核心观点：
本周（2026.06.08-2026.06.12）上证指数上涨0.09%，沪深300指数、深证成指和中证500 指数有所回调，周跌幅分别为-0.82%、-2.29%和-1.76%。申万传媒板块本周下跌- 5.12%，在全行业周涨跌幅排名31/31。传媒行业各个子板块均有不同程度下跌，其中出版板块跌幅最小，影视院线板块跌幅最大。⚫行业要闻：（1）AI 应用：蚂蚁集团正秘密测试AI 版支付宝，中文名暂定“阿宝”。腾讯云与阿里云下调模型及容器服务价格。海南支持建设国际智算中心，探索Token 出海新模式。小米MiMo 大模型上新UltraSpeed 模式，输出速度突破1000tokens/s。建议关注AI 垂类应用与Token 出海相关标的。（2）影视：本周电影票房自然回落，票房集中度略有下降。《玩具总动员5》端午节上映，暑期档蓄势待发。优酷领跑综艺周榜，头部综艺竞争更加激烈。漫剧市场热度持续攀升，头部作品周播放量突破10 亿次，IP 系列化开发趋势明确，后续中报披露将至，AI+影视相关标的的盈利性与成长性有望得到验证。综合来看，近期可重点关注：估值处于低位且端午、暑期档影片储备充足的影视公司。（3）游戏：腾讯系基本盘稳固，暑期游戏旺季即将开启。后续继续关注暑期档游戏新品上线节奏和游戏收入表现。⚫风险提示：行业竞争加剧风险；产业政策变化风险；影视作品进展不及预期风险；AI 变现能力不达预期风险；监管趋严风险；经营不达预期风险；宏观经济波动风险；地缘政治风险。行业指数表现《【金元传媒】20260406 传媒周报—淘宝首次颁布漫剧激励，TOP TOY 再次递表港交所》《【金元传媒】20260412 传媒周报—平台大厂角力AI 视频工具，泡泡玛特加速全生态布局》《【金元传媒】20260419 传媒周报—影视院线板块领涨，阿里AI 模型持续发力》《【金元传媒】20260426 传媒周报—国产大模型持续突破，关注五一及暑期档电影市场表现》《【金元传媒】20260524 传媒周报—DeepSeek 官方宣布永久降价，暑期多元题材供给丰富》分析师：李景星执业证书编号：S0370522090001研究助理：谭景文执业证书编号：S0370125070004-2.19-1.14-2.20-5.60-5.12-2.14-0.31-1.42-1.96-0.82-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.0026-06-0526-06-0826-06-0926-06-1026-06-1126-06-12（%）传媒（申万）沪深300传媒互联网行业周度点评报告—漫剧市场热度持续攀升，端午档、暑期档蓄势待发评级：强于大市（维持）请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-2-请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-3-
一、市场行情跟踪
全行业：本周（2026.06.08-2026.06.12）上证指数上涨0.09%，沪深300 指数、深证成指和中证500 指数有所回调，周跌幅分别为-0.82%、-2.29%和-1.76%。申万传媒板块本周下跌- 5.12%，在全行业周涨跌幅排名31/31。板块个股涨幅前五名分别为：
凡拓数创（301313.SZ，未评级）、
返利科技（600228.SH，未评级）、
天娱数科（002354.SZ，未评级）、
城市传媒（600229.SH，未评级）、
中文传媒（600373.SH，未评级）。板块个股跌幅前五名分别为：
横店影视（603103.SH，未评级）、
北投科技（600936.SH，未评级）、
掌阅科技（603533.SH，未评级）、ST 华扬（603825.SH，未评级）、
旗天科技（300061.SZ，未评级）。图 1：本周各行业板块涨跌幅数据来源：Choice，金元证券研究所整理表 1：本周传媒板块个股涨幅前五名证券代码证券简称周涨跌幅%周最低价（元）周最高价（元）周换手率%周成交量（万手）周成交金额（亿元）301313.SZ凡拓数创20.6059.3049.0570.50203.74160.0597.82600228.SH返利科技18.177.486.107.6452.83219.7815.27002354.SZ天娱数科12.917.527.008.87104.451,698.01135.50600229.SH城市传媒12.346.195.336.5016.65110.026.53600373.SH中文传媒4.947.697.418.155.1068.715.36数据来源：Choice，金元证券研究所整理表 2：本周传媒板块个股跌幅前五名证券代码证券简称周涨跌幅周最低价（元）周最高价（元）周换手率周成交量（万手）周成交金额（亿元）603103.SH横店影视-19.2318.8218.8224.5716.73106.0923.15600936.SH北投科技-19.064.844.825.8732.16537.3728.68603533.SH掌阅科技-15.9919.9719.8423.2224.32106.7422.60603825.SHST 华扬-14.506.966.758.139.4523.941.73300061.SZ旗天科技-13.927.737.538.8419.81123.229.90数据来源：Choice，金元证券研究所请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-4-传媒行业：本周（2026.06.08-2026.06.12）传媒行业各个子板块均有不同程度下跌，其中出版板块跌幅最小，影视院线板块跌幅最大。图 2：本周传媒板块：子板块涨跌幅（二级周涨跌幅，%）数据来源：Choice，金元证券研究所整理图 3：传媒板块历史走势数据来源：Choice，金元证券研究所整理请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-5-图 4：传媒板块历史市盈率数据来源：Choice，金元证券研究所整理二、行业要闻蚂蚁集团正秘密测试AI 版支付宝，中文名暂定“阿宝”近日，据科创板日报报道，蚂蚁集团正内测AI 支付宝，打造AI 驱动的全新支付与生活服务平台，AI 助手中文名称暂定为“阿宝”。该产品被视作支付宝的AI 化升级版本，旨在通过大模型技术重构用户交互方式，提供更智能的账单管理、消费建议、场景服务等功能，获得用户授权后可执行部分金融理财任务。目前测试范围有限，具体上线时间及功能细节尚未公开。此举标志着蚂蚁集团在AI+金融生活领域迈出关键一步，若成功落地，或将改变移动支付入口的竞争格局，并推动AI Agent 在C 端场景的规模化应用。腾讯云与阿里云下调模型及容器服务价格6 月12 日，腾讯云宣布大模型服务平台TokenHub 将下调MiniMax-M3 与Hy-MT2-Pro 两款模型的调用价格，其中将于北京时间2026 年6 月15 日下调MiniMax-M3 推理输入、推理输出及缓存命中费用的50%，于北京时间2026 年6 月12 日下调Hy-MT2-Pro 模型价格，输入、输出价格分别下调66.67%与55.56%。6 月10 日消息，阿里云发布容器计算服务ACS Agent Sandbox（default 算力质量）降价通告，将于北京时间2026 年6 月15 日12 点对该算力进行价格下调，其他算力价格不变。本轮降价延续了国内云厂商“以价换量”的竞争策略，旨在降低企业接入大模型和AI 应用开发的门槛。海南支持建设国际智算中心，探索Token 出海新模式6 月9 日，海南省人民政府印发《海南省“十五五”高新技术产业发展规划》，提到海南省要依托数据流动优势建设跨境数据基础设施。发展数据跨境与AI融合产业，支持AI OPC 社区。推进数字内容出海，以游戏产业切入，推动AI生成内容融合，引育全链条服务商促进内容精品化与国际化。发展来数加工产业，支持建设数字加工贸易区，推广AI 技术提升数据加工效率。响应海外AI 需求，利用数据跨境流动机制拓展主权大模型、AI 算法训练及数据集建设业务。拓展行业应用：建设汽车数据可信空间；支持文昌国际航天城创建卫星请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-6-数据加工贸易区加速卫星数据国际化。发展跨境直播电商，融合AI 技术完善全链条服务体系，优化海南EF 账户促进跨境电商。深化增值电信业务开放，支持国际智算中心，发展离岸数据业务，探索词元（Token）出海新模式。小米MiMo 大模型上新UltraSpeed 模式，输出速度突破1000tokens/s6 月9 日，小米大模型MiMo 上线全新运行模式，与TileRT 联合发布XiaomiMiMo-V2.5-Pro 的UltraSpeed 模式，其输出速度突破每秒1000 个token（tokens/s），达到行业领先水平。这一性能突破主要得益于模型架构优化和推理引擎升级，使得MiMo 在保持参数规模的同时大幅提升生成效率。小米表示，该速度适用于实时对话、代码生成、内容创作等高频场景，未来将优先集成至小米手机、智能音箱及汽车座舱等终端设备。同时MiMo-V2.5-Pro-UltraSpeed API 同步上线，定价为MiMo-V2.5-Pro 的3 倍，输出速度得到约10 倍提升。5 月海外短剧市场：收入2.29 亿美元，AI 剧投放增长137%据DataEye 短剧观察数据，2026 年5 月海外微短剧APP 双端预估内购收入达2.29 亿美元，环比增长13%，下载量约2.5 亿次，与上月持平。行业收入回暖，主要源于二季度AI 短剧及漫剧出海带来的新增流量在5 月集中转化为付费。下载榜上，
昆仑万维旗下FreeReels 以超3200 万次蝉联榜首，麦芽NetShort 和TikTok 的PineDrama 分列二、三位，新锐AI 短剧APP VibeShort首次进入TOP20，下载量暴涨179%。收入榜中，DramaBox、ReelShort、NetShort包揽前三，VibeShort 首次跻身收入TOP10（月收入超450 万美元）。韩国本土APP Vigloo 收入环比大涨130%。广告素材投放量达473 万组，环比增长17%，在投APP 数量显著增加，AI 短剧成为主要增量引擎，市场马太效应加剧。美国以超7600 万美元收入领跑区域市场。三、行业数据3.1 AI 应用体育类应用迎来流量高峰，C 端AI 应用格局稳定：“美加墨”世界杯开赛成为本周应用市场最显著的催化变量。央视频、中国体彩、咪咕视频受益于此，本周下载量居前。C 端AI 应用方面，豆包依旧位列该领域APP 下载量首位，千问依靠大模型能力快速追赶，C 端AI 应用处于用户习惯加速养成、竞争烈度持续提升的关键阶段。请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-7-图 5：本周（06.08-06.14）应用下载量排行榜数据来源：七麦数据，金元证券研究所整理美国领跑全球大模型，中国追赶节奏加速：Anthropic 旗下Claude Fable 5虽已释出，却因安全合规问题遭遇访问禁令。从模型能力看，Claude 系列仍处全球领先地位，GPT-5.5 与Gemini 3.5 属跟随梯队。国内方面，Qwen3.7Max 能力表现突出，MiniMax-M3 与DeepSeek V4 Pro（Max）紧随其后，本土大模型正加速追赶，竞争序列日趋清晰。图 6：全球大模型人工智能指数排名数据来源：Artificial Analysis，金元证券研究所整理3.2 影视本周电影票房自然回落，票房集中度略有下降：本周（6.8-6.14）电影市场票房总计3.11 亿元，周票房自然回落，但同比去年同期增长了12.44%，大盘韧请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-8-性尚可。动作片《火遮眼》上线后表现亮眼，成为周票房重要支撑。票房随着影片《给阿嫲的情书》上映时间的递增，票房集中度有所下降，静候端午档、暑期档开启。《玩具总动员5》端午节上映，暑期档蓄势待发：经典动画IP 续作《玩具总动员5》累计想看人数达16.1 万，冯小刚新作《抓特务》定档后累计想看人数攀升至12 万，端午节上映多部高期待影片将为暑期档开启提前预热。国产动画《三国第一部：争洛阳》背靠追光动画，有望承接国漫赛道关注度。总体来看，当前影片储备涵盖爱情、动画、主旋律、动画史诗等多元类型，为暑期档奠定供给基础，建议持续跟踪上映后的票房表现。表 3：本周（6.8-6.14）票房排名TOP10序号影片档期票房（万）票房占比（%）排片占比（%）制作/出品/引进/发行给阿嫲的情书11,697.7837.50%38.30%深圳市金蚂蚁、大麦娱乐、荣德控股、立春影业、广州萌萌达、长沙柠檬之光、渔光影业、中影数字电影发展火遮眼9,416.4630.20%17.50%安乐影片、浙江横店影业、安乐（北京）电影发行消失的人2,974.399.50%8.20%合众千澄、猫眼、霍尔果斯江湾、北京真澄、江西金盏花、北京票房大卖、北京循环播放揭秘日1,992.726.40%5.70%美国环球影业、美国安培林娱乐公司、
中国电影华夏电影发行有限责任公司诺曼底72 小时819.122.60%5.30%法国映欧嘉纳、中国电影星球大战：曼达洛人与古古707.812.20%3.40%华特迪士尼、美国卢卡斯、中国电影记忆碎片（经典重映）237.190.70%1.40%美国顶峰娱乐、Team Todd、Newmarket Capital Group、中国电影宇宙巨人：希曼崛起213.880.60%3.40%美国哥伦比亚影业加菲猫家族（经典重映）173.320.50%0.40%美国爱尔康娱乐、美国星计划、美国主焦点、美国天下一、美国旅行者工作室、中国电影极限逃生150.490.40%2.60%上海喜焰文化、霍尔果斯千澄、天津猫眼微影数据来源：灯塔专业版，猫眼专业版，金元证券研究所整理表 4：待映电影近7 日新增想看人数TOP10序号影片计划上映时间累计想看人数（万人）女性观众占比（%）男性观众占比（%）制作/出品/引进/发行我看见两朵一样的云2026/6/2638.490.20%9.80%陌陌影业、猫眼、北京微梦科创、艺之影音玩具总动员52026/6/1916.170.40%29.60%华特迪士尼蜘蛛侠：崭新之日2026/7/2920.246.60%53.40%美国哥伦比亚影业特立独行2026/7/314.874.00%26.00%上海淘票票、北京乐本、北京枫硕、香山栩多木、北京景合、昆山市周庄双桥、北京烈火、北京煌炜艺嘉、北京微梦创科小黄人与大怪兽2026/7/36.566.70%33.30%美国环球影业、美国照明娱乐请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-9-优酷领跑综艺周榜，头部综艺竞争更加激烈：根据本周（6.8-6.14）综艺市占率数据，经典综艺IP 续集仍为市场绝对主力，头部综艺竞争更加激烈。《五哈》以19.19%的市占率稳居榜首，但环比略有下滑，《乘风2026》市占率则持续提升,TOP3 节目合计市占近39%，印证成熟IP 的强用户粘性。平台分布上，优酷入围4 档节目数量最多，芒果TV 在自制综艺领域保持一定优势，爱奇艺与腾讯视频则凭借联合播出的头部综艺维持竞争力。漫剧市场热度持续提升，头部作品周播放量突破10 亿次：《发配边关，罪妻开荒养出战神》以累计12.9 亿播放量断层领先，其第二季亦以4.1 亿播放量跻身TOP5，印证优质IP 的系列化开发潜力。题材分布上，尽管加入种田、穿四渡2026/6/268.258.40%41.60%中共贵州省委宣传部、中共湖北省委宣传部、中共四川省委宣传部、中共江西省委宣传部、博纳影视、
贵广网络、解放军八一制片厂、峨眉电影、江西电影、北京微梦创科爱是愤怒2026/6/196.386.70%13.30%广州好回合、麦特（上海）、华夏电影、上海拾谷、阿那亚、湖北庆芭芭、麦特（杭州）、北京环鹰、华夏电影抓特务2026/6/1953.40%46.60%大麦、中国电影、浙江东阳美拉、长影、天津唐人、昆山市周庄双桥、新丽传媒、广西电影、北京少年气、麦特影业（苏州）、陕西融媒、北京微梦创科三国第一部：争洛阳2026/7/109.557.80%42.20%追光动画、大麦娱乐、中国电影张杰 未·LIVE-“开往1982”世界巡回演唱会北京鸟巢站（纪录片）
2026 年
5.381.40%18.60%-数据来源：灯塔专业版，金元证券研究所整理表 5：本周（6.8-6.14）综艺节目表现情况序号节目上线时间正片播放市占率播出平台哈哈哈哈哈2026.4.419.19%爱奇艺、腾讯奔跑吧 第十季2026.4.2410.54%优酷、爱奇艺、腾讯乘风 20262026.4.39.18%芒果TV这是我的西游 第二季2026.5.296.57%优酷开始推理吧2026.5.274.63%腾讯歌手 20262026.5.223.78%芒果TV种地吧 第四季2026.5.143.18%爱奇艺爸爸当家 第五季2026.5.183.05%芒果TV五十公里桃花坞 第六季2026.5.142.97%优酷无限超越班 第四季2026.4.42.86%优酷数据来源：灯塔专业版，金元证券研究所整理请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-10-越、系统等元素，但用户对“爽感叙事”仍有强偏好。与此同时，都市日常、女性成长等现实向题材亦有稳定供给，受众覆盖面拓宽。账号格局上，大多多动画、饺子动画各占两席，头部制作方初具规模效应。整体看，漫剧市场正经历从单一爆款向IP 矩阵化、品类多元化的进阶，建议持续关注头部制作方的产能扩张节奏及跨季IP 的长线运营效率。3.3 游戏腾讯系基本盘稳固，暑期游戏旺季即将开启：《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》《无畏契约》四款游戏稳居畅销榜头部，验证腾讯系游戏长线商业化韧性。免费榜方面，《蛋仔派对》保持强势，休闲派对赛道仍处高景气区间，后续重点关注暑期档游戏表现。图 7：本周（6.8-6.14）游戏畅销榜排名表现数据来源：七麦数据，金元证券研究所整理表 6：本周（6.8-6.14）漫剧市场表现排名剧名题材发布账号累计播放量（亿）发配边关，罪妻开荒养出战神异能、种田、逆袭、架空大多多动画12.9蒙眼望断江南雪都市日常、现代、奇幻脑洞宁沐动漫5.9八零，杀猪辣媳宠上天女频、年代、逆袭、家庭伦理西瑶短剧4.9金钱照冷暖都市日常、现代、剧情云栖剧场4.4发配边关，罪妻开荒养出战神第二季异能、种田、逆袭、架空大多多动画4.1跨界渔场我靠抽水机拯救古代孤城系统、逆袭、穿越、古代饺子动画4.0我三分球十投十中校园、系统、都市日常、逆袭快看短剧3.7发光吧，翻译官大女主、都市日常、女性成长、职场幻境大剧场、幻境千象3.3枯骨成仙逆袭、穿越、玄幻仙侠茉冉漫影3.1我的车间不养闲人种田、年代、逆袭饺子动画2.5数据来源：剧查查，金元证券研究所整理请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-11-图 8：本周（6.8-6.14）游戏免费榜排名表现数据来源：七麦数据，金元证券研究所整理四、近期投资提示五、风险提示行业竞争加剧风险；产业政策变化风险；影视作品进展不及预期风险；票房不表 7：下周重要会议序号公司名称会议名称会议时间哔哩哔哩-W股东大会2026-06-17名创优品股东大会2026-06-18
欢瑞世纪股东大会2026-06-18星空华文股东大会2026-06-18
易点天下股东大会2026-06-18中国电影股东大会2026-06-18哔哩哔哩-W股东大会2026-06-17贪玩股东大会2026-06-17
海看股份股东大会2026-06-17凡拓数创股东大会2026-06-17
东方明珠股东大会2026-06-17
新经典股东大会2026-06-17
无线传媒股东大会2026-06-16
因赛集团股东大会2026-06-15数据来源：Choice，金元证券研究所整理请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-12-达预期风险；AI 变现能力不达预期风险；监管趋严风险；经营不达预期风险；宏观经济波动风险；地缘政治风险。金元证券股票投资评级标准：买入：预期未来6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅15%以上；增持：预期未来6 个月内股价收益率超越沪深300 指数的涨跌幅5%～15%；中性：预期未来6 个月内股价收益率相对沪深300 指数涨跌幅的差异在-5%～+5%之间；减持：预期未来6 个月内股价收益率弱于沪深300 指数的涨跌幅5%以上。金元证券行业投资评级标准：现；中性：预期行业相关指数在未来6 个月内基本与沪深300 指数表现持平；数表现。金元证券机构销售负责人：詹宝强请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先-13-