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2026 年 09 月 27 日
投资评级：看好（维持）
行业走势图
数据来源：聚源
《华为落地 “韬定律”芯片，苹果发
布会推出首款折叠屏 —行业 周报》
-2026.9.13
《折叠屏新品密集出新，AI 产业持续
催化—行业周报》-2026.9.6
《英伟达 FY2028 指引超预期、 两存双
双披露亮眼业绩 —行业点评 报告》
-2026.9.1
Meta 发布多款 AI 眼镜和终端产品，端侧 AI 再加速
——行业周报
陈蓉芳（分析师） 张威震（分析师）
chenrongfang@kysec.cn
证书编号：S0790524120002
zhangweizhen@kysec.cn
证书编号：S0790525020002
⚫ 市场回顾
本周（2026.09.21-2026.09.25）电子行业指数下跌 1.81%，其中半导体跌 1.56%，
元器件跌 1.61%，光学光电跌 1.23%，消费电子跌 2.83%；海外市场方面，纳斯
达克指数 涨 2.06%，费城半导体 指数涨 6.27%，美股主要科技股中 英伟达 涨
1.26%，苹果涨 1.47%，谷歌跌 0.97%，Meta 涨 12.99%，微软涨 4.53%，AMD
涨 12.65%，英特尔涨 13.26%，高通涨 13.65%，美光涨 6.54%，闪迪跌 0.78%。
⚫ 行业速递
终端：Meta 发布多款 AI 眼镜， 苹果、安卓多款新品发布， 端侧AI 再加速。（1）
9 月 22 日，苹果宣布新款 Mac mini 和 Mac Studio 正式上市，Mac mini 搭载 M6
或 M5 Pro 芯片，Mac Studio 搭载 M5 Max 或 M5 Ultra 芯片；彭博社称，苹果预
计最早将于 10 月推出智能家居屏幕设备，该产品将整合所有联网设备控制、视
频通话、对讲功能和媒体内容，搭载一套围绕 Siri AI 打造的新操作系统，同时
让用户访问苹果服务和应用。（2）9 月 24 日，Meta 举行开发者大会，推出 Meta
VR 眼镜（2027 年春季上市， 起售价1299 美元）、随身 AI 语音硬件 Muse Charm
和多款 AI 眼镜新品，包括：首款不搭载摄像头的 Ray-Ban Meta Audio 智能眼镜
（起售价 349 美元， 计划于10 月 3 日开始发货） 、 第三代搭载摄像头的Ray-Ban
Meta 眼镜、以及新款价格更低的 Meta 品牌智能眼镜，并将 Muse 助手功能引入
旗下智能眼镜产品。（3）亚马逊宣布将扩大智能眼镜的应用范围，计划 2026 年
为配送人员再部署 5000 台设备，到 2027 年底让实际投入使用的设备超过2 万台；
高通与谷歌合作， 将骁龙X Elite 平台引入首批 Google book 笔记本电脑， 产品内
置 Gemini Intelligence，可为用户主动提供个性化帮助。（4）小米 18 Pro 系列、
vivo X500 系列、OPPO Find X10 系列等多款安卓旗舰新品发布。
算力：国产算力芯片加速追赶， 海外大模型持续迭代。（1）阿里平头哥发布真武
V900， 性能达M890 的 3 倍， 搭载216GB 显存，单一集群可扩展至 50 万卡，预
计 2027Q1 量产。阿里 CEO 吴泳铭表示，到 2032 年阿里云运营的全球数据中心
规模将超过 20GW。（2）
海光信息发布首款面向端侧的算力芯片 CPU1000 系列，
该产品是面向低功耗、 嵌入式和端侧算力需求， 采用C86 架构打造的轻量级CPU。
（3）SpaceXAI 正式发布 Grok 4.7 模型，输入 Token 每百万个 2 美元， 输出Token
每百万个 6 美元，官方称其推理速度是可比同类模型的两倍。（4）财联社报道称，
OpenAI 正准备在未来几天预览其最新网络安全专用模型 GPT-6 Cyber。
存力：（1）Trendforce 近期报告预测，随着北美 CSP 持续大规模采购，2026 年
四季度 eSSD 订单规模有望突破三季度高点， 价格将持续走高，凭借其存储密度
优势，QLC 在整体 eSSD 出货容量中的占比将快速提升。（2）三星电子宣布， 已
率先在高通骁龙 8 Elite Extreme Gen 6 成功验证了其16GB LPDDR6 内存， 其I/O
速度高达 10.7Gbps。（3）
长鑫科技第五代工艺技术平台（“G5 平台”）官宣量产，
通过四重曝光技术，长鑫科技把内存阵列的有源区半间距微缩至11.95 纳米，接
近全球最顶尖的内存量产平台制程。
⚫ 投资建议
（1）我们认为，随着 Rubin 出货、国产算力持续放量，AI 算力板块有望维持高
速增长，推荐标的：
万通发展、
翰博高新、
华峰测控等；受益标的：长鑫科技、
中芯国际、
寒武纪、
中科飞测等。（2）Q4 端侧 AI 进入旺季，新品催化不断，新
形态 AI 终端不断涌现， 推荐标的：
珠海冠宇、
龙旗科技、
水晶光电、
领益智造、
世运电路、
鹏鼎控股等； 受益标的：
歌尔股份、
立讯精密、
蓝特光学、
视涯科技、
舜宇光学科技、
宇瞳光学、
豪鹏科技、
蓝思科技、
硕贝德、
信维通信、
长盈精密、
环旭电子等。
⚫ 风险提示：AI 发展不及预期；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。
-24%
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48%
72%
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2025-09 2026-01 2026-05
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研
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开
源
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析基于各种假设， 不同假设可能导致分析结果出现重大不同。 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性， 估
值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与， 不与， 也将不会
与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。
股票投资评级说明
评级 说明
证券评级
买入（Buy） 预计相对强于市场表现 20%以上；
增持（outperform） 预计相对强于市场表现 5%～20%；
中性（Neutral） 预计相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；
减持（underperform） 预计相对弱于市场表现 5%以下。
行业评级
看好（overweight） 预计行业超越整体市场表现；
中性（Neutral） 预计行业与整体市场表现基本持平；
看淡（underperform） 预计行业弱于整体市场表现。
备注：评级标准为以报告日后的 6~12 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A 股基准指数为沪
深 300 指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针
对做市转让标的） 、 美股基准指数为标普500 或纳斯达克综合指数。 我们在此提醒您， 不同证券研究机构采用不同
的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决
定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较
完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设， 不同假设可能导致分析结果出现重大不同。 本报告采用的各种估值方法及模型
均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
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