一、市场周度回顾

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二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 42.1 行业要闻 ...................................................................... 42.2 公司公告 ...................................................................... 6
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 2 -图表目录Figure 1 申万一级行业周度涨跌幅 ......................................................... 3Figure 2 消费二级子行业周度涨跌幅 ....................................................... 3Figure 3 消费各行业周度涨幅前五个股 ..................................................... 4Figure 4 消费各行业周度跌幅前五个股 ..................................................... 4
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 3 -
一、市场周度回顾
Figure 1 申万一级行业周度涨跌幅Figure 2 消费二级子行业周度涨跌幅-4%-2%0%2%4%6%8%10%建筑材料石油石化钢铁基础化工有色金属房地产环保纺织服饰轻工制造国防军工电力设备社会服务机械设备汽车公用事业商贸零售美容护理传媒建筑装饰交通运输综合电子煤炭农林牧渔家用电器计算机医药生物沪深300食品饮料非银金融通信银行-4%-2%0%2%4%6%8%10%饰品贸易Ⅱ专业服务黑色家电休闲食品服装家纺个护用品酒店餐饮厨卫电器照明设备Ⅱ非白酒食品加工化妆品旅游及景区纺织制造一般零售专业连锁Ⅱ小家电调味发酵品Ⅱ互联网电商教育白色家电饮料乳品家电零部件Ⅱ白酒Ⅱ
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 4 -Figure 3 消费各行业周度涨幅前五个股食品饮料家电纺织服饰证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)好想你19.59澳柯玛12.48*ST 天创29.16味知香17.23勤上股份12.07梦洁股份22.03万辰集团14.32星帅尔11.09探路者16.55泉阳泉13.57毅昌科技10.89三夫户外15.63中信尼雅9.69和晶科技10.86华茂股份14.44商贸零售社会服务美容护理证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)新华百货22.00苏试试验13.44延江股份22.94新迅达18.30电科院12.87锦盛新材10.26怡亚通14.63华测检测12.56百亚股份7.84华凯易佰14.30中体产业11.66倍加洁5.91上海九百11.72信测标准10.96华业香料4.66Figure 4 消费各行业周度跌幅前五个股食品饮料家电纺织服饰证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)安记食品-4.48比依股份-2.99开润股份-2.10东鹏饮料-5.06联域股份-3.67华利集团-2.81古井贡酒-5.91极米科技-5.00孚日股份-2.96欢乐家-9.88三花智控-5.95迎丰股份-3.53岩石股份-11.49立达信-14.51美尔雅-4.30商贸零售社会服务美容护理证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)证券简称涨跌幅(%)茂业商业-4.70中国高科-3.46芭薇股份0.00焦点科技-5.24行动教育-3.47水羊股份-0.81跨境通-7.39西安饮食-4.15登康口腔-0.83壹网壹创-9.64安车检测-5.00爱美客-2.31三江购物-12.27ST 东时-9.11*ST 美谷-3.21二、行业要闻及重点公司公告2.1 行业要闻⚫ 个人消费贷款财政贴息政策实施期限将延长至2026 年12 月31 日，并在支持范围、领域和额度等方面做出重要调整。消费贷贴息政策执行期间，消费者实际承担的利率有望降至2%左右。新政发布后，农业银行、中国银行等多家大型银行迅速发布具体执行公告。部分优质客户在享受贴息后，消费贷的实际利率可进入“2%区间”。这一水平，甚至低于当前
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 5 -新发放的住房贷款利率。⚫ 民政部、财政部联合印发《关于全面启动实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目的通知》，决定在前期试点工作基础上，于2026年1 月1 日起，在全国范围内组织实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目，实施周期为12 个自然月。⚫ 据国家发改委，2026 年第一批936 亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500 个项目，带动总投资超过4600 亿元。⚫ 据央视新闻，为切实维护消费者合法权益，促进产业高质量发展，国务院食安办组织国家卫生健康委、市场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准预制菜》《预制菜术语和分类》草案；会同市场监管总局、商务部等部门起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将于近日向社会公开征求意见。下一步，相关部门将在充分吸纳各方意见建议的基础上，进一步修改完善，按程序发布。⚫ 2026 年1 月1 日起，面向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴的政策在全国正式实施，这一政策此前已于2025 年7 月在部分省市开展试点。经统一评估为中度、重度、完全失能等级的老年人，可通过“民政通”小程序或App 申请补贴，每月最高可获得800 元养老服务消费补贴。其中居家养老服务消费券抵扣比例为50%，机构养老服务券抵扣比例为40%。补贴以电子消费券形式按月发放，覆盖居家、社区、机构三类养老服务，包含助餐、助浴、助洁、助行、助急、助医以及康复护理、日间托养等多项服务内容。⚫ 1 月21 日，财政部发布《关于口岸进境免税店有关事宜的通知》，在武汉天河国际机场等41 个口岸各新设1 家口岸进境免税店。其中，横琴口岸进境免税店设立后，允许自澳门进境居民旅客在该口岸进境免税店购买一定数量（15000 元以内）的免税商品。继续在海口美兰国际机场、蛇口邮轮中心等11 个口岸设立口岸进境免税店。停止设立青岛流亭国际机场、广州东火车站、江门港等3 个口岸进境免税店。待厦门高崎国际机场客运航线转场至厦门翔安国际机场后，停止设立厦门高崎国际机场口岸进境免税店。⚫ 市场监管总局发布2025 年综合整治“内卷式”竞争十大典型案例，包括市场监管总局依据《反垄断法》公开约谈货拉拉；光伏行业“内卷外溢”风险预警与整治；河南省开封市市场监管局查处开封佰康健康咨询服务有限公司利用私域直播虚假宣传系列案；市场监管总局就外卖“补贴大战”约谈外卖平台；广东、湖南、北京等地市场监管部门对移动电源产品实施
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 6 -缺陷调查与召回；市场监管总局组织开展2025 年新能源汽车整车产品质量国家监督专项抽查；市场监管总局组织开展广告合规助企专项行动等。⚫ 1 月21 日，拼多多美股盘前涨逾7%，上海市税务部门依法对其未按规定报送涉税信息处以10 万元罚款。⚫ 1 月21 日，据多家企业信息服务平台显示，内蒙古西贝餐饮集团有限公司获A 轮融资。投资方包括台州新荣泰投资有限公司、呼和浩特市集体共创企业管理中心（有限合伙）、成都迅达光电有限公司、杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙）等。同步工商信息显示，西贝餐饮的注册资本从8990.2896 万元增至10168.0175 万元，增幅约13.1%；股东名单新增上述投资方，创始人贾国龙及部分原有股东的持股比例出现相应下降至约26.16%。⚫ 近日，农业农村部以“乡约中国年”为主题，发布天津运河烟火之旅、江苏镇江醋文化休闲之旅等53 条冬季乡村休闲旅游精品线路，以及山东潍坊小麦峪村、广西融安金桔老家等144 个精品景点。本次发布景点线路，主要聚焦春节主题和假日乡村休闲旅游产品，涵盖非遗体验、滑雪戏雪、温泉康养等特色项目。⚫ 1 月19 日，海关总署最新数据显示，2025 年12 月中国出口空调382 万台，同比下降20.6%；1-12 月累计出口5895 万台，同比下降4.3%。12月出口冰箱677 万台，同比增长6.4%；1-12 月累计出口8165 万台，同比增长1.7%。12 月出口洗衣机356 万台，同比增长26.1%；1-12 月累计出口3616 万台，同比增长10.0%。12 月出口液晶电视908 万台，同比下降2.8%；1-12 月累计出口10673 万台，同比下降2.8%。（信息来源：e 公司）2.2 公司公告⚫ 华图山鼎:1 月23 日公告称，因个人资金需求，车璐计划于2026 年2 月24 日至2026 年5 月22 日减持不超589.69 万股，占公司总股本不超3.0%。⚫ 青松股份：1 月23 日发布业绩预告，2025 年前三季度主营收入15.53 亿元，同比上升12.0%；归母净利润1.11 亿元，同比上升246.98%；扣非净利润7542.85 万元，同比上升146.48%；其中2025 年第三季度，主营收入6.16 亿元，同比上升16.6%；归母净利润8333.26 万元，同比上升232.47%；扣非净利润4945.66 万元，同比上升105.99%。⚫ ST 绝味：2025 年三季报，前三季度公司主营收入42.6 亿元，同比下降15.04%；归母净利润2.8 亿元，同比下降36.07%；扣非净利润2.41 亿元，同比下降43.27%；其中2025 年第三季度，公司单季度主营收入14.41
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 7 -亿元，同比下降13.98%；单季度归母净利润1.05 亿元，同比下降26.46%；单季度扣非净利润1.07 亿元，同比下降24.9%；负债率24.38%，投资收益2829.43 万元，财务费用1577.52 万元，毛利率30.25%。⚫ 永辉超市：1 月22 日公告，因通过产权交易所征集意向受让方的周期较长，继续实施将面临较大不确定性，结合公司战略规划及实际情况，为尽快盘活资产、聚焦主业，公司已终止于重庆联合产权交易所以公开挂牌交易方式转让参股子公司永辉云金科技有限公司（简称“云金科技”）28.095%的股权，不再通过其征集意向受让方。⚫ 泡泡玛特：公司于2026 年1 月21 日，通过集中竞价交易回购50 万股，回购金额9648.96万港元，最低成交价为191.1港元，最高成交价为194.9港元；近30 日累计回购190 万股，累计回购金额3.48 亿港元。⚫ 家家悦：2026 年1 月21 日晚间发布业绩预报称，2025 年预计净利润约1.98 亿元-2.28 亿元，同比增长50.06%-72.79%。2025 年Q4 公司可比店的客流及销售同比增速呈持续改善向好趋势，其中Q4 可比门店的客流、销售分别同比增长约8%、6%，增强了公司盈利能力。⚫ 周大福：1 月21 日公告称，公司连同其附属公司（“本集团”）公布截至2025 年12 月31 日止第三季度若干未经审核主要经营数据。第三季度，集团零售值同比增长17.8%。按地区看，中国内地零售值增长16.9%，占集团零售值的84.8%；中国香港、中国澳门及其他市场零售值增长22.9%，占比15.2%。同店销售方面，中国内地增长21.4%，中国香港及中国澳门增长14.3%；同店销量中国内地下降13.9%，中国香港及中国澳门下降21.6%。按产品划分，中国内地定价首饰同店销售增长53.4%，计价黄金首饰增长13.1%；中国香港及中国澳门定价首饰同店销售下降14.9%，计价黄金首饰增长43.2%。⚫ 燕京啤酒：1 月20 日发布业绩预告，预计2025 年归母净利15.84 亿元-17.42 亿元，同比增长50%-65%。报告期内，公司坚定推进大单品战略，围绕产品力、品牌力、渠道力积极探寻创新路径，深化卓越管理体系建设，推行品牌年轻化、时尚化、高端化建设，实施梯度化市场开发策略，燕京U8 继续保持稳健增长态势。⚫ 永辉超市：1 月20 日公告，预计2025 年归属于上市公司股东的净利润亏损21.4 亿元，上年同期为亏损14.7 亿元。公司报告期内深度调改了315 家门店，并关闭了381 家与公司未来战略定位不相符的门店。门店调改对公司利润的影响主要包含调改相关的资产报废损失、停业装修营业收入损失、一次性开办费投入等，其中资产报废及一次性投入合计约9.1 亿元。此外，门店因停业装修产生的毛利额损失预估约3 亿元。与此同时，关闭381 家门店也产生了较大损失，主要包含资产报废损失、人
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请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎- 8 -员优化离职补偿、租赁相关的违约赔偿等。⚫ 南侨食品：1 月20 日公告，预计2025 年年度实现归属于上市公司股东的净利润3626.37 万元到4351.64 万元，同比减少78.39%到81.99%。报告期内，由于全年各主要原材料价格同比有不同程度上涨，带来生产成本的增加，从而导致公司整体毛利率以及净利率的下降。此外，公司高毛利产品烘焙应用油脂收入占比的下降，使得整体毛利率进一步承压。⚫ 光明乳业：1 月20 日公告，预计2025 年度公司实现归属于母公司所有者的净利润为亏损1.2亿元-1.8亿元。2025年度，公司海外子公司 SynlaitMilk Limited（新西兰新莱特乳业有限公司）（简称“新莱特”）生产基地出现生产问题，造成存货报废、生产成本费用增加等直接损失较大，对新莱特当期损益造成影响，导致新莱特2025 年度经营亏损。新莱特上述问题已基本得到解决。⚫ 朗姿股份：1 月20 日发布业绩预告，预计2025 年归母净利润为9 亿元-10.5 亿元，比上年同期上升245.25%-302.8%。本期处置若羽臣部分股票以及将若羽臣剩余股权从长期股权投资转为交易性金融资产确认投资收益和后续公允价值变动损益，其影响净利润金额约为7.25 亿元。⚫ 水井坊：1 月19 日公告，预计2025 年度公司实现归属于母公司所有者的净利润为39185 万元，与上年同期相比，预计减少94918 万元，同比下降71%；预计2025 年度公司实现营业收入303776 万元，预计减少217900 万元，同比下降42%。2025 年白酒行业在宏观经济周期、产业调整周期与政策调整的多重影响下进入深度调整阶段，传统商务宴请等消费场景恢复较缓，行业库存整体处于高位。（以上公告信息来源均为Wind 资讯）