晨会纪要数据日期:2026-07-16上证综指深证成指沪深300 指数中小板综指创业板综指科创50收盘指数（点）3882.4114488.654698.4314666.384180.541846.87涨跌幅度（%）-1.84-1.96-1.84-1.02-2.36-4.02成交金额（亿元）11242.0812793.537988.304613.915774.191748.20晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观快评:6 月金融数据解读-“双降”窗口已开宏观月报:宏观经济月报-“杠铃”政策应对“K 型”分化行业与公司房地产行业快评:统计局2026 年1-6 月房地产数据点评-6 月销售规模和投融资边际走弱，但房价和库存指标尚可非银行业专题:非银金融行业中报业绩前瞻-景气高增，估值修复机械行业2026 年7 月投资策略：震荡市场重点关注产业趋势好、业绩有支撑的方向361 度(01361.HK) 海外公司快评:第二季度流水增长中高单位数，库销比稳定折扣环比收窄李宁(02331.HK) 海外公司快评:第二季度大货流水下滑低单位数，童装流水增长低双位数
中国人寿(601628.SH) 公司快评:资本市场成长主线促投资收益高增
哈尔斯(002615.SZ) 财报点评:二季度业绩环比改善，战略入股擎天星能金融工程金融工程周报:股指分红点位监控周报-IH 贴水幅度加深，IC 及IM 贴水幅度收窄金融工程日报:沪指震荡微跌，医药、消费板块走强主要市场指数
07 月17 日
收盘指数涨跌幅%道琼斯52552.97-0.2纳斯达克25881.95-1.47S&P5007533.77-0.51法国CAC408377.86-0.05德国DAX24915.49-0.33日经22566835.53-2.78恒生25008.61.32基金指数
07 月17 日
收盘指数涨跌幅%债券基金指数3333.93-0.01股票基金指数14465.80-1.06混合基金指数12677.45-0.80汇率
07 月17 日
收盘指数/价涨跌幅%欧元兑美元1.140.36美元兑人民币6.76-0.04美元兑港币7.830.01美元兑日元162.19-0.04非流通股解禁
07 月17 日
名称解禁数量（万股）流通股增加%解禁日期邮储银行540540.54100.002026-03-25西部证券36038.70100.002026-01-19郑州银行27150.0073.692025-11-27南京证券2657.21100.002025-11-06国信证券47358.75100.002025-08-14西南证券33000.00100.002025-07-22
鹏欣资源22026.56100.002025-06-12
内蒙一机412.5082.582025-06-03【常规内容】宏观与策略宏观快评:6 月金融数据解读-“双降”窗口已开6 月我国新增社融3.36 万亿元（预期3.53 万亿元），新增人民币贷款1.61 万亿元（预期1.94 万亿元），M2 同比增长8.0%（预期8.5%）。结论：6 月金融数据整体偏弱。社融新增3.36 万亿元，同比少增8615 亿元，增速降至7.4%，绝对金额明显低于历史均值。信贷新增1.61 万亿元，创2018 年以来同期新低，同比少增6300 亿元。企业中长贷占比上升、票据融资下降，结构有所改善，但同比来看，中长贷与短贷均明显少增，票据仍偏强，反映企业融资需求依然偏弱；居民贷款由负转正，但已连续6 个月同比少增，与楼市销售降幅扩大相一致，居民加杠杆意愿仍较低。货币层面，M1 同比回落1.5 个百分点至4.0%，回落幅度小于去年同期高基数效应，实际货币流通继续加速，与财政支出提速相互印证。展望后续，企业融资结构边际改善但需求尚弱，居民信贷持续低迷，内生修复仍需政策支持。预计货币政策将维持适度宽松，财政支出加大力度以稳定内需。央行副行长邹澜表示，后续将根据宏观经济、物价走势和宏观调控需要，引导调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行。考虑到二季度实际GDP同比降至4.3%、核心CPI 环比连续低于季节性，“双降”（降准降息）的窗口已经打开。李智能（S0980516060001）、田地（S0980524090003）宏观月报:宏观经济月报-“杠铃”政策应对“K 型”分化上半年我国GDP 实际同比增长4.7%，其中二季度GDP 增速为4.3%，较一季度回落0.7 个百分点，低于今年政府增长目标区间下限。与此同时，就业和消费承压，经济增长从Q1 的“稳中有进”转向Q2 的“向新向优”。综合看，上半年4.7%的增速仍大体处于可接受的范围，但存在若干担忧：一是斜率，动能转弱超出预期。在更低的基数下，Q2 增速仍较Q1 大幅下滑0.7 个百分点，幅度与2024年Q2 相仿。二是分化，结构上“K 型分化”体现在三个方面：外需强于内需、生产强于就业、PPI 强于CPI。尤其外需强劲固然是好事，但“独苗”也意味着外部因素对我的影响将不断加深。且近期出口数据显示，部分关键品类如集成电路的出口完全由涨价带动，数量贡献已趋缓和，对生产端的拉动料减弱。与此同时，当前局面本质上是我国正在经历剧烈的新旧动能转换，从这个意义上，对于三季度甚至下半年政策加码的预期不宜过高。一是经济结构转换“阵痛”本质上是“青黄不接”时期痛苦的磨底。总量政策无法改变或压缩这一进程，甚至可能延缓。二是存量财政空间依然可观。今年财政发力显著后置，从广义赤字融资进度看，上半年仅为43.2%，低于去年同期的50.5%。此外准财政工具如8000 亿元政策性金融工具等仍待发力。三是货币政策可能与美联储错位。与以往“同向”的操作特征不同的是，美联储加息或促成我国“双降”：这次我国汇率弹性空间更大，且美加息若通过资本开支和资本市场对我国出口和股市形成压力，央行“双降”将显著合理化。此外，“双降”应在中央经济工作会议和“两会”的存量计划范畴内。综上，下半年我国可能采取“杠铃式”策略应对“K 型分化”，“进”的一端对优势产业加大结构性支持力度的同时，“守”的一端兜底筑牢民生和社会稳定底线，并不存在大规模政策加力的必要性与意图。风险提示：政策刺激力度减弱，海外经济政策不确定性。李智能（S0980516060001）、田地（S0980524090003）、董德志（S0980513100001）行业与公司房地产行业快评:统计局2026 年1-6 月房地产数据点评-6 月销售规模和投融资边际走弱，但房价和库存指标尚可统计局公布2026 年1-6 月房地产投资和销售数据。2026 年1-6 月，房地产开发投资38074 亿元，下降18.0%；房屋新开工面积23239 万平方米，下降23.4%；房屋竣工面积17221 万平方米，下降23.7%；新建商品房销售面积40140 万平方米，同比下降11.6%；新建商品房销售额37945 亿元，下降13.6%；房企到位资金40233 亿元，同比下降20.2%。国信地产观点：1）销售规模同比跌幅扩大，较5 月边际走弱。2）70 城新房和二手房价同比降幅均收窄，环比降幅均与5 月持平。3）开发投资和到位资金同比跌幅均扩大，销售回款改善对房企资金的拖累持续减轻。4）开竣工同比降幅均扩大，商品房待售库存规模同比下降。5）投资建议：考虑到当前地产股折价幅度已对未来房价跌幅充分甚至过度悲观定价，地产板块在前2 月受资金风格影响明显回调后，已经出现了较为扎实的底部迹象。后续若数据上行，地产股有望再次出现价值修复，若数据下行，股价下跌空间也不大。建议优选拿地积极、布局合理、折价充分的标的，个股推荐中国金茂、绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、
招商蛇口。6）风险提示：政策落地效果及后续推出强度不及预期；外部环境变化等导致房地产基本面超预期下行；房企信用风险事件超预期冲击；房价、租金数据超预期下行。任鹤（S0980520040006）、王粤雷（S0980520030001）、王静（S0980522100002）非银行业专题:非银金融行业中报业绩前瞻-景气高增，估值修复保险业绩判断：2026 年上半年，保险业呈现“资产端收益回暖、负债端稳健增长”的双向修复格局。资产端方面，二季度A 股市场整体回暖（沪深300 上涨11.9%，显著优于上年同期），叠加险企A 股仓位中枢上移，权益投资收益明显改善，驱动利润弹性释放；固收端长久期国债收益率窄幅震荡，净投资收益率小幅承压但整体平稳。新华保险、中国人寿率先披露业绩预增公告，归母净利润分别同比增长40%-60%、215%-235%，超预期印证权益驱动。基于投资收益改善及基数效应，预计上市险企2026H1 归母净利润增速分别为：中国人寿+225.5%、新华保险+50.5%、
中国平安+32.4%、中国财险+20.1%、
中国太保+15.6%。负债端方面，人身险储蓄需求托底，1-5 月原保费同比+5.0%，预计上半年新单期缴高个位数增长，NBV 增速中国人寿43.5%、新华保险16.1%、平安13.5%、太保11.6%；财产险承保盈利持续改善，1-5 月保费同比+2.2%，预计上半年人保财险、平安财险、太保财险综合成本率（COR）分别为94.8%、95.1%、95.4%，同比优化。证券业绩判断：上半年资本市场延续高景气，证券行业业绩高速增长，已披露半年度业绩预告的10 家上市券商全部预增，其中中信证券（归母净利润233.43 亿元，+69.59%）、国泰海通（200.03~205.11亿元，+27%~30%）创历史同期新高。五大核心业务线全面增长：经纪业务受益于居民财富迁移与ETF 生态完善，A 股日均成交额达2.74 万亿元（同比近翻倍）；两融余额维持3.02 万亿元高位（同比+63.22%），利息收入弹性释放；投行业务由科技IPO 引领修复，上半年IPO 募资约706 亿元（科创板占比近30%），再融资与债券承销同步回暖；自营业务呈“固收打底、权益增强”格局，科创跟投浮盈逐步兑现；资管业务规模稳步扩张，主动管理能力增强。当前券商板块PB 仅1.30 倍，处近十年约20%分位数，与盈利高增形成深度背离。下半年在流动性宽松、科创改革深化及直投股权价值重估（“科创券商”叙事）推动下，行业有望延续业绩高增与估值修复。投资判断：高景气度确认，权益估值修复。选股主线一：资产端收益确定标的，如中国财险、中国太保；选股主线二：拓展第二增长曲线如出海业务，如中信证券；选股主线三：科创储备弹性标的，除国泰海通、招商证券外，关注长三角区域等优质券商标的，优质股权上市带来估值向上的期权价值。风险提示：宏观经济下行，市场大幅波动，监管政策收紧、行业竞争加剧等。孔祥（S0980523060004）、王德坤（S0980524070008）、王文静（S0980526050001）机械行业2026 年7 月投资策略：震荡市场重点关注产业趋势好、业绩有支撑的方向6 月行情回顾&重要数据跟踪：6 月机械行业（申万分类）指数上涨6.62%，跑赢沪深300 指数4.84 个pct。机械行业TTM 市盈率/市净率约为50.24/3.75 倍，整体估值水平仍在继续提升。6 月钢/铜/铝价格指数环比变动-1.93%/-2.01%/-17.62%。PMI（国家统计局6 月30 日数据）：6 月制造业PMI 指数50.30%，环比上升0.3 个百分点，产需两端同步扩张，高技术制造业持续向好。工程机械（中国工程机械工业协会7 月7 日数据）：2026 年6 月销售各类挖掘机25445 台，同比增长35.3%。其中：国内销量10898 台（含电动挖掘机65 台），同比增长33.9%；出口14547 台（含电动挖掘机34 台），同比增长36.4%。重点组合&7 月投资观点：成长&前瞻方向组合：
博盈特焊、
飞荣达、
汉钟精机、
应流股份、
万泽股份、
高澜股份、
冰轮环境；
汇川技术、
恒立液压、
五洲新春、
唯万密封、
信捷电气；
鼎阳科技、
普源精电、
皖仪科技；
汇成真空、
奕瑞科技。重点长期组合：
华测检测、
广电计量、
伊之密、
苏试试验；
柏楚电子、汇川技术；
徐工机械、恒立液压、
三一重工；
杰瑞股份、
豪迈科技；
奥特维、捷佳伟创；杭叉集团；中密控股、佳电股份。7 月金股推荐：【乔锋智能】【杰瑞股份】【万泽股份】【优利德】【鼎阳科技】【普源精电】。重点方向1—AI 基建（电力&;液冷）：我们持续看好AI 基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。建议重点关注AI 数据中心能源供应核心卡位的（一）燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂也均开始大力推动数据中心液冷方案。建议重点关注（二）液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；2）二次侧重点关注集成商：【申菱环境】【高澜股份】【同飞股份】；3）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【奕东电子】【汇通能源】【南风股份】等。（三）液冷设备（机床）：AI液冷零部件行业扩产需求旺盛，带动以机床为主的液冷设备正在快速起量，重点推荐液冷相关收入快速增长且业绩向好的机床公司&卡位好的上游环节：建议重点关注：【乔锋智能】【创世纪】【华中数控】【纽威数控】。重点方向2—AI 基建（光通信设备）：光通信设备受益于光模块需求爆发式增长，且产线自动化程度快速提升。光通信测试仪器国产化率低，是德科技、安立等海外企业占据主导份额，联讯仪器作为国内头部企业份额快速提升。我们看好国产设备公司受益AI 产业趋势，建议重点关注光通信设备产业链：1）测试仪器：【联讯仪器】【鼎阳科技】【优利德】【普源精电】；2）耦合环节：【科瑞技术】【罗博特科】；3）其他环节：【杰普特】【奥普特】【凯格精机】【瑞松科技】。看好具备核心竞争力的优质龙头公司，把握结构性成长机会：1.1、人形机器人重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设备：【博众精工】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】等。1.2、AI 基建：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。4）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；5）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；6）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】。1.3、商业航天：重点关注【广电计量】【苏试试验】【华曙高科】【龙溪股份】【冰轮环境】【中泰股份】。1.4、无人叉车：重点关注【杭叉集团】。
2、工程机械：重点推荐【徐工机械】【三一重工】【
中联重科】【恒立液压】。
3、自主可控：科学仪器重点关注【鼎阳科技】【普源精电】【
优利德】【皖仪科技】；X 线检测设备及
核心零部件建议关注【奕瑞科技】【
日联科技】；半导体零部件关注【唯万密封】【汇成真空】。
4、核电及可控核聚变：重点关注【
佳电股份】【
中密控股】【
江苏神通】等。
5.1、检测服务：重点推荐综合性检测龙头【华测检测】【广电计量】，关注【苏试试验】【
信测标准】【
中国电研】。5.2、通用设备：重点推荐【汇川技术】【
绿的谐波】【柏楚电子】【伊之密】【
杭叉集团】。5.3、出口链设备公司：重点关注【
银都股份】【伊之密】【
中泰股份】【应流股份】【
华荣股份】等。
6、机床行业：重点关注机床企业【
乔锋智能】【
创世纪】【
纽威数控】和数控系统企业【
华中数控】
等。风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦风险。吴双（S0980519120001）、杜松阳（S0980524120002）361 度(01361.HK) 海外公司快评:第二季度流水增长中高单位数，库销比稳定折扣环比收窄公司公告：7 月15 日，公司公告2026 年第二季度零售表现，361 度主品牌线下零售额录得中高单位数正增长，童装品牌线下零售额录得中高单位数正增长，电子商务平台录得高单位数正增长。国信纺服观点：1、2026 年第二季度，公司零售表现整体稳健，主品牌线下零售额同比增长中高单位数，童装品牌线下零售额同比增长中高单位数，显示核心品牌及儿童业务均延续良好增长态势；同时，电子商务平台整体流水同比录得高单位数正增长，线上渠道延续较快扩张，继续发挥增长引擎作用；折扣与库存保持稳定。
2、风险提示：消费需求复苏不及预期；渠道拓展不及预期；品牌形象受损；市场的系统性风险。
3、投资建议：二季度流水增长中高单位数，产品与渠道共同带动增长，库销比稳定，折扣环比略收窄。
第二季度在行业消费环境转弱的趋势下，公司流水增长中高单位数，保持较好的经营韧性，产品创新与渠道拓展共同驱动增长，库销比维持稳定，折扣在行业价格竞争激烈的环境下环比略有收窄。新店态持续拓展，超品店数进一步扩展至187 家。我们看好公司增长韧性，维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.8/16.2/17.4 亿元，同比增长12.9%/9.8%/7.3%，维持“优于大市”评级。丁诗洁（S0980520040004）、刘佳琪（S0980523070003）李宁(02331.HK) 海外公司快评:第二季度大货流水下滑低单位数，童装流水增长低双位数公司公告：1、零售表现：截至2026 年6 月30 日止第二季度，李宁销售点（不包括李宁YOUNG）于整个平台之零售流水按年录得低单位数下降。就渠道而言，线下渠道（包括零售及批发）录得低单位数下降，其中零售（直接经营）渠道录得低单位数下降，批发（特许经销商）渠道录得中单位数下降；电子商务虚拟店铺业务录得中单位数增长。2、销售点数量：截至2026 年6 月30 日，于中国，李宁销售点数量（不包括李宁YOUNG）共计6,063 个，本年迄今净减少28 个。在净减少的28 个销售点中，零售业务净减少66 个，批发业务净增加38 个。李宁YOUNG 销售点数量共计1,516 个，本年迄今净减少2 个。国信纺服观点：1）2026 年第二季度：第二季度李宁大货流水录得低单位数下滑，童装低双位数增长，包含童装后全渠道流水基本持平；电商渠道正增长，线下零售渠道受奥莱带动跌幅小于批发；终端折扣压力加大，库存保持健康可控水平；2）风险提示：消费需求不及预期；品牌形象受损；市场的系统性风险；3）投资建议：二季度流水增速低于管理层预期，短期终端挑战持续，看好下半年多催化共振与中长期增长潜力。公司大货与童装全渠道二季度流水基本持平，低于管理层预期，核心品类跑步和运动生活Q2转跌、篮球跌幅扩大，终端折扣压力加大。但我们认为公司当前经营基本面依然稳健：库存保持健康可控水平（库销比接近4 个月），为后续运营保留充分弹性；公司在供应链成本端采取原材料提前锁单、产品结构优化等多维度措施，上半年毛利率表现较好；下半年随着亚运会、NBA 新赛季、库里合作曝光、新款跑鞋上市、龙店开出等多催化共振，流水表现有望环比改善。基于二季度以来消费大环境转弱明显，下半年公司增加球星等营销费用，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028 年归母净利润为25.8/30.5/34.3 亿元（前值为28.6/33.8/37.6 亿元），同比-12.0%/18.1%/12.6%。基于盈利预测下调，下调目标价至20.8~22.0 港元（前值为22.5~23.7 港元），对应2026 年18-19x PE，维持“优于大市”评级。丁诗洁（S0980520040004）、刘佳琪（S0980523070003）中国人寿(601628.SH) 公司快评:资本市场成长主线促投资收益高增7 月14 日，中国人寿发布2026 年半年度业绩预增公告，预计中国人寿2026 年半年度归母净利润约人民币1289.33 亿元到人民币1371.19 亿元，与2025 年同期相比，将增加约人民币880.02 亿元到人民币961.88 亿元，同比增长约215%到235%。国信非银观点：中国人寿二季度业绩超预期，核心在于公司权益资产中TPL 账户占比高，科技板块行情提升投资收益弹性，同时国寿VFA 负债占比低于同业，更有利于获得投资收益带来的利差空间。作为寿险行业龙头，在三大维度构筑竞争壁垒：个险与银保渠道覆盖领先，"报行合一"深化下集中度有望进一步提升；负债端分红险转型推进顺利，刚性负债成本持续压降；资产端以长久期利率债为底仓、TPL 权益提供弹性，哑铃型资产配置策略日渐成熟。二季度权益市场回暖与业绩低基数共振下公司上半年净利润增速大幅超越市场预期。展望下半年，若权益市场维持平稳或温和上行，全年利润增速预计保持高位。我们维持此前盈利预测，预计公司2026 年至2028 年EPS 为6.51/6.71/6.87 元/股，当前股价对应P/EV为0.69/0.64/0.59 倍，维持“优于大市”评级。孔祥（S0980523060004）、王文静（S0980526050001）哈尔斯(002615.SZ) 财报点评: 二季度业绩环比改善，战略入股擎天星能公司发布2026 年半年度业绩预告。经过公司财务部门初步测算，2026H1 公司预计实现归母净利润0.46-0.55 亿元，同比下降39.79%～49.65%，扣非归母净利润0.44-0.53 亿元，同比下降41.23%～51.25%；经测算，预计单Q2 归母净利润0.45-0.54 亿元，同比-10.3%～+7.8%，Q2 扣非归母净利润0.44-0.53亿元，同比-9.9%～+8.7%。主业经营韧性强，业绩环比明显改善。依托多元化客户布局与全产业链协同优势，公司上半年营收实现同比增长，利润下滑主要系1）人民币兑美元汇率阶段性升值致出口毛利率承压，但Q2 汇兑对报表影响逐步收窄，若剔除汇兑影响公司利润预计同比增长，主业盈利能力稳健；2）泰国基地尚处产能爬坡期，随着海外产能有序释放及供应链本地化建设突进，海外基地成本差距与国内正逐步收窄。战略入股擎天星能，布局太空光伏。近期公司以4500 万元战略投资入股擎天星能，持股比例约4%，擎天星能以柔性CIGS 技术为基础，发展轻量化、高比功率、可卷绕展开的空间光伏产品与系列解决方案，通过此次战略投资公司切入太空光伏高增长赛道，依托哈尔斯的大规模精密制造管理能力与供应链优化经验，双方有望在柔性薄膜
太阳能技术、先进材料应用等关键领域开展深度联合研发并形成互补协同。发布拟增持公告，彰显长期信心。6 月30 日，公司发布增持公告，控股股东一致行动人及部分高级管理人员拟增持不低于500 万元、不超过1000 万元金额的股份，不设定价格区间，择机实施增持计划。风险提示：行业竞争加剧；贸易摩擦及关税风险；原材料及汇率大幅波动。投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级公司制造和自有品牌并重，利润短期受汇兑损益与转产泰国产能爬坡拖累，随着海外产能上量，盈利能力有望在2026 年恢复。考虑到2026 年初以来汇率大幅波动带来较高汇兑损益，调整2026-27 年盈利预测并新增2028 年预测，预计公司2026-28 年归母净利润+200%/+76%/+27%至2.10/3.71/4.71 亿（2026-27年前值为2.73/3.65 亿元），EPS 为0.45/0.80/1.01 元，PE 为15.6/8.8/7.0 倍，给予“优于大市”评级。陈伟奇（S0980520110004）、王兆康（S0980520120004）、李晶（S0980525080003）金融工程金融工程周报:股指分红点位监控周报-IH 贴水幅度加深，IC 及IM 贴水幅度收窄成分股分红进度截至2026 年7 月15 日：上证50 指数中，有1 家公司处于预案阶段，4 家公司处于决案阶段，3 家公司进入实施阶段，10 家公司已分红，2 家公司不分红；沪深300 指数中，有1 家公司处于预案阶段，54 家公司处于决案阶段，16 家公司进入实施阶段，81 家公司已分红，26 家公司不分红；中证500 指数中，有0 家公司处于预案阶段，40 家公司处于决案阶段，19 家公司进入实施阶段，234家公司已分红，66 家公司不分红；中证1000 指数中，有1 家公司处于预案阶段，54 家公司处于决案阶段，32 家公司进入实施阶段，482家公司已分红，195 家公司不分红。行业成分股股息率比较我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三。已实现及剩余股息率截至2026 年7 月15 日：上证50 指数已实现股息率为1.29%，剩余股息率1.38%；沪深300 指数已实现股息率为1.01%，剩余股息率1.14%；中证500 指数已实现股息率为0.72%，剩余股息率0.39%；中证1000 指数已实现股息率为0.61%，剩余股息率0.23%。股指期货升贴水情况跟踪截至2026 年7 月15 日，IH 主力合约年化贴水9.84%，IF 主力合约年化贴水5.90%，IC 主力合约年化贴水4.68%，IM 主力合约年化贴水3.96%。风险提示：市场环境变动风险，公司分红方案变动风险。张欣慰（S0980520060001）、张宇（S0980520080004）金融工程日报:沪指震荡微跌，医药、消费板块走强市场表现：20260715 规模指数中上证50 指数表现较好，板块指数中上证综指表现较好，风格指数中中证500 价值指数表现较好。传媒、医药、食品饮料、非银、农林牧渔行业表现较好，电子、通信、有色金属、国防军工、建材行业表现较差。CRO、减肥药、白酒、创新药、新冠抗原检测等概念表现较好，半导体硅片、先进封装、靶材、晶圆产业、半导体设备等概念表现较差。市场情绪：20260715 收盘时有73 只股票涨停，有39 只股票跌停。昨日涨停股票今日收盘收益为1.14%，昨日跌停股票今日收盘收益为-4.37%。今日封板率70%，较前日下降11%，连板率18%，较前日下降6%。市场资金流向：截至20260714 两融余额为28994 亿元，其中融资余额28781 亿元，融券余额213 亿元。两融余额占流通市值比重为2.9%，两融交易占市场成交额比重为8.9%。折溢价：20260714 当日ETF 溢价较多的是国企ETF 平安，ETF 折价较多的是工程机械ETF 易方达。近半年以来大宗交易日均成交金额达到20 亿元，20260714 当日大宗交易成交金额为27 亿元，近半年以来平均折价率6.78%，当日折价率为6.28%。近一年以来上证50、沪深300、中证500、中证1000 股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为1.10%、5.14%、9.88%、12.08%，当日上证50 股指期货主力合约年化贴水率为9.51%，处于近一年来9%分位点，当日沪深300 股指期货主力合约年化贴水率为7.71%，处于近一年来33%分位点；当日中证500 股指期货主力合约年化贴水率为6.61%，处于近一年来75%分位点；当日中证1000 股指期货主力合约年化贴水率为6.44%，处于近一年来84%分位点。机构关注与龙虎榜：近一周内调研机构较多的股票是
天赐材料、
欧林生物、
金橙子、
易德龙、
宏微科技、
清溢光电、
五洋自控、
捷邦科技等，天赐材料被124 家机构调研。20260715 披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入前十的股票是
凯莱英、
巨人网络、
东岳硅材、
惠科股份、
莲花控股、
通源石油、
中赋科技、
银信科技、
中百集团、
日科化学等，机构专用席位净流出前十的股票是
华天科技、
迪哲医药-U、
红板科技、
航天动力、
药康生物、
深科技、
豫能控股、
实益达、
华曙高科、
博瑞医药等。陆股通净流入前十的股票是巨人网络、
恺英网络、莲花控股、
铂力特、
德明利、航天动力、洪田股份、儒意电影、睿智医药、幸福蓝海等，陆股通净流出前十的股票是华天科技、深科技、美诺华、凯莱英、豫能控股、东岳硅材、佰维存储、津药药业、博杰股份、嵘泰股份等。风险提示：市场环境变动风险；本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。张欣慰（S0980520060001）联系人：李子靖【市场数据】商品期货商品涨跌幅商品涨跌幅黄金882.800.19ICE 布伦特原油84.950.25白银14036.00-1.55104310.00-0.7923165.000.0415590.00-0.09豆一4699.00-0.2724615.00-0.72豆粕3056.000.39130830.002.24玉米2305.00-0.21410080.00-1.45螺纹钢3072.00-1.47SR6095191.00-0.84本月国内重要信息披露公布日期项目本期数据上期数据上年同期数据发布主体2026/06/30
06 月PPI(%)
5.55.2-4.4PPI2026/06/30
06 月CPI(%)
99.799.9101.0国家统计局2026/06/30
06 月狭义货币(M1)同比(%)
0.040.050.04中国人民银行2026/06/30
06 月狭义货币(M2)同比(%)
0.080.080.08中国人民银行2026/06/30
06 月贸易顺差总额(百万美元)
125623.08105433.58114414.28国家商务部2026/06/30
06 月固定资产投资累计同比(%)
-0.050.010.02国家统计局2026/06/30
06 月工业增加值(%)
0.050.040.06国家信息中心2026/06/30
06 月社会消费品零售总额_同比(%)
-0.05-0.040.02国家统计局近期非流通股解禁明细代码简称本次解禁数量(万股)流通股股本(万股)流通股增加%上市日期601658.SH邮储银行540540.547252780.06100.002026-03-25002673.SZ西部证券36038.70446958.17100.002026-01-19002936.SZ郑州银行27150.00633182.9473.692025-11-27601990.SH南京证券2657.21368636.10100.002025-11-06002736.SZ国信证券47358.75961242.93100.002025-08-14600369.SH西南证券33000.00664510.91100.002025-07-22600490.SH鹏欣资源22026.56221288.70100.002025-06-12600967.SH内蒙一机412.50170338.1882.582025-06-03601226.SH华电重工408.34116701.00100.002025-06-02002142.SZ宁波银行7581.90659965.1095.062025-05-16688232.SH
新点软件15651.9233000.00100.002025-05-16301093.SZ
华兰股份3782.7813466.66100.002025-04-30688257.SH
新锐股份2460.709280.00100.002025-04-28688553.SH
汇宇制药-W11406.6742360.00100.002025-04-28301088.SZ
戎美股份16800.0022800.00100.002025-04-28301091.SZ
深城交8400.0016000.00100.002025-04-28688211.SH
中科微至6660.0013160.86100.002025-04-28688739.SH
成大生物22766.3741645.00100.002025-04-28688255.SH
凯尔达2837.717841.46100.002025-04-25600926.SH杭州银行50408.30586039.7487.832025-04-24301087.SZ
可孚医疗8676.5716000.00100.002025-04-24601009.SH南京银行113110.821000701.69100.002025-04-23688737.SH
中自科技3197.518603.49100.002025-04-22301086.SZ
鸿富瀚3833.556000.00100.002025-04-21001218.SZ
丽臣实业3072.008999.55100.002025-04-14301077.SZ星华反光3856.496000.00100.002025-03-31301061.SZ
匠心家居6000.008000.00100.002025-03-13000625.SZ
长安汽车2590.64632214.2945.922025-03-05300844.SZ
山水比德2525.004040.00100.002025-02-13301024.SZ
霍普股份2880.004239.00100.002025-01-28601921.SH
浙版传媒180000.02222222.22100.002025-01-23001209.SZ
洪兴股份6497.499394.48100.002025-01-22002059.SZ
云南旅游6857.37101243.48100.002025-01-16002187.SZ
广百股份18692.7961761.91100.002025-01-06605287.SH
德才股份2865.1310000.00100.002025-01-06600679.SH
上海凤凰550.7734369.42100.002024-12-23000546.SZ
金圆股份6613.7578048.2699.542024-12-20688032.SH不适用1985.724000.00100.002024-12-20301096.SZ不适用3960.0010816.66100.002024-12-20301100.SZ不适用15000.0020000.00100.002024-12-17全球证券市场统计股票市场指数简称最新收盘价
1 日
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1 周
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1 个月
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3 个月
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12 个月
涨跌幅(%)
30 天
波动率(%)道琼斯工业平均指数52552.97-0.20067585.6485.6485.6485.6448.51德国DAX 指数24915.49-0.33616695.610.023.153.7755.64法CAC40 指数8377.86-0.0545190.61-0.821.398.4948.35恒生指数25008.601.3269264.072.10-5.242.0065.56沪深300 指数4698.43-1.845700-3.64-3.80-0.8017.2456.36美国SP500 指数7533.77-0.510121-0.130.296.9920.2757.60纳斯达克综合指数25881.95-1.474272-1.23-1.877.3824.8465.22日经225 指数66835.54-2.786804-1.34-3.7012.2968.50不适用沪深港通资金流入流出Top10A 股资金流入流出前十排序代码简称价格(RMB)涨跌幅(%)流入资金(RMB,万元)代码简称价格(RMB)涨跌幅(%)流出资金(RMB,万元)688256.SH
寒武纪1279.2200-5.0643无数据688256.SH寒武纪1279.2200-5.0643无数据000063.SZ
中兴通讯40.00001.3942无数据000063.SZ中兴通讯40.00001.3942无数据600522.SH
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东山精密268.80002.4039无数据002384.SZ东山精密268.80002.4039无
数据港股资金流入流出前十排序代码简称价格(HKD)涨跌幅(%)流入资金(HKD,万元)代码简称价格(HKD)涨跌幅(%)流出资金(HKD,万元)0700.HK腾讯控股453.40-4.10155,698.960700.HK腾讯控股453.40-4.10112,426.880700.HK腾讯控股453.40-4.10144,278.520700.HK腾讯控股453.40-4.1096,188.660189.HK东岳集团24.754.4346,562.123690.HK美团-W234.00-4.4960,746.360388.HK香港交易所504.500.0043,037.690027.HK银河娱乐39.15-20.0237,141.131918.HK融创中国15.46-5.1521,967.121211.HK
比亚迪股份258.40-1.7530,556.143690.HK美团-W234.00-4.4920,282.152600.HK
中国铝业6.75-0.4425,146.411918.HK融创中国15.46-5.1518,806.203690.HK美团-W234.00-4.4923,114.903690.HK美团-W234.00-4.4918,289.240168.HK
青岛啤酒股份59.45-3.3322,434.731171.HK兖州煤业股份16.32-0.4917,666.961918.HK融创中国15.46-5.1518,050.382269.HK药明生物117.400.0914,832.121810.HK小米集团-W23.20-0.2218,033.19