【标题】AI长剧引爆传媒重估 | 9月1日市场策略汇总
一、大盘研判
①上证指数昨日低开高走收涨0.86%，收盘报3986.30点，距离8月18日高点3994.18点仅一步之遥，5连阳站上60天线和年线。钱眼分析指出，沪指进入上升趋势，今日大概率冲刺4000点整数关口，但年线是否有效站稳需观察三天确认，上方半年线与年线压力仍需消化。
②两市成交额2.13万亿元，较前一交易日放量293亿元，量能维持高位。资金面上，两市融资余额增加52.02亿元至26271.19亿元，ETF资金整体净流入8.75亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF(510300)净流入9.72亿元居首。
东方财富证券指出，8月ETF资金整体净流出854.23亿元，宽基型净流出779.61亿元，增量资金结构仍需观察。
③外围市场方面，美股三大指数集体收跌，道指跌0.7%，纳指跌0.12%，标普500跌0.33%；日经225指数低开0.64%报65885.47点，韩国KOSPI指数开盘下跌0.52%报6784.29点，盘中跌幅均扩大至1%。富时中国A50指数期货高开现涨0.01%，台交所加权股价指数高开0.1%报46177.11点。
中信证券策略团队认为，相对低估值的品种更加值得配置，当前市场结构性机会大于系统性风险。
二、热点板块
①AI应用与传媒板块成为昨日最强主线。国内首部全流程AI制作的30集AIGC长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档，首播收视率同时段省级卫视第一，
中文在线(300364)、
芒果超媒(300413)、
海看股份(301262)、
荣信文化(301231)均报收20cm涨停，北交所
流金科技录得30cm涨停。
国泰海通传媒陈筱团队指出，广电"21条"边播边审政策正式落地，有望缩短制片方回款周期，优质内容供给节奏加快。中泰传媒康雅雯团队认为，AI短剧已验证AI影视商业逻辑，AI影视将走向内容多元分层、创作去中心化，分发平台成为生产中枢与利润高地。
②国产算力与AI芯片方向获机构密集推荐。智谱(2513.HK)发布上市后首份中报，2026H1收入9.54亿元同比增长399.7%，开放平台及API收入同比增长2736%，API毛利率由-0.4%转正至24.6%。
国联民生计算机吕伟团队指出，公司已实现"模算协同"闭环，年底ARR指引24亿美元。
寒武纪(688256)获国联民生计算机和国金通信双重推荐，中报营收59.96亿元同比+108%，预付款项创历史新高，存货82.5亿较3月底+37.5亿，先行指标指向Q3及下半年放量延续。
浪潮信息(000977)2026H1归母净利润29.52亿元同比增长约270%，Q2单季23.47亿元创历史新高。
③光通信与CPO方向持续活跃。
罗博特科(300757)获高盛维持"买入"评级，目标价796元，Q2营收同比+193%环比+172%，光通信设备未履行订单总额25亿元。
长光华芯(688048)率先推出400G EML，全球其他厂商仍在200G EML阶段，9月9日新品发布会催化。
东方通信半导体团队推荐
天孚通信、
致尚科技、
天通股份、腾景股份，认为CPO、NPO、2.4T、OCS新技术从0渗透至5%过程出现明确边际进展。此外，AI服务器专用高端铜箔需求2026年约2.4万吨同比增长约260%，
东北证券指出高端HVLP铜箔供需持续紧张，
嘉元科技(688388)、
远东股份(600869)获机构一致预测2026年净利润增幅均超1000%。
三、宏观与政策
①工信部8月31日发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，提出2026年底全国服务商资源池突破2000家、2027年底不少于3000家。国金计算机刘高畅团队认为，政策进一步强化计算机软件公司做企业AI的主逻辑，应用放量将拉动模型调用和推理需求、利好云及算力基础设施。商务部等7部门印发推动商品消费扩容升级实施意见，到2030年社零总额达60万亿元左右，汽车、家电、通讯器材等万亿级品类零售额持续增长。
②中上协数据显示，上半年全市场5557家上市公司实现营收37.76万亿元同比增长7.6%，净利润3.58万亿元同比增长19.5%，四分之三公司实现盈利，2015家公司营收、净利润双增。2026年中期现金分红公司达867家创历史新高，拟分红总额超7000亿元，
中国移动(600941)拟分红544.26亿元居首。中国国新、中国诚通今年累计增持A股超600亿元，1051家公司公布回购预案拟回购金额超2200亿元。
③国际方面，美联储主席沃什发表鹰派讲话，称多个通胀指标高于2%目标，美联储9月加息概率升至约57%，黄金期价跌幅超3%、银价跌幅超4%。韩国8月出口同比增长68.7%超预期，AI需求推动芯片热潮，韩国央行连续第二次加息25个基点。日本10年期国债收益率升至2.955%创1996年9月以来新高。地缘方面，霍尔木兹海峡通航量降至每日5艘，WTI原油期货涨至86.66美元/桶，布油站上90美元。中信证券研报指出，《物流网建设实施方案》明确"十五五"时期社会物流总费用与GDP比率降至13.1%，测算物流网累计基建投资达3.6万亿-4.3万亿元。
四、操作策略
①中信证券策略团队认为，相对低估值的品种更加值得配置，建议关注盈利确定性与估值性价比兼具的方向。
华泰证券指出，1H26险资持续加码红利股，高股息策略仍具配置价值。东方财富证券建议重点关注煤炭、银行、公用事业等低估值板块，8月31日
中国银行(601988)、
中信银行(601998)股价续创历史新高，银行板块半年报归母净利润均实现同比增长。
②
中金公司传媒团队指出，AI赋能影视生产全链路，降本提效进行时，AI影视可能从题材炒作逐步进入真正的商业化重估阶段。国盛计算机孙行臻团队认为，核心软件叙事从"AI吞噬软件"转向"AI重构软件价值"，建议重点关注
鼎捷数智(300378)、
中控技术、
万兴科技(300624)、金蝶国际、
汉得信息(300170)、
税友股份(603171)、
金山办公(688111)等。基金经理展望下半年科技股，AI仍是核心主线，但投资重点正从押注赛道转向验证业绩，对风险的提示成为半年报展望高频词。
③风险提示方面，
海鸥股份(603269)3连板后公告冷却塔业务营收占比不足1%、核电领域未形成收入，静态市盈率82.82倍高于行业42.03倍水平；
捷荣技术(002855)5连板后表示AI液冷相关精密结构件业务收入占营收比重极低；
中通国脉(603559)2连板后澄清尚未开展算力相关业务。
招商银行副行长徐明杰表示零售贷款风险仍处于上升形势中。华创证券研报认为，光纤光缆行业正切换为AI算力驱动新周期，光纤生产企业满负荷运转、部分订单排到一年之后，供需错配将带动价格进一步上涨，
长飞光纤(601869)率先进入北美大客户、空芯光纤领域领先布局。
风险提示：
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