摘要：
2026 年6 月23-24 日，火山引擎FORCE 大会召开。模型层面，豆包大模型2.1 Pro、豆包视频生成模型Seedance 2.5、Seedance2.0 4K 版、豆包图像创作模型Seedream 5.0 Pro、豆包音频生成模型1.0 五大模型集中于大会上亮相。其中，豆包大模型2.1 Pro围绕Coding、Agent、VLM 三大方向升级。在多个Coding 方向的国际权威测评中，豆包大模型2.1 Pro 得分比肩全球顶尖模型GPT-5.5、Claude-Opus-4.7、Gemini-3.1-Pro 。同时，豆包大模型2.1 Pro 具备较高性价比，其每百万Tokens 统一定价为输入6 元、输出30.0 元，综合使用价格比Claude Opus 4.6-4.8 降低近80%。我们认为，MaaS + Agent Infra 一体化会变成云厂商下一阶段差异化关键，海内外云厂将会继续迭代模型的Agent、Coding 和多模态能力，争夺企业级Agent 操作系统的入口。随AI 渗透率提升，算力侧的需求斜率仍会继续陡峭。OpenAI 于北京时间6 月27 日推出新一代GPT-5.6 系列模型。应美国政府要求，现阶段仅向少数“可信合作伙伴”提供预览权限。本次发布的GPT-5.6 系列模型包括三个版本：Sol（旗舰版）、Terra和Luna。具体来看，Sol 作为旗舰模型，专为复杂的智能体工作设计，具备最强的推理与编程能力；Terra 定位为平衡型模型，旨在提供高效的日常通用能力，其性能与之前的GPT-5.5 相当，但成本降低了2 倍；Luna 则是极具成本效益的轻量级模型，适用于高吞吐量的大规模工作任务。在编程场景中，Sol 在Terminal-Bench 2.1 上刷新了最佳成绩，标准模式下得分为88.8%，超过Claude Mythos 5（88.0%）。我们认为，美国对AI 开放态度持收紧趋势，海外SOTA 对华可得性在收敛。国产模型凭借较高性价比，有望受到国内更多的token 调用量倾斜。同时，出于AI安全考虑，国产芯片+国产模型的闭环有望加速形成，看好当前竞争局势下，国产AI 的份额爬升窗口期拉长。投资建议：我们认为，国产AI 厂商加速进入创新周期，效率提升有望加速AI 下沉，细分领域应用厂商有望受益，并带动新一轮AI 基建扩张。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）国产算力：
海光信息（688041.SH）、
寒武纪-U（688256.SH）、
浪潮信息（000977.SZ）、
中科曙光（603019.SH）；（2）云计算与IDC：
润泽科技（300442.SZ）、
优刻得-W（688158.SH）、
奥飞数据（300738.SZ）；（3）AI 应用：
卓易信息（688258.SH）、
索辰科技（688507.SH）、
鼎捷数智（300378.SZ）、
赛意信息行业周报请认真阅读文后免责条款（300687.SZ）、
能科科技（603859.SH）。风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。行业周报请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/06/26EPS（元）PE投资评级股价（元）2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E000977.SZ浪潮信息63.891.642.433.083.8942.726.320.716.4300378.SZ鼎捷数智35.410.610.931.161.1374.238.130.531.2300442.SZ润泽科技77.773.002.002.553.1817.638.830.524.4未评级300687.SZ赛意信息27.09-0.260.290.440.53/93.161.451.0未评级300738.SZ奥飞数据19.370.140.360.480.57135.353.640.534.1未评级603019.SH中科曙光98.761.491.992.482.9157.549.639.933.9未评级603859.SH能科科技46.910.931.241.491.7445.237.831.526.9688041.SH海光信息344.91.102.002.743.88204.0172.5125.988.8688158.SH优刻得-W34.01-0.160.110.310.53/309.2109.764.2688256.SH寒武纪4.9311.0017.1927.01275.0132.584.854.0688258.SH卓易信息113.240.661.492.583.43116.076.243.933.1未评级688507.SH索辰科技294.120.360.861.141.26278.6343.3259.0233.4未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，浪潮信息、优刻得-W2026-2028 年盈利预测来源于华龙证券研究所；鼎捷数智、能科科技、海光信息、寒武纪2026-2027 年盈利预测来源于华龙证券研究所，2028 年盈利预测来源于Wind一致预期；其余所有公司盈利预测来源于Wind 一致预期。行业周报请认真阅读文后免责条款
1 一周市场表现
2026 年6 月22 日-6 月26 日，申万计算机指数下跌4.97%。板块个股涨幅前五名分别为
盛视科技（002990.SZ）、
银之杰（300085.SZ）、
宏景科技（301396.SZ）、索辰科技（688507.SH）、
汇金科技（300561.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为国华退（000004.SZ）、
高伟达（300465.SZ）、
北路智控（301195.SZ）、*ST 航图（688066.SH）、
当虹科技（688039.SH）。图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2026 年6 月22 日-6 月26 日）数据来源：Wind，华龙证券研究所图2：计算机股票周涨幅前五（2026 年6 月22 日-6 月26 日）图3：计算机股票周跌幅前五（2026 年6 月22 日-6 月26 日）数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所行业周报请认真阅读文后免责条款
2 行业要闻
2026 年6 月24 日，2026 上海世界移动通信大会（MWC 上海）在上海开幕，会期三天，作为亚洲最具影响力的移动通信产业盛会，本届以"众智启新"为主题，全面聚焦6G、移动AI、具身智能、智慧医疗、智能网联汽车、卫星与非地面网络通信等前沿领域。此次大会首次设立6G 产业生态展区与"未来星座"卫星产业专区。工业和信息化部总工程师钟志红透露，我国正系统开展6G 关键技术研发、标准研制和实验验证等工作，促进通智融合、通感一体等技术加速成熟。（来源：经济参考报）
3 重点公司公告
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智微智能】2026 年6 月22 日，智微智能发布公司公告。公司拟购买服务器及配套设备的议案，总金额不超过人民币40 亿元，以满足公司主营业务“智算业务板块”的布局需要。【
亚信安全】2026 年6 月25 日，亚信安全发布公司公告。亚信安全控股子公司亚信科技的全资子公司亚信中国拟与公司关联方西云算力签订《服务器托管服务合同》，亚信中国向西云算力采购服务器托管服务，合同金额为4,510,190 元（人民币，含税），合同有效期1 年。【
纬德信息】2026 年6 月27 日，纬德信息发布公司公告。纬德信息控股子公司双洲科技正在筹划以现金方式收购厦门海晟融创信息技术有限公司51%股权。本次交易完成后，标的公司将成为双洲科技的控股子公司，公司将取得标的公司控制权。
4 本周观点
4.1 豆包大模型2.1 Pro 发布，Coding 与Agent 能力跃升2026 年6 月23-24 日，火山引擎FORCE 大会召开。模型层面，豆包大模型2.1 Pro、豆包视频生成模型Seedance 2.5、Seedance 2.0 4K 版、豆包图像创作模型Seedream 5.0 Pro、豆包音频生成模型1.0 五大模型集中于大会上亮相。其中，豆包大模型2.1 Pro 围绕Coding、Agent、VLM 三大方向升级。在多个Coding 方向的国际权威测评中，豆包大模型2.1 Pro 得分比肩全球顶尖模型GPT-5.5、Claude-Opus-4.7、Gemini-3.1-Pro 。同时，豆包大模型2.1 Pro 具备较高性价比，其每百万Tokens 统一定价为输入6元、输出30.0 元，综合使用价格比Claude Opus 4.6-4.8 降低近80%。行业周报请认真阅读文后免责条款图4：国内外部分模型综合定价对比
商业化方面，豆包大模型家族已经成为中国产业落地最广泛的模型。截至今年6 月，豆包大模型日均Token 调用量突破180 万亿，在过去一年里增长超过10 倍。目前已有超过200 家企业在火山引擎上年度累计Token使用量超1 万亿，半年增长1 倍。火山引擎则以49.5%的份额位居中国公有云MaaS 服务市场第一。我们认为，MaaS + Agent Infra 一体化会变成云厂商下一阶段差异化关键，海内外云厂将会继续迭代模型的Agent、Coding 和多模态能力，争夺企业级Agent 操作系统的入口。随AI 渗透率提升，算力侧的需求斜率仍会继续陡峭。4.2 OpenAI 推出GPT-5.6 系列模型，推理性价比竞争正在加速OpenAI 于北京时间6 月27 日推出新一代GPT-5.6 系列模型。应美国政府要求，现阶段仅向少数“可信合作伙伴”提供预览权限。本次发布的GPT-5.6 系列模型包括三个版本：Sol（旗舰版）、Terra 和Luna。具体来看，Sol 作为旗舰模型，专为复杂的智能体工作设计，具备最强的推理与编程能力；Terra 定位为平衡型模型，旨在提供高效的日常通用能力，其性能与之前的GPT-5.5 相当，但成本降低了2 倍；Luna 则是极具成本效益的轻量级模型，适用于高吞吐量的大规模工作任务。在编程场景中，Sol 在Terminal-Bench 2.1 上刷新了最佳成绩，标准模式下得分为88.8%，超过Claude Mythos 5（88.0%）。在商业化定价方面，Sol 的输入与输出价格最高，分别为5 美元/百万token（输入）、0.5 美元/百万token（缓存输入）和30 美元/百万token（输出）；Terra 居中，分别为2.5 美元/百万token（输入）、0.25 美元/百万token（缓存输入）和15 美元/百万token（输出）；而Luna 最为低廉，分别为1 美元/百万token（输入）、0.1 美元/百万token（缓存输入）和6 美元/百行业周报