【国金农业】加速出栏下牛价持续上涨，看好牧业景气周期
近期我们观察到育肥牛出栏有所加速，使得牛价涨速略有放缓：
1.内蒙东部此前洪水损坏部分育肥栏舍，部分牛只被迫加速出栏；
2.此前口蹄疫影响，育肥牛增重上限有限，短期加速出栏；
3.目前价格利润较好，部分养殖户前几年亏怕了，担心节后跌价加速出栏。
我们了解到现在出栏牛只体重偏轻，大体重牛存在一定溢价，而且市场上收牛困难，下山牛数量并不多。综合来看，短时的供给冲击只是延缓了涨势，后面活牛供给缺口更大，#活牛涨价才刚刚开始！
奶价方面：随着备货旺季到来，9月初散奶价格持续上行，多个区域散奶价格在3.5-3.8元/公斤区间，合同价也有小幅好转，牛奶供需格局持续好转。虽然节后散奶价可能会小幅调整，但是中期看奶价趋势上涨，看好肉奶大周期。建议重点关注：优然牧业、现代牧业、中国圣牧等，以及关注受益的
华统股份、
紫燕食品、
光明肉业等。
生猪方面：本周日生猪全国均价10.78元/公斤，周环比-0.2元/公斤，行业依旧处于深度亏损状态。目前政策调控依旧严格，9月底之前调控目标达成概率较大，短期看二次育肥可能逐步由禁止转为规范调控。目前行业产能依旧持续去化中，最终去化幅度或超市场预期，重点推荐：
牧原股份、德康农牧、
温氏股份、
天康生物、
立华股份、
新希望、
神农集团、
巨星农牧等。
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