【hx电子*中小盘】物理AI：数据先行
🔥市场关注度高，相关标的表现亮眼
上周，
凡拓数创上涨112.3%，
海天瑞声、
利亚德、
大业股份分别上涨79.98%、62.67%、55.4%。市场高度关注物理AI数据采集。此前AMD拟以约82亿美元全股票交易收购李飞飞联合创办的World Labs。
🧠 专业高阶数据重要性提升
李飞飞曾指出，。她参与的BEHAVIOR-1K研究，也由资深标注人员核验任务定义与数据质量。
我们认为，物理AI从演示走向应用，离不开高质量数据持续供给，专业高阶数据的重要性有望进一步提升； 专业人员的价值在于定义任务、校验数据和建立验收标准。
🏛 政策层面加速推进
➠7月，国家信息中心联合GOMAX LAB启动《面向人工智能的数据语料构建生态路线图》研究；
➠8月，国家数据局宣布在32个城市布局第二批数据标注先行先试；
➠10月，国家数据集团成立。
🔥海外方面：
根据创业邦，训练数据海外28家创业公司，合计年收入约85亿美元，总估值接近1000亿美元。仅从收入规模看，训练数据可能已经成为继AI算力和大模型之后，AI产业第三大的细分赛道。
🌹年增数倍，专家标注业务正高速发展
根据创业邦：
➠Mercor，26年6月，年化收入超过20亿美元。九个月时间，收入增长了三倍。
➠Handshake，26年4月，第三方机构Sacra估算，其年化毛收入已经接近11亿美元。一年时间Handshake的收入翻了100倍。
📋受益标的：海天瑞声、利亚德、凡拓数创、
奥比中光、#
友邦吊顶、
侨银股份、
申昊科技、
奥拓电子等
风险提示：行业发展不及预期、技术发展存在不确定性等。