北交所策略专题报告1/42《"十五五"新型能源体系规划落地，关注北证电力/核电/氢能/储能四条链—北交所策略专题报告》-2026.6.28《
康美特（920189.BJ）：电子封装+改性塑料双轮驱动，国产替代打开成长空间— 北交所新股申购报告》-2026.6.27《
永励精密（920136.BJ）：汽车减震器管件“小巨人”，电控减震器国产化先行者— 北交所新股申购报告》-2026.6.232026Q3 北交所左侧布局期已至，关注优质稀缺+次新股+业绩披露靠前三条核心主线——北交所策略专题报告诸海滨（分析师）证书编号：S0790522080007 2026Q3 北交所左侧布局期已至，聚焦三条核心主线北交所当前处于中后段修复后的再平衡区，虽不如2024 年"924"前的历史低位，但市场已离开最拥挤、最昂贵的阶段，高估值得到有效释放，中期配置价值凸显。从长周期历史行情维度看，北证50、科创50 与创业板指走势具备高度趋同性。三者同属我国资本市场硬科技成长板块，核心定价逻辑均锚定产业升级趋势、宏观流动性环境与全市场风险偏好，长期运行主线高度一致，历史行情中出现的数次阶段性分化，并非长期趋势性背离。从估值方面来看，截至2026 年6 月26日，北交所相对创业板的估值折价均值已经回落至2024 年四季度以来的较低位置，相对科创板已来到2024 年至今最低点，折价分别为76%和37%。从2026年二季度北交所、创业板、科创板换手率来看，北交所换手率弱于创业板，市值分层分化特征突出，20 亿以下小市值企业和50 亿以上市值企业流动性首尾两端承接力不足。随着北交所开市五周年临近，相关改革政策有望加速落地，重点围绕优化交易机制、降低投资门槛、完善再融资体系等方面，有望吸引增量资金，提升板块流动性。2026 年4 月10 家基金公司陆续发布了北证50 指数基金产品份额上限由5 亿份放宽至15 亿份的公告。此外，北交所相关在审基金中长信北证50 成份指数增强A 发行总份额达6.29 亿份。我们认为二季度核心配置策略为“左侧埋伏、提前占位”，其中包括三条主线，主线一：聚焦布局产业链卡位环境、技术壁垒高的高稀缺资产；主线二：布局已消化高估值的优质、成长型次新股；主线三：关注2026Q1 增长良好高景气赛道+业绩披露靠前标的。 观点：北证50 本周五报1,266.90 点，北交所估值优势差有待修复北证50 和北证专精特新指数报1,266.90 点/2,284.13 点，周涨跌+0.14%/+0.10%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为30.80X、67.24X、43.92X、31.71X、24.83X。展望后市，北交所与科创板和创业板估值性价比进一步凸显，半年报将至建议沿景气加速度寻找新主线。我们建议关注，1）业绩增长前景较为确定、估值相对合理、具备稀缺性标的单项冠军；2）高景气赛道中北交所中特有的细分产业链龙头。股票池包括（信息技术产业链：
万源通、
奥迪威；化工新材料产业链：
佳先股份、
中裕科技、
广信科技、
锦华新材、
瑞华技术、
天工股份、
能之光、
国亮新材；高端装备产业链：
同力股份、
长虹能源、五新隧装、
林泰新材、
捷众科技、
世昌股份、
宏远股份，
三协电机、
开发科技、
苏轴股份、
阿为特、
易实精密、
美德乐；医药生物产业链：
锦波生物、
海昇药业、
梓橦宫、
普昂医疗。消费服务产业链：
海菲曼、
骑士乳业、
润农节水、
江天科技。）本周股票池调入美德乐。 北交所审核/监管/新三板：本周4 家企业过会，2 家企业待过会本周百英生物、贝尔生物提交注册，科金明、先歌国际、富士智能、华晟智能过会，新受理23 家企业；提牛科技、建院股份、能源科技终止上市；2026 年7 月3 日百利食品、远大健科上会。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。相关研究报告北交所研究团队北交所策略专题报告2/42目 录1.1、 主线一：聚焦布局产业链卡位环境、技术壁垒高的高稀缺资产 .............................................................................. 91.2、 主线二：布局已消化高估值的优质、成长型次新股 ................................................................................................ 121.3、 主线三：关注2026Q1 增长良好高景气赛道+业绩披露靠前标的 ........................................................................... 14图表目录图1： 从长周期看，北证50、科创50 与创业板指走势高度趋同性源自高科技和高成长属性，短期跷跷板因政策因素.. 4图2： 随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇 ........................................................................ 5图3： 北交所与科创板、创业板PE 估值差（X） ...................................................................................................................... 5图4： 北交所相对创业板的估值折价均值已经回落至2024 年四季度以来的较低位置，相对科创板已来到2024 年至今最低点 .................................................................................................................................................................................................... 6图5： 次新股PELYR 主要集中于0-30X 区间内 ....................................................................................................................... 12图6： 北交所次新股具备较好流动性，日换手率高于北证全市场表现（%） ....................................................................... 12图7： 次新股的国家级小巨人和省市以及国家级单项冠军企业占比高于北交所整体 .......................................................... 13图8： 披露时间靠前企业营收增速总体高于北交所整体（%） .............................................................................................. 14图9： 披露时间靠前企业归母净利润增速总体高于北交所整体（%）................................................................................... 14图10： 本周北证A 股整体PE 估值下跌到38.56X ................................................................................................................... 16图11： 北证A 股本周日均成交额243.72 亿元，较上周增长13.22%（亿元） ..................................................................... 17图12： 北证50 和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.81%和4.02% ....................................................................... 17图13： 2026 年北交所日均成交额均值为218.05 亿元（亿元） .............................................................................................. 18图14： 2026 年北交所日均换手率均值为4.38% ....................................................................................................................... 18图15： 北证50 指数报1,266.90 点，PETTM50.44X ................................................................................................................. 18图16： 北证专精特新指数报2,284.13 点，PETTM72.27X ....................................................................................................... 18图17： 开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍） .............................................................................................................. 20图18： 本轮北证A 股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家） ............................................................... 21图19： 开源北交所股票池组合表现 ........................................................................................................................................... 22图20： 2025 年初至今上市企业的发行市盈率均值为14.19X .................................................................................................. 25图21： 2025 年初至今上市企业的首日涨跌幅均值为289.36%，首日涨跌幅中值为218.16% ............................................ 25图22： 目前2026 年北交所上市企业34 家，2025 年全年发行新股26 家（家） ................................................................. 26图23： 新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势 .................................................................................................... 26图24： 新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增 ........................................................................................................................ 27图25： 新三板成交额自2022 年以来维持在较低位置 .............................................................................................................. 27图26： 2026 年新三板定增募资额度合计28.47 亿元 ................................................................................................................ 28图27： 2015 年新三板挂牌企业定增高峰期............................................................................................................................... 28图28： 软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5% .................................................................. 29图29： 培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5% ...................... 30北交所策略专题报告3/42表1： 从2026 年二季度北交所、创业板、科创板换手率来看，北交所整体表现不错，但是市值分层分化特征突出 ...... 6表2： 北交所推出优化再融资一揽子措施 ................................................................................................................................... 7表3： 北交所相关在审基金中长信北证50 成份指数增强A 发行总份额达6.29 亿份 ............................................................ 8表4： 北交所可比标的极少、产业链关键环节卡位、核心技术具备不可替代性的优质公司 ................................................ 9表5： 14 家北交所国家级单项冠军企业深耕细分领域多年，多数在全球或国内市场占据领先地位，拥有核心技术专利和行业标准制定权 .............................................................................................................................................................................. 10表6： 优质次新股盈利质量更优、成长弹性更强 ...................................................................................................................... 13表7： 2026Q1 营收同比正增长的北交所半导体设备与材料产业链企业 ................................................................................ 15表8： 2026Q1 营收同比正增长的北交所AI 硬件与应用产业链企业 ...................................................................................... 15表9： 本周主要指数涨跌幅 ......................................................................................................................................................... 19表10： 开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率 .................................................................................................... 19表11： 开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的 ............................................................ 21表12： 2025 年1 月1 日到2026 年6 月26 日北交所企业上市情况 ....................................................................................... 23表13： 长期以来新三板培育出多家在沪深北以及港交所上市企业 ........................................................................................ 29表14： 新三板培育的企业在各上市板块后市值Top10 企业名单 ............................................................................................ 30表15： 本周4 家企业过会，2 家企业待过会............................................................................................................................. 32表16： 北交所排队企业中已过会未申购企业名单 .................................................................................................................... 33表17： 北交所监管动态 ............................................................................................................................................................... 37北交所策略专题报告4/42
1、 北证回购数量与金额双升，迎来半年度回购高峰
北交所当前处于中后段修复后的再平衡区，虽不如2024 年"924"前的历史低位，但市场已离开最拥挤、最昂贵的阶段，高估值得到有效释放，中期配置价值凸显。我们认为，北交所的定价逻辑已完成切换，告别“板块普涨、Beta 驱动”的流动性行情，进入“Beta 弱化、Alpha 增强”的基本面定价新阶段。从长周期历史行情维度看，北证50、科创50 与创业板指走势具备高度趋同性。三者同属我国资本市场硬科技成长板块，核心定价逻辑均锚定产业升级趋势、宏观流动性环境与全市场风险偏好，长期运行主线高度一致。历史行情中出现的数次阶段性分化，并非长期趋势性背离，核心由两类短期因素驱动。行业分布差异：北交所以高端制造领域专精特新小微盘企业为主，科创板、创业板则集中半导体、新能源、医药等大赛道龙头，行业景气周期的阶段性错位，会带来板块表现分化；板块改革政策节奏错位：各板块独立的制度红利（做市制度、上市标准优化、交易机制改革等）会阶段性放大板块行情差异，但政策影响充分定价后，走势将回归长期趋同的主线。图1：从长周期看，北证50、科创50 与创业板指走势高度趋同性源自高科技和高成长属性，短期跷跷板因政策因素数据来源：Wind、开源证券研究所北交所策略专题报告5/42从估值方面来看，随着2026 年科创板与创业板持续走强，带来北交所相对估值性价比机遇。随着2026 年科创板持续走强，北交所相对估值性价比机遇进一步凸显。截至2026 年6 月26 日，北交所、创业板、科创板市盈率TTM 分别为38.56X、50.93X、105.32X，北交所与创业板和科创板估值折价进一步拉大，估值差分别达-12.37X 和-66.76X。图2：随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇数据来源：Wind、开源证券研究所图3：北交所与科创板、创业板PE 估值差（X）数据来源：Wind、开源证券研究所15.0025.0035.0045.0055.0065.0075.0085.0095.00105.00115.002025-01-022025-01-202025-02-132025-03-032025-03-192025-04-072025-04-232025-05-142025-05-302025-06-182025-07-042025-07-222025-08-072025-08-252025-09-102025-09-262025-10-222025-11-072025-11-252025-12-112025-12-292026-01-162026-02-032026-02-272026/03/172026/4/22026/4/212026/5/122026/5/282026/6/15北证A股创业板科创板-80.00-70.00-60.00-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.002025-01-022025-01-202025-02-132025-03-032025-03-192025-04-072025-04-232025-05-142025-05-302025-06-182025-07-042025-07-222025-08-072025-08-252025-09-102025-09-262025-10-222025-11-072025-11-252025-12-112025-12-292026-01-162026-02-032026-02-272026/03/172026/4/22026/4/212026/5/122026/5/282026/6/15北证A股与创业板估值差北证A股与科创板估值差北交所策略专题报告6/42北交所相对创业板的估值折价均值已经回落至2024 年四季度以来的较低位置，相对科创板已来到2024 年至今最低点。2026 年二季度北交所估值相对创业板和科创板折价均值分别88%和48%，截至2026 年6 月26 日，折价分别为76%和37%。图4：北交所相对创业板的估值折价均值已经回落至2024 年四季度以来的较低位置，相对科创板已来到2024 年至今最低点数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）从2026 年二季度北交所、创业板、科创板换手率来看，北交所换手率弱于创业板，市值分层分化特征突出。从板块整体层面看，北交所日均换手率达4.96%，小幅落后创业板的的4.98%。从市值分层来看，北交所流动性并未随市值规模呈现线性分布，反而在20-50 亿市值区间形成明显的流动性高地，首尾两端承接力不足，其中20 亿以下、20-50 亿、50 亿以上企业日均换手率分别为3.27%、7.80% 、5.68%。表1：从2026 年二季度北交所、创业板、科创板换手率来看，北交所整体表现不错，但是市值分层分化特征突出板块整体
20 亿以下
20-50 亿
50 亿以上
北交所4.96%3.27%7.80%5.68%创业板4.98%3.74%4.05%5.83%科创板3.87%2.67%2.47%4.34%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：市值截至2026 年6 月26 日；区间取自2026 年4 月1 日-6 月26 日）81%70%70%102%115%139%129%110%103%88%65%57%55%75%80%89%81%64%58%48%0%20%40%60%80%100%120%140%160%2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3 2025Q4 2026Q1 2026Q2北证A股/创业板北证A股/科创板北交所策略专题报告7/42随着北交所开市五周年临近，相关改革政策有望加速落地，重点围绕优化交易机制、降低投资门槛、完善再融资体系等方面，进一步改善市场生态。随着五周年改革红利、ETF 产品及指数化推进，预计增量资金将逐步兑现。2026 年2 月9 日，北交所推出优化再融资一揽子措施，支持优质上市公司拓宽融资渠道，允许破发、未盈利科创企业再融资，后续政策的持续发力将进一步提振市场信心。表2：北交所推出优化再融资一揽子措施方面举措大力支持优质上市公司再融对经营治理、信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。过程中，将坚持优中选优、宁缺毋滥。支持优质上市公司将募集资金用于与主营业务紧密相关或高度协同的
新产业、新业态、新技术领域，投向第二增长曲线业务，同时严防盲目跨界投资、多元化投资。提高对创新型中小企业再融资的制度包容性。存在破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。支持按照未盈利标准上市且尚未盈利的科创企业按需、合理实施再融资。提高再融资制度便利性。上市公司披露再融资预案时，应当同时简要披露前次募集资金使用情况以及下一步使用进度考虑，申报时前次募集资金使用进度原则上应当达到基本使用完毕的标准。上市公司提交的再融资申报材料，可以引用已公告内容。在审期间如年报、半年报对财务数据有更新的，可以直接援引更新后的内容。优化简易程序负面清单。强化再融资全链条监管。建立交易所再融资预案披露工作机制，严防上市公司“带病”申报再融资。完善再融资预案公告要求，对于通过锁价定增取得上市公司控制权的，上市公司及发行对象应在公告中公开承诺在批文有效期内完成发行，未履行承诺交易所可以予以自律监管措施或纪律处分。上市公司披露再融资预案后，应当及时决策、及时申报。加强募集资金监管，严格做好定期报告募投项目信息披露的把关。加大事中事后监管力度，严惩再融资违法违规行为。北交所ETF 产品落地正加速推进，作为被动投资的重要工具，ETF 的推出将有望提升板块流动性，吸引增量资金，尤其是公募基金、社保基金等机构资金进场。2026 年4 月17 日，10 家基金公司陆续发布了北证50 指数基金产品份额上限由5 亿份放宽至15 亿份的公告。本次公募基金集中放宽北证50 指数基金份额上限，一方面，有助于进一步顺畅中长期资金入市渠道，优化资金结构，增强市场韧性，为服务创新型中小企业主阵地注入中长期稳定资金。另一方面，有助于促进北交所公募产品供给端扩容，完善北交所指数基金产品矩阵，更好满足各类投资者配置需求。截至2026 年6 月27 日，北交所相关在审基金中长信北证50 成份指数增强A 发行总份额达6.29 亿份。从配置逻辑上来看，当前北交所已进入龙头主导的成长阶段，配置核心思路是“聚焦优质、兼顾稀缺、关注估值”，重点围绕优质次新与稀缺成长两大主线布局。一方面，优质次新龙头具备市值优势、盈利优势及募投产能释放的增长潜力，估值相对合理，是二季度布局的核心方向；另一方面，稀缺成长个股凭借行业壁垒、技北交所策略专题报告8/42术优势，具备长期成长空间，且估值具备优势、业绩增长可验证，适合长期配置。结合板块属性，北交所的核心竞争力在于“中小企业+专精特新+细分龙头”，跟随“新质生产力”周期，因此配置上需重点贴合这一属性，筛选具备核心技术、行业景气度高、业绩确定性强的标的，规避估值过高、业绩兑现能力弱的个股。表3：北交所相关在审基金中长信北证50 成份指数增强A 发行总份额达6.29 亿份基金名称基金代码基金简称基金发行日基金成立日 发行总份额(亿份)中银北证50 成份指数型发起式证券投资基金银华北证50 成份指数型证券投资基金长信北证50 成份指数增强型证券投资基027656.OF 长信北证50 成份指数增强A2026-06-152026-06-236.29天弘北证50 成份指数增强型发起式证券投资基金027572.OF 天弘北证50 成份指数增强A2026-06-012026-06-230.93国联北证50 成份指数增强型证券投资基027514.OF 国联北证50 成份指数增强A2026-06-29华泰保兴北证50 成份指数增强型发起式证券投资基金027414.OF华泰保兴北证50 成份指数增强A2026-05-112026-05-190.12富兰克林国海北证50 成份指数型发起式证券投资基金027723.OF国富北证50 成份指数A2026-06-25招商北证50 成份指数增强型发起式证券投资基金光大保德信北证50 成份指数型证券投资基金027323.OF光大北证50 成份指数A2026-05-112026-06-024.04新华北证50 成份指数型证券投资基金兴业北证50 成份指数型发起式证券投资基金027055.OF兴业北证50 成份指数A2026-06-22鑫元北证50 成份指数型发起式证券投资基金026962.OF鑫元北证50 成份指数A2026-03-312026-04-020.10数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）北交所策略专题报告9/421.1、 主线一：聚焦布局产业链卡位环境、技术壁垒高的高稀缺资产聚焦布局北交所市场中的高稀缺资产，核心投资逻辑在于筛选全市场范围内具备可比标的极少、产业链关键环节卡位、核心技术具备不可替代性的优质公司，这类标的能够有效规避行业同质化竞争与价格战风险，在行业波动与市场调整阶段具备更强的防御性，行情回暖阶段又能凭借稀缺性获得超额估值溢价，是穿越周期、捕捉Alpha 收益的核心方向。具体覆盖的优质赛道涵盖当前高成长硬科技与战略新兴领域，包括人工智能核心软硬件、工业与人形机器人、智能网联汽车、新能源汽车核心零部件、高端新材料、生命科学工具、生物制造、商业航天等赛道，均属于政策重点扶持、长期成长空间广阔、国内供给仍存在缺口的高景气赛道。表4：北交所可比标的极少、产业链关键环节卡位、核心技术具备不可替代性的优质公司代码简称PETTM专精特新单项冠军开源行业
2025 年营收
（亿元）
2025 年归母
净利润（万元）同比增长（%）920599.BJ同力股份9.09国家级高端装备63.89839355.83920045.BJ
蘅东光118.37国家级信息技术22.1630183104.52920119.BJ美德乐19.19国家级高端装备13.692713428.74920239.BJ长虹能源17.17国家级高端装备44.852485726.06920037.BJ广信科技24.47国家级省（市）级化工新材7.961978470.3920020.BJ
泰凯英19.20国家级化工新材25.811739511.04920978.BJ
开特股份22.22国家级省（市）级高端装备11.291731625.62920418.BJ苏轴股份22.23国家级高端装备7.26150730.05920055.BJ
隆源股份12.80国家级高端装备10.261430511.33920394.BJ
民士达80.13国家级国家级化工新材4.451273726.7920839.BJ
万通液压27.59国家级省（市）级高端装备6.961255315.46920111.BJ
聚星科技26.91国家级高端装备12.35119963.42920101.BJ
志高机械21.16国家级高端装备9.071198814.12920018.BJ宏远股份22.74省（市）级国家级高端装备27.0310637920116.BJ
星图测控136.92国家级信息技术3.211008318.66920009.BJ
丹娜生物 9国家级省（市）级医药生物2.4212.1920491.BJ奥迪威49.81国家级省（市）级信息技术6.837.27920007.BJ
酉立智能23.33国家级高端装备10.311.51920086.BJ
科马材料22.58国家级高端装备2.7627.61920188.BJ
悦龙科技22.97国家级省（市）级化工新材2.898.22920069.BJ普昂医疗18.43国家级医药生物3.8238.37920181.BJ
赛英电子50.92国家级信息技术19.18920663.BJ
明阳科技19.48国家级高端装备3.897.89920879.BJ
基康技术34.62国家级高端装备4.087.26920651.BJ
天罡股份15.35国家级省（市）级高端装备3.428.06920160.BJ
北矿检测27.54国家级消费服务1.8740.07920837.BJ
华原股份18.32国家级高端装备6.0416.02920183.BJ海菲曼19.48国家级消费服务2.3912.47920690.BJ捷众科技19.37国家级高端装备3.9117.74920541.BJ
铁大科技17.54国家级高端装备3.3924.62北交所策略专题报告10/42代码简称PETTM专精特新单项冠军开源行业
2025 年营收
（亿元）
2025 年归母
净利润（万元）同比增长（%）920509.BJ
同惠电子68.91国家级高端装备2.3237.01920000.BJ
安徽凤凰15.86国家级高端装备4.285.37920357.BJ
雅葆轩27.44国家级省（市）级信息技术5.9936.39920012.BJ
创达新材52.14国家级信息技术4.327.15920002.BJ
万达轴承58.29国家级国家级高端装备3.538.87920005.BJ
鼎佳精密43.46国家级信息技术4.531.32920221.BJ易实精密27.56国家级高端装备3.5210.7920088.BJ
科力股份61.24国家级化工新材4.465.43920751.BJ
惠同新材39.17国家级省（市）级化工新材2.317.29920110.BJ
雷特科技23.58国家级省（市）级信息技术2.010.98数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）14 家北交所国家级单项冠军企业深耕细分领域多年，多数在全球或国内市场占据领先地位，拥有核心技术专利和行业标准制定权，14 家企业分别为
一诺威、
五新智能、万达轴承、同力股份、
铁拓机械、
天马新材、天工股份、能之光、民士达、
克莱特、
惠丰钻石、宏远股份、
贝特瑞、
农大科技。从估值角度看，单项冠军PE（TTM）最低的为9.09X，40X 市盈率以下的公司为数不少。表5：14 家北交所国家级单项冠军企业深耕细分领域多年，多数在全球或国内市场占据领先地位，拥有核心技术专利和行业标准制定权代码简称市值PETTM920261.BJ一诺威39.5120.26公司是国内专业的聚氨酯原材料及EO、PO 其他下游衍生物生产制造商，主营业务为聚氨酯原材料及EO、PO 其他下游衍生物的研发、生产与销售及承接塑胶跑道工程的施工。920174.BJ五新智能67.5929.97公司目前主营隧道施工智能装备的研发设计、生产、销售及服务，主要产品包括混凝土喷浆车，隧道(隧洞)衬砌台车等，提供的服务主要为混凝土喷浆车的租赁服务。公司产品应用于铁路、高速公路、水利水电等基础设施建设项目的隧道(隧洞)施工，产品被中国铁路建筑总公司、中国铁路工程总公司、中国水利水电建设集团公司等企业所广泛采用，在国内隧道(隧洞)施工的衬砌设备细分市场中占有较大市场份额。920002.BJ万达轴承34.6658.29公司作为国内叉车轴承的领导者及先行者，率先研发国内叉车专用轴承，经过多年发展，公司已成为国内规模最大的叉车门架专用轴承制造商，专业配套世界工业车辆0.5T-48T 全系列叉车，产品销往全国各地及东南亚、美国、欧洲等国家和地区，被广泛应用于工程机械、港口机械、轧钢机械、矿山冶金机械、煤矿机械、
石化机械、建筑机械、机器人自动化机械等诸多领域。作为国内一家致力于叉车门架滚动轴承理论研究和设计制造的国家高新技术企业，公司所开发的叉车门架滚动轴承具有高负荷、长寿命、轻量化、高可靠性等关键特性，满足了国内外叉车行业对门架滚动轴承的刚性需求，实现关键领域补短板，打破了国外技术垄断，填补国内空白，实现了替代进口。920599.BJ同力股份76.469.09公司是一家专业生产非公路用车的高新技术企业。公司是集产品研发、设计、生产、销售及售后服务为一体的工程机械制造商，主要产品为各类矿山开采及北交所策略专题报告11/42代码简称市值PETTM大型工程物料运输所需的非公路宽体自卸车、坑道车、洒水车等。目前，公司主要产品为TL85、TL87、TL88、新能源等系列非公路宽体自卸车，同时还生产TLD 系列非公路矿用自卸车、坑道车、工程洒水车、桥梁运输车、运煤车等工程机械产品。同力重工牌非公路用车现已形成40T、50T、60T 三大系列，30 多个产品品种，在中国已广泛应用于各类矿山、水电工地、大型工程。公司是国家火炬计划重点高新技术企业，建有中国最大的非公路用车生产基地，是非公路用车行业的开创者和领导者。920706.BJ铁拓机械16.0936.58公司主要从事沥青混合料搅拌设备及其配套设备的研发、生产、销售和服务，是沥青混合料搅拌设备及其配套设备的专业生产商。920971.BJ天马新材42.4299.87公司是专业研发、生产α-氧化铝、氢氧化铝和高纯纳米氧化铝的现代高新技术企业。多项产品填补国内空白，并获得了国家发明专利权，各项技术指标均已达到或优于进口同类产品水平，产品遍布国内外市场。920068.BJ天工股份105.62115.63公司主要进行钛合金的粗加工，将原材料海绵钛加工成钛加工材，如钛板坯、钛管坯、钛锭和钛棒。920056.BJ能之光14.9325.77公司的主营业务为高分子助剂及功能高分子材料产品的研发、生产和销售；产品种类丰富，产品被广泛用于塑料合金、低烟无卤阻燃电缆料、环境友好型材料及玻璃纤维等高性能树脂的生产，应用领域覆盖家电、汽车、线缆等多个终端市场。920394.BJ民士达102.0880.13公司专业生产销售芳纶纸及其衍生产品。920689.BJ克莱特16.3228.81公司主要生产轴流、离心、斜流三大系列上百个品种的通风机，产品涵盖轨道交通风机、冷冻空调用风机、船用风机、核电用风机、屋顶风机、冷却塔用风机、海上钻井平台用风机等。920725.BJ惠丰钻石97.62-692.72公司致力于金刚石粉的研制与经营，坚定的走专业化发展道路。920018.BJ宏远股份24.6622.74公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，是特高压变压器用电磁线的领先企业。公司产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。920185.BJ贝特瑞292.0633.98公司是新能源材料的研发与制造商，主营业务包括锂离子电池负极材料、正极材料及石墨烯材料三大业务板块，是集基础研究、产品开发、生产销售于一体的国家级高新技术企业。920159.BJ农大科技21.5515.12公司以自有知识产权的腐植酸活化技术、包膜控释技术等核心技术为基础，主要产品包括腐植酸增效肥、缓(控)释肥、水溶性肥等新型肥料，及控释包膜尿素等新型肥料中间体。数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）北交所策略专题报告12/421.2、 主线二：布局已消化高估值的优质、成长型次新股聚焦优质次新股带来的超额收益机会，核心围绕2024 年及以后上市的新晋标的展开布局，优选估值处于合理低位、性价比突出的品种；部分次新股为估值泡沫充分消化、不存在明显溢价压力，且未来一至两年具备清晰成长路径与确定性业绩释放预期的次新企业。估值水平上看，次新股目前PELYR 主要集中于0-20X、20-30X 区间内，其中0-30X 区间内占比60.24%。图5：次新股PELYR 主要集中于0-30X 区间内数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日；次新股选取2024 年至今上市企业）从流动性方面来看，北交所次新股具备较好流动性，日换手率高于北证全市场表现。图6：北交所次新股具备较好流动性，日换手率高于北证全市场表现（%）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日；次新股选取2024 年至今上市企业）0-20X,26.51%20-30X,33.73%30-40X, 6.02%40-60X, 13.25%60-100X, 10.84%100X以上, 9.64%0-20X20-30X30-40X40-60X60-100X100X以上北证A股次新股北交所策略专题报告13/42创新属性方面来看，截至2026 年6 月26 日，次新股的国家级小巨人和省市级以及国家级单项冠军企业占比高于北交所整体。图7：次新股的国家级小巨人和省市以及国家级单项冠军企业占比高于北交所整体数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日；小巨人为国家级小巨人；单项冠军为省市级+国家级）次新股大多为国家级专精特新“小巨人”企业，深耕细分硬科技赛道，技术壁垒扎实、叠加上市募投项目逐步进入落地投产与产能爬坡阶段，新增产能将持续释放业绩增量，推动营收规模稳步扩张。相较于北交所存量上市企业，优质次新股整体盈利质量更优、成长弹性更强，利润中枢显著抬升，在流动性改善、指数化产品扩容及机构配置扩容的背景下，更容易获得资金青睐，持续释放次新板块特有的Alpha 超额收益。表6：优质次新股盈利质量更优、成长弹性更强代码简称PETTM2025ROE
2025 年营收（亿
元）
2025 年归母净利
润（万元）专精特新920211.BJ
新睿电子84.1322.743.185904.82国家级920186.BJ
中科仪23.4634.1112.9184386.54国家级920156.BJ
海昌智能24.2823.1810.6415383.33国家级920125.BJ
鸿仕达155.3914.346.646975.14国家级920083.BJ
金戈新材82.6313.035.345748.27国家级920206.BJ
彩客科技28.2624.975.0714635.15国家级920119.BJ美德乐19.1921.1313.6927133.68国家级920037.BJ广信科技24.4723.277.9619783.86国家级920020.BJ泰凯英19.2015.0625.8117395.05国家级920187.BJ
通领科技13.5817.589.7114745.66省（市）级920112.BJ
巴兰仕13.4316.311.214629.86省（市）级920055.BJ隆源股份12.8017.5710.2614304.9国家级920106.BJ林泰新材17.3224.44.214119.61省（市）级920060.BJ万源通35.2111.5911.812471.44省（市）级920111.BJ聚星科技26.9112.8412.3511996.37国家级920121.BJ江天科技16.9514.036.0710952.32省（市）级920018.BJ宏远股份22.7411.0827.0310636.73省（市）级0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%小巨人单项冠军次新股北交所北交所策略专题报告14/42代码简称PETTM2025ROE
2025 年营收（亿
元）
2025 年归母净利
润（万元）专精特新920124.BJ
南特科技21.349.4110.949922.85省（市）级920009.BJ丹娜生物31.1914.422.429774.3国家级920007.BJ酉立智能23.3314.510.319141.07国家级920188.BJ悦龙科技22.9717.872.899027.75国家级920069.BJ普昂医疗18.4314.923.828977.58国家级920181.BJ赛英电子50.9218.788807.79国家级920180.BJ
爱得科技20.0413.343.027775.27省（市）级920160.BJ北矿检测27.5414.481.877722.29国家级920183.BJ海菲曼19.4826.342.397482.05国家级920012.BJ创达新材52.1410.994.326559.72国家级920035.BJ
精创电气31.0110.185.515934.42省（市）级920158.BJ
长江能科29.819.672.955443.17国家级920099.BJ瑞华技术28.839.672.955443.17国家级数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）1.3、 主线三：关注2026Q1 增长良好高景气赛道+业绩披露靠前标的从过去营收增长角度来看，披露时间靠前企业营收总体增长表现优于北交所整体。2022-2025 披露半年报时间前30 企业的营收总体增速分别为+18.52%、+22.55%、+15.92%、+19.43%，高于北交所整体-6.33pcts、+16.94pcts、+19.28pcts、+11.81pcts。从过去归母净利润增长角度来看，披露时间靠前企业归母净利润增长表现优于北交所整体。2022-2025 披露半年报时间前30 企业的归母净利润增速均值分别为+95.67%、+39.64%、+22.49%、+23.89%，高于北交所整体增+66.54pcts、+46.10pcts、+37.74pcts、+24.57pcts。图8：披露时间靠前企业营收增速总体高于北交所整体（%）图9：披露时间靠前企业归母净利润增速总体高于北交所整体（%）数据来源:Wind、开源证券研究所数据来源:Wind、开源证券研究所-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.002022H12023H12024H12025H1北证A股营收yoy披露时间TOP30营收yoy-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002022H12023H12024H12025H1北证A股归母净利润yoy披露时间TOP30归母净利润yoy北交所策略专题报告15/422026Q1 北交所半导体产业链企业中有14 家营收正增长，随着国内半导体行业景气度回暖国内晶圆厂扩产持续，国产替代加速推进，设备零部件、耗材订单饱满，北交所相关企业的2026 年业绩有望实现最增长。表7：2026Q1 营收同比正增长的北交所半导体设备与材料产业链企业证券代码证券简称产业业务PETTM2026Q1 营收/亿元 同比增长920493.BJ
并行科技算力服务高性能计算65.43323.424.31117.29%920981.BJ
晶赛科技半导体器件石英晶振器件及封装材料35.40280.151.9046.85%920693.BJ阿为特半导体设备精密金属结构件21.74-3,226.830.9742.26%920186.BJ中科仪半导体设备国产干式真空泵234.3623.462.5638.90%920725.BJ惠丰钻石半导体材料深耕金刚石微粉97.62-692.720.5025.01%920249.BJ
利尔达芯片模组通信类芯片及模组龙头，5G-A 及卫星通信等增量驱动44.1981.656.4823.27%920438.BJ
戈碧迦半导体材料玻璃基板及玻璃载板237.14733.701.5121.39%920139.BJ
华岭股份半导体测试第三方半导体测试服务49.70-84.400.7416.08%920509.BJ同惠电子半导体测试半导体器件测试仪器48.6268.910.4412.89%920807.BJ
奔朗新材半导体设备双面研磨抛光机21.06152.641.256.76%920570.BJ
坤博精工半导体设备 半导体单晶硅生长真空炉炉体及零部12.3287.470.326.60%920971.BJ天马新材半导体材料电子陶瓷、电子玻璃等氧化铝粉体42.4299.870.615.71%920526.BJ
凯华材料半导体材料环氧粉末等绝缘封装材料22.21142.940.283.70%920012.BJ创达新材半导体材料固态模塑料、液态电子封装料34.4352.141.033.11%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）2026Q1 北交所19 家算力产业链企业营收实现增长，随着AIPC、AI 服务器、智能硬件进入量产落地周期，相关零部件需求拉动明显，其中2026Q1
曙光数创凭借液冷设施需求增长实现782.53%的营收同比增长，并行科技受益算力服务业务营收增速达117.29%，叠加
荣亿精密、阿为特等液冷配套零部件企业营收同步高增，蘅东光受益算力基建驱动上游光模块相关元器件需求增长，2026Q1 营收同比增长39.27%。表8：2026Q1 营收同比正增长的北交所AI 硬件与应用产业链企业证券代码证券简称产业业务PETTM2026Q1 营收/亿元 同比增长920808.BJ曙光数创智算中心基建AI 服务器液冷设施领军者170.80826.121.03782.53%920493.BJ并行科技算力及数据服AI 算力云平台服务龙头65.43323.424.31117.29%920223.BJ荣亿精密智算中心基建 AI 伺服器的液冷精密UQD 快接头金属外壳/精密结构件21.55-108.041.2550.97%920932.BJ
科达自控终端应用AI 提升矿山智能化方案竞争力13.201.0149.28%920693.BJ阿为特液冷零部件液冷服务器快插头精密件21.74-3,226.830.9742.26%920045.BJ蘅东光智算中心基建光通信领域无源光器件389.74118.376.8739.27%920799.BJ
艾融软件终端应用AI 赋能金融多场景数字化74.98174.411.1937.39%920375.BJ
派诺科技终端应用电力能源AI 智能化方案10.69189.060.9634.08%920564.BJ
天润科技终端应用AI 赋能遥感测绘等空间信息服务17.97-308.510.2233.07%920190.BJ
雷神科技AIPC高性能PC 品牌，AI 驱动量价提升23.0182.006.6716.85%北交所策略专题报告16/42证券代码证券简称产业业务PETTM2026Q1 营收/亿元 同比增长920139.BJ华岭股份高性能芯片封AI 芯片第三方测试服务49.70-84.400.7416.08%920184.BJ
国源科技终端应用AI 加持农业空间数据分析与应用16.3776.220.6315.55%920010.BJ
凯添燃气智算中心基建凯添智算（宁夏）中心19.2869.031.618.37%920978.BJ开特股份智算中心基建 数据中心温度传感器、温湿度传感器及管路压力传感器等36.8322.222.598.14%920060.BJ万源通智算中心基建PCB40.4035.212.617.71%920976.BJ
视声智能终端应用智能家居打造AI 综合服务方案12.0418.540.667.41%920227.BJ
美登科技终端应用电商服务软件受益AI 智能应用19.7745.080.394.99%920526.BJ凯华材料高性能芯片封绝缘封装材料发力AI 高性能芯片22.21142.940.283.70%920208.BJ
青矩技术终端应用AI 实现精准高效智能造价服务23.4312.221.391.31%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）
2、 北交所市场表现：本周北证50微涨，北证A股市盈率38.56X
本周，北证A 股、创业板估值下跌，科创板估值上涨。科创板整体PE 估值从101.15X 上涨到105.32X，创业板整体PE 由52.00X 下跌到50.93X，北证A 股整体PE 由40.37X 下跌到38.56X。图10：本周北证A 股整体PE 估值下跌到38.56X数据来源：Wind、开源证券研究所（注：计算采用整体法；剔除亏损企业）从流动性表现来看，北证A 股本周（2026.6.22-2026.6.26）日均成交额243.72亿元，较上周增长13.22%，日均换手率达4.71%，较上周增长0.55pcts。38.8540.3738.5647.2952.0050.9388.91101.15105.320.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002025.6.122025.6.182025.6.26北证A股创业板科创板北交所策略专题报告17/42图11：北证A 股本周日均成交额243.72 亿元，较上周增长13.22%（亿元）数据来源：Wind、开源证券研究所从指数流动性表现来看，北证50 和北证专精特新指数本周（2026.6.22-2026.6.26）日均换手率分别为2.81%和4.02%，分别较上周增长0.37Pcts 和0.24Pcts。图12：北证50 和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.81%和4.02%数据来源：Wind、开源证券研究所0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%2025/01/022025/01/202025/02/132025/03/032025/03/192025/04/072025/04/232025/05/142025/05/302025/06/182025/07/042025/07/222025/08/072025/08/252025/09/102025/09/262025/10/222025/11/072025/11/252025/12/112025/12/292026/01/162026/02/032026/02/272026/03/172026/4/22026/4/212026/5/122026/5/282026/6/15北证50北证专精特新指数0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%2025/01/022025/01/202025/02/132025/03/032025/03/192025/04/072025/04/232025/05/142025/05/302025/06/182025/07/042025/07/222025/08/072025/08/252025/09/102025/09/262025/10/222025/11/072025/11/252025/12/112025/12/292026/01/162026/02/032026/02/272026/03/172026/4/22026/4/212026/5/122026/5/282026/6/15北证A股成交额北证A股换手率(右轴)北交所策略专题报告18/42从年均流动性来看，截至2026 年6 月26 日2026 年北交所日均成交额均值为218.05 亿元，日均换手率均值为4.38%。图13：2026 年北交所日均成交额均值为218.05 亿元（亿元）图14：2026 年北交所日均换手率均值为4.38%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月
26 日）
数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月
26 日）
从指数表现对比来看，北证50、北证专精特新、科创50 上涨，创业板指、沪深300 下跌。截至2026 年6 月26 日，北证50 指数报1,266.90 点，较上周涨+0.14%，指数PETTM50.44X；北证专精特新指数报2,284.13 点，较上周涨跌+0.10%，指数PETTM72.27X；沪深300 指数报4,879.48 点，较上周涨跌-1.48%；科创50 指数报2,032.28 点，较上周涨跌+6.32%；创业板指数报4,194.21 点，较上周涨跌-1.37%。图15：北证50 指数报1,266.90 点，PETTM50.44X图16：北证专精特新指数报2,284.13 点，PETTM72.27X数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所8.0629.94122.78266.94218.050.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00北证A股年日均成交额均值1.37%2.72%6.40%6.62%4.38%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%北证A股年日均换手率均值0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002022/4/292022/8/32022/11/92023/2/152023/5/222023/8/182023/11/242024/3/42024/6/52024/9/32024/12/112025/3/202025/6/252025/9/232025/12/302026/4/10北证50指数市盈率（TTM）（右轴）1,3001,8002,3002,8003,3002024/6/282025/6/28市盈率（TTM）北交所策略专题报告19/42表9：本周主要指数涨跌幅日期北证50 指数北证50 涨跌幅北证专精特新指数北证专精特新涨跌幅沪深300 指沪深300 涨跌幅科创50 指科创50涨跌幅创业板指指数创业板指涨跌幅6-221,271.450.50%2,275.60-0.28%5,059.662.39%1,948.931.96%4,359.392.52%6-231,281.211.27%2,287.710.25%4,919.39-0.45%1,916.210.25%4,192.19-1.42%6-241,295.951.15%2,326.531.70%4,943.020.48%1,989.433.82%4,251.421.41%6-251,277.68-1.41%2,298.07-1.22%5,020.101.56%2,066.333.87%4,371.992.84%6-261,266.90-0.84%2,284.13-0.61%4,868.22-3.03%2,032.28-1.65% 4,194.21-4.07%较上周涨跌情况上涨0.14%上涨0.10%下跌-1.48%上涨6.32%下跌-1.37%数据来源：Wind、开源证券研究所从北交所行业估值来看，高端装备、化工新材、医药生物相较于信息技术有较大估值差。北交所，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔除亏损企业）分别为30.80X、67.24X、43.92X、31.71X、24.83X。表10：开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率板块市盈率(2025 年，整体)市盈率(TTM,整体法)高端装备(北交所)30.3030.80仪器仪表制造业(北交所)25.2526.34汽车零部件(北交所)21.2322.39金属制品业(北交所)37.4441.02机械设备(北交所)34.6534.03国防军工(北交所)84.1696.85电力设备(北交所)42.8142.70电池(北交所)27.2827.62信息技术(北交所)70.6067.24通信(北交所)115.16106.75技术服务(北交所)100.0699.67电子(北交所)60.4367.83半导体制造(北交所)44.0338.30化工新材(北交所)43.1243.92专业技术服务业(北交所)21.1328.83橡胶和塑料制品业(北交所)25.2425.60金属新材料(北交所)73.0585.26化学制品(北交所)36.9535.53非金属材料(北交所)92.1393.01纺织制造(北交所)75.3674.40电池材料(北交所)33.3833.98消费服务(北交所)32.4131.71专业服务(北交所)16.6716.42食品饮料(北交所)30.6231.85商业服务(北交所)49.0245.56农林牧渔(北交所)24.4323.91北交所策略专题报告20/42板块市盈率(2025 年，整体)市盈率(TTM,整体法)交通运输(北交所)125.7866.56建筑装饰(北交所)86.9189.24家用电器(北交所)36.8242.06家居用品(北交所)32.3632.56环境治理(北交所)动物保健(北交所)28.5829.04包装印刷(北交所)30.9929.21医药生物(北交所)24.7724.83中药(北交所)医疗器械(北交所)28.7929.59医疗美容(北交所)22.3823.38生物制品(北交所)53.2844.22化学制药(北交所)20.8620.11数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日；计算采取整体法，剔除亏损企业）图17：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日；计算采取整体法，剔除亏损企业）本轮北证A 股公司的分层估值结构上来看，截至2026 年6 月26 日，共计121家企业PETTM 超过45X，占比37.69%，其中49 家企业PETTM 超过105X，占比15.26%；104 家北交所企业PETTM 处于0-30X，占比32.40%。与上轮北证50 高点2025 年9 月8 日相比，北交所PETTM 在0-30X 的公司数量增长37 家，PETTM 超过45X 的企业数量减少36 家，其中PETTM 超过90X 的企业数量减少27 家。30.8067.2443.9231.7124.83高端装备信息技术化工新材料消费服务医药生物北交所策略专题报告21/42图18：本轮北证A 股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日；剔除亏损企业）展望后市，在经历前期调整后，目前北交所与科创板和创业板估值性价比进一步凸显，我们认为未来随着临近9 月，改革预期和估值差推动修复。建议围绕盈利和景气加速度进行筛选，寻找新的主线。我们建议关注，1）业绩增长前景较为确定、估值调整后相对合理、具备新型生产力稀缺性标的单项冠军；2）高景气赛道中北交所中特有的细分产业链龙头的公司，如近期光产业链里面戈碧迦、磷化铟产业链的
凯德石英、AI 服务器链的
海达尔等。本周股票池调入美德乐。我们推荐关注股票池如下：信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、天工股份、能之光、国亮新材；高端装备产业链：开发科技、同力股份、五新隧装、长虹能源、林泰新材、三协电机、捷众科技、世昌股份、苏轴股份、阿为特、易实精密、美德乐；医药生物产业链：锦波生物、梓橦宫、普昂医疗、海昇药业。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水、江天科技。表11：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的证券名称证券代码行业市值营收（百万元）归母净利润（百万元）PE2026E2027E2028E2026E2027E2028E2026E2027E2028E锦波生物920982.BJ医药生物145.931,8162,1892,4091,0121,14417.9514.4212.76
德源药业920735.BJ医药生物29.221,1831,3081,43512.311.611.1普昂医疗920069.BJ医药生物17.93--16.012.4-梓橦宫920566.BJ医药生物13.3912.311.610.5奥迪威920491.BJ信息技术41.9538.532.829.5万源通920060.BJ信息技术40.401,3521,5591,82525.922.219.1江天科技920121.BJ消费服务19.2715.813.310.40-1515-3030-4545-6060-7575-9090-105105+北交所PE TTM（2024/9/13）北交所PE TTM（2025/9/8）北交所PE TTM（2026/6/26）北交所策略专题报告22/42海菲曼920183.BJ消费服务14.5718.915.814.1骑士乳业920786.BJ消费服务12.901,4251,6121,76212.39.59.5润农节水920964.BJ消费服务11.521,5491,873--17.514.4-天工股份920068.BJ化工新材料105.621,1551,23549.439.334.7锦华新材920015.BJ化工新材料72.641,2481,6151,90730.420.818.1广信科技920037.BJ化工新材料51.711,0781,3431,63019.315.512.7佳先股份920489.BJ化工新材料25.501,263141.7102.058.0瑞华技术920099.BJ化工新材料22.57--12.910.6-中裕科技920694.BJ化工新材料18.121,08612.310.69.4能之光920056.BJ化工新材料14.9324.920.218.2国亮新材920076.BJ化工新材料14.891,2971,5341,76918.216.414.6同力股份920599.BJ高端装备76.466,9037,5878,3381,0698.57.87.2开发科技920029.BJ高端装备74.503,2623,635--9.78.8-五新智能920174.BJ高端装备67.592,9133,1163,31814.512.812.4美德乐920119.BJ高端装备53.491,9192,1132,61116.212.711.1长虹能源920239.BJ高端装备44.245,4366,4187,24714.111.610.1三协电机920100.BJ高端装备38.6250.236.428.6苏轴股份920418.BJ高端装备32.421,09319.215.713.7林泰新材920106.BJ高端装备21.8314.011.89.8阿为特920693.BJ高端装备21.74120.894.575.0易实精密920221.BJ高端装备16.0524.721.419.1捷众科技920690.BJ高端装备14.13--15.512.6-世昌股份920022.BJ高端装备11.981,04713.812.910.6数据来源：Wind、开源证券研究所（注：盈利预测源于开源证券研究所，相关限制清单标的未列示，数据截至2026 年6 月26 日）图19：开源北交所股票池组合表现数据来源：Wind、开源证券研究所-50%0%50%100%150%200%250%300%350%2024-06-232024-07-122024-08-022024-08-232024-09-132024-10-152024-11-052024-11-262024-12-172025-01-082025-02-062025-02-272025-03-202025-04-112025-05-072025-05-282025-06-192025-07-102025-07-312025-08-212025-09-112025-10-102025-10-312025-11-212025-12-122026-01-062026-01-272026-02-252026-03-182026-04-092026/4/302026-06-02组合累计收益率北证50基准累计收益率北交所策略专题报告23/42
3、 新股上市：
永大股份首日涨幅126.96%
2025 年1 月1 日到2026 年6 月26 日，北交所共有60 家企业新发上市。其中，2026 年6 月15 日~2026 年6 月26 日北交所2026 年第34 家企业永大股份在北交所上市。表12：2025 年1 月1 日到2026 年6 月26 日北交所企业上市情况序号代码简称拟发行数量（万股）发行价格（元/股）首发募集资金（亿元）定价方式申购日发行结果公告日上市日920126.BJ永大股份4652.007.793.62直接定价2026/6/32026/6/82026/6/15920083.BJ金戈新材2231.749.652.15直接定价2026/6/12026/6/42026/6/11920206.BJ彩客科技797.4830.282.41直接定价2026/5/272026/6/12026/6/8920211.BJ新睿电子640.0025.191.61直接定价2026/5/252026/5/282026/6/5920218.BJ
新天力2341.7812.192.85直接定价2026/5/202026/5/252026/5/29920161.BJ
龙辰科技3399.859.213.13直接定价2026/5/182026/5/212026/5/27920220.BJ
朗信电气1324.1328.293.75直接定价2026/5/132026/5/182026/5/22920096.BJ
嘉晨智能1800.0014.432.60直接定价2026/5/62026/5/112026/5/18920178.BJ
锐翔智能1374.6229.474.05直接定价2026/4/272026/4/302026/5/15920200.BJ
振宏股份2291.0020.584.71直接定价2026/4/222026/4/272026/5/7920186.BJ中科仪5200.0016.218.43询价2026/4/202026/4/232026/4/29920156.BJ海昌智能2412.0020.935.05直接定价2026/4/152026/4/202026/4/27920125.BJ鸿仕达1350.0016.572.24直接定价2026/4/132026/4/162026/4/24920191.BJ
瑞尔竞达4435.007.713.42直接定价2026/4/92026/4/142026/4/20920177.BJ
恒道科技1308.0021.82.85直接定价2026/4/72026/4/102026/4/16920012.BJ创达新材1232.9319.582.41直接定价2026/4/12026/4/72026/4/8920181.BJ赛英电子1080.003.02直接定价2026/3/302026/4/22026/4/10920011.BJ
晨光电机2066.6715.53.20直接定价2026/3/252026/3/302026/3/30920055.BJ隆源股份1700.0024.74.20直接定价2026/3/232026/3/262026/3/31920188.BJ悦龙科技2199.3214.043.09直接定价2026/3/162026/3/192026/3/30920069.BJ普昂医疗1058.2818.381.95直接定价2026/3/182026/3/232026/3/27920028.BJ
新恒泰4109.009.43.86直接定价2026/03/112026/3/162026/3/20920078.BJ
族兴新材2300.07.01.61直接定价2026/3/92026/3/122026/3/18920036.BJ
觅睿科技1360.5521.522.93直接定价2026/2/262026/3/32026/3/9920187.BJ通领科技1129.4129.624.62直接定价2026/02/112026/2/242026/3/5920183.BJ海菲曼1879.3419.712.07直接定价2026/2/242026/2/272026/3/4920168.BJ
通宝光电1879.3416.173.04直接定价2026/2/92026/2/122026/2/26920166.BJ
海圣医疗1129.4112.641.43直接定价2026/2/42026/2/92026/2/12920180.BJ爱得科技1600.007.672.27直接定价2026-02-022026/2/52026-02-10920119.BJ美德乐1600.0041.886.70直接定价2026/01/212026/1/262026/1/30920159.BJ农大科技1600.004.00直接定价2026/1/192026/1/222026/1/28920076.BJ国亮新材1804.4910.761.94直接定价2026/1/142026/1/192026/1/22920050.BJ爱舍伦1691.9815.982.70直接定价2026/1/122026/1/152026/1/21920086.BJ科马材料2092.0011.662.44直接定价2026/1/62026/1/92026/1/16920045.BJ蘅东光1025.0031.593.24直接定价2025/12/232025/12/262025/12/31北交所策略专题报告24/42序号代码简称拟发行数量（万股）发行价格（元/股）首发募集资金（亿元）定价方式申购日发行结果公告日上市日920121.BJ江天科技1321.363721.212.80直接定价2025/12/162025/12/192025/12/25920035.BJ精创电气1446.0012.11.75直接定价2025/11/182025/11/212025/12/2920124.BJ南特科技3718.338.663.22直接定价2025/11/112025-11-142025/11/27920091.BJ
大鹏工业1500.001.35直接定价2025/11/52025/11/102025/11/21920160.BJ北矿检测2832.006.771.90直接定价2025/11/32025/11/62025/11/18920003.BJ
中诚咨询1400.0014.272.00直接定价2025/10/282025/10/312025/11/7920009.BJ丹娜生物800.0017.11.37直接定价2025/10/222025/10/272025/11/3920020.BJ泰凯英4425.007.53.32直接定价2025/10/152025/10/202025/10/28920158.BJ长江能科3000.005.331.84直接定价2025/9/242025/9/292025/10/16920080.BJ
奥美森2000.008.251.90直接定价2025/9/222025/9/252025/10/10920015.BJ锦华新材3266.6718.156.82直接定价2025/9/162025/9/192025/9/25920022.BJ世昌股份1570.0010.91.97直接定价2025/9/92025/9/122025/9/19920100.BJ三协电机1800.008.831.83直接定价2025/8/262025/8/292025/9/8920112.BJ巴兰仕1900.0015.783.45直接定价2025/8/192025/8/222025/8/28920056.BJ能之光1478.007.211.23直接定价2025/8/132025/8/182025/8/22920018.BJ宏远股份3068.189.173.24直接定价2025/8/112025/8/142025/8/20920101.BJ志高机械2148.1517.414.30直接定价2025/08/052025/8/82025/8/14920007.BJ酉立智能1120.3023.993.09直接定价2025/7/292025/8/12025/8/8920005.BJ鼎佳精密2000.0011.162.57直接定价2025/7/222025/7/252025/7/31920037.BJ广信科技2000.008.812.30直接定价2025/06/172025/6/202025/6/26920027.BJ
交大铁发1909.008.811.93直接定价2025/5/272025/5/302025/6/10920068.BJ天工股份6000.003.942.72直接定价2025/4/282025/5/62025/5/13920029.BJ开发科技3346.6730.3811.69直接定价2025/03/182025/3/212025/3/28920108.BJ
宏海科技2000.005.571.28直接定价2025/1/172025/1/222025/2/6920116.BJ星图测控2750.006.922.19直接定价2024/12/242024/12/272025/1/2数据来源：北交所官网、Wind、开源证券研究所2025 年1 月1 日至2026 年6 月26 日，北交所上市企业的发行市盈率均值为14.19X、中值为14.97X；首日涨跌幅均值为289.36%，首日涨跌幅中值为218.16%。北交所策略专题报告25/42图20：2025 年初至今上市企业的发行市盈率均值为14.19X数据来源：北交所官网、开源证券研究所本周新股永大股份首日涨幅126.96%。2025 年至今首日涨幅最大的前3 家企业由大鹏工业（1211.11%）、蘅东光（878.16%）、新睿电子（800.67%）保持。图21：2025 年初至今上市企业的首日涨跌幅均值为289.36%，首日涨跌幅中值为218.16%数据来源：Wind、开源证券研究所从新股发行节奏上来看，2024 年全年发行新股23 家，2025 年北交所上市企业26 家，截至2026 年6 月26 日，2026 年北交所上市企业34 家。0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0040%90%140%190%240%290%340%390%440%490%540%590%640%690%740%790%840%890%940%990%1040%1090%1140%1190%1240%1290%北交所策略专题报告26/42图22：目前2026 年北交所上市企业34 家，2025 年全年发行新股26 家（家）数据来源：Wind、开源证券研究所
4、 新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善
新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势，2017 年11 月底达到最高点11645 家，总市值50948.99 亿元。截至2026 年5 月底，新三板挂牌企业5881 家，图23：新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势数据来源：股转公司官网、开源证券研究所2024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.092024.102024.112024.122025.012025.022025.032025.052025.062025.072025.082025.092025.102025.112025.122026.012026.022026.032026.042026.052026.06100001200014000-600-400-200201501201505201509201601201605201609201701201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409202501202505202509202601202605本月变动家数（家）月末家数（家，右轴）北交所策略专题报告27/42相应时间段内，新三板总市值从2015 年1 月底的5591.64 亿元提升至2017 年9月底的高点52452.6 亿元，对应市盈率为30.65 倍，随后总市值逐渐回落至20000 亿元附近，2024 年8 月下跌至19784.1 亿元。截至2026 年5 月底，新三板总市值为28434.49 亿元，对应市盈率为18.74 倍。图24：新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增数据来源：股转公司官网、开源证券研究所流动性方面，新三板月成交额在2015-2017 年维持在较高位置，月成交额均值分别为159.22 亿元、159.36 亿元、189.32 亿元，随后有所下滑至70 亿元上下，2020年设立精选层，月成交额均值回升至107.89 亿元，2021 年进一步增长至179 亿元，随后逐渐下滑，2024 年月成交额均值达到2015 年以来的最低值37.55 亿元，2026年5 月成交额为74.35 亿元。图25：新三板成交额自2022 年以来维持在较低位置数据来源：股转公司官网、开源证券研究所100002000030000400005000060000201501201505201509201601201605201609201701201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409202501202505202509202601202605市盈率（倍）201501201504201507201510201601201604201607201610201701201704201707201710201801201804201807201810201901201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210202301202304202307202310202401202404202407202410202501202504202507202510202601202604成交数量（亿股）成交金额（亿元，右轴）北交所策略专题报告28/42定增额度上来看，新三板定增为企业带来的募资额度在2014-2015 年间大幅增长，2015 年合计定增募集额度595.62 亿元。随后有所下降，2019 年定增募资总额125.03亿元，随着新三板深化改革，定增募资额有所回升，2022 年达到207.54 亿元。图26：2026 年新三板定增募资额度合计28.47 亿元数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）定增次数呈现类似的趋势，2015 年达到最高值1123 次，随后有所下滑，2019年仅发生308 次，随后有所回升，2022 年达到590 次。新三板企业定增募资的均值在2014 年达到最高值7775.20 万元，随后下滑至4000 万元上下；2024 年有所提升，达到6173.50 万元；2025 年1-12 月，均值水平回落至3595.96 万元。图27：2015 年新三板挂牌企业定增高峰期数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026增发实际募集资金总额（亿元）0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.009000.002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026定增次数（次）定增募资均值（万元/右轴）北交所策略专题报告29/42新三板作为服务中小企业的重要资本市场平台，挂牌企业群体在产业链覆盖上呈现出显著的广泛性与多元化特征。行业上，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%。图28：软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）长期以来新三板培育出884 家在沪深北以及港交所上市企业。截至2026 年6 月26 日，新三板分别培育出在沪主板、深主板、科创板、创业板、北证、港交所上市企业69 家、43 家、133 家、248 家、322 家、82 家，其中专精特新小巨人有24 家、15 家、97 家、116 家、206 家、7 家，截至2026 年6 月26 日，总市值分别7743 亿元、2380 亿元、14950 亿元、18293 亿元、8476 亿元、5680 亿元。表13：长期以来新三板培育出多家在沪深北以及港交所上市企业沪主板深主板科创板创业板北证港交所合计数量/家市值（亿元）149501829357522平均市值（亿元）营收TTM 均值（亿元）归母净利润TTM 均值（亿元）3.830.760.260.790.472.13专精特新小巨人数量/家数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）硬件设备12%机械11%化工11%软件服务10%电气设备7%医药生物6%汽车与零配件6%有色金属4%食品饮料3%环保Ⅱ3%企业服务3%医疗设备与服务4%半导体2%造纸与包装2%国防军工2%北交所策略专题报告30/42从行业分布来看，硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%。图29：培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）从上市后发展表现来看，新三板培育的企业在上市板块后均取得了较好的发展。表14：新三板培育的企业在各上市板块后市值Top10 企业名单代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）沪主板605376.SH
博迁新材有色金属11.522.19605589.SH
圣泉集团化工109.3610.07603773.SH
沃格光电硬件设备25.51-1.58601665.SH齐鲁银行银行131.3557.13605111.SH
新洁能半导体18.773.94601990.SH南京证券非银金融28.0610.78603516.SH
淳中科技硬件设备3.292.80601399.SH
国机重装机械138.754.64603596.SH
伯特利汽车与零配件120.1413.09603565.SH
中谷物流交通运输106.1720.01深主板001267.SZ
汇绿生态硬件设备15.720.88002929.SZ
润建股份硬件设备103.490.38002943.SZ
宇晶股份机械8.350.13002967.SZ
广电计量企业服务36.034.25002181.SZ
粤传媒传媒5.940.92001314.SZ
亿道信息家电Ⅱ45.830.65003026.SZ
中晶科技半导体4.290.43硬件设备12%机械11%化工11%软件服务10%电气设备7%医药生物6%汽车与零配件5%有色金属4%食品饮料3%环保Ⅱ3%企业服务3%医疗设备与服务3%半导体2%造纸与包装2%国防军工2%北交所策略专题报告31/42代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）001285.SZ
瑞立科密汽车与零配件23.933.33003039.SZ
顺控发展公用事业Ⅱ22.283.04003010.SZ
若羽臣可选消费零售34.321.94科创板688300.SH
联瑞新材化工11.162.93688627.SH
精智达硬件设备11.280.65688536.SH
思瑞浦半导体21.421.73688167.SH
炬光科技半导体8.80-0.38688025.SH
杰普特硬件设备20.742.79688052.SH
纳芯微半导体33.68-2.29688127.SH
蓝特光学硬件设备15.363.89688303.SH
大全能源电气设备48.39-11.29688257.SH
新锐股份有色金属24.932.26688122.SH
西部超导有色金属52.268.39创业板301396.SZ
宏景科技软件服务11.820.26300803.SZ
指南针软件服务15.392.28300866.SZ
安克创新硬件设备305.1425.45300776.SZ
帝尔激光硬件设备20.335.19300748.SZ金力永磁有色金属77.187.06300832.SZ新产业医疗设备与服务45.7716.20300763.SZ锦浪科技电气设备69.527.43300972.SZ万辰集团食品饮料514.5913.45301550.SZ斯菱股份汽车与零配件7.881.73300835.SZ龙磁科技硬件设备12.891.68北证920045.BJ蘅东光硬件设备22.163.05920185.BJ贝特瑞有色金属169.838.75920438.BJ戈碧迦造纸与包装5.520.30920186.BJ中科仪机械12.918.44920808.BJ曙光数创机械8.820.37920982.BJ锦波生物医药生物15.956.52920116.BJ星图测控软件服务3.211.01920125.BJ鸿仕达机械6.640.70920077.BJ吉林碳谷化工25.371.79920068.BJ天工股份有色金属6.311.40港交所9992.HK泡泡玛特耐用消费品371.20127.766969.HK思摩尔国际家电Ⅱ142.5610.642676.HK纳芯微半导体33.68-2.292696.HK复宏汉霖医药生物66.678.272723.HK"深演智能"传媒5.771797.HK东方甄选可选消费零售43.920.06北交所策略专题报告32/42代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）6680.HK金力永磁有色金属77.187.062400.HK心动公司传媒57.6415.351440.HK应星控股纺织服装Ⅱ5.14-0.981860.HK汇量科技传媒20.470.62数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日；财务数据取自2025 年报）
5、 北交所IPO 审核一览：本周4 家企业过会
，2 家企业待过会按最新审核状态分类，2025 年6 月22 日-2026 年6 月26 日更新信息：百英生物、贝尔生物更新审核状态至提交注册；科金明、先歌国际、富士智能、华晟智能更新审核状态至已过会；邦特科技、昌誉股份、睿信电器、四维材料、华电光大、方意股份、百诺医药更新审核状态至已问询；安特磁材、帝盛科技、昊翔股份、文依电气、越新科技、北变科技、帅特龙、泽天春来、科麦特科、亚信股份、博涛智能、舒友仪器、裕富照明、展辰新材、永志股份、欧朗科技、华光股份、百图股份、恒业股份、国电股份、爱思益普、英派瑞、德博科技更新审核状态至已受理；提牛科技、建院股份、能源科技更新审核状态至已终止；北交所上市委员会定于2026 年7 月3 日召开2026 年第64 和65 次审议会议审议的发行人为百利食品、远大健科。截至2026 年6 月26 日，北交所已过会未申购企业中待上市企业49 家；已注册企业8 家；提交注册企业31 家；已过会企业10 家。表15：本周4 家企业过会，2 家企业待过会代码简称Wind 行业市值/亿元
2025 年营收/
亿元
2025 年归母净利润
/万元更新日期受理日期最新审核状提交注册874387.NQ百英生物医疗保健23.576.0821596.682026-06-262026-06-30提交注册874527.NQ贝尔生物医疗保健41.163.3614613.242026-06-262026-06-30提交注册已过会874445.NQ科金明工业0.609.846455.082026-06-262025-06-25已过会872824.NQ先歌国际日常消费2.004.866314.342026-06-252025-06-25已过会873074.NQ富士智能工业0.6011.898754.112026-06-222025-12-26已过会874236.NQ华晟智能工业0.6010.0011870.802026-06-222025-12-04已过会待上会874235.NQ远大健科日常消费0.5110.1111838.702026-06-262025-12-30待上会874543.NQ百利食品工业0.6021.4932193.152026-06-262025-09-29待上会已问询874159.NQ邦特科技材料5.678.435990.962026-06-262025-12-31已问询874597.NQ昌誉股份可选消费15.096.067372.862026-06-252026-05-28已问询北交所策略专题报告33/42代码简称Wind 行业市值/亿元
2025 年营收/
亿元
2025 年归母净利润
/万元更新日期受理日期最新审核状874181.NQ睿信电器可选消费0.603.636043.842026-06-232025-12-31已问询874539.NQ四维材料工业19.5122.345919.642026-06-222026-05-22已问询871633.NQ华电光大工业21.724.056219.202026-06-222026-01-29已问询874586.NQ方意股份可选消费29.172.775105.952026-06-222025-12-31已问询874718.NQ百诺医药医疗保健44.995.2011308.522026-06-222025-09-18已问询已受理874593.NQ安特磁材材料0.007.007433.502026-06-262026-06-26已受理875008.NQ帝盛科技材料1.266.857479.652026-06-262026-06-26已受理874817.NQ昊翔股份可选消费1.009.2212195.952026-06-262026-06-26已受理874049.NQ文依电气工业8.373.665568.882026-06-262026-06-26已受理874877.NQ越新科技可选消费0.605.206758.492026-06-262026-06-26已受理875117.NQ北变科技工业0.584.395284.672026-06-262026-06-26已受理874860.NQ帅特龙可选消费7.9212.3310120.992026-06-262026-06-26已受理875017.NQ泽天春来信息技术0.904.355743.622026-06-262026-06-26已受理874987.NQ科麦特科材料0.523.958966.052026-06-262026-06-26已受理874438.NQ亚信股份信息技术0.423.795299.162026-06-262026-06-26已受理875058.NQ博涛智能工业1.0615.1212303.772026-06-262026-06-26已受理874379.NQ舒友仪器医疗保健11.432.166743.912026-06-262026-06-26已受理874736.NQ裕富照明可选消费8.384.987675.792026-06-262026-06-26已受理874453.NQ展辰新材材料3.6015.188429.032026-06-262026-06-26已受理874701.NQ永志股份材料81.6111.727335.932026-06-262026-06-26已受理874238.NQ欧朗科技可选消费8.363.504442.932026-06-262026-06-26已受理874806.NQ华光股份可选消费76.8814.058961.022026-06-262026-06-26已受理875029.NQ百图股份材料44.324.368407.522026-06-262026-06-26已受理874989.NQ恒业股份信息技术3.934.489997.362026-06-262026-06-26已受理874726.NQ国电股份工业36.9422.259988.622026-06-262026-06-26已受理874672.NQ爱思益普医疗保健52.722.644466.892026-06-262026-06-26已受理430555.NQ英派瑞材料12.615.616570.902026-06-262026-06-26已受理834377.NQ德博科技可选消费14.944.667435.452026-06-262026-06-26已受理已终止874133.NQ提牛科技信息技术5.001.865630.572026-06-262025-06-30已终止870355.NQ建院股份工业11.6318.758752.332026-06-262024-06-26已终止874526.NQ能源科技工业115.6913.6612302.302026-06-252025-12-31已终止数据来源：北交所官网、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）表16：北交所排队企业中已过会未申购企业名单简称状态日期
2024 年营收（亿
元）
2024 年归母净利
润(万元)主营业务
长鹰硬科已注册2026-06-2612.1612471.22公司主要从事硬质合金产品的研发、生产和销售，产品包括硬质合金和硬质合金工具。
森合高科已注册2026-06-268.4027228.46公司主要产品包括环保型贵金属选矿剂及副产北交所策略专题报告34/42品硫酸铵
千岸科技已注册2026-06-1819.8121950.66从事自有品牌产品的研发,设计和销售,主要产品包括艺术创作,数码电子,运动户外,家居庭院等类
维琪科技已注册2026-06-182.759084.67化妆品原料的研发,生产,销售以及相关衍生产品和服务
乔路铭已注册2026-06-1231.7142688.17公司产品主要为汽车内饰件,汽车外饰件及配套模具,具体分类情况如下:以立柱护板,顶棚,地毯,后围护板,门内护板,顶盖内饰板等产品为代表的内饰件;以车身装饰件,格栅,扰流板,行李架等为代表的外饰件;汽车饰件配套模具.
欧伦电气已注册2026-06-0520.3623210.85主要产品包括各类除湿机,移动空调,车载冰箱及空气源热泵四大系列.
龙鑫智能已注册2026-03-206.3411814.96研磨设备,干燥设备及物料自动化生产线的研发,生产,销售和服务祺龙海洋已注册2026-03-203.056141.89海洋钻井隔水导管的研发,生产和销售;油气长输管线的生产和销售及水下油气装备试验技术服务等.百英生物提交注册2026-06-266.0821596.68公司主要为生物医药企业提供抗体和蛋白表达服务、抗体发现与优化服务和稳定细胞株开发服务。此外，公司还从事少量通用抗体/蛋白等试剂产品的生产和销售。贝尔生物提交注册2026-06-263.3614613.24体外诊断试剂及配套仪器的研发,生产和销售金钛股份提交注册2026-06-1816.8419634.41公司是主要从事海绵钛系列产品研发,生产和销售的高新技术企业.公司深耕高端海绵钛产品十余年,已成为国内领先,国际一流的高端海绵钛生产基地之一,是中国钛行业产业链核心成员之一世纪数码提交注册2026-06-186.125352.83数码喷墨印花机,数码打印机,瓦楞彩箱数码印刷机等数码喷印设备及相关配件,耗材百迈科提交注册2026-06-182.157080.87公司主要产品包括手术缝线,介入栓塞材料,止血材料等手术器械产品以及多肽合成仪,多肽裂解仪等多肽制药设备产品.威易发提交注册2026-06-181.506327.43金属密封环杰锋动力提交注册2026-06-1223.7314670.80排气系统零部件(包括消声器,三元催化器等),动力系统零部件(包括相位器,OCV 电磁阀等发动机零部件以及蓄能器,电磁阀,电磁铁等自动变速箱零部件)腾信精密提交注册2026-06-127.5718691.06精密零部件华大海天提交注册2026-06-125.996988.11数码纸基新材料,水性墨材料,食品包装材料及其他的研发,生产和销售.菊乐股份提交注册2026-06-1216.9429092.97含乳饮料,发酵乳,巴氏杀菌乳,灭菌乳原力数字提交注册2026-06-116.6512203.673D 数字内容制作服务业务,包括游戏3D 内容受托制作业务,动画3D 内容受托制作业务和其他行业3D 内容受托制作及服务业务珈凯生物提交注册2026-06-032.636626.93化妆品功效原料的研发,生产及销售.北交所策略专题报告35/42凯达重工提交注册2026-05-294.777085.32轧辊和辊环
聚仁新材提交注册2026-05-256.3512179.23己内酯,聚己内酯,聚己内酯多元醇,特种己内酯改性材料恒兴股份提交注册2026-05-228.1411112.09紫外光(UV)固化涂料和PUR 热熔胶的研发,生产和销售杰理科技提交注册2026-05-1528.0459560.07蓝牙耳机芯片,蓝牙音箱芯片,智能穿戴芯片,智能物联终端芯片和通用多媒体终端芯片等.图特股份提交注册2026-05-119.3412352.61主要产品包括铰链,滑轨,移门系统,收纳系统等各类精密五金产品,目前公司产品主要应用于家居领域.南方乳业提交注册2026-04-3018.3922111.81乳制品及含乳饮料的制造与销售信胜科技提交注册2026-04-3014.8322273.99电脑刺绣机的研发,生产和销售英氏控股提交注册2026-04-2922.2124181.21婴幼儿辅食,婴幼儿卫生用品,儿童食品和营养食品的开发,生产,销售,运营和服务双英集团提交注册2026-04-2437.4313052.42公司主要产品分为汽车座椅,汽车内外饰件,模具安达股份提交注册2026-04-2310.156954.21汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产、销售。正大种业提交注册2026-04-153.619074.71主要农作物种子生产,研发,销售华汇智能提交注册2026-04-146.168042.35公司是一家专业从事高端智能装备及其关键部件的研发,设计,生产和销售的高新技术企业,目前已形成锂电智能装备,数控机床智能装备和精密机械部件的产品体系.其中,锂电智能装备包括研磨系统,纳米砂磨机,高效制浆机等产品;数控机床智能装备包括数控工具磨床,数控加工中心等产品;精密机械部件主要是机械密封.沛城科技提交注册2026-02-1311.3416479.38公司是定位于锂电新能源行业的局部电路增值服务商,在锂电池泛应用化趋势背景下,围绕新能源行业的电池,电源,电驱和电动车(“四电”)关键零部件需求,专业从事第三方电池电源控制系统(BMS,PCS 等)自主研发,生产及销售,并提供以集成电路,分立器件为核心的元器件应用方案.弥富科技提交注册2026-02-063.469737.08公司专注从事汽车流体管路系统关键零部件以及导轨等其他塑料零部件的研发,生产及销售,主要包括流体管路系统快插接头,通类接头,阀类等连接件,管夹等紧固件,传感器以及导轨等塑料产拓普泰克提交注册2026-02-0511.3210726.05公司主要从事智能控制器及智能产品的研发,生产和销售,产品广泛应用于消费电子,工业自动化,信息通信,汽车电子和新能源等领域兢强科技提交注册2025-12-0315.778229.90电磁线的设计、研发、生产及销售巍特环境提交注册2025-11-073.525777.99管网检测与修复,管网智慧运营等宇星股份提交注册2024-01-244.454837.74螺母扬德环能提交注册2023-10-203.678624.37低浓度瓦斯综合利用业务,分布式光伏发电业务,分布式天然气供热业务科金明已过会2026-06-269.846455.08公司主要从事智能视觉终端产品的设计开发、制北交所策略专题报告36/42造和销售，专注于新型显示技术的创新与应用。凭借深厚的技术积淀，公司已建立起涵盖光学开发、结构设计、软硬件集成、工艺制造及检测工艺的全链条技术体系。目前，公司产品矩阵以智能微投、智能云相框及智能便携播放器为核心，致力于为全球用户提供跨场景的沉浸式视觉体验解决方案。德硕科技已过会2026-06-2510.688783.20公司主要产品包括交流电动工具及锂电电动工具，产品广泛应用于建筑施工、道路施工、室内装修等领域。公司交流电动工具产品包括交流电锤与交流电镐；锂电电动工具产品主要包括锂电电锤、冲击扳手、冲击钻及“魔幻手”系列家用智能集成多用途电动工具。先歌国际已过会2026-06-254.866314.34高保真音响系统及专业音响系统等电声产品的研发设计,生产制造,渠道销售及品牌运营.主要产品包括音箱,功放,播放器,解码器等.富士智能已过会2026-06-2211.898754.11显示终端精密结构组件,数码相机精密结构组件,电芯结构件,电池托盘型材及其他精密结构组件华晟智能已过会2026-06-2210.0011870.80智能物流系统的研发、设计、生产、销售及服务富泰和已过会2026-06-189.078710.81汽车零部件和家电卫浴零配件的研发、生产和销百瑞吉已过会2026-06-172.847634.01宫腔用交联透明质酸钠凝胶(宫腔领域),交联透明质酸钠凝胶(盆腹腔领域),医用交联透明质酸钠凝胶(鼻腔领域)及功能性护肤品富印新材已过会2026-04-177.5910715.20精密功能胶粘材料,精密功能泡棉和精密功能膜材系列产品广泰真空已过会2026-03-263.938065.53公司是一家专注于真空装备的研发,制造和销售,并具有从设备自主设计到制造交付一体化能力的高新技术企业,公司致力于功能材料领域,尤其是稀土永磁行业,主要产品包括真空烧结炉,真空熔炼炉,真空镀膜机等真空设备.新富科技已过会2026-02-0315.6911024.43公司主要产品为电池液冷管、电池液冷板、电控系统散热器等数据来源：北交所官网、开源证券研究所（注：数据截至2026 年6 月26 日）北交所策略专题报告37/42
6、 北交所监管动态一览：对10 起证券异常交易监管措施
2026 年6 月22 日至6 月26 日，本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对10 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对3 起上市公司重大事项进行专项核查。表17：北交所监管动态时间监管动态2026 年6 月22 日至6 月26 日本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对10 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对3 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年6 月15 日至6 月18 日本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对16 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对10 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年6 月8 日至6 月12 日
本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对13 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年6 月1 日至6 月5 日
本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年5 月25 日至5 月29 日本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对24 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对11 起上市公司重大事项进行专项核查2026 年5 月18 日至5 月22 日本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对16 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年5 月11 日至5 月15 日本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对15 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对7 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年5 月6 日至5 月8 日
本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对7 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年4 月27 日至4 月30 日本所将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 田野”（920023）列为重点监控股票；对12 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对5 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年4 月20 日至4 月24 日本所将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）、“*ST 同辉”（920090）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对14 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年4 月13 日至4 月17 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对15 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对8 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年4 月7 日至4 月10 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对2 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对5 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年3 月30 日至4 月3 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对6 起上市公司重大事项进行专项核查。北交所策略专题报告38/42时间监管动态2026 年3 月23 日至3 月27 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对10 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年3 月16 日至3 月20 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对2 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对23 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年3 月9 日至3 月13 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对4 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对12 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年3 月2 日至3 月6 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对34 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取出具警示函等自律监管措施12 人次；对30 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年2 月24 日至2 月27 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对32 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施29 人次；对11 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年2 月9 日至2 月13 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对11 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易等自律监管措施6 人次；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年2 月2 日至2 月6 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对21 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施17 人次；对11 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年1 月26 日至1 月30 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对15 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2026 年1 月19 日至1 月23 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取限制证券账户交易、暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年1 月12 日至1 月16 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对32 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。
2026 年1 月5 日至1 月9 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项等进行专项核查。2025 年12 月29 日至12 月31本所继续将退市整理股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对19 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取出具警示函等自律监管措施12 人次；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年12 月22 日至12 月26本所继续将退市整理股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对132 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施116 人次；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年12 月15 日至12 月19本所继续将退市整理股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对38 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取自律监管措施18 人次。
2025 年12 月8 日至12 月12
本所将进入退市整理期的股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对51 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施33 人次；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年12 月1 日至12 月5 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。北交所策略专题报告39/42时间监管动态2025 年11 月24 日至11 月28本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对1 起上市公司重大事项等进行专项核查。2025 年11 月17 日至11 月21本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项等进行专项核查。2025 年11 月10 日至11 月14本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年11 月3 日至11 月7 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对5 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年10 月27 日至10 月31本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对24 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年10 月20 日至10 月24本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对9 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年10 月13 日至10 月17本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对11 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对6 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。
2025 年9 月29 日至10 月10
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对7 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对14 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。2025 年9 月22 日至9 月26 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（835305）列为重点监控股票；对10 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对41 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年9 月15 日至9 月19 日"继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（835305）列为重点监控股票；对8 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对49 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对34 起上市公司重大事项进行专项核查。"
2025 年9 月8 日至9 月12 日
继续将“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对14 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对34 起上市公司重大事项进行专项核查。
2025 年9 月1 日至9 月5 日
“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票，以及股价涨跌异常的“
宏裕包材”（837174）列为重点监控股票；对59 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对38 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年8 月25 日至8 月29 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对20 起证券异常交易行为采取出具警示函、暂停证券账户交易等自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年8 月18 日至8 月22 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对6 起证券异常交易行为采取出具警示函、暂停证券账户交易等自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对3 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年8 月11 日至8 月15 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对7 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对3 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。
2025 年8 月4 日至8 月8 日
“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对15 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对退市风险警示股票上的异常交易行为采北交所策略专题报告40/42时间监管动态取自律监管措施11 人次。
2025 年7 月28 日至8 月1 日
“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对35 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对退市风险警示股票上的异常交易行为采取连续实施暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施25 人次2025 年7 月21 日至7 月25 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票；对14 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年7 月14 日至7 月18 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票进行重点监控，加强交易风险提示；对29 起证券异常交易行为采取自律监管措施，包括对退市风险警示股票上的异常交易行为采取限制证券账户交易2 人次、暂停证券账户交易1 人次；对2 起上市公司重大事项进行专项核查。
2025 年7 月7 日至7 月11 日
对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对6 起上市公司重大事项进行专项核查；继续将“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票。
2025 年6 月30 日至7 月4 日
对近期股价连续上涨的“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票进行重点监控，加强交易风险提示；对27 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对封涨停等异常交易行为采取暂停证券账户交易4 人次；对7 起上市公司重大事项进行专项核查
7、 风险提示
政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险北交所策略专题报告41/42《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。