城市成交土地住宅用地建筑面积环比增速
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三线城市成交住宅土地建面环比
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各能级城市成交土地住宅用地建筑面积同比增速
一线城市成交住宅土地建面同比 二线城市成交住宅土地建面同比
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各能级城市成交土地住宅用地土地总价环比增速
一线城市成交住宅土地总价环比 二线城市成交住宅土地总价环比
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各能级城市成交土地住宅用地土地总价同比增速
一线城市成交住宅土地总价同比 二线城市成交住宅土地总价同比
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各能级城市成交土地住宅用地楼面均价环比增速
一线城市城市住宅楼面均价环比 二线城市城市住宅楼面均价环比
三线城市城市住宅楼面均价环比
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各能级城市成交土地住宅用地楼面均价同比增速
一线城市城市住宅楼面均价同比 二线城市城市住宅楼面均价同比
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各能级城市成交土地住宅用地溢价率
一线城市成交住宅土地溢价率(%) 二线城市成交住宅土地溢价率(%)
三线城市成交住宅土地溢价率(%)
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 15
3 本周行业政策梳理
中央
住房和城乡建设部： 印发《历史文化名城（镇、村）与历史建筑保护传承“十五五”规划》，提出
到 2030 年，达到国家历史文化名城保护标准的市县、中国历史文化名镇保护标准的镇、中国历史文
化名村保护标准的村数量分别达到 155 个、360 个和 630 个，进一步加强历史文化遗产保护传承，
推动城乡历史文化资源保护与城市更新协调发展。
地方
北京：10 月 16 日，北京朝阳区将台乡驼房营一队 JT-629 地块重新挂牌，由原来 1 宗地块拆分为 2
宗，土地总起始价由 75.21 亿元上调至 83 亿元，涨幅约 10.4%。同时，地块配建体育场馆由开发商
无偿代建调整为政府有偿回购。
杭州：1）10 月 16 日，杭州市规划和自然资源局公告挂牌出让 5 宗地块，分布于上城区、钱塘区和
临安区，起始总价 39.2587 亿元，拟于 11 月 7 日正式挂牌出让，按照价高者得原则确定竞得人。2）
杭州市规划和自然资源局临安分局挂牌出让 1 宗普通商品住房用地（二类），土地面积 37657 平方
米，起始价 2.8243 亿元，挂牌时间为 11 月 7 日至 11 月 17 日。
苏州：10 月 16 日，苏州市住建局召开住房以旧换新联盟座谈会。据城投地产披露，自 2026 年 6 月
7 日住房以旧换新政策发布以来，已开展座谈会 30 多场、线上直播超过 320 场，熙和平江项目最高
置换比例达到 92%，住房以旧换新政策持续推进。
济宁：10 月 16 日，山东济宁市微山县自然资源和规划局挂牌出让 3 宗国有建设用地使用权，起始
总价合计 3.97 亿元，挂牌时间为 11 月 5 日至 11 月 16 日。
曲靖：10 月 16 日，云南曲靖市自然资源和规划局以拍卖方式出让麒麟区 1 宗住宅用地，宗地总面
积约 6 万平方米，起始价约 2.18 亿元，竞买保证金 4358 万元。
信阳：10 月 16 日，河南信阳市自然资源和规划局豫东南高新技术产业开发区分局公告挂牌出让 2
宗普通商品住房用地（二类） ，土地出让年限均为70 年，起始价分别为 5466.945 万元和 7495.98 万
元，合计约 1.30 亿元，挂牌时间为 11 月 5 日至 11 月 14 日。
佛山：1）佛山市自然资源局挂牌出让南海区九江镇 1 宗普通商品住房用地，土地面积 12124.09 平
方米，出让年限 70 年，起始价 6566 万元，竞买保证金 1313.2 万元，加价幅度 66 万元。2）10 月
16 日，顺德区挂牌出让北滘、大良、陈村 3 宗住宅用地，起始价分别为 38205 万元、53429 万元和
16054 万元，合计起始总价约 10.77 亿元。其中北滘、大良地块拟于 11 月 16 日开拍，陈村地块拟于
12 月 10 日开拍。
杭州：10 月 19 日，杭州市规划和自然资源局西湖分局发布两则地块详细规划局部调整公告，拟将
留下、小和山单元两宗地块由商业用地调整为住宅用地，新增低密度住宅用地总面积约 5.86 公顷，
规划总建筑面积约 7.3 万平方米。
衢州 ：10 月 19 日 ， 衢州市自然资源和规划局衢江分局公告拍卖出让衢江区大洲镇 1 宗旅馆用地，
土地面积约 1.56 万平方米，起始价 12376.55 万元，竞买保证金 2485 万元，拍卖定于 11 月 10
日举行。
鄂州：10 月 19 日，鄂州市自然资源和规划局华容分局挂牌出让 HR[2026]009 号零售商业用地，宗
地总面积 35956.99 平方米，起始价 12963 万元，竞买保证金 6482 万元，挂牌时间为 11 月 8 日至 11
月 17 日。
达州 ：10 月 19 日 ， 达州市自然资源和规划局权益利用科公告挂牌出让马踏洞片区中心服务区13-07b
号零售商业用地，宗地总面积 7146.08 平方米，起始价 3591.2 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11 月
19 日。
岳阳：10 月 19 日，岳阳市自然资源和规划局挂牌出让岳阳楼区湘北大道西侧 1 宗地块，净用地面
积 9371 平方米，起始价 2700 万元，竞买保证金 2160 万元。
寿光：10 月 19 日，寿光市自然资源和规划局公告挂牌出让 2 宗地块，其中 2026-47 号普通商品住房
用地面积 42751 平方米，起始价 16913 万元；2026-39 号文化活动用地面积 14184 平方米，起始价
1889.739 万元，两宗地块起始总价约 1.88 亿元，挂牌时间为 11 月 8 日至 11 月 18 日。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 16
重庆：10 月 20 日，重庆市江津区规划和自然资源局挂牌出让滨江新城 A9-11-3/02 号住宅地块，土
地面积 32344.64 平方米，起始价 11750 万元，竞买保证金 2400 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11
月 19 日。
烟台：10 月 20 日，烟台市自然资源和规划局挂牌出让 5 宗国有建设用地，地块面积分别为 15662
平方米、32624 平方米、68729 平方米、15877 平方米和 32319 平方米，起始总价合计 7.7 亿元，挂
牌时间为 11 月 10 日至 11 月 20 日。
遂宁：10 月 20 日，遂宁市大英县自然资源和规划局拟以拍卖方式出让 3 宗国有建设用地，其中 2
宗零售商业用地起始价分别为 3669.29 万元和 15155.4 万元，合计约 1.88 亿元。
大理：10 月 20 日，云南省大理市自然资源局挂牌出让 1 宗娱乐用地，土地面积 22165.12 平方米，
起始价 2393.83296 万元，竞买保证金 478.7666 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11 月 19 日。
海东：10 月 20 日，青海省海东市互助县自然资源局挂牌出让 1 宗住宅用地，土地面积 10843.48 平
方米，起始价及竞买保证金均为 2683.758 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11 月 18 日。
天津：10 月 21 日，天津市住房公积金管理中心发布通知，新增物业费、新购住房装修费和装修翻
新费三类提取情形；其中，物业费每年提取合计不超过 3000 元，装修费不超过每平方米 1500 元且
上限 15 万元，翻新费上限 3 万元。
深圳：10 月 21 日，深圳市住房保障署发布人才住房配售公告，安居华越龙苑共配售 433 套，毛坯
单价约 3.6 万元/㎡起；90 平以下房源申购队列由四个增至五个，社保累计缴纳 1 年以上、房产交易
记录核查缩短至 3 年即可申购。
武汉：10 月 21 日，武汉市自然资源和规划局发布公告，拍卖出让硚口区常码村 K3 项目 1 幅地块，
总面积 45491.33 平方米，起始价 6.8 亿元，保证金 5.8 亿元，拍卖定于 11 月 10 日开始。
沈阳：10 月 21 日，沈阳市自然资源局土地储备交易中心挂牌出让 2 幅地块，含普通商品住房用地
与零售商业用地，总起始价约 1.98 亿元，挂牌时间为 11 月 10 日至 11 月 23 日。
唐山：10 月 21 日，唐山市曹妃甸区自然资源和规划局发布公告，经区政府批准，以拍卖方式出让 7
幅地块国有土地使用权，拍卖活动于 11 月 11 日 09 时 00 分开始。
株洲：10 月 21 日，株洲市自然资源局挂牌出让荷塘区 1 宗普通商品住房用地，总面积 64798.24 平
方米，使用年限 70 年，起始价 31780 万元，保证金 9534 万元，11 月 10 日起挂牌。
莆田：10 月 21 日，莆田市自然资源局发布公告，以拍卖方式出让荔城区木兰溪南岸 1 幅零售商业
用地，宗地总面积 48623.07 平方米，起始价 13100 万元，加价幅度 100 万元，竞买保证金 2628 万
元，11 月 12 日开拍。
茂名：10 月 21 日，茂名市自然资源局新城分局发布公告，挂牌出让茂名新城共青河片区一宗零售
商业用地，总面积 38530.29 平方米，起始价 8092 万元，竞买保证金 1619 万元，挂牌时间为 11 月
17 日至 12 月 4 日。
武夷山 ：10 月 21 日 ， 武夷山市自然资源局发布公告 ， 以拍卖方式出让度假区角亭路 2 宗商住用地，
总面积合计 13.71 万平方米，起始价合计 4.22 亿元 （其中2026-19 地块 1.96 亿元，2026-18 地块 2.26
亿元），拍卖定于 11 月 11 日 14 时 40 分举行。
义乌：10 月 21 日，义乌市自然资源和规划局发布公告，挂牌出让稠江街道城店 01-C04 地块，用途
为商务金融用地，面积 5335.88 平方米，起始价 6980 万元，挂牌时间 11 月 10 日至 20 日。
辛集 ：10 月 21 日 ，辛集市自然资源和规划局挂牌出让1 幅普通商品住房用地 ， 位于市府大街南侧，
面积 33805 平方米 ， 出让年限70 年，起始价 8631 万元 ， 挂牌期为11 月 9 日 9 时至 11 月 18 日 9 时。
合肥：10 月 21 日，安徽省合肥市肥东县发布国有土地使用权拍卖出让公告，出让 1 幅 FD202603 号
普通商品住房用地，宗地面积 49386 平方米，出让年限 70 年，起始价 37039.5 万元，保证金 7500
万元，11 月 12 日拍卖。
上海：1）上海市委财经工作委员会提出落实构建房地产发展新模式相关工作，着眼长远发展，高质
量推进城市更新，健全住房供应体系，大力实施“房屋品质提升工程”，持续深化“规储供用”一
体化机制 ；2） 上海虹桥商务区徐泾中单元街坊规划调整草案公示 ，22-08 地块住宅占比上限提至89%，
容积率由 2.5 下调至 1.7。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 17
衡水：10 月 22 日，衡水市自然资源和规划局公告拍卖出让 1 宗宅地，面积 4249.03 平方米，起始价
3031.83 万元，竞买保证金 606.366 万元，拍卖定于 11 月 12 日举行。
吉首：10 月 22 日，湖南省吉首市自然资源局挂牌出让 4 幅零售商业用地，出让年限 40 年，起始价
区间为 4497 万元至 5114 万元，挂牌时间为 11 月 11 日至 11 月 23 日。
聊城：10 月 22 日，山东聊城市自然资源和规划局挂牌出让 4 幅涉宅地块，包含 2 宗普通商品住房
用地和 2 宗安置房用地，起始价合计 6.08 亿元，挂牌时间为 11 月 10 日至 11 月 24 日。
浏阳：10 月 22 日， 湖南省浏阳市挂牌出让镇头镇1 宗宅地， 宗地总面积10043 平方米， 起始价1525
万元，竞买保证金 795 万元，出让年限 70 年。
洛阳：10 月 22 日，洛阳市汝阳县自然资源局挂牌出让 3 幅地块，起始价分别为 2028.4 万元、1530.1
万元和 929.58 万元，挂牌期均为 11 月 10 日至 11 月 20 日。
青岛：10 月 22 日，青岛市城阳区流亭街道 1 宗城镇住宅用地挂牌，占地面积约 18962 平方米，容
积率 1.6，起拍总价 1.1 亿元，定于 11 月 25 日网上拍卖。
温州 ：10 月 22 日 ， 温州市自然资源和规划局挂牌出让龙湾区1 宗零售商业用地 ， 宗地总面积39230.37
平方米，起始价 1.479 亿元，挂牌时间为 11 月 12 日至 11 月 23 日。
株洲：10 月 22 日，株洲市自然资源局挂牌出让 3 宗地块：1）芦淞区 1 宗地块，总面积 88231.21 平
方米，起始价 3.099 亿元；2）水竹湖片区 2 宗地块，起始价分别为 9740 万元和 1010 万元。
图表 47. 2026 年第 43 周大事件
类型 时间 内容
中央 2026/10/21
住房和城乡建设部：印发《历史文化名城（镇、村）与历史建筑保护传承“十五五”规划》，提出到2030 年，达到国家历
史文化名城保护标准的市县、中国历史文化名镇保护标准的镇、中国历史文化名村保护标准的村数量分别达到155 个、360
个和 630 个，进一步加强历史文化遗产保护传承，推动城乡历史文化资源保护与城市更新协调发展。
地方
2026/10/19
北京：10 月 16 日， 北京朝阳区将台乡驼房营一队JT-629 地块重新挂牌， 由原来1 宗地块拆分为 2 宗， 土地总起始价由75.21
亿元上调至 83 亿元，涨幅约 10.4%。同时，地块配建体育场馆由开发商无偿代建调整为政府有偿回购。
杭州：1）10 月 16 日， 杭州市规划和自然资源局公告挂牌出让5 宗地块， 分布于上城区、 钱塘区和临安区， 起始总价39.2587
亿元，拟于 11 月 7 日正式挂牌出让，按照价高者得原则确定竞得人。2）杭州市规划和自然资源局临安分局挂牌出让 1 宗
普通商品住房用地（二类），土地面积 37657 平方米，起始价 2.8243 亿元，挂牌时间为 11 月 7 日至 11 月 17 日。
苏州：10 月 16 日，苏州市住建局召开住房以旧换新联盟座谈会。据城投地产披露，自 2026 年 6 月 7 日住房以旧换新政策
发布以来，已开展座谈会 30 多场、线上直播超过 320 场，熙和平江项目最高置换比例达到92%，住房以旧换新政策持续推
进。
济宁：10 月 16 日，山东济宁市微山县自然资源和规划局挂牌出让 3 宗国有建设用地使用权，起始总价合计 3.97 亿元，挂
牌时间为 11 月 5 日至 11 月 16 日。
曲靖：10 月 16 日，云南曲靖市自然资源和规划局以拍卖方式出让麒麟区1 宗住宅用地，宗地总面积约6 万平方米， 起始价
约 2.18 亿元，竞买保证金 4358 万元。
信阳：10 月 16 日， 河南信阳市自然资源和规划局豫东南高新技术产业开发区分局公告挂牌出让2 宗普通商品住房用地 （二
类），土地出让年限均为 70 年，起始价分别为 5466.945 万元和 7495.98 万元，合计约 1.30 亿元，挂牌时间为 11 月 5 日至
11 月 14 日。
佛山：1）佛山市自然资源局挂牌出让南海区九江镇 1 宗普通商品住房用地，土地面积 12124.09 平方米，出让年限 70 年，
起始价 6566 万元，竞买保证金 1313.2 万元，加价幅度 66 万元。2）10 月 16 日，顺德区挂牌出让北滘、大良、陈村 3 宗住
宅用地，起始价分别为 38205 万元、53429 万元和 16054 万元，合计起始总价约 10.77 亿元。其中北滘、大良地块拟于 11
月 16 日开拍，陈村地块拟于 12 月 10 日开拍。
2026/10/20
杭州：10 月 19 日，杭州市规划和自然资源局西湖分局发布两则地块详细规划局部调整公告， 拟将留下、小和山单元两宗地
块由商业用地调整为住宅用地，新增低密度住宅用地总面积约 5.86 公顷，规划总建筑面积约 7.3 万平方米。
衢州：10 月 19 日，衢州市自然资源和规划局衢江分局公告拍卖出让衢江区大洲镇 1 宗旅馆用地，土地面积约 1.56 万平方
米，起始价 12376.55 万元，竞买保证金 2485 万元，拍卖定于 11 月 10 日举行。
鄂州：10 月 19 日，鄂州市自然资源和规划局华容分局挂牌出让 HR[2026]009 号零售商业用地，宗地总面积 35956.99 平方
米，起始价 12963 万元，竞买保证金 6482 万元，挂牌时间为 11 月 8 日至 11 月 17 日。
达州：10 月 19 日，达州市自然资源和规划局权益利用科公告挂牌出让马踏洞片区中心服务区 13-07b 号零售商业用地，宗
地总面积 7146.08 平方米，起始价 3591.2 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11 月 19 日。
岳阳：10 月 19 日，岳阳市自然资源和规划局挂牌出让岳阳楼区湘北大道西侧 1 宗地块，净用地面积 9371 平方米，起始价
2700 万元，竞买保证金 2160 万元。
寿光：10 月 19 日， 寿光市自然资源和规划局公告挂牌出让2 宗地块， 其中2026-47 号普通商品住房用地面积 42751 平方米，
起始价 16913 万元；2026-39 号文化活动用地面积 14184 平方米，起始价 1889.739 万元，两宗地块起始总价约 1.88 亿元，
挂牌时间为 11 月 8 日至 11 月 18 日。
2026/10/21
重庆：10 月 20 日，重庆市江津区规划和自然资源局挂牌出让滨江新城A9-11-3/02 号住宅地块，土地面积 32344.64 平方米，
起始价 11750 万元，竞买保证金 2400 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11 月 19 日。
烟台：10 月 20 日，烟台市自然资源和规划局挂牌出让 5 宗国有建设用地，地块面积分别为 15662 平方米、32624 平方米、
68729 平方米、15877 平方米和 32319 平方米，起始总价合计 7.7 亿元，挂牌时间为 11 月 10 日至 11 月 20 日。
遂宁：10 月 20 日， 遂宁市大英县自然资源和规划局拟以拍卖方式出让3 宗国有建设用地， 其中2 宗零售商业用地起始价分
别为 3669.29 万元和 15155.4 万元，合计约 1.88 亿元。
大理：10 月 20 日，云南省大理市自然资源局挂牌出让1 宗娱乐用地，土地面积22165.12 平方米，起始价 2393.83296 万元，
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 18
类型 时间 内容
竞买保证金 478.7666 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11 月 19 日。
海东：10 月 20 日，青海省海东市互助县自然资源局挂牌出让 1 宗住宅用地，土地面积 10843.48 平方米，起始价及竞买保
证金均为 2683.758 万元，挂牌时间为 11 月 9 日至 11 月 18 日。
2026/10/22
天津：10 月 21 日， 天津市住房公积金管理中心发布通知， 新增物业费、 新购住房装修费和装修翻新费三类提取情形； 其中，
物业费每年提取合计不超过 3000 元，装修费不超过每平方米 1500 元且上限 15 万元，翻新费上限 3 万元。
深圳：10 月 21 日，深圳市住房保障署发布人才住房配售公告，安居华越龙苑共配售433 套，毛坯单价约 3.6 万元/㎡起；90
平以下房源申购队列由四个增至五个，社保累计缴纳 1 年以上、房产交易记录核查缩短至 3 年即可申购。
武汉：10 月 21 日， 武汉市自然资源和规划局发布公告， 拍卖出让硚口区常码村K3 项目 1 幅地块， 总面积45491.33 平方米，
起始价 6.8 亿元，保证金 5.8 亿元，拍卖定于 11 月 10 日开始。
沈阳：10 月 21 日，沈阳市自然资源局土地储备交易中心挂牌出让2 幅地块，含普通商品住房用地与零售商业用地，总起始
价约 1.98 亿元，挂牌时间为 11 月 10 日至 11 月 23 日。
唐山：10 月 21 日， 唐山市曹妃甸区自然资源和规划局发布公告， 经区政府批准， 以拍卖方式出让7 幅地块国有土地使用权，
拍卖活动于 11 月 11 日 09 时 00 分开始。
株洲：10 月 21 日，株洲市自然资源局挂牌出让荷塘区 1 宗普通商品住房用地，总面积 64798.24 平方米，使用年限 70 年，
起始价 31780 万元，保证金 9534 万元，11 月 10 日起挂牌。
莆田：10 月 21 日， 莆田市自然资源局发布公告， 以拍卖方式出让荔城区木兰溪南岸1 幅零售商业用地， 宗地总面积48623.07
平方米，起始价 13100 万元，加价幅度 100 万元，竞买保证金 2628 万元，11 月 12 日开拍。
茂名：10 月 21 日， 茂名市自然资源局新城分局发布公告， 挂牌出让茂名新城共青河片区一宗零售商业用地， 总面积38530.29
平方米，起始价 8092 万元，竞买保证金 1619 万元，挂牌时间为 11 月 17 日至 12 月 4 日。
武夷山：10 月 21 日，武夷山市自然资源局发布公告，以拍卖方式出让度假区角亭路 2 宗商住用地，总面积合计 13.71 万平
方米，起始价合计 4.22 亿元（其中 2026-19 地块 1.96 亿元，2026-18 地块 2.26 亿元），拍卖定于 11 月 11 日 14 时 40 分举
行。
义乌：10 月 21 日，义乌市自然资源和规划局发布公告，挂牌出让稠江街道城店 01-C04 地块，用途为商务金融用地，面积
5335.88 平方米，起始价 6980 万元，挂牌时间 11 月 10 日至 20 日。
辛集：10 月 21 日，辛集市自然资源和规划局挂牌出让1 幅普通商品住房用地，位于市府大街南侧，面积33805 平方米，出
让年限 70 年，起始价 8631 万元，挂牌期为 11 月 9 日 9 时至 11 月 18 日 9 时。
合肥：10 月 21 日，安徽省合肥市肥东县发布国有土地使用权拍卖出让公告，出让1 幅 FD202603 号普通商品住房用地，宗
地面积 49386 平方米，出让年限 70 年，起始价 37039.5 万元，保证金 7500 万元，11 月 12 日拍卖。
2026/10/23
上海：1）上海市委财经工作委员会提出落实构建房地产发展新模式相关工作，着眼长远发展，高质量推进城市更新，健全
住房供应体系，大力实施“房屋品质提升工程”，持续深化“规储供用”一体化机制；2）上海虹桥商务区徐泾中单元街坊
规划调整草案公示，22-08 地块住宅占比上限提至 89%，容积率由 2.5 下调至 1.7。
衡水：10 月 22 日，衡水市自然资源和规划局公告拍卖出让 1 宗宅地，面积 4249.03 平方米，起始价 3031.83 万元，竞买保
证金 606.366 万元，拍卖定于 11 月 12 日举行。
吉首：10 月 22 日， 湖南省吉首市自然资源局挂牌出让4 幅零售商业用地， 出让年限40 年， 起始价区间为4497 万元至 5114
万元，挂牌时间为 11 月 11 日至 11 月 23 日。
聊城：10 月 22 日，山东聊城市自然资源和规划局挂牌出让 4 幅涉宅地块，包含 2 宗普通商品住房用地和 2 宗安置房用地，
起始价合计 6.08 亿元，挂牌时间为 11 月 10 日至 11 月 24 日。
浏阳：10 月 22 日， 湖南省浏阳市挂牌出让镇头镇1 宗宅地， 宗地总面积10043 平方米， 起始价1525 万元， 竞买保证金795
万元，出让年限 70 年。
洛阳：10 月 22 日，洛阳市汝阳县自然资源局挂牌出让 3 幅地块，起始价分别为 2028.4 万元、1530.1 万元和 929.58 万元，
挂牌期均为 11 月 10 日至 11 月 20 日。
青岛：10 月 22 日，青岛市城阳区流亭街道 1 宗城镇住宅用地挂牌，占地面积约 18962 平方米，容积率 1.6，起拍总价 1.1
亿元，定于 11 月 25 日网上拍卖。
温州：10 月 22 日， 温州市自然资源和规划局挂牌出让龙湾区1 宗零售商业用地， 宗地总面积39230.37 平方米， 起始价1.479
亿元，挂牌时间为 11 月 12 日至 11 月 23 日。
株洲：10 月 22 日，株洲市自然资源局挂牌出让 3 宗地块：1）芦淞区 1 宗地块，总面积 88231.21 平方米，起始价 3.099 亿
元；2）水竹湖片区 2 宗地块，起始价分别为 9740 万元和 1010 万元。
资料来源：住房和城乡建设部、地产观点网、中银证券
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 19
4 本周板块表现回顾
本周（10 月 17 日-10 月 23 日），在大盘表现方面，上证指数收于 3690 点，较上周下降 25.81 点，
涨跌幅为-0.7%；创业板指收于 2684 点，较上周下降 88.29 点，涨跌幅为-3.2%；沪深 300 指数收于
4105 点，较上周下降 65.28 点，涨跌幅为-1.6%。
在行业板块表现方面，申万一级行业涨幅 靠前的行业依次为计算机、机械设备、汽车，涨幅分别为
5.2%、3.0%、1.5%；跌幅前三的行业依次为综合、煤炭、房地产，跌幅分别为-4.120%、-4.118%、
-3.6%。
板块相对收益有所上升。 房地产行业绝对收益为-3.6%， 较上周上升 2.4pct， 房地产行业相对收益 （相
对沪深 300）为-2.0%，较上周上升 0.6pct。房地产板块 PE 为 8.41X，较上周下降 0.20X。
图表 48. 房地产行业绝对收益为-3.6%，较上周上升 2.4pct
资料来源：同花顺、中银证券
图表 49. 房地产行业相对沪深 300 收益为-2.0%，较上周上升 0.6pct
资料来源：同花顺、中银证券
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2019年第2周
2019年第11周
2019年第20周
2019年第29周
2019年第38周
2019年第47周
2020年第4周
2020年第15周
2020年第24周
2020年第33周
2020年第42周
2020年第51周
2021年第7周
2021年第16周
2021年第25周
2021年第34周
2021年第43周
2021年第52周
2022年第10周
2022年第19周
2022年第28周
2022年第37周
2022年第46周
2023年第3周
2023年第12周
2023年第21周
2023年第30周
2023年第39周
2023年第48周
2024年第5周
2024年第15周
2024年第24周
2024年第33周
2024年第42周
2024年第51周
2025年第8周
2025年第17周
2025年第26周
2025年第35周
2025年第44周
2026年第1周
2026年第10周
2026年第19周
2026年第28周
2026年第37周
房地产绝对收益(%)
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2019年第2周
2019年第11周
2019年第20周
2019年第29周
2019年第38周
2019年第47周
2020年第4周
2020年第15周
2020年第24周
2020年第33周
2020年第42周
2020年第51周
2021年第7周
2021年第16周
2021年第25周
2021年第34周
2021年第43周
2021年第52周
2022年第10周
2022年第19周
2022年第28周
2022年第37周
2022年第46周
2023年第3周
2023年第12周
2023年第21周
2023年第30周
2023年第39周
2023年第48周
2024年第5周
2024年第15周
2024年第24周
2024年第33周
2024年第42周
2024年第51周
2025年第8周
2025年第17周
2025年第26周
2025年第35周
2025年第44周
2026年第1周
2026年第10周
2026年第19周
2026年第28周
2026年第37周
房地产相对收益(%)(%)
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 20
图表 50. 房地产板块 PE 为 8.41X，较上周下降 0.20X
资料来源：同花顺、中银证券
在我们重点跟踪房地产行业股票中，本周 A 股涨跌幅靠前的三家公司依次为招商蛇口、新城控股、
保利发展，涨跌幅分别为-1.8%、-3.0%、-3.3%，涨跌幅靠后的三家公司依次为万科 A、滨江集团、
绿地控股，涨跌幅分别为-7.9%、-5.2%、-5.1%。港股涨跌幅靠前的三家公司依次为龙湖集团、华润
置地、美的置业 ， 涨跌幅分别为-2.2%、-5.0%、-5.1%， 涨跌幅靠后的三家公司依次为旭辉控股集团、
融创中国、碧桂园，涨跌幅分别为-12.1%、-11.5%、-9.3%。
图表 51. A 股涨跌幅靠前的三家公司依次为招商蛇口、 新
城控股、保利发展
图表 52. 港股涨跌幅靠前的三家公司 依次为龙湖集团、华
润置地、美的置业
资料来源：同花顺、中银证券 资料来源：同花顺、中银证券
6
11
16
21
26
31
36
41
2024-01-05
2024-02-05
2024-03-05
2024-04-05
2024-05-05
2024-06-05
2024-07-05
2024-08-05
2024-09-05
2024-10-05
2024-11-05
2024-12-05
2025-01-05
2025-02-05
2025-03-05
2025-04-05
2025-05-05
2025-06-05
2025-07-05
2025-08-05
2025-09-05
2025-10-05
2025-11-05
2025-12-05
2026-01-05
2026-02-05
2026-03-05
2026-04-05
2026-05-05
申万一级行业房地产 PE(TTM）
申万一级行业房地产 PE(TTM）
(X)
-1.8%
-3.0% -3.3% -3.5% -4.0%
-5.1% -5.2%
-7.9%-9%
-8%
-7%
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
招商蛇口
新城控股
保利发展
金地集团
华侨城A
绿地控股
滨江集团
万科A
涨跌幅
-2.2%
-5.0% -5.1% -5.4% -6.1%
-7.7%
-9.2% -9.3%
-11.5%-12.1%-14%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
龙湖集团
华润置地
美的置业
中国海外发展
建发国际集团
越秀地产
中国金茂
碧桂园
融创中国
旭辉控股集团
涨跌幅
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 21
5 本周重点公司公告
高管变动公告：
弘阳服务：公司自 2026 年 10 月 19 日起更换联席公司秘书及授权代表，陈焯墁辞任联席公司秘书、
授权代表及法律程序文件代理人，刘畅接任上述职务，贾洪波继续担任另一名联席公司秘书；联交
所已授予新的公司秘书资格豁免，有效期至 2027 年 5 月 28 日。
弘阳地产：公司自 2026 年 10 月 19 日起更换联席公司秘书及授权代表，陈焯墁辞任联席公司秘书、
授权代表及法律程序文件代理人，刘畅接任上述职务，贾洪波继续担任另一名联席公司秘书；联交
所已授予新的公司秘书资格豁免，有效期至 2027 年 5 月 28 日。
美的置业：公司总裁王大在将于 2026 年 11 月 20 日辞任，王楠杰将于同日获委任为总裁，负责集团
日常运营及业务管理 ； 王楠杰自2013 年加入集团 ， 曾担任成本及供应链管理中心总监 、 区域总经理，
相关高管变动将于 11 月 20 日生效。
广宇集团：公司高级副总裁黎洁因个人原因于 2026 年 10 月 20 日辞任高级副总裁职务，辞职自报告
送达时生效；辞任后仍在公司任职，继续参与康养业务相关工作，截至公告日未持有公司股份。
渝开发：公司全资子公司重庆渝开发物业管理有限公司于 2026 年 10 月 21 日完成法定代表人工商变
更登记并取得新营业执照，法定代表人由罗异变更为苏琦，其他工商登记事项未发生变化。
ST 海泰：因经营班子管理制度由职业经理人制调整为聘任制 ， 公司将王菲转任聘任制经营班子成员，
原岗位及职责不变。
股权变动公告：
外高桥：公司向特定对象发行的 2158.4 万股限售股份将于 2026 年 10 月 22 日上市流通，占公司总
股本 1.6%，其中外高桥资管持有 1035.6 万股、浦东创投持有 1122.8 万股，锁定期均为 18 个月，相
关股东已履行锁定承诺；本次解禁后，公司剩余限售股份为 0 股，总股本不变。
金融街：1）持股 5%以上股东和谐健康于 2026 年 9 月 30 日、10 月 14 日及 15 日通过集中竞价交易
减持公司 2289.5 万股股份，占公司总股本 0.8%；减持完成后，和谐健康持股由 38148.1 万股下降至
35858.6 万股，持股比例由 12.8%降至 12.0%，触及 1%整数倍，不会导致公司控制权变化；2）持股
5%以上股东和谐健康于 2026 年 10 月 16 日及 19 日通过集中竞价交易减持公司 3717.2 万股股份 ， 占
公司总股本 1.2%； 减持完成后 ， 和谐健康持股由35858.6 万股下降至 32141.4 万股 ， 持股比例由12.0%
下降至 10.8%，权益变动触及 1%整数倍，和谐健康非公司第一大股东及实际控制人。
大名城：控股股东一致行动人俞锦于 2026 年 10 月 16 日解除质押 4600.0 万股股份，占公司总股本
2.0%，同日再质押 5122.0 万股，占公司总股本 2.2%；质押后，俞锦持有公司 12376.6 万股股份，占
公司总股本 5.3%，累计质押 10472.0 万股，占其所持股份 84.6%、公司总股本 4.5%；控股股东及其
一致行动人合计持股 92552.0 万股 ， 累计质押22451.8 万股 ， 占其所持股份24.3%、 公司总股本9.7%。
万通发展：因 2025 年限制性股票激励计划首次授予的 2 名激励对象离职，公司拟于 2026 年 10 月
27 日回购注销 34.0 万股限制性股票，注销后公司总股本将由 195604.4 万股下降至 195570.4 万股，
剩余限制性股票 6529.2 万股。
经营数据公告：
保利发展：2026 年 9 月公司签约销售金额 161.9 亿元，同比下降 21.1%，销售面积 87.3 万平方米，
同比下降 22.0%；1-9 月累计签约销售金额 1812.4 亿元 ， 同比下降10.2%， 销售面积875.5 万平方米，
同比下降 13.4%。近期在西安、武汉、福州、石家庄、广州及三亚新增 6 宗住宅地块，规划容积率
建筑面积 57.8 万平方米，需支付价款 66.9 亿元，权益比例均为 100.0%，权益建筑面积 57.8 万平方
米，权益楼面均价 11580.8 元/平方米。
城投控股：2026 年第三季度公司签约销售金额 13.0 亿元，同比下降 6.1%，销售面积 0.9 万平方米，
同比下降 10.5%；新增开工面积 3.1 万平方米，无新增竣工面积。季度末主要在租项目总建筑面积
56.0 万平方米，已出租经营面积 40.6 万平方米，第三季度租赁现金流入 1.3 亿元。
黑牡丹：2026 年第三季度公司签约销售金额 2.2 亿元，同比下降 40.3%，销售面积 2.0 万平方米，同
比下降 25.1%；其中权益销售金额 1.6 亿元，同比下降 45.6%，权益销售面积 1.4 万平方米，同比下
降 31.1%。截至 9 月末，未开工土地面积 22.5 万平方米，计容建筑面积不超过 50.1 万平方米；第三
季度竣工面积 1.4 万平方米，租金收入 1285.3 万元。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 22
栖霞建设：2026 年第三季度公司权益合同销售金额 2.9 亿元 ， 按上年同期披露值测算同比增长251.8%，
权益销售面积 1.3 万平方米 ， 同比增长168.8%；1-9 月累计权益合同销售金额 9.6 亿元 ， 同比增长10.4%，
权益销售面积 4.5 万平方米，同比增长 39.0%。1-9 月无新增土地储备，竣工面积 0.9 万平方米，累
计租赁收入 2862.2 万元。
富力地产：2026 年 9 月公司销售收入 8.6 亿元，销售面积 8.5 万平方米；1-9 月累计销售收入 97.1
亿元，销售面积 140.4 万平方米。
世茂集团：2026 年 9 月公司合约销售金额 7.8 亿元，销售面积 6.5 万平方米，销售均价 12018.0 元/
平方米 ；1-9 月累计合约销售金额 105.0 亿元 ， 销售面积85.7 万平方米 ， 销售均价12252.0 元/平方米。
粤海置地 ：公司预计 2026 年 1-9 月录得归母净利润不少于 2.4 亿港元，较 2025 年同期亏损 0.2
亿港元实现扭亏为盈，主要受存货减值拨备及投资物业公允价值亏损减少影响，部分高毛利率项
目交付形成支撑，但整体物业销售利润同比下降；相关业绩数据尚未经审计，预计于 2026 年 10
月底前公布。
建业地产：2026 年 9 月公司合同销售金额 4.4 亿元，同比下降 12.2%，销售面积 7.0 万平方米，同比
下降 12.8%，销售均价 6263.0 元/平方米，同比增长 0.7%；1-9 月累计合同销售金额 52.3 亿元，同比
下降 14.5%， 销售面积79.5 万平方米 ， 同比下降18.1%， 销售均价6584.0 元/平方米 ， 同比增长4.4%。
融信中国：2026 年 9 月公司合约销售金额 1.5 亿元，销售面积 1.5 万平方米，销售均价 9791.0 元/平
方米；1-9 月累计合约销售金额 18.8 亿元，销售面积 16.9 万平方米，销售均价 11148.0 元/平方米。
南京高科：2026 年第三季度公司合同销售金额 2.8 亿元 ， 同比增长101.9%， 销售面积1.3 万平方米，
同比增长 103.1%，其中权益销售金额 2.3 亿元，同比增长 98.5%；1-9 月累计合同销售金额 12.1 亿
元，同比增长 3.8%，销售面积 5.8 万平方米，同比下降 22.6%，其中权益销售金额 9.8 亿元，同比增
长 4.8%。1-9 月无新增土地储备，累计竣工面积 8.8 万平方米，累计租金收入 4194.5 万元。
京能置业 ：2026 年第三季度公司签约销售金额 1.3 亿元，同比下降 54.2%，销售面积 0.9 万平方
米，同比下降 42.3% ；其中权益销售金额 0.8 亿元，同比下降 59.6%，权益销售面积 0.6 万平方
米，同比下降 42.7%。第三季度无新增土地储备及新开工项目，竣工面积 12.9 万平方米，租金
收入 150.0 万元。
合生创展集团：2026 年 9 月公司总合约销售金额 12.8 亿元，其中物业销售金额 11.1 亿元、装修销
售金额 1.7 亿元；1-9 月累计总合约销售金额 57.7 亿元，其中物业销售金额 50.2 亿元、装修销售金
额 7.5 亿元，累计物业销售面积 29.2 万平方米，销售均价 17170.0 元/平方米。代建项目 9 月销售金
额 1.4 亿元，销售面积 0.2 万平方米；1-9 月代建累计销售金额 11.5 亿元，销售面积 1.9 万平方米。
ST 海泰：2026 年第三季度公司实现营业收入 5.3 亿元，同比增长 25.3%，归母净利润 5443.1 万元，
同比增长 67.6%；1-9 月累计营业收入 5.5 亿元，同比增长 24.3%，归母净利润 2491.0 万元，同比增
长 928.5%，经营活动现金流量净额 5.6 亿元，同比下降 17.0%。
港龙中国地产：2026 年 1-9 月集团连同合营公司及联营公司累计合同销售金额 9.7 亿元，公告未单
独披露 9 月销售金额、销售面积及同比数据。
中国海外宏洋集团：2026 年第三季度公司合约销售金额 77.5 亿元，销售面积 65.5 万平方米；1-9 月
累计合约销售金额 268.9 亿元，同比增长 14.0%，销售面积 230.2 万平方米，同比增长 8.8%。第三季
度在惠州、徐州、赣州、南宁、合肥及义乌新增 6 宗土地，权益建筑面积 79.6 万平方米，权益地价
31.7 亿元，权益楼面均价 3984.9 元/平方米；1-9 月实现收入 191.3 亿元，同比下降 10.0%，经营溢
利 9.1 亿元，同比增长 17.1%。
茂业商业：1）2026 年第三季度公司实现营业收入 3.9 亿元 ， 同比下降30.9%， 归母净利润亏损5382.2
万元；1-9 月累计营业收入 13.2 亿元，同比下降 27.8%，归母净利润亏损 2.4 亿元，经营活动现金流
量净额 1.1 亿元，同比下降 55.4%；2）2026 年 1-9 月公司无新增门店，关闭 3 家门店，截至公告日
拥有各业态零售门店 20 家；披露的主要地区及业态主营业务收入合计 8.7 亿元，同比下降 28.1%，
毛利率 44.4%，同比减少 5.5 个百分点。
武商集团：2026 年第三季度公司实现营业收入 12.8 亿元，同比下降 4.3%，归母净利润亏损 3693.5
万元，同比亏损收窄 1.3%；1-9 月累计营业收入 44.4 亿元，同比下降 1.9%，归母净利润 9419.1 万
元，同比下降 26.3%，经营活动现金流量净额 6.5 亿元，同比下降 5.3%。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 23
凤凰股份：2026 年第三季度公司合同销售金额 2.2 亿元 ， 同比增长262.5%， 销售面积1.1 万平方米，
同比增长 172.9%；第三季度无新增土地储备、开工及竣工面积，租赁收入 1141.6 万元，同比增长
6.8%；实现营业收入 2.7 亿元，同比增长 102.4%，主要受在售项目签约量增长影响。
其他重要公告：
新世界发展：公司拟推出 2026 年购股权计划，激励对象包括集团及相关公司的董事和雇员，授权上
限为采纳日已发行股份（不含库存股份）的 10.0%，计划有效期 10 年，归属期原则上不少于 12 个
月 ； 拟于2026 年 11 月 19 日召开股东周年大会 ， 审议采纳新购股权计划 、 终止2016 年购股权计划、
授予不超过已发行股份 10.0%的股份回购及发行授权、续聘核数师及修订公司章程等议案，相关事
项尚待股东批准。
华发股份：1）公司于 2026 年 10 月 16 日召开临时股东会，审议通过增加与华发集团及其子公司持
续开展金融类关联交易额度的议案，以及华金担保为公司提供担保、公司向其提供反担保暨关联交
易的议案，相关关联股东已回避表决；2） 公司控股子公司昆明华创云因商品房购房人未按约偿还按
揭贷款，被
浦发银行昆明分行起诉承担连带保证责任，涉案金额 82.9 万元，目前一审尚未开庭，预
计对公司本期及期后利润无重大影响；自前次披露以来，公司及控股子公司其他尚未披露诉讼、仲
裁涉案金额累计 9.4 亿元，约占 2025 年末经审计净资产 10.0%，主要涉及建设工程施工及销售代理
合同纠纷。
南山控股：公司于 2026 年 10 月 16 日召开董事会会议，审议通过对外提供担保的议案，相关担保事
项尚需提交股东会审议，具体担保金额及对象未在本公告中披露。
苏宁环球：公司于 2026 年 10 月 16 日召开临时股东会，审议通过会计估计变更的议案，同意票比例
99.9%，具体变更内容及财务影响未在本次股东会决议公告中披露。
北辰实业：公司拟于 2026 年 10 月 29 日召开董事会会议，审议批准截至 2026 年 9 月 30 日止九个月
的第三季度业绩及相关公告，目前尚未披露三季度业绩数据。
阳光 100 中国：公司清盘呈请于 2026 年 10 月 16 日进行实质聆讯，法院已押后判决，具体判决日期
尚未确定，公司将于判决下达后进一步公告。
招商蛇口：1）公司于 2026 年 10 月 16 日至 19 日完成发行 2026 年第二期公司债券，实际发行规模
50.0 亿元，期限均为 3 年，票面利率均为 1.45%；其中“26 蛇口 03”发行 32.1 亿元，认购倍数 2.50
倍，“26 蛇口 04”发行 17.9 亿元，认购倍数 2.58 倍；关联方
招商银行获配 7.2 亿元；2）公司 2025
年第二期公司债券品种一“25 蛇口 02”将于 2026 年 10 月 23 日支付年度利息，债券发行规模 40.0
亿元，期限 3 年，票面利率 1.90%，本次计息期为 2025 年 10 月 23 日至 2026 年 10 月 22 日，债权
登记日为 2026 年 10 月 22 日；3） 公司2026 年第二期公司债券“26 蛇口 03”和“26 蛇口 04”将于
2026 年 10 月 23 日在深圳证券交易所上市，实际发行规模合计 50.0 亿元，期限均为 3 年，票面利率
均为 1.45%；其中品种一发行 32.1 亿元，品种二发行 17.9 亿元，起息日为 2026 年 10 月 19 日，到
期日为 2029 年 10 月 19 日，公司主体信用等级 AAA。
金融街：公司 2023 年度第七期中期票据“23 金融街 MTN007”将于 2026 年 10 月 25 日进行付息及
回售兑付，遇休息日顺延至下一工作日；债券发行规模 10.0 亿元，投资者回售金额 10.0 亿元，本计
息期票面利率 3.70%，本次应付本息合计 10.4 亿元。
荣盛发展：1）公司于 2026 年 10 月 19 日召开董事会会议，审议通过债务重组议案，拟对 4 只 2020
年发行的债务融资工具进行重组，涉及未偿本金 38.5 亿元、利息约 12.0 亿元，计划通过部分本金以
物抵债、利息豁免方式化解债务，剩余本金清偿方式另行协商； 2）拟抵债资产账面价值 4704.9 万
元，评估价值 3889.8 万元，评估减值 17.3%，具体抵债金额以最终协议为准；3）公司拟于 2026 年
11 月 5 日召开临时股东会审议债务重组议案，重组仍需债券持有人会议审议通过并签署相关协议方
可生效，实施尚存在不确定性。
津投城开：公司披露 5 起诉讼最新进展，合计涉案金额约 2314.5 万元，其中 1 起仲裁已终局裁决、
1 起处于二审阶段、1 起一审判决已生效、1 起已终审判决、1 起已撤诉；其中 3 起涉及置出资产的
案件由资产承接方承担相关责任，另 1 起案件已进行会计处理，均不会对公司本期及期后利润产生
影响；剩余 1 起二审案件的损益影响尚存在不确定性。
盈新发展：公司审议通过为控股子公司提供担保的议案，具体担保金额及对象未在本次董事会决议
公告中披露。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 24
黑牡丹：1）公司债务融资工具注册材料于 2026 年 9 月 9 日收到交易商协会补充信息反馈，因涉及
资料较多，公司与主承销商分别于 9 月 23 日及 10 月 14 日申请延期回复，相关材料仍在补充完善，
尚未取得注册批准；2）公司披露 2026 年度第一期中期票据注册报告及募集说明书上会稿，拟注册
中期票据额度 17.1 亿元，其中本期拟发行 3.1 亿元，期限 3 年，无担保，募集资金拟用于偿还存量
债务融资工具本金，最终发行时间及票面利率尚未确定。
武商集团：1）公司 2026 年度第三期中期票据注册申请收到交易商协会补充信息反馈，因材料整理
需要曾申请延期回复，目前已提交补充回函，完善控股子公司、负债科目、关联交易及资金占用、
在建工程合规性等信息，并更新 2026 年半年度财务资料及核实来自政府的现金流情况，注册程序尚
未完成；2）公司拟使用不超过 10.0 亿元闲置自有资金购买安全性高、流动性好的中低风险理财产
品，额度可滚动使用，有效期 12 个月，相关议案已获董事会审议通过，无需提交股东会；3）公司
拟注册 30.0 亿元中期票据额度 ， 其中2026 年度第三期中期票据拟发行 5.0 亿元 ， 期限3 年 ， 无担保，
募集资金拟用于偿还有息债务及补充流动资金；相关注册报告、募集说明书、法律意见书及主承销
商推荐函等上会材料已提交，最终发行规模、票面利率及实际发行时间尚未确定。
阳光股份：控股子公司阳光金汇与 A 公司签署服务器租赁服务补充协议，将原 5 年期服务合同总金
额由 6.3 亿元上调至 11.0 亿元，增幅74.5%，同时增加服务数量；截至目前已完成约16.4%的服务器
交付并通过验收，剩余设备计划于 2026 年 11 月 30 日前分批交付，合同收入分期确认，采购资金及
履约情况仍存在不确定性。
ST 南置：公司于 2026 年 10 月 20 日召开临时股东会，审议通过修订《董事、高级管理人员薪酬管
理制度》的议案，同意票比例 99.7%，相关股东会决议经律师核查合法有效。
ST 海泰：公司拟变更 2026 年度审计机构，由立信中联改聘大华会计师事务所，年度审计费 用 57.0
万元，拟于 2026 年 11 月 5 日提交股东会审议。
港龙中国地产：公司 2025 年 11 月票据违约后持续与持有人协商重组，截至 2026 年 9 月末未偿本金
约 1.8 亿美元，尚未达成重组协议；境内 2026 年到期借款合计 4.2 亿元，其中 2.4 亿元已获延期至
2027 年 12 月，剩余 1.8 亿元尚未偿还或延期；受债务重组安排尚未落实影响，核数师对 2025 年财
务报表不发表意见的事项仍未解决。
外高桥：公司使用闲置募集资金购买的 1.8 亿元结构性存款已全部到期赎回，实际取得收益 60.4 万
元，本金及收益均已归还募集资金专户；截至公告日，公司最近 12 个月现金管理累计收益 328.7 万
元，目前无尚未收回本金，剩余可使用现金管理额度 1.8 亿元。
浦东金桥：公司“
国泰海通-浦东金桥第 1 期资产支持专项计划”于 2026 年 10 月 20 日正式成立，
实际募集资金 18.0 亿元 ， 其中优先级资产支持证券发行18.0 亿元 ， 信用评级AAA， 预期收益率1.69%；
次级资产支持证券发行 100.0 万元，专项计划预期到期日为 2044 年 7 月 29 日。
市北高新：公司于 2026 年 10 月 20 日完成发行 2026 年度第一期中期票据“26 市北股份 MTN001”，
实际发行规模 8.0 亿元，期限 3 年，发行利率 1.52%，起息日为 2026 年 10 月 21 日，兑付日为 2029
年 10 月 21 日；本期发行使用此前取得的 8.0 亿元中期票据注册额度，注册有效期 2 年。
首开股份 ：公司拟向控股股东首开集团进行不超过 40.0 亿元永续债权融资，年化利率为 5 年期
LPR+40BP，LPR 于每个付息期初调整，存续期间不设利率跳升，具体期限及用途以最终合同为准；
相关关联交易已获董事会审议通过，拟于 2026 年 11 月 6 日提交股东会审议，融资尚未实施。
合肥城建：公司全资子公司琥珀物业吸收合并三亚实业事项已完成，三亚实业于近日办理完 毕税务
及工商注销登记，其全部资产、负债、业务、人员及相关权利义务由琥珀物业承继；本次合并不会
对公司正常经营及财务状况产生重大影响。
华联控股：公司于 2026 年 10 月 21 日召开董事会会议 ， 审议通过Arizaro 项目签订补充协议的议案，
相关事项获全票通过；本次董事会决议公告未披露补充协议的具体条款及交易金额，项目进展以另
行披露的专项公告为准。
荣万家：公司发布 2026 年 10 月重印版公司章程，纳入截至 2026 年 10 月 21 日股东会批准的相关修
订，涉及公司治理、股东权利、董事及高级管理人员职责等章程规定，相关文件未单 独披露对公司
经营及财务的影响。
中骏集团控股：公司境外债务重组取得进一步进展，预计所有重组条件将于 2026 年 10 月 26 日或之
前达成，重组预计于同日或之前正式生效；相关重组仍以先决条件达成或获豁免为前提，公司将在
重组实际生效后另行公告。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 25
万通发展：公司拟于 2026 年 10 月 30 日召开临时股东会，审议 2026 年股票期权激励计划及实施考
核管理办法、授权董事会办理相关事项，并审议续聘致同会计师事务所议案，激励计划尚待股东会
批准。
金科股份：公司拟于 2026 年 10 月 28 日召开第二次临时股东会，审议提供专项借款暨财务资助的议
案，相关议案此前已获董事会审议通过，具体借款金额及财务资助安排未在本次会议通知中披露。
ST 云城：公司通过定向减资及接受股东补偿方式退出昆明七彩云南城市建设投资有限公司，整体交
易对价 2.9 亿元，涉及实物资产价值 2.8 亿元；截至目前，价值约 2.5 亿元、面积 5.3 万平方米的资
产已完成网签备案及税费缴纳，正在办理过户手续，剩余资产交割及减资事项仍在推进；交易全部
完成后预计增加公司收益约 2.4 亿元，实际收益尚待审计确认。
建发国际：公司于 2026 年 10 月 20 日与关联方联发集团签署合作协议，共同开发此前竞得的杭州余
杭区未来科技城两宗住宅地块，土地总面积 8.4 万平方米，规划计容建筑面积 10.9 万平方米，土地
总价 28.9 亿元，综合楼面均价 26507.3 元/平方米；合作完成后双方各持项目公司 50.0%股权，建发
国际对应权益建筑面积 5.4 万平方米 ， 预计资本承担27.9 亿元 ； 项目公司将不再纳入集团合并报表，
交易尚需独立股东批准。
盈新发展：全资子公司长沙铜官窑拟通过北京产权交易所公开挂牌增资扩股引入投资者，以 2025 年
末经审计净资产 12.2 亿元为定价基准，拟引入投资者持股比例超过 50.0%、不超过 70.0%，公司放
弃优先认缴权；交易完成后长沙铜官窑将不再纳入公司合并报表范围，最终增资方及增资金额尚未
确定。
融创中国：公司就收购而今管理 100.0%股权签订补充协议，新增独立股东批准作为交易交割先决条
件；本次收购属于股份交易及关联交易，拟通过特别授权发行代价股份支付，卖方 25.0%投票权由
公司执行董事兼主要股东孙宏斌控制；交易仍需独立股东批准，尚未完成。
富力地产：公司披露出售合营企业 33.34%股权的进一步资料，交易原定对价 1.6 亿元，因目标公司
完成交易后收到约 3.7 亿元企业所得税退税，最终对价上调至 2.8 亿元；交易完成后公司不再持有目
标公司股权 ， 目标公司所欠土地增值税及相关滞纳金已结清 ， 本次出售有助于缓解集团流动性压力。
图表 53. 2026 年第 43 周（10 月 17 日-10 月 23 日）重点公司公告汇总
公告类型 公司名称 公告内容
高管变动公告
弘阳服务
公司自 2026 年 10 月 19 日起更换联席公司秘书及授权代表， 陈焯墁辞任联席公司秘书、 授权代表及法律程序文件代
理人，刘畅接任上述职务，贾洪波继续担任另一名联席公司秘书；联交所已授予新的公司秘书资格豁免，有效期至
2027 年 5 月 28 日。
弘阳地产
公司自 2026 年 10 月 19 日起更换联席公司秘书及授权代表， 陈焯墁辞任联席公司秘书、 授权代表及法律程序文件代
理人，刘畅接任上述职务，贾洪波继续担任另一名联席公司秘书；联交所已授予新的公司秘书资格豁免，有效期至
2027 年 5 月 28 日。
美的置业 公司总裁王大在将于 2026 年 11 月 20 日辞任， 王楠杰将于同日获委任为总裁， 负责集团日常运营及业务管理； 王楠
杰自 2013 年加入集团，曾担任成本及供应链管理中心总监、区域总经理，相关高管变动将于11 月 20 日生效。
广宇集团 公司高级副总裁黎洁因个人原因于 2026 年 10 月 20 日辞任高级副总裁职务， 辞职自报告送达时生效； 辞任后仍在公
司任职，继续参与康养业务相关工作，截至公告日未持有公司股份。
渝开发 公司全资子公司重庆渝开发物业管理有限公司于 2026 年 10 月 21 日完成法定代表人工商变更登记并取得新营业执
照，法定代表人由罗异变更为苏琦，其他工商登记事项未发生变化。
ST 海泰 因经营班子管理制度由职业经理人制调整为聘任制，公司将王菲转任聘任制经营班子成员，原岗位及职责不变。
股权变动公告
外高桥
公司向特定对象发行的 2158.4 万股限售股份将于 2026 年 10 月 22 日上市流通，占公司总股本 1.6%，其中外高桥资
管持有 1035.6 万股、浦东创投持有 1122.8 万股，锁定期均为 18 个月，相关股东已履行锁定承诺；本次解禁后，公
司剩余限售股份为 0 股，总股本不变。
金融街
1）持股 5%以上股东和谐健康于 2026 年 9 月 30 日、10 月 14 日及 15 日通过集中竞价交易减持公司 2289.5 万股股
份，占公司总股本 0.8%；减持完成后，和谐健康持股由 38148.1 万股下降至 35858.6 万股，持股比例由 12.8%降至
12.0%，触及 1%整数倍，不会导致公司控制权变化；2）持股 5%以上股东和谐健康于 2026 年 10 月 16 日及 19 日通
过集中竞价交易减持公司 3717.2 万股股份， 占公司总股本1.2%； 减持完成后， 和谐健康持股由35858.6 万股下降至
32141.4 万股，持股比例由 12.0%下降至 10.8%，权益变动触及 1%整数倍，和谐健康非公司第一大股东及实际控制
人。
大名城
控股股东一致行动人俞锦于 2026 年 10 月 16 日解除质押 4600.0 万股股份，占公司总股本 2.0%，同日再质押 5122.0
万股， 占公司总股本2.2%； 质押后， 俞锦持有公司12376.6 万股股份， 占公司总股本5.3%， 累计质押10472.0 万股，
占其所持股份 84.6%、公司总股本 4.5%；控股股东及其一致行动人合计持股 92552.0 万股，累计质押 22451.8 万股，
占其所持股份 24.3%、公司总股本 9.7%。
万通发展 因 2025 年限制性股票激励计划首次授予的 2 名激励对象离职， 公司拟于2026 年 10 月 27 日回购注销 34.0 万股限制
性股票，注销后公司总股本将由 195604.4 万股下降至 195570.4 万股，剩余限制性股票 6529.2 万股。
经营数据公告 保利发展 2026 年 9 月公司签约销售金额 161.9 亿元， 同比下降21.1%， 销售面积87.3 万平方米， 同比下降 22.0%；1-9 月累计
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 26
公告类型 公司名称 公告内容
签约销售金额 1812.4 亿元，同比下降 10.2%，销售面积 875.5 万平方米，同比下降 13.4%。近期在西安、武汉、福
州、石家庄、 广州及三亚新增6 宗住宅地块，规划容积率建筑面积57.8 万平方米，需支付价款66.9 亿元，权益比例
均为 100.0%，权益建筑面积 57.8 万平方米，权益楼面均价 11580.8 元/平方米。
城投控股
2026 年第三季度公司签约销售金额 13.0 亿元，同比下降 6.1%，销售面积 0.9 万平方米， 同比下降10.5%；新增开工
面积 3.1 万平方米，无新增竣工面积。季度末主要在租项目总建筑面积 56.0 万平方米，已出租经营面积40.6 万平方
米，第三季度租赁现金流入 1.3 亿元。
黑牡丹
2026 年第三季度公司签约销售金额 2.2 亿元，同比下降 40.3%，销售面积 2.0 万平方米， 同比下降25.1%；其中权益
销售金额 1.6 亿元，同比下降 45.6%，权益销售面积 1.4 万平方米，同比下降 31.1%。截至 9 月末，未开工土地面积
22.5 万平方米，计容建筑面积不超过 50.1 万平方米；第三季度竣工面积 1.4 万平方米，租金收入 1285.3 万元。
栖霞建设
2026 年第三季度公司权益合同销售金额 2.9 亿元，按上年同期披露值测算同比增长 251.8%，权益销售面积 1.3 万平
方米，同比增长 168.8%；1-9 月累计权益合同销售金额 9.6 亿元，同比增长 10.4%，权益销售面积 4.5 万平方米，同
比增长 39.0%。1-9 月无新增土地储备，竣工面积 0.9 万平方米，累计租赁收入 2862.2 万元。
富力地产 2026 年 9 月公司销售收入 8.6 亿元， 销售面积8.5 万平方米；1-9 月累计销售收入 97.1 亿元， 销售面积140.4 万平方
米。
世茂集团 2026 年 9 月公司合约销售金额 7.8 亿元， 销售面积6.5 万平方米， 销售均价12018.0 元/平方米；1-9 月累计合约销售
金额 105.0 亿元，销售面积 85.7 万平方米，销售均价 12252.0 元/平方米。
粤海置地
公司预计 2026 年 1-9 月录得归母净利润不少于 2.4 亿港元， 较2025 年同期亏损 0.2 亿港元实现扭亏为盈， 主要受存
货减值拨备及投资物业公允价值亏损减少影响，部分高毛利率项目交付形成支撑，但整体物业销售利润同比下降；
相关业绩数据尚未经审计，预计于 2026 年 10 月底前公布。
建业地产
2026 年 9 月公司合同销售金额 4.4 亿元， 同比下降12.2%， 销售面积7.0 万平方米， 同比下降12.8%， 销售均价6263.0
元/平方米， 同比增长0.7%；1-9 月累计合同销售金额 52.3 亿元， 同比下降14.5%， 销售面积79.5 万平方米， 同比下
降 18.1%，销售均价 6584.0 元/平方米，同比增长 4.4%。
融信中国 2026 年 9 月公司合约销售金额 1.5 亿元，销售面积 1.5 万平方米，销售均价 9791.0 元/平方米；1-9 月累计合约销售
金额 18.8 亿元，销售面积 16.9 万平方米，销售均价 11148.0 元/平方米。
南京高科
2026 年第三季度公司合同销售金额 2.8 亿元，同比增长 101.9%，销售面积 1.3 万平方米， 同比增长103.1%，其中权
益销售金额 2.3 亿元， 同比增长98.5%；1-9 月累计合同销售金额 12.1 亿元， 同比增长3.8%， 销售面积5.8 万平方米，
同比下降 22.6%， 其中权益销售金额9.8 亿元， 同比增长4.8%。1-9 月无新增土地储备， 累计竣工面积8.8 万平方米，
累计租金收入 4194.5 万元。
京能置业
2026 年第三季度公司签约销售金额 1.3 亿元，同比下降 54.2%，销售面积 0.9 万平方米， 同比下降42.3%；其中权益
销售金额 0.8 亿元，同比下降 59.6%，权益销售面积 0.6 万平方米，同比下降 42.7%。第三季度无新增土地储备及新
开工项目，竣工面积 12.9 万平方米，租金收入 150.0 万元。
合生创展集团
2026 年 9 月公司总合约销售金额 12.8 亿元，其中物业销售金额 11.1 亿元、装修销售金额 1.7 亿元；1-9 月累计总合
约销售金额 57.7 亿元， 其中物业销售金额50.2 亿元、 装修销售金额7.5 亿元， 累计物业销售面积29.2 万平方米， 销
售均价 17170.0 元/平方米。代建项目 9 月销售金额 1.4 亿元，销售面积 0.2 万平方米；1-9 月代建累计销售金额 11.5
亿元，销售面积 1.9 万平方米。
ST 海泰
2026 年第三季度公司实现营业收入 5.3 亿元， 同比增长25.3%， 归母净利润5443.1 万元， 同比增长67.6%；1-9 月累
计营业收入 5.5 亿元，同比增长 24.3%，归母净利润 2491.0 万元，同比增长 928.5%，经营活动现金流量净额 5.6 亿
元，同比下降 17.0%。
港龙中国地产 2026 年 1-9 月集团连同合营公司及联营公司累计合同销售金额 9.7 亿元，公告未单独披露 9 月销售金额、销售面积
及同比数据。
中国海外宏洋
集团
2026 年第三季度公司合约销售金额 77.5 亿元，销售面积 65.5 万平方米；1-9 月累计合约销售金额 268.9 亿元，同比
增长 14.0%，销售面积 230.2 万平方米，同比增长 8.8%。第三季度在惠州、徐州、赣州、南宁、合肥及义乌新增 6
宗土地，权益建筑面积 79.6 万平方米，权益地价 31.7 亿元，权益楼面均价 3984.9 元/平方米；1-9 月实现收入 191.3
亿元，同比下降 10.0%，经营溢利 9.1 亿元，同比增长 17.1%。
茂业商业
1）2026 年第三季度公司实现营业收入 3.9 亿元，同比下降 30.9%，归母净利润亏损 5382.2 万元；1-9 月累计营业收
入 13.2 亿元，同比下降 27.8%，归母净利润亏损 2.4 亿元，经营活动现金流量净额 1.1 亿元，同比下降 55.4%；2）
2026 年 1-9 月公司无新增门店，关闭 3 家门店，截至公告日拥有各业态零售门店 20 家；披露的主要地区及业态主
营业务收入合计 8.7 亿元，同比下降 28.1%，毛利率 44.4%，同比减少 5.5 个百分点。
武商集团
2026 年第三季度公司实现营业收入 12.8 亿元，同比下降 4.3%，归母净利润亏损 3693.5 万元，同比亏损收窄 1.3%；
1-9 月累计营业收入 44.4 亿元，同比下降 1.9%，归母净利润 9419.1 万元，同比下降 26.3%，经营活动现金流量净额
6.5 亿元，同比下降 5.3%。
凤凰股份
2026 年第三季度公司合同销售金额 2.2 亿元，同比增长 262.5%，销售面积 1.1 万平方米， 同比增长172.9%；第三季
度无新增土地储备、开工及竣工面积，租赁收入 1141.6 万元，同比增长 6.8%；实现营业收入 2.7 亿元，同比增长
102.4%，主要受在售项目签约量增长影响。
其他重要公告
新世界发展
公司拟推出 2026 年购股权计划， 激励对象包括集团及相关公司的董事和雇员， 授权上限为采纳日已发行股份（不含
库存股份） 的10.0%， 计划有效期10 年， 归属期原则上不少于12 个月； 拟于2026 年 11 月 19 日召开股东周年大会，
审议采纳新购股权计划、 终止2016 年购股权计划、 授予不超过已发行股份10.0%的股份回购及发行授权、 续聘核数
师及修订公司章程等议案，相关事项尚待股东批准。
华发股份
1）公司于 2026 年 10 月 16 日召开临时股东会，审议通过增加与华发集团及其子公司持续开展金融类关联交易额度
的议案， 以及华金担保为公司提供担保、公司向其提供反担保暨关联交易的议案，相关关联股东已回避表决；2）公
司控股子公司昆明华创云因商品房购房人未按约偿还按揭贷款，被浦发银行昆明分行起诉承担连带保证责任，涉案
金额 82.9 万元，目前一审尚未开庭，预计对公司本期及期后利润无重大影响；自前次披露以来，公司及控股子公司
其他尚未披露诉讼、仲裁涉案金额累计 9.4 亿元，约占 2025 年末经审计净资产 10.0%，主要涉及建设工程施工及销
售代理合同纠纷。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 27
公告类型 公司名称 公告内容
南山控股 公司于 2026 年 10 月 16 日召开董事会会议， 审议通过对外提供担保的议案， 相关担保事项尚需提交股东会审议， 具
体担保金额及对象未在本公告中披露。
苏宁环球 公司于 2026 年 10 月 16 日召开临时股东会， 审议通过会计估计变更的议案， 同意票比例99.9%， 具体变更内容及财
务影响未在本次股东会决议公告中披露。
北辰实业 公司拟于 2026 年 10 月 29 日召开董事会会议， 审议批准截至2026 年 9 月 30 日止九个月的第三季度业绩及相关公告，
目前尚未披露三季度业绩数据。
阳光 100 中国 公司清盘呈请于 2026 年 10 月 16 日进行实质聆讯， 法院已押后判决， 具体判决日期尚未确定， 公司将于判决下达后
进一步公告。
招商蛇口
1）公司于 2026 年 10 月 16 日至 19 日完成发行 2026 年第二期公司债券，实际发行规模 50.0 亿元，期限均为 3 年，
票面利率均为 1.45%；其中“26 蛇口 03”发行 32.1 亿元，认购倍数 2.50 倍，“26 蛇口 04”发行 17.9 亿元，认购
倍数 2.58 倍；关联方招商银行获配 7.2 亿元；2）公司 2025 年第二期公司债券品种一“25 蛇口 02”将于 2026 年 10
月 23 日支付年度利息，债券发行规模 40.0 亿元，期限 3 年，票面利率 1.90%，本次计息期为 2025 年 10 月 23 日至
2026 年 10 月 22 日，债权登记日为 2026 年 10 月 22 日；3）公司 2026 年第二期公司债券“26 蛇口 03”和“26 蛇口
04”将于 2026 年 10 月 23 日在深圳证券交易所上市，实际发行规模合计 50.0 亿元，期限均为 3 年，票面利率均为
1.45%；其中品种一发行 32.1 亿元，品种二发行 17.9 亿元，起息日为 2026 年 10 月 19 日，到期日为 2029 年 10 月
19 日，公司主体信用等级 AAA。
金融街
公司 2023 年度第七期中期票据“23 金融街 MTN007”将于 2026 年 10 月 25 日进行付息及回售兑付，遇休息日顺延
至下一工作日；债券发行规模10.0 亿元，投资者回售金额 10.0 亿元，本计息期票面利率 3.70%，本次应付本息合计
10.4 亿元。
荣盛发展
1） 公司于2026 年 10 月 19 日召开董事会会议， 审议通过债务重组议案， 拟对4 只 2020 年发行的债务融资工具进行
重组，涉及未偿本金 38.5 亿元、 利息约12.0 亿元，计划通过部分本金以物抵债、利息豁免方式化解债务，剩余本金
清偿方式另行协商；2）拟抵债资产账面价值 4704.9 万元，评估价值 3889.8 万元，评估减值 17.3%，具体抵债金额
以最终协议为准；3） 公司拟于2026 年 11 月 5 日召开临时股东会审议债务重组议案， 重组仍需债券持有人会议审议
通过并签署相关协议方可生效，实施尚存在不确定性。
津投城开
公司披露 5 起诉讼最新进展，合计涉案金额约 2314.5 万元，其中 1 起仲裁已终局裁决、1 起处于二审阶段、1 起一
审判决已生效、1 起已终审判决、1 起已撤诉； 其中3 起涉及置出资产的案件由资产承接方承担相关责任， 另1 起案
件已进行会计处理，均不会对公司本期及期后利润产生影响；剩余 1 起二审案件的损益影响尚存在不确定性。
盈新发展 公司审议通过为控股子公司提供担保的议案，具体担保金额及对象未在本次董事会决议公告中披露。
黑牡丹
1）公司债务融资工具注册材料于 2026 年 9 月 9 日收到交易商协会补充信息反馈，因涉及资料较多，公司与主承销
商分别于 9 月 23 日及 10 月 14 日申请延期回复，相关材料仍在补充完善，尚未取得注册批准；2）公司披露 2026
年度第一期中期票据注册报告及募集说明书上会稿，拟注册中期票据额度17.1 亿元，其中本期拟发行 3.1 亿元，期
限 3 年，无担保，募集资金拟用于偿还存量债务融资工具本金，最终发行时间及票面利率尚未确定。
武商集团
1）公司 2026 年度第三期中期票据注册申请收到交易商协会补充信息反馈，因材料整理需要曾申请延期回复，目前
已提交补充回函，完善控股子公司、负债科目、 关联交易及资金占用、在建工程合规性等信息， 并更新2026 年半年
度财务资料及核实来自政府的现金流情况，注册程序尚未完成；2）公司拟使用不超过 10.0 亿元闲置自有资金购买
安全性高、流动性好的中低风险理财产品， 额度可滚动使用， 有效期12 个月，相关议案已获董事会审议通过，无需
提交股东会；3）公司拟注册 30.0 亿元中期票据额度，其中 2026 年度第三期中期票据拟发行 5.0 亿元，期限 3 年，
无担保，募集资金拟用于偿还有息债务及补充流动资金；相关注册报告、募集说明书、法律意见书及主承销商推荐
函等上会材料已提交，最终发行规模、票面利率及实际发行时间尚未确定。
阳光股份
控股子公司阳光金汇与 A 公司签署服务器租赁服务补充协议， 将原5 年期服务合同总金额由 6.3 亿元上调至 11.0 亿
元，增幅 74.5%，同时增加服务数量；截至目前已完成约16.4%的服务器交付并通过验收，剩余设备计划于 2026 年
11 月 30 日前分批交付，合同收入分期确认，采购资金及履约情况仍存在不确定性。
ST 南置 公司于 2026 年 10 月 20 日召开临时股东会，审议通过修订《董事、 高级管理人员薪酬管理制度》 的议案，同意票比
例 99.7%，相关股东会决议经律师核查合法有效。
ST 海泰 公司拟变更 2026 年度审计机构， 由立信中联改聘大华会计师事务所， 年度审计费用57.0 万元， 拟于2026 年 11 月 5
日提交股东会审议。
港龙中国地产
公司 2025 年 11 月票据违约后持续与持有人协商重组，截至2026 年 9 月末未偿本金约 1.8 亿美元，尚未达成重组协
议；境内 2026 年到期借款合计 4.2 亿元，其中 2.4 亿元已获延期至 2027 年 12 月，剩余 1.8 亿元尚未偿还或延期；
受债务重组安排尚未落实影响，核数师对 2025 年财务报表不发表意见的事项仍未解决。
外高桥
公司使用闲置募集资金购买的 1.8 亿元结构性存款已全部到期赎回，实际取得收益 60.4 万元，本金及收益均已归还
募集资金专户；截至公告日，公司最近12 个月现金管理累计收益 328.7 万元，目前无尚未收回本金，剩余可使用现
金管理额度 1.8 亿元。
浦东金桥
公司“国泰海通-浦东金桥第 1 期资产支持专项计划”于 2026 年 10 月 20 日正式成立，实际募集资金 18.0 亿元，其
中优先级资产支持证券发行 18.0 亿元，信用评级 AAA，预期收益率 1.69%；次级资产支持证券发行 100.0 万元，专
项计划预期到期日为 2044 年 7 月 29 日。
市北高新
公司于 2026 年 10 月 20 日完成发行 2026 年度第一期中期票据“26 市北股份 MTN001”，实际发行规模 8.0 亿元，
期限 3 年，发行利率 1.52%，起息日为 2026 年 10 月 21 日，兑付日为 2029 年 10 月 21 日；本期发行使用此前取得
的 8.0 亿元中期票据注册额度，注册有效期 2 年。
首开股份
公司拟向控股股东首开集团进行不超过 40.0 亿元永续债权融资， 年化利率为5 年期 LPR+40BP，LPR 于每个付息期
初调整，存续期间不设利率跳升，具体期限及用途以最终合同为准；相关关联交易已获董事会审议通过，拟于2026
年 11 月 6 日提交股东会审议，融资尚未实施。
合肥城建 公司全资子公司琥珀物业吸收合并三亚实业事项已完成，三亚实业于近日办理完毕税务及工商注销登记，其全部资
产、负债、业务、人员及相关权利义务由琥珀物业承继；本次合并不会对公司正常经营及财务状况产生重大影响。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 28
公告类型 公司名称 公告内容
华联控股 公司于 2026 年 10 月 21 日召开董事会会议，审议通过 Arizaro 项目签订补充协议的议案，相关事项获全票通过；本
次董事会决议公告未披露补充协议的具体条款及交易金额，项目进展以另行披露的专项公告为准。
荣万家 公司发布 2026 年 10 月重印版公司章程， 纳入截至2026 年 10 月 21 日股东会批准的相关修订， 涉及公司治理、 股东
权利、董事及高级管理人员职责等章程规定，相关文件未单独披露对公司经营及财务的影响。
中骏集团控股 公司境外债务重组取得进一步进展， 预计所有重组条件将于2026 年 10 月 26 日或之前达成， 重组预计于同日或之前
正式生效；相关重组仍以先决条件达成或获豁免为前提，公司将在重组实际生效后另行公告。
万通发展 公司拟于 2026 年 10 月 30 日召开临时股东会，审议 2026 年股票期权激励计划及实施考核管理办法、授权董事会办
理相关事项，并审议续聘致同会计师事务所议案，激励计划尚待股东会批准。
金科股份 公司拟于 2026 年 10 月 28 日召开第二次临时股东会， 审议提供专项借款暨财务资助的议案， 相关议案此前已获董事
会审议通过，具体借款金额及财务资助安排未在本次会议通知中披露。
ST 云城
公司通过定向减资及接受股东补偿方式退出昆明七彩云南城市建设投资有限公司，整体交易对价 2.9 亿元，涉及实
物资产价值 2.8 亿元；截至目前，价值约2.5 亿元、面积 5.3 万平方米的资产已完成网签备案及税费缴纳，正在办理
过户手续，剩余资产交割及减资事项仍在推进；交易全部完成后预计增加公司收益约 2.4 亿元，实际收益尚待审计
确认。
建发国际
公司于 2026 年 10 月 20 日与关联方联发集团签署合作协议， 共同开发此前竞得的杭州余杭区未来科技城两宗住宅地
块，土地总面积 8.4 万平方米，规划计容建筑面积 10.9 万平方米，土地总价 28.9 亿元，综合楼面均价 26507.3 元/
平方米；合作完成后双方各持项目公司 50.0%股权，建发国际对应权益建筑面积 5.4 万平方米，预计资本承担 27.9
亿元；项目公司将不再纳入集团合并报表，交易尚需独立股东批准。
盈新发展
全资子公司长沙铜官窑拟通过北京产权交易所公开挂牌增资扩股引入投资者，以 2025 年末经审计净资产 12.2 亿元
为定价基准，拟引入投资者持股比例超过 50.0%、不超过 70.0%，公司放弃优先认缴权；交易完成后长沙铜官窑将
不再纳入公司合并报表范围，最终增资方及增资金额尚未确定。
融创中国
公司就收购而今管理 100.0%股权签订补充协议， 新增独立股东批准作为交易交割先决条件； 本次收购属于股份交易
及关联交易，拟通过特别授权发行代价股份支付，卖方 25.0%投票权由公司执行董事兼主要股东孙宏斌控制；交易
仍需独立股东批准，尚未完成。
富力地产
公司披露出售合营企业 33.34%股权的进一步资料，交易原定对价 1.6 亿元，因目标公司完成交易后收到约 3.7 亿元
企业所得税退税，最终对价上调至 2.8 亿元；交易完成后公司不再持有目标公司股权，目标公司所欠土地增值税及
相关滞纳金已结清，本次出售有助于缓解集团流动性压力。
资料来源：公司公告、中银证券
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 29
6 本周房企债券发行情况
本周房企国内债券总发行量同环比均下降， 总偿还量同环比均上升。2026 年第 43 周（10 月 19 日-10
月 25 日）房地产行业国内债券总发行量为 154.4 亿元，环比下降 51.8%，同比下降 42.6%（前值：
75.1%）。总偿还量为 142.9 亿元，环比上升 20.3%，同比上升 34.2%（前值：77.4%）；净融资额为
11.5 亿元。
具体来看，本周债券发行量最大的房企为招商蛇口、城发旅游、东城国资、
城建发展，发行量分别
为 26.0、16.7、14.7、11.4 亿元。本周债券偿还量最大的房企为越秀集团、闵房集团、中交房地产、
金桥临港，偿还量分别为 20.0、20.0、11.0、11.0 亿元。
图表 54. 2026 年第 43 周房地产行业国内债券总发行量为 154.4 亿元，环比下降 51.8%，同比下降 42.6%
资料来源：同花顺、中银证券
图表 55. 2026 年第 43 周国内债券总偿还量为 142.9 亿元，环比上升 20.3%，同比上升 34.2%
资料来源：同花顺、中银证券
图表 56. 2026 年第 43 周房地产行业国内债券净融资额为 11.5 亿元
资料来源：同花顺、中银证券
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250
300
350
2024年第1周
2024年第3周
2024年第5周
2024年第7周
2024年第9周
2024年第11周
2024年第13周
2024年第15周
2024年第17周
2024年第19周
2024年第21周
2024年第23周
2024年第25周
2024年第27周
2024年第29周
2024年第31周
2024年第33周
2024年第35周
2024年第37周
2024年第39周
2024年第41周
2024年第43周
2024年第45周
2024年第47周
2024年第49周
2024年第51周
2025年第1周
2025年第3周
2025年第5周
2025年第7周
2025年第9周
2025年第11周
2025年第13周
2025年第15周
2025年第17周
2025年第19周
2025年第21周
2025年第23周
2025年第25周
2025年第27周
2025年第29周
2025年第31周
2025年第33周
2025年第35周
2025年第37周
2025年第39周
2025年第41周
2025年第43周
2025年第45周
2025年第47周
2025年第49周
2025年第51周
2026年第1周
2026年第3周
2026年第5周
2026年第7周
2026年第9周
2026年第11周
2026年第13周
2026年第15周
2026年第17周
2026年第19周
2026年第21周
2026年第23周
2026年第25周
2026年第27周
2026年第29周
2026年第31周
2026年第33周
2026年第35周
2026年第37周
2026年第39周
2026年第41周
2026年第43周
房地产行业国内债券发行量
总发行量(亿元) 同比增速 环比增速
-200%
0%
200%
400%
600%
800%
1000%
0
50
100
150
200
250
300
2024年第1周
2024年第3周
2024年第5周
2024年第7周
2024年第9周
2024年第11周
2024年第13周
2024年第15周
2024年第17周
2024年第19周
2024年第21周
2024年第23周
2024年第25周
2024年第27周
2024年第29周
2024年第31周
2024年第33周
2024年第35周
2024年第37周
2024年第39周
2024年第41周
2024年第43周
2024年第45周
2024年第47周
2024年第49周
2024年第51周
2025年第1周
2025年第3周
2025年第5周
2025年第7周
2025年第9周
2025年第11周
2025年第13周
2025年第15周
2025年第17周
2025年第19周
2025年第21周
2025年第23周
2025年第25周
2025年第27周
2025年第29周
2025年第31周
2025年第33周
2025年第35周
2025年第37周
2025年第39周
2025年第41周
2025年第43周
2025年第45周
2025年第47周
2025年第49周
2025年第51周
2026年第1周
2026年第3周
2026年第5周
2026年第7周
2026年第9周
2026年第11周
2026年第13周
2026年第15周
2026年第17周
2026年第19周
2026年第21周
2026年第23周
2026年第25周
2026年第27周
2026年第29周
2026年第31周
2026年第33周
2026年第35周
2026年第37周
2026年第39周
2026年第41周
2026年第43周
房地产行业国内债券偿还量
总偿还量(亿元) 同比增速 环比增速
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
2024年第1周
2024年第4周
2024年第7周
2024年第10周
2024年第13周
2024年第16周
2024年第19周
2024年第22周
2024年第25周
2024年第28周
2024年第31周
2024年第34周
2024年第37周
2024年第40周
2024年第43周
2024年第46周
2024年第49周
2024年第52周
2025年第3周
2025年第6周
2025年第9周
2025年第12周
2025年第15周
2025年第18周
2025年第21周
2025年第24周
2025年第27周
2025年第30周
2025年第33周
2025年第36周
2025年第39周
2025年第42周
2025年第45周
2025年第48周
2025年第51周
2026年第2周
2026年第5周
2026年第8周
2026年第11周
2026年第14周
2026年第17周
2026年第20周
2026年第23周
2026年第26周
2026年第29周
2026年第32周
2026年第35周
2026年第38周
2026年第41周
房地产行业国内债券净融资额
净融资额(亿元)
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 30
图表 57. 本周债券发行量最大的房企为招商蛇口、城发旅游、东城国资、城建发展，发行量分别为 26.0、16.7、14.7、
11.4 亿元
发行日期 债券简称 发行人 发行人企业性质 发行总额(亿) 到期日期 债券类型
2026-10-23 26 招商蛇口 MTN002 招商蛇口 中央企业 26.00 2029-10-26 中期票据
2026-10-23 26YW 优 城发旅游 地方国有企业 16.70 2044-10-31 资产支持证券
2026-10-22 26 东国 03 东城国资 地方国有企业 14.70 2029-10-23 公司债
2026-10-22 26 京城投 MTN003 城建发展 地方国有企业 11.40 2029-10-23 中期票据
2026-10-20 26 张江集 SCP004 张江集团 地方国有企业 10.00 2027-07-16 短期融资券
2026-10-23 26 陆债 04
陆家嘴 地方国有企业 10.00 2031-10-27 公司债
2026-10-20 26 信达投资 MTN003 信达投资 中央企业 9.30 2031-10-21 中期票据
2026-10-20 26 首开 MTN010 首开股份 地方国有企业 9.00 2031-10-21 中期票据
2026-10-20 26 市北股份 MTN001 市北高新 地方国有企业 8.00 2029-10-21 中期票据
2026-10-20 26
苏州高新 MTN010 苏高新集团 地方国有企业 8.00 2029-10-21 中期票据
2026-10-19 26 北辰 F3 北辰实业 地方国有企业 7.50 2028-10-21 公司债
2026-10-19 26 丽水城投 MTN001 丽水城投集团 地方国有企业 7.30 2031-10-21 中期票据
2026-10-22 26 保利置业 MTN004 保利置业集团 中央企业 5.50 2031-10-23 中期票据
2026-10-22 26 苏州高技 MTN004 苏州高新 地方国有企业 5.00 2031-10-23 中期票据
2026-10-22 26 苏高 G1 苏高科 地方国有企业 3.00 2029-10-26 公司债
2026-10-19 26 福资 K2 福田资本 地方国有企业 3.00 2031-10-22 公司债
2026-10-23 26YW 次 城发旅游 地方国有企业 0.01 2044-10-31 资产支持证券
资料来源：同花顺、中银证券
图表 58. 本周债券偿还量最大的房企为 越秀集团、 闵房集团、中交房地产、 金桥临港， 偿还量分别为20.0、20.0、11.0、
11.0 亿元
偿还日期 债券简称 发行人 发行人企业性质 偿还类型 偿还量(亿) 发行利率(%) 债券类型
2026-10-23 23 闵房 01 闵房集团 地方国有企业 回售 20.00 1.4000 公司债
2026-10-24 23 金临 01 金桥临港 地方国有企业 回售 11.00 1.4000 公司债
2026-10-23 26 张江集 SCP001 张江集团 地方国有企业 到期 10.00 1.5900 短期融资券
2026-10-20 26 越秀集团 SCP005 越秀集团 地方国有企业 到期 10.00 1.4000 短期融资券
2026-10-20 23 成都天府 MTN001 天投集团 地方国有企业 到期 10.00 3.2000 中期票据
2026-10-25 23 金融街 MTN007 金融街 地方国有企业 回售 10.00 2.5500 中期票据
2026-10-21 21 越秀集团 GN003 越秀集团 地方国有企业 到期 10.00 3.6000 中期票据
2026-10-24 23 杭高 03
杭州高新控股 地方国有企业 回售 10.00 1.4000 公司债
2026-10-25 23 市北股份 MTN001 市北高新 地方国有企业 到期 8.00 3.0000 中期票据
2026-10-22 24 中交房产 MTN002A 中交房地产 中央企业 赎回 8.00 3.1800 中期票据
2026-10-20 阳光优 A 阳光城 私营 提前偿还 7.17 5.3000 资产支持证券
2026-10-19 23 招商蛇口 MTN003 招商蛇口 中央企业 到期 7.00 3.1000 中期票据
2026-10-23 26 宝应城投 PPN002 宝应城投 地方国有企业 到期 6.00 1.8800 非公开定向债务融资
工具(PPN)
2026-10-20 23 苏州高技 MTN004 苏州高新 地方国有企业 回售 5.00 1.5000 中期票据
2026-10-23 26 苏州高新 SCP007 苏高新集团 地方国有企业 到期 4.00 1.6500 短期融资券
2026-10-21 24 中交地产 MTN003 中交房地产 中央企业 回售 3.00 1.0000 中期票据
2026-10-21 16 首开 ABN001J 首开集团 地方国有企业 到期 1.76 3.6200 资产支持证券
2026-10-20 20 邯郸城发专项债 02 邯郸城投;邯
郸城发 地方国有企业 提前偿还 1.60 5.0800 企业债
2026-10-21 HPR 优 1 融信集团 私营 提前偿还 0.25 4.2000 资产支持证券
2026-10-22 26 海新 A 北京海新域城
市更新集团 地方国有企业 提前偿还 0.02 2.6000 资产支持证券
2026-10-25 浙交资优 浙江浙商物业
服务 地方国有企业 提前偿还 0.02 2.3000 资产支持证券
2026-10-25 HR 优 A 迪马股份 中外合资 提前偿还 0.02 3.2800 资产支持证券
2026-10-20 25 东田 A1 安徽盛颍 地方国有企业 提前偿还 0.02 2.5500 资产支持证券
2026-10-20 25 东田 A2 安徽盛颍 地方国有企业 提前偿还 0.02 2.7500 资产支持证券
2026-10-19 南国 02 优
中国电建地产 中央企业 提前偿还 0.01 3.3000 资产支持证券
2026-10-20 铁置优 02 中铁置业 中央企业 提前偿还 0.01 2.1900 资产支持证券
2026-10-23 26 李桥优 武汉市极辰通
泰资产运营 地方国有企业 提前偿还 0.01 2.2000 资产支持证券
2026-10-25 HR 优 B 迪马股份 中外合资 提前偿还 0.00 3.8000 资产支持证券
资料来源：同花顺、中银证券
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 31
7 投资建议
从 8 月开始房地产行业政策密集落地 ， 不过政策方向分散且单个政策的力度相对有限 ， 整体仍以“稳
市场”思路为主。房贷贴息政策落地，但受制条件较多，仍需要关注后续是否会出台其他税费相关
以及降息的政策，对实际减轻购房成本的意义更大。此外，多个重点城市相继落地了商品住房销售
制度细则，也为其他城市提供了较为完整的政策样本，一定程度上缓解此前因政策不确定带来的市
场观望情绪，我们预计更多城市执行细则将逐步落实，叠加多方重新磨合出新的运行模式后，未来
将会是一个健康的市场。长期看，近期一系列的政策是符合稳定发展、提质提效的大方向的，只有
稳定购房人信心，以及供给侧出清，才能稳定房地产市场。
整体而言 ， “金九银十”传统旺季叠加政策密集出台后预期略有改善 ， 带动9 月 70 城房价有所修复。
不过，我们认为当前短期的数据变化还不足以形成确定性趋势，仍需密切跟踪后续市场量价表现。
价格层面，需重点关注二手房的企稳。同时， 9 月销售未见好转，投资降幅也仍然较大。接下来，
我们需要持续关注 11、12 月多项政策的叠加效果反馈情况以及基本面实际改善带来的机会。
现阶段我们建议关注 ：1） 开发类 ：华润置地 、 中国金茂 、 建发国际集团 、 滨江集团 、 保利置业集团。
2）运营类：华润万象生活、太古地产、中国国贸。3）经纪公司：我爱我家。
图表 59. 报告中提及上市公司估值表
公司代码 公司简称 评级 股价 市值 每股收益(元/股) 市盈率(x) 最新每股净资产
(元) (亿元) 2025A 2026E 2025A 2026E (元/股)
1109.HK 华润置地 未有评级 25.96 2,177.79 3.56 3.30 7.28 7.86 40.97
0817.HK 中国金茂 未有评级 1.09 172.96 0.04 0.09 24.85 12.44 4.04
1908.HK 建发国际集团 买入 11.15 303.85 1.58 1.78 7.06 6.27 17.34
002244.SZ 滨江集团 买入 9.82 305.54 0.68 0.85 14.44 11.55 9.86
0119.HK 保利置业集团 买入 1.04 46.62 0.06 0.06 17.59 17.28 8.55
1209.HK 华润万象生活 未有评级 32.62 876.02 1.74 1.93 18.76 16.94 6.91
1972.HK 太古地产 未有评级 21.00 1,422.10 -0.24 1.06 -87.87 19.88 40.77
600007.SH 中国国贸 未有评级 20.99 211.43 1.19 1.14 17.59 18.35 9.24
000560.SZ 我爱我家 未有评级 3.31 77.97 -0.04 0.07 -80.69 48.77 3.97
资料来源：同花顺、中银证券
注：股价截止日 10 月 23 日。未有评级公司盈利预测来自同花顺一致预期。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 32
8 风险提示
现房销售制度对开发商的资金周转影响超预期；销售与房价持续下行；市场信心修复不及预期 。
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 33
9 附录
数据来源：新房、二手房成交，新房库存均来源于同花顺；土地市场数据来自于中指院。
图表 60. 城市数据选取清单
新房成交情况选取城市
【新房】合计 47 个城市
一线城市（4 个）：北京、上海、深圳、广州
二线城市（10 个）：杭州、武汉、青岛、苏州、宁波、福州、济南、南宁、成都、大连
三四线城市（33 个）：东莞、惠州、扬州、嘉兴、泉州、温州、淮安、宝鸡、江门、遵义、汕头、韶关、佛山、莆田、泰安、肇庆、平凉、清
远、衢州、云浮、六盘水、海门、鹤壁、茂名、柳州、丽江、芜湖、吉安、池州、舟山、梧州、抚州、宿州
其中商品房：柳州、丽江、芜湖、吉安、池州、舟山、梧州；商品住宅：北京、上海、深圳、广州、杭州、武汉、青岛、苏州、宁波、福州、济
南、南宁、成都、大连、东莞、惠州、扬州、嘉兴、泉州、温州、淮安、宝鸡、江门、遵义、汕头、韶关、佛山、莆田、泰安、肇庆、平凉、清
远、衢州、云浮、六盘水、海门、鹤壁、茂名、抚州、宿州。
二手房成交情况选取城市
【二手房】合计 23 个城市
一线城市（3 个）：北京、上海、深圳
二线城市（8 个）：杭州、南京、青岛、苏州、厦门、南宁、成都、大连
三四线城市（12 个）：东莞、扬州、江门、韶关、佛山、吉安、池州、平凉、梧州、清远、衢州、资阳
其中商品房：上海、青岛、南宁、韶关、吉安、池州、梧州；商品住宅：北京、深圳、杭州、南京、苏州、厦门、成都、大连、东莞、扬州、江
门、佛山、平凉、清远、衢州、资阳。
新房库存及成交情况选取城市
【库存】合计 13 个城市
一线城市（4 个）：深圳、上海、北京、广州
二线城市（5 个）：杭州、苏州、宁波、福州、厦门
三四线城市（4 个）：宝鸡、韶关、莆田、平凉
其中商品房：北京；商品住宅：上海、深圳、广州、杭州、苏州、宁波、福州、厦门、宝鸡、韶关、莆田、平凉。
土地市场选取城市
【土地市场】百城数据，合计 122 个城市。
一线城市（4 个）：北京，上海，广州，深圳。
二线城市（26 个）：合肥，福州，厦门，济南，大连，哈尔滨，石家庄，长春，南昌，太原，珠海，兰州，成都，重庆，杭州，武汉，西安，
天津，苏州，南京，郑州，长沙，沈阳，青岛，宁波，佛山。
三线城市（92 个）：潍坊，扬州，海口，汕头，洛阳，乌鲁木齐，临沂，唐山，镇江，盐城，湖州，赣州，泰州，济宁，呼和浩特，咸阳，漳
州，揭阳，江门，桂林，邯郸，芜湖，三亚，阜阳，淮安，遵义，银川，衡阳，上饶，柳州，淄博，莆田，绵阳，湛江，商丘，宜昌，沧州，连
云港，南阳，九江，新乡，信阳，襄阳，岳阳，蚌埠，驻马店，滁州，威海，宿迁，株洲，宁德，邢台，潮州，秦皇岛，肇庆，荆州，周口，马
鞍山，清远，宿州，鞍山，安庆，菏泽，宜春，黄冈，泰安，南充，六安，大庆，舟山，衢州，吉林，昆明，无锡，温州，泉州，南宁，贵阳，
金华，常州，惠州，嘉兴，南通，徐州，中山，保定，台州，绍兴，烟台，廊坊，东莞，嘉峪关。
资料来源：同花顺、中指院、中银证券
2026 年 10 月 27 日 房地产行业周报 34
披露声明
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观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何
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评级体系说明
以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：
公司投资评级：
买 入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上；
增 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%；
中 性：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
减 持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数跌幅在 10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数；
中 性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平；
弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。
沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数
或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500 指数。
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