1.市场指数

行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备半导体与半导体生产设备行业周报、月报英特尔和AMD 服务器CPU 交期延长，英飞凌功率半导体涨价——行业周报报告要点：本周（2026.2.2-2026.2.8）市场回顾1）海外AI 芯片指数本周下跌0.9%。其中，MPS 和台积电上涨9.4%和5.5%，AMD 下跌12%，英伟达下跌3.0%。2）国内AI 芯片指数本周下跌11.2%。寒武纪、翱捷科技、兆易创新和长电科技跌幅超11%，澜起科技、通富微电、中芯国际和海光信息跌幅近10%。3）英伟达映射指数本周下跌4.8%，江海股份和英维克跌幅在8.4%和6.8%，工业富联和长芯博创跌幅在5%以上，兆龙互连、麦格米特和景旺电子跌幅在4%-5%。4）服务器ODM 指数本周上涨2.0%，超微电脑和Quanta 涨幅在18%和7.1%，Gigabyte 和鸿海精密跌幅在3%-4%。5）存储芯片指数本周下跌13.7%，聚辰股份跌幅在20%，香农芯创、太极实业、佰维存储、江波龙、德明利、北京君正、联芸科技和兆易创新跌幅均在10%以上。6）功率半导体指数本周下跌6.5%；A 股果链指数下跌3.5%，港股苹果指数下跌2.4%。行业数据1）25Q4 全球笔电预计出货4646.7 万台，主要受存储芯片涨价延续带动需求增强及厂商积极出货。2）25Q4 全球平板出货4400 万台，2025 全年出货同比增加9.8%。3）预计2026 年全球智能手机出货量将同比下降6.1%，而智能手机SoC 出货量预计将比2025 年下降7%。重大事件1）英特尔与超微已通知中国客户服务器CPU 供应短缺，交期延长，英特尔服务器产品在中国的价格普遍上涨超过10%，具体涨幅视客户合约而定。2）亚马逊2026 年整体资本支出将攀升至约2000 亿美元，较2025 年约1310 亿美元大增近60%，3）台积电规划于2028 年在日本熊本县的第二座晶圆厂，开始量产3nm 芯片。4）受AI 需求激增导致产能短缺及原材料和基础设施成本上涨，英飞凌将于2026 年4月1 日起针对功率开关及IC 产品实施价格调整，最高涨幅达25%。5）英特尔将进军图形处理器（GPU）市场，核心瞄准数据中心AI 算力场景，直面英伟达在该领域的主导地位。风险提示上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI 进展等。下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI 进展放缓；其他系统性风险等。推荐|维持过去一年市场行情相关研究报告《国元证券行业研究-电子行业周报：台积电持续扩充CoWoS产能，英伟达联手奔驰打造无人出租车》2026.02.02《国元证券行业研究-电子行业周报：美国政府放松H200 对华出口，美光在纽约州兴建多座晶圆厂》2026.01.12报告作者分析师彭琦执业证书编号 S0020523120001电话邮箱分析师沈晓涵执业证书编号 S0020524010002电话邮箱联系人李聪电话邮箱-13%7%27%46%66%2/105/118/911/72/5半导体与半导体生产设备沪深300目 录图表目录图1：海外AI 芯片和国内AI 芯片指数波动 ...................................................... 3图2：英伟达映射指数及服务器ODM 指数波动 ............................................... 4图3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4图4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4图5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5图6：港股果链指数 .......................................................................................... 5图7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5图8：全球笔电出货量（千台） ........................................................................ 6图9：2025 年全球平板厂商季度排名变动 ....................................................... 7
1.市场指数
海外AI 芯片指数：本周下跌0.9%。其中，MPS 和台积电上涨9.4%和5.5%，AMD 下跌12%，英伟达下跌3.0%。国内A 股芯片指数：本周下跌11.2%，成分股全线下跌。其中，寒武纪、翱捷科技、兆易创新和长电科技跌幅超11%，澜起科技、通富微电、中芯国际和海光信息跌幅近10%。图1：海外AI 芯片和国内AI 芯片指数波动注：海外AI 指数包括英伟达、台积电、博通、Marvell、MPS 和AMD；国内AI 指数包括中芯国际、寒武纪、海光信息、澜起科技、瑞芯微、恒玄科技、翱捷科技、兆易创新、长电科技和通富微电英伟达映射指数：本周下跌4.8%。其中，江海股份和英维克跌幅在8.4%和6.8%，工业富联和长芯博创跌幅在5%以上，兆龙互连、麦格米特和景旺电子跌幅在4%-5%。服务器ODM 指数：本周上涨2.0%。其中，超微电脑和Quanta 涨幅在18%和7.1%，Gigabyte 和鸿海精密跌幅在3%-4%。图2：英伟达映射指数及服务器ODM 指数波动注：英伟达映射指数包括工业富联、神宇股份、博创科技、沃尔核材、兆龙互连、麦格米特、英维克、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、太辰光和江海股份；服务器ODM 指数包括Supermicro、鸿海精密、Quanta、Wistron、Wiwynn 和Gigabyte国内存储芯片指数：本周下跌13.7%。其中，聚辰股份跌幅在20%，香农芯创、太极实业、佰维存储、江波龙、德明利、北京君正、联芸科技和兆易创新跌幅均在10%以上。国内功率半导体指数：本周下跌6.5%。其中，士兰微跌幅近10%，华润微和斯达半导跌幅在7%以上，芯联集成和扬杰科技跌幅在5%以上。图3：国内存储芯片指数波动图4：国内功率半导体指数波动注：指数包含兆易创新、北京君正、联芸科技、恒烁股份、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业、普冉股份、香农芯创、东芯股份和聚辰股份注：指数包含华润微、士兰微、芯联集成、捷捷微电、扬杰科技、斯达半导、新洁能和富乐德果链指数：本周A 股苹果指数下跌3.5%，港股苹果指数下跌2.4%。图5：A 股果链指数图6：港股果链指数注：指数包含工业富联、立讯精密、领益智造、东山精密、歌尔股份、水晶光电、鹏鼎控股、蓝思科技、德赛电池、长盈精密、信维通信、欣旺达、博众精工、赛腾股份、珠海冠宇和环旭电子注：指数包含比亚迪电子、高伟电子、通达集团、舜宇光学和瑞声科技本周覆盖标的中，水晶光电领涨，涨幅达到11.4%，世运电路、兆威机电、强达电路、安克创新涨幅在3%-6%。澜起科技和兆易创新跌幅在10%以上，纳芯微、拓荆科技、斯达半导、生益科技和圣邦股份跌幅在5%-10%。图7：覆盖标的本周涨跌幅1月30日股价（元）2月6日股价（元）波动水晶光电23.8326.5511.41%世运电路62.3365.545.15%兆威机电117.06121.693.96%强达电路94.9698.563.79%安克创新99.58102.723.15%领益智造14.6414.720.55%珂玛科技126.68124.61-1.63%南极光27.0826.35-2.70%联创电子11.0610.59-4.25%豪威集团121.20115.95-4.33%强瑞技术106.17101.08-4.79%纳芯微185.90174.17-6.31%拓荆科技352.74330.33-6.35%斯达半导110.62102.70-7.16%生益科技68.9563.04-8.57%圣邦股份76.1468.75-9.71%澜起科技181.85163.54-10.07%兆易创新314.88276.17-12.29%
2.行业数据
据Digitimes 数据，2025 年第4 季全球笔电出货表现优于预期，较前一季减少近3%。由于存储芯片价格在第4 季大幅度上涨，且涨势将延续至2026 年，因此大部分笔电品牌厂商积极于第4 季拉高出货量，以降低库存成本上升压力，加上消费及商务市场亦因存储芯片涨价消息而需求强劲，以上皆为造成第4 季笔电出货衰退幅度较预期减少的因素。图8：全球笔电出货量（千台）据Omdia 数据，2025 年，全球平板市场继续复苏，全年出货量同比增长9.8%，达到1.62 亿台。季度表现来看，节日季表现最为强劲，2025 年第四季度，出货量达4400 万台，同比增长9.8%。中东欧地区成为2025 年增速最快的市场，其次为亚太地区。全年来看，除北美外，各地区均实现两位数增长，尽管北美全年略有下滑，但厂商与零售商的节日促销活动在一定程度上缓解了年度降幅。图9：2025 年全球平板厂商季度排名变动据Counterpoint Research 数据，在2025 年的全球智能手机SoC 市场，联发科以34.4%的出货量份额位居第一，高通（25.1%）、苹果（18.1%）、紫光展锐（12.1%）和三星（5.7%）分列第二至第五名。Counterpoint Research 预计2026 年全球智能手机出货量将同比下降6.1%，而智能手机SoC 出货量预计将比2025 年下降7%。其中，华为海思SoC 出货量将增长4.0%，谷歌及三星分别增长18.9%及7.3%。苹果、高通、联发科SoC 将分别下跌4.4%、8.8%及10.0%。Counterpoint Research表示，在SoC 供应商中，紫光展锐由于其在萎缩的低端4G 市场中的业务占比过高，面临最大的下滑，出货量将下滑14.2%。
3.重大事件
1）英特尔与超微已通知中国客户服务器CPU 供应短缺，其中，英特尔警告部分CPU交期最长可能达6 个月，部分AMD 产品交期目前长至10 周左右。受供应吃紧影响，英特尔服务器产品在中国的价格普遍上涨超过10%，具体涨幅视客户合约而定。2）亚马逊执行长Andy Jassy 宣布，2026 年整体资本支出将攀升至约2000 亿美元，较2025 年约1310 亿美元大增近60%，规模远超市场预期，也使亚马逊领跑全球AI与云端基础建设投资竞赛。3）台积电规划于2028 年在日本熊本县的第二座晶圆厂，开始量产3nm 芯片。该晶圆厂原规划于2027 年底前量产6/7nm 的半导体产品，不过台积电研拟提升该厂引进的技术水准，预期可应用于AI 资料中心等相关领域。4）受AI 资料中心需求激增导致产能短缺，加上原材料和基础设施成本飙涨，英飞凌涨价通知显示，公司将于2026 年4 月1 日起针对功率开关及IC 产品实施价格调整，最高涨幅达25%。5）2 月3 日，英特尔CEO 陈立武在思科AI 峰会上正式宣布，公司将进军图形处理器（GPU）市场，核心瞄准数据中心AI 算力场景，直面英伟达在该领域的主导地位，这也是英特尔在新任管理层带领下的重要战略扩张动作。6）2 月4 日消息，真我手机官方旗舰店今年1 月确认realme 将回归OPPO，成为旗下子品牌。外媒91mobiles 于当地时间2 月3 日报道称，realme 印度已经开始实施成本削减计划，而首当其冲的就是销售团队。该公司已开始对销售执行人员和管理人员进行裁员。7）由于全球供应紧张，威胁到产品发布并推高整个科技行业的成本，全球领先的PC制造商惠普、戴尔、宏碁和华硕正在考虑首次从中国芯片制造商采购内存芯片。知情人士透露，惠普已开始对中国内存芯片制造商的产品进行认证，以建立更多供应替代方案。惠普计划持续关注内存芯片供应情况直至2026 年中期左右。如果DRAM（动态随机存取存储器）供应持续受限且价格持续飙升，惠普可能会首次开始从中国厂商采购非美国市场的DRAM 芯片。知情人士表示，戴尔也正在对中国半导体厂商的DRAM 产品进行认证。8）近日，国家标准化管理委员会下达2026 年第一批推荐性国家标准采信团体标准计划，由中国电子视像行业协会归口、歌尔等企业参与制定的《显示产品视觉健康 第4 部分：头戴式虚拟现实（VR）设备》团体标准，成功被采信为国家标准（项目计划号20260739-T-339），是对标准技术先进性与行业适用性的最高认可。9）芯片制造商微芯科技（Microchip Technology）周四（2 月5 日）预测，其第四季度利润将低于市场预期，市场预计Microchip第四季度调整后每股收益约为40美分，低于市场平均预期的48 美分，这引发了人们对内存供应短缺对整个半导体行业影响的担忧。全球内存供应短缺重创个人电子行业，迫使智能手机制造商和个人电脑供应商削减订单，因为他们难以交付成品，这损害了Microchip 等供应商的利益。
4.风险提示
上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI 进展等。下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果AI 进展放缓；其他系统性风险等。（1）公司评级定义（2）行业评级定义股价涨幅优于基准指数15%以上行业指数表现优于基准指数10%以上行业指数表现相对基准指数介于-10%~10%之间行业指数表现劣于基准指数10%以上股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间持有股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间卖出股价涨幅劣于基准指数5%以上备注：评级标准为报告发布日后的6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现，其中A 股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500 指数或纳斯达克指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50 指数。