机器人率先走强，板块内部怎么选？
我们判断，市场当前处于底部区域，率先走强的方向已经给出了信号——机器人。板块内部，重点寻找有持续催化、有远期业绩预期的方向。
①T链：推进逻辑与节奏更清晰，眼光可以放得更长。
Musk已将Optimus的产业化逻辑讲得更完整：从早期生产、真机数据积累，到能力展示、AI5集成，再到产品完善与产能爬坡。机械系统怎么迭代、智能化怎么升级、制造端怎么推进，已有相对清晰的观察框架。
今年Q4看模型能力基准、明年4月AI5集成后看泛化与实操能力、未来一年将同步完善AI、机电设计与可靠性，明年年底向每周2万台生产速率爬坡。2027年是智能化升级与量产爬坡的关键期。
因此，T链可以看得更长期一些，从供应链卡位，看到交付放量与利润贡献。短期爬坡节奏仍可能波动，核心是跟踪零部件交付、整机良率、供应份额与模型能力，验证产业化推进能否逐步转化为业绩。
② O链：模型能力领先，期待物理世界落地。
OpenAI在通用大模型领域具备领先的技术实力，其模型能力向物理世界延伸，有望加速机器人智能化突破。虽然目前仍处早期，但我们对其机器人布局抱有较高期待，保持紧密跟踪，重点关注能力展示、硬件合作与采购进展。
③数采：加速智能化落地，优选可向本体延伸的设备供应商。
通用模型大厂进入物理世界，是这轮数采主题的重要催化。这是个已有行业，迎来新买家，短期数采订单是新增投入落地的观察窗口。更重要的意义在于加速压缩整个行业智能化落地的时间轴。
按照示范类数据→仿真数据→真机校验数据，我们更推荐数采设备，其产品向机器人本体延伸的潜力。例如，既看当前数采需求，也看远期本体应用，后续持续验证客户与订单进展。
标的：
①T链：
北特科技（丝杠卡位、明年利润断层式上涨预期）；
斯菱智驱（减速器卡位）、
模塑科技（安全边际+注塑件大后期玩家）；
爱柯迪（安全边际+结构件）
②数采：
福莱新材（触觉数据缺失严重）、
华依科技（IMU跟随觅峰放量）
风险提示：市场判断偏差，产业进展、订单落地及量产爬坡不及预期。