【申万TMT+海外科技】260602 \"下一家万亿美元\"说辞，隐含哪些AH科技机会？\n\n Marvell-NVIDIA联袂，隐含哪些科技机会？\n\n（至少是这次说辞）。Agentic AI推理、MoE架构需要数十万乃至数百万个计算节点协同互联计算，Scale-up/out/across连接成为高效高速低成本Token关键。\n\n。\nMarvell在6.2的演讲再次强调互联领域光化的必然性。MRVL的综合互联+交换+计算的综合平台型公司有望获得更强的产业链定位。英伟达表示\"尽可能用铜，必须用光的地方用光\"。铜缆是简单、低成本、实用的选择；一旦越过临界点，光纤才接力承担机架间、数据中心间及跨数据中心的扩展需求。\n\n（海外科技）。面状的全面光互联进步，包括DCI相干光、交换机、CPO/硅光、NVLink Fusion，ASIC等。\n\n（申万海外科技）！\n1）MRVL FY27Q1超预期＋指引全面上修；\n2）未来光模块/CPO、交换芯片、DSP业务；\n3）SerDes+全栈互联布局适配AI算力架构演进；\n4）MRVL+立讯合作；\n\n\n1）光网络映射：
盛科通信 （6月金股）、（电芯片）、
长光华芯 （通信电子机械）、
裕太微 （DSP）、（配套DSP）；\n2）
立讯精密 ：Marvell战略级合作伙伴预计DSP保供；\n3）高速互联/存储： 澜起 （持股MRVL）；\n4）ASIC：
芯原股份 （近期深度）、
翱捷科技 （近期深度）；\n\n其他1：
弘景光电 、 福晶 、 腾景 、 光库 、 炬光 、
蓝特光学 、
水晶光电 ；\n其他2： 仕佳 源杰 永鼎 、易中天、 东山 、鹏鼎深南（msap）\n其他3：
天山电子 、
东芯股份 、
普冉股份 \n\n通信 刘菁菁/郝知雨/陈力扬/林起贤等，电子 陈俊兆13088808028等，海外科技黄俊儒18677506955/梁廷等