1. 二级市场表现

摘要
二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为4.32%，跑赢创业板指4.67%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.03%，半导体材料上涨5.48%，电子化学品上涨2.82%，可降解塑料上涨5.97%，工业气体上涨9.20%，电池化学品上涨2.29%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(14050 元/吨，-2.09%)、精氨酸(20850 元/吨，0.48%)、色氨酸(31500 元/吨，不变)、蛋氨酸(17700 元/吨，1.43%)可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(17800 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(16800 元/吨，不变)、PBS(17000 元/吨，不变)、PBAT(9700 元/吨，不变)维生素：维生素A(61500 元/吨，-1.60%)、维生素E(54500 元/吨，不变)、维生素D3(200000 元/吨，不变)、泛酸钙(40000 元/吨，不变)、肌醇(30500 元/吨，不变)工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(6335 元/吨，不变)塑料及纤维：碳纤维(83750 元/吨，不变)、涤纶工业丝(8900 元/吨，不变)、涤纶帘子布12 月出口均价为(15137 元/吨，-1.00%)、芳纶(8.53 万元/吨，-2.93%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(15200 元/吨，不变)、癸二酸12 月出口均价为27065 元/吨，较上月下降4.54%。投资建议特斯拉机器人预计2027 年底启动公开销售，人形机器人量产在即推动产业发展加速。1 月22 日，·马斯克现身瑞士达沃斯世界经济论坛并接受采访。根据马斯克采访内容表示，特斯拉人形机器人“擎天柱”，已可在特斯拉工厂中人执行一些简单任务，预计到2026 年底将能处理更复杂的工作。到2027 年底，特斯拉人形机器人可靠性和安全性预计将达到非常高的水平，功能范围也更广，人形机器人有望启动公开销售。未来十年人形机器人市场预计将迎来指数级增长，到2035 年全球出货量有望达到260 万台。人形机器人量产推动下，上游材料将显著受益。建议关注人形机器人实现环境感知的核心零部件电子皮肤和灵巧手传动装置“腱绳+保护套管”。电子皮肤相关标的包括：【汉威科技】、【福莱新材】、【晶华新材】、【柯力传感】。“腱绳+保护套管” 相关标的包括：【骏鼎达】。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明风险提示原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格....................................................................................................................................... 14图11：部分电子化学品价格........................................................................................................................................... 15图12：维生素价格........................................................................................................................................................... 16图13：芳纶与碳纤维产业链情况................................................................................................................................... 17图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18图15：部分基础化学品价格情况................................................................................................................................... 19行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
1. 二级市场表现
本周基础化工、新材料均上涨。本周（20260119-20260123）沪深300 涨跌幅为-0.62%，上证指数涨跌幅为0.84%，创业板指涨跌幅为-0.34%。涨幅前三行业分别是建筑材料（9.23%）、石油石化（7.71%）、钢铁（7.31%）。图1：行业周涨跌幅（%）图2：近三年创业板指与新材料指数走势行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨2.03%，半导体材料上涨5.48%，电子化学品上涨2.82%，可降解塑料上涨5.97%，工业气体上涨9.20%，电池化学品上涨2.29%。图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为71.91%，表现占优的个股有江化微(46.41%)、泰和新材(18.12%)、侨源股份(16.97%)、华秦科技(16.28%)、贵研铂业(12.7%)等，表现较弱的个股包括天承科技(-8.77%)、上海新阳(-6.66%)、江丰电子(-5.48%)、艾森股份(-4.28%)、聚和材料(-3.56%)等。个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为36.04%，净流入较多的个股有金发科技(5.6 亿)、天岳先进(3.92 亿)、新和成(3.47 亿)、吉林化纤(2.59 亿)、贵研铂业(2.31 亿)等，净流出较多的个股包括南大光电(-12.61 亿)、江化微(-11.96 亿)、上海新阳(-6.7亿)、彤程新材(-5.53 亿)、晶瑞电材(-4.82 亿)等。个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为贵研铂业(100 分位)、华秦科技(100 分位)、江化微(100 分位)、奥来德(100 分位)、光威复材(99.79 分位)、侨源股份(99.79分位)、广信股份(99.79 分位)、万润股份(99.79 分位)、安集科技(99.79 分位)、天岳先进(99.76分位)等。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
2. 产业链数据跟踪
2.1 氨基酸周度价格数据更新：截止1 月23 日，缬氨酸价格为14050 元/吨，环比下降2.09%；赖氨酸(98.5%)价格为6425 元/吨，环比上涨0.39%；赖氨酸(70%)价格为4300 元/吨，环比上涨0.58%；蛋氨酸价格为17700 元/吨，环比上涨1.43%；色氨酸价格为31500 元/吨，价格不变；精氨酸单价为20850 元/吨，环比上涨0.48%；苏氨酸价格为7200 元/吨，环比下降0.69%。图7：部分氨基酸品种价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.2 可降解塑料截至2026 年1 月26 日，聚乳酸(FY201 注塑级)价格为17800 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201 吹膜级)的价格为16800 元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110 透明挤出级)的价格为17000 元/吨，较上周不变；玉米均价为2374.71 元/吨，较上周上涨0.43%。2025 年12 月，聚乳酸进口均价为2156.5 美元/吨，环比下降4.73%；出口均价为2420.53 美元/吨，较上月上升4.00%。聚乳酸进口4765 吨，较上月下降12.51%；出口2218 吨，较上月上升13.55%；2025 年12 月，PLA 进口数量同比减少5.3%，出口数量同比增加13.5%，进口平均单价15072元每吨，环比减少954 元，出口平均单价16917 元每吨，环比增加440 元。截至2026 年1 月26 日，PBS 均价为17000 元/吨，较上周不变；较2025 年12 月26 日下降2.86%；截至2026年1 月23 日，PBAT 的价格为9700 元/吨，较上周不变，较上月同期降低100 元；若原材料均外采，当前PBAT 成本价为8789 元。图8：可降解塑料产业链价格情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图9：可降解塑料产业链情况2.3 工业气体2026 年1 月26 日，氧气单价为322 元/吨，较上月下降9.30%；氮气单价为380 元/吨，较上月下降6.40%；二氧化碳单价为309 元/吨，较上月上涨0.32%；氢气单价为2.2 元/立方米，较上月下降4.31%；四川氩气单价为1090 元/吨，较上月上涨4.81%；氖气单价为100 元/立方米，较上月不变；氪气单价为190 元/立方米，较上月下降2.56%；氙气单价为20500 元/立方米，较上月下降4.65%；2025 年12 月，国内氮气开工率为56%，氩气开工率为56%，二氧化碳开工率为44%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图10：部分工业气体品种价格2.4 电子化学品2026 年1 月26 日，国内UPSSS 级氢氟酸价格为11000 元/吨，较上月不变；EL 级氢氟酸价格为6335 元/吨，较上月上涨2.84%；G2 级双氧水价格为1450 元/吨，较上月不变；G5 级双氧水价格为4000 元/吨，较上月不变；G5 级硫酸价格为3000 元/吨，较上月不变；G5 级氨水价格为3500 元/吨，较上月不变；BVI 级磷酸（≤100ppb）价格为7300 元/吨，较上月上涨1.39%。2025 年12 月，中国电子级氢氟酸出口均价为1346.79 美元/吨，环比上升21.86%,同比上升20.77%；进口均价为2949.56 美元/吨，环比上升5.21%，同比上升5.49%；出口量为2674.15吨，环比下降11.47%,同比下降2.62%；进口量为908.46 吨，环比上升38.59%，同比下降16.88%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图11：部分电子化学品价格行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.5 维生素图12：维生素价格2.6 高性能纤维2025 年12 月，芳纶进口单价为12.77 美元/千克，环比下降24.43%；出口单价为12.2美元/千克，环比下降1.68%；2025 年12 月进口138 吨，环比下降13.92%；出口328 吨，环比上升37.50%。2026 年1 月26 日，江苏地区T700/12K 碳纤维价格为105 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K 碳纤维价格为85 元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K 碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。2026 年1 月23 日，碳纤维毛利为-5387 元/吨；碳纤维成本为112469.92元/吨，较上月上涨6.37%。2026 年1 月23 日，市场碳纤维总库存为13000 吨，较上月减少0.04%。2025 年12 月，国内碳纤维产量为10616 吨，环比上升29.26%。2025 年12 月，碳纤维产能利用率为78.64%，环比上升17.80%。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明图13：芳纶与碳纤维产业链情况2026 年1 月23 日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.52 万元/吨，较上周不变。2025 年12 月，涤纶工业丝出口44083 吨，累计同比下降4.13%；截至2025 年12 月，涤纶帘子布价格为2.17 美元/千克，较上月环比上升0.28%；PA6 帘子布价格为2.24 美元/千克，较上月环比下降1.32%；PA66 帘子布价格为3.67 美元/千克，较上月环比上升3.35%。2025 年12行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明月，中国涤纶帘子布出口量为1.55 万吨，累计同比增速为14.66%。图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2.7 重要基础化学品图15：部分基础化学品价格情况纺织网，隆众资讯，山西证券研究所
3. 行业要闻
科思创年产3 万吨TPU 生产基地投产1 月22 日，科思创宣布其位于广东珠海的全新热塑性聚氨酯（TPU）生产基地已正式投产。项目首期投资额达数千万欧元，将实现年产能约3 万吨，以满足IT、汽车和制鞋等行业对这一多功能材料日益增长的需求。科思创珠海TPU 生产基地于2023 年9 月正式动工，分三期建设，总占地面积达4.5 万平方米。根据规划，基地预计在2030 年后全面建成，届时最大年产能将达12 万吨，成为科思创全球最大的TPU 生产设施。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明南京聚隆拟投资1.1 亿建设6 万吨/年改性塑料项目2026 年1 月20 日，南京聚隆发布关于设立全资子公司投资建设改性塑料生产线项目的公告。根据公告，公司拟以3000 万元注册资本在广东省惠州市设立全资子公司，投资1.1 亿元建设年产6 万吨改性塑料生产线建设项目，项目建设周期3 年。项目可显著加大华公司南地区的业务拓展力度，更好地满足华南客户的订单需求，深度服务南方客户群，弥补当前华南市场响应效率低的短板。若该项目顺利投产运营，将有助于进一步完善公司“国内重点区域全覆盖”战略布局，同时与南京总部、安徽滁州、墨西哥工厂形成协同互补，强化公司在新能源汽车、电子电器、人形机器人等赛道的材料供应能力，持续提升公司的核心技术竞争力及行业话语权。滨海能源拟投资5.48 亿布局1000 吨多孔碳及2000 吨硅碳负极项目2026 年1 月20 日，滨海能源发布关于投资建设多孔碳和硅碳负极材料项目的公告。根据公告，公司拟在河北省邢台市建设1,000 吨/年多孔碳项目、在内蒙古包头市建设2,000 吨/年硅碳负极材料项目，形成“多孔碳-硅碳负极材料”产业链。其中，多孔碳项目拟投资1.21 亿元，硅碳负极材料项目拟投资4.27 亿元。项目建成投产后，公司负极材料产品结构将得到丰富，硅碳负极材料的核心供应稳定性、一致性将得以提高，能进一步促进硅碳负极业务上下游协同降本，有助于提高公司综合竞争力。
4. 投资建议
特斯拉机器人预计2027 年底启动公开销售，人形机器人量产在即推动产业发展加速。1月22 日，·马斯克现身瑞士达沃斯世界经济论坛并接受采访。根据马斯克采访内容表示，特斯拉人形机器人“擎天柱”，已可在特斯拉工厂中人执行一些简单任务，预计到2026 年底将能处理更复杂的工作。到2027 年底，特斯拉人形机器人可靠性和安全性预计将达到非常高的水平，功能范围也更广，人形机器人有望启动公开销售。未来十年人形机器人市场预计将迎来指数级增长，到2035 年全球出货量有望达到260 万台。人形机器人量产推动下，上游材料将显著受益。建议关注人形机器人实现环境感知的核心零部件电子皮肤和灵巧手传动装置“腱绳+保护套管”。电子皮肤相关标的包括：【汉威科技】、【福莱新材】、【晶华新材】、【柯力传感】。“腱绳+保护套管” 相关标的包括：【骏鼎达】。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明
5. 风险提示
1）原材料价格大幅波动的风险；2）政策风险；3）技术发展不及预期的风险；4）行业竞争加剧的风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明