核心观点：中长期维度，自主崛起和电动智能趋势下，看好出海及产业升级

核心观点
行业研究·行业专题汽车S0980519080002S0980523110001S0980524080002S0980524070005S0980524090004S0980525070004相关研究报告《汽车行业2026 年5 月投资策略暨年报&一季报总结-2026Q1 汽车板块营收同比增长2%，看好出海及产业升级机遇》——2026-05-12《特斯拉专题研究系列三十五-人形机器人预计年中发布，FSD加速渗透》——2026-05-06《汽车+AI 前瞻系列之-服务器液冷专题-服务器算力提升催化液冷需求，供应商迎来国产替代新机遇》——2026-04-14《汽车行业2026 年4 月投资策略-高油价加速电车出海，乘用车行业迎来叙事拐点》——2026-04-10《汽车行业2026 年3 月投资策略-乘用车销量触底回升，新技术与新品周期有望提振板块》——2026-03-17地缘因素推动海外能源价格上涨，自主乘用车出海加速。2 月下旬以来，地缘因素导致油价高涨，部分地区终端成品油显著涨价，油电价差提升。成品油价格上涨，催生海外新能源车需求旺盛，澳大利亚4 月纯电车销量同比增长157%。海外需求增长，加速了自主品牌出海趋势，5 月，BYD、吉利、奇瑞、长城海外销量分别同比增长80.71%/183.65%/76.37%/46.77%。销量跟踪：乘联会统计，5 月全国乘用车市场零售151.0 万辆，同比-22%，环比+9%，全国乘用车厂商批发221.2 万辆，同比-5%，环比+5%，全国乘用车新能源市场零售95.0 万辆，同比-8%，环比+12%，全国乘用车新能源市场批发135.2 万辆，同比+11%，环比+10%。本月行情：5 月CS 汽车板块下跌4.11%，其中CS 乘用车下跌11.16%，CS 商用车上涨5.4%，CS 汽车零部件下跌2.24%，CS 汽车销售与服务下跌8.81%，CS 摩托车及其它下跌10.75%，同期沪深300 指数上涨1.76%，上证综合指数下跌1.06%，CS 汽车板块跑输沪深300 指数5.88pct，跑输上证综合指数3.05pct；汽车板块自2026 年初至今下跌5.59%，沪深300 上涨5.66%，上证综合指数上涨2.51%，CS 汽车板块跑输沪深300 指数11.25pct，跑输上证综合指数8.1pct。成本跟踪：截至2026 年5 月31 日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-11.9%/+20.4%/+8.9% ，分别环比上月同期-1.2%/-1.7%/+3.1%。库存：2026 年5 月中国汽车经销商库存预警指数为57.9%，同比上升5.2个百分点，环比下降4.2 个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。市场关注：1）行业动态：海关总署数据显示今年前4 月电动汽车出口增长68%；BYD 召开“敢为”智能化战略发布会；小鹏Robotaxi 公开路测；特斯拉监督版FSD 已在含中国在内10 个国家或地区开放使用；Stellantis与零跑汽车扩大战略合作。2）其他：重庆出台智能汽车高速公路测试新规，规范L3 级以上自动驾驶测试。3）新车：小米YU7 GT 发布；小鹏GX 上市12 小时大定24863 辆；BYD 大唐订单超10 万；智界V9 上市。
核心观点：中长期维度，自主崛起和电动智能趋势下，看好出海及产业升级
（机器人、智驾、AI 等）的投资机会。投资建议：地缘政治背景下电车出海有望加速，看好乘用车和国产替代零部件，1）整车推荐：吉利汽车、小鹏集团、零跑汽车等；2）智能化：科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、地平线机器人-W 、中原内配等。风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2026E2026E0175.HK吉利汽车18.171.552.01601799.SH星宇股份122.355.697.01600660.SH福耀玻璃53.153.574.03002448.SZ中原内配12.510.700.95600066.SH宇通客车30.472.512.712026年06月16日2026年06月17日高油价加速电车出海，2026 年叙事转换拐点地缘因素推动海外能源价格上涨，自主乘用车出海加速2 月下旬以来，地缘因素导致油价高涨，部分地区终端成品油显著涨价，油电价差提升。美以伊冲突以来，霍尔木兹海峡运力受阻，全球石油价格上涨，部分地区终端成品油价格已显著涨价。以3 月下旬数据为参考，相比于1 月末能源价格数据，东南亚、拉美、澳洲、南亚等地区汽油、柴油终端价格都有较明显提升，在电价相对稳定的情况下，油电价差拉大。表1：部分国家3 月下旬与1 月末终端能源价格涨幅国家/地区
2026 年3 月22 日汽油
价格
2026 年1 月31 日汽油
价格
2026 年3 月22 日柴油
价格
2026 年1 月31 日柴油
价格
2026 年3
月22 日电价(元/度)
2026 年1
月31 日电价(元/度)汽油涨幅(%) 柴油涨幅(%)越南25,575 越盾/升(约7.30 元)18,845 越盾/升27,025 越盾/升(约7.72 元)18,173 越盾/升0.470.4738.89阿根廷约245 比索/升约185 比索/升约230 比索/升约175 比索/升0.470.4532.4331.43土耳其约28.70 里拉/升约22.50 里拉/升约26.90 里拉/升约20.80 里拉/升0.580.5527.5629.33南非约21.80 兰特/升约18.50 兰特/升约20.50 兰特/升约17.20 兰特/升0.680.6517.8419.19澳大利2.10 - 2.30 澳元/升(约9.66-10.58 元)1.80 - 2.00 澳元/升2.00 - 2.20 澳元/升(约9.20-10.12 元)1.70 - 1.90 澳元/升1.21.116.6717.65巴西约7.30 雷亚尔/升约6.50 雷亚尔/升约6.70 雷亚尔/升约5.80 雷亚尔/升0.880.8512.3115.52埃及约12.50 埃及镑/升约11.20 埃及镑/升约13.20 埃及镑/升约12.00 埃及镑/升0.350.3311.61印度约115.20 卢比/升约103.50 卢比/升约108.60 卢比/升约95.30 卢比/升0.780.7511.313.96加拿大约1.65 加元/升约1.50 加元/升约1.75 加元/升约1.60 加元/升0.850.89.38俄罗斯约55 卢布/升约50 卢布/升约58 卢布/升约52 卢布/升0.50.4811.54挪威约22 克朗/升约20 克朗/升约23 克朗/升约21 克朗/升0.70.689.52欧洲(德国)1.80 - 1.90 欧元/升(约13.50-14.25 元) 1.65 - 1.75 欧元/升1.70 - 1.80 欧元/升(约12.75-13.50 元) 1.55 - 1.65 欧元/升2.22.29.099.68哥伦比约12,500 比索/升约11,800 比索/升约13,200 比索/升约12,500 比索/升0.650.629.098.33沙特阿拉伯约2.50 里亚尔/升约2.30 里亚尔/升约2.60 里亚尔/升约2.40 里亚尔/升0.250.238.78.33墨西哥约21.50 比索/升约19.80 比索/升约22.80 比索/升约21.00 比索/升0.750.728.598.57阿联酋约3.20 迪拉姆/升约3.00 迪拉姆/升约3.30 迪拉姆/升约3.10 迪拉姆/升0.30.286.676.45尼日利约185 奈拉/升约175 奈拉/升约195 奈拉/升约185 奈拉/升0.40.385.715.41泰国31.00 泰铢/升(约6.52 元)约30.00 泰铢/升29.94 - 33.00 泰铢/升(约6.30-6.94元)约30.00 泰铢/升0.450.453.33-0.2马来西2.54 令吉/升(约3.90 元)2.54 令吉/升2.89 令吉/升(约4.44 元)2.89 令吉/升0.60.6智利约1,250 比索/升约1,150 比索/升约1,300 比索/升约1,200 比索/升0.90.85成品油价格上涨，催生海外新能源车需求旺盛。以澳大利亚为例，2026 年4 月澳大利亚新车总销量为94,049 辆，同比增长3.8%，纯电汽车销量逆市增长，4 月销量为15459 辆，同比增长157.2%；插电式混动（PHEV）销量9628 辆，同比增长270.2%，市占率从2.8%提升至10.2%。BYD 在4 月位列澳大利亚销量第二。表2：澳大利亚4 月汽车销量动力类型
2026 年4 月销量（辆）
市场份额同比变化柴油2539927.0%-30.1%汽油2241423.8%-21.7%混合动力（HEV）1816219.3%27.1%纯电动（BEV）1545916.4%157.2%插电混动（PHEV）10.2%270.2%海外需求增长，加速了自主品牌出海趋势，以BYD、吉利、奇瑞、长城为代表的自主品牌车企4 月海外销量均有显著的同环比提升。4 月，BYD、吉利、奇瑞、长城海外销量分别为13.45/8.32/17.20/5.05万辆，同比增长70.94%/244.98%/96.06%/56.93%，环比增长12.50%/1.89%/17.73%/7.07%。图1：自主品牌车企海外月度销量丰田复盘：能源危机为高能效车型带来历史机遇复盘现代史上三次石油危机，能源价格上涨中也伴随了以丰田和日系为代表的高能效车型的崛起。第一次石油危机：1973-1974 年，第四次中东战争，这一时期日本汽车工业，特别是丰田等经济型车品牌，在美国市场实现历史性突破的转折点。第三代卡罗拉成为明星产品，丰田在美渗透率从3.5%提升至5%。日系车在美份额从6%提升至9%。卡罗拉在随后十余年时间里长期处于全球单车销量第一位。第二次石油危机：1979-1980，两伊战争期间，适逢第四代卡罗拉的新品周期，丰田在美份额从8.5%提升至11.5%,日系车在美渗透率从17%提升至24%。图2：1974 年丰田第三代卡罗拉图3：1979 年丰田第四代卡罗拉第三次石油危机：1990-1991 年海湾战争，高油价持续时间较短，丰田渗透率进一步攀升，在美份额从23%提升至24%。90 年代初，动荡局势引起衰退，丰田全球销量经历了下滑，但三次石油危机已经使得丰田经济耐用形象深入人心。随着丰田在北美产能落地、在华成立合资公司等举措，丰田在1996 到2006 年实现了全球销量的持续高增。图4：丰田销量长周期复盘注：为保持长周期下数据连贯性，统计口径仅包含丰田和雷克萨斯两大品牌，不含大发与日野，下图同复盘三次能源危机与丰田发展，可以看出：
1、能源危机对高能效车型有积极影响；
2、能源危机尽管通常短暂，但可以改变消费者心智，促进新进入者打破品牌壁垒，
并对汽车行业产生深远影响；
3、本土化生产对于车企的全球扩张至关重要。
我们认为，本轮地缘政治引起的全球油价上涨，有望成为我国新能源车出海的重要历史机遇：
1、高油价持续时间尽管有不确定性，但会产生深远影响。短期上，海外部分地区
新能源车需求旺盛，用户订单和经销商库存管理有望推动二季度出海快速提升；长期看，新能源车有望借机快速占领海外用户心智、打破现有品牌格局，为后续的持续增长打开突破口。
2、国产新能源车产品力优势明显，在能源危机后有望持续保持竞争力。国产新能
源车智能化程度高、空间利用率强，且在动力、操控方面相比油车都具备优势，随着经济性之外的优势被挖掘，国产新能源有望在能源危机后持续保持海外竞争力。
3、车企积极布局新能源海外产能。BYD、吉利、奇瑞等自主品牌车企在欧洲、东
南亚、拉美等地积极布局新能源车产能，行业恰逢规模化、体系化出海变革期。
4、油价回落后，预计电车加速出海的大势仍将长期维持。能源危机有望加强海外
各地对能源安全的考量，加速全球绿色能源转型；即便油价回落后，电车出海的态势也有望长期保持。出海成为板块增长主引擎，乘用车迎来海外业务主导的拐点销量上看，乘用车出海占比显著提升，出海与内需销量的比例显著突破1：4 的临界点，2026 年1-3 月乘用车出海与内需比例达到1:2。行业层面上，乘用车2025年批发销量3003 万辆，其中出口约601 万辆，出海占比20%，与内需销量比例约为1:4；2026 年1-3 月数据看，由于内需低迷，出海占比达到了32.37%,出海内需比例约为1:2。从核心主机厂已披露数据来看，2026 年一季度，奇瑞汽车海外销量占比达到了67%，海外销量已成主导；长城、BYD 海外销量接近50%；吉利出海基数较低，2026 年一季度出海同比高增，海外销量占比提升至28.82%。图5：乘用车批发销量出海占比图6：自主品牌代表车企出海占比营收上看，综合型乘用车企海外营收占比稳步提升，2025 年占比达到了32.66%。营收方面，参考A+H 市场上市的综合型乘用车主机厂业绩，综合型主机厂2025年合计海外营收超8000 亿，同比增长近36%，占比达到了32.66%，同比增长7.48pct。图7：综合型乘用车企合计海外营收及占比注：选取BYD、吉利汽车、奇瑞汽车、长城、长安、上汽、广汽，其中2021 年不含奇瑞数据分公司看，奇瑞2025 年海外营收占比已过半，BYD 海外营收占比高速增长，吉利汽车2025 年出海未快速提升。2025 年，BYD、吉利、长城、奇瑞、长安、上汽、38.65%/21.39%/41.59%/52.42%/16.89%/23.18%/17.63%。奇瑞长城海外营收占比相对较高，奇瑞出海营收占比率先突破50%；BYD 海外收入占比快速提升，2026年有望进一步提升；吉利汽车2025 年出海尚未发力，2026 年有望实现快速突破。图8：综合型乘用车企分公司海外营收占比市场空间方面，销量维度下，预计我国车企海外市场空间与国内市场保持同量级。参考Marklines 数据，2025 年全球乘用车销量约为6600 万辆；剔除美日印韩和我国本土销量，包含欧洲在内的可出口市场空间约为3000 万辆，其中，欧盟2025年乘用车销量约为1082 万辆。考虑欧盟本土汽车工业强劲，自主品牌市占率天花板假设为35%（参考欧盟市场非欧系品牌的总市占率）；我国车企海外市场空间预计在2300 万量级，堪比内需市场空间。图9：2025 年全球乘用车市场规模注：全球及海外数据中，部分国家统计不完整或车型分类不明确，存在一定误差；我国乘用车销量及出海数据采用中汽协批发销量口径；“可达市场”剔除了美日印韩地区销量和中国国内销量利润端，乘用车行业海外单车盈利较高，预计海外市场利润空间数倍于国内市场（我们预计海外单车利润平均是国内单车利润的3-4 倍）；2026 年乘用车板块有望整体进入以海外利润为主导的叙事拐点。新能源车海外售价较高，利润垫丰厚；国内市场竞争激烈，自主品牌车型海外盈利能力预计是国内盈利水平的数倍；乘用车出海的销量市场规模与国内市场相同量级的情况下，海外市场的利润空间将是国内市场的数倍。2025 年，乘用车板块出海占比约20%，出海与国内销量比例约1:4；2026 年，乘用车行业海外销量占比快速提升的情况下，板块整体有望进入以出海利润为主导的拐点。参考宇通客车，出海主导的叙事拐点带来投资机遇。宇通客车在2023 年迎来出海加速的拐点，彼时海外营收占比由2022 年的28.65%加速增长至2023 年的43.17%；宇通客车出海逻辑主导的行情于2023 年初启动，至今已走出6 倍涨幅。图10：宇通客车海外收入占比变化图11：宇通客车行情走势投资建议：1）综合型主机厂：推荐吉利汽车（出海增速快+高端化成功）、奇瑞汽车（出海占比高+新能源转型）；2）新势力及中型主机厂，推荐具备重要合作的小鹏集团（智能化优势+合作大众）、零跑汽车（合作Stellantis）、江淮汽车（豪华赛道+持股大众安徽）。投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机总量：向成熟期过渡，国内汽车销量低增速常态化中国汽车行业已经度过了销量增速最快的黄金十年（2000～2010 年），总量从成长期向成熟期过渡，行业增速放缓但长期的保有量、销量仍有空间，当前我国汽车行业千人保有量为224 辆/千人，经过对人均GDP 和人均公路里程的国家对比分析，我们给予成熟阶段（发达国家汽车工业成长期进入成熟期平均年限20 年左右）国内汽车千人保有量400 辆/千人假设，对应汽车行业维持低个位数的增长。随着中国汽车工业从成长期迈向成熟期，我国汽车的销量年化增速也逐年放缓，个位增速将逐渐成为常态化，而在早期的汽车工业总量红利也将逐渐淡化。2000～2010 年，中国汽车市场处于快速发展阶段，销量从209 万辆提升至1806万辆，年均复合增速为24%；2010～2025 年，中国汽车市场增速有所放缓，销量从1806 万辆增长至3440 万辆，年均复合增速约4%。图12：中国汽车年销量及增速从行业容量看，各国汽车千人保有量与人均GDP 强相关，与人均公路里程有较强相关性。扣除异常值，人均GDP 越高的地区，汽车千人保有量越高，我国目前人均GDP 约在全球平均水平，但汽车千人保有量（我国为224 辆/千人）低于同等水平的国家（泰国为278 辆/千人），且低于人均GDP 低于我国的国家，包括巴西、墨西哥、马来西亚等；公路建设越完善的地区，汽车人均保有量越高，我国目前人均公路里程略低于全球平均水平，但汽车千人保有量远低于同水平/低水平的墨西哥、韩国、马来西亚、泰国、土耳其、韩国等。参考国信证券汽车团队于2019 年7 月23 日发布的《存量与增量：汽车行业空间与机会》，给予成熟阶段国内汽车千人保有量400 辆/千人假设。该报告对国内汽车千人保有量作了详尽的全球对比和国内对比，并辅以多因素分析（人均GDP、人均公路里程、人口密度、公路里程密度）。根据千人保有量估算我国汽车行业的长期保有量，采取的主要方法是比较海内外各国汽车千人保有量水平（这里要考虑到各国差异性，经济发达程度、基建完善度、道路拥堵度等），得出我国汽车保有量增长空间，再根据欧洲、亚洲、北美各地区发达国家的“汽车保有量/销量”系数，给予国内长期系数预测，最后计算出国内长期汽车销量水平。测算后我国汽车销量有望增长至4000～4300 万辆/年（在现有销量基础上增长42%～53%）。考虑发达国家汽车工业成长进入成熟期平均年限20 年，销量年均复合增速2%，即国内汽车行业长期进入低个位数的增长。图13：主要国家人均GDP 及千人保有量图14：主要国家人均公路里程及千人保有量所整理注：其中人均GDP 为2021 年数据所整理注：其中人均GDP 为2021 年数据综合当前汽车行业产业趋势和政策环境，我们对2026 年汽车行业总量进行研判：参考中汽协数据，2024 年我国汽车销量3144 万辆，同比增长4.5%，2024 年我国乘用车销量增速超过5%，其中新能源乘用车销量增速超35%，乘用车出海增速超19%。2025 年，在以旧换新、省补、购置税等政策的刺激下，我国汽车销量实现3440 万辆，同比增长9.4%，产销量再创历史新高，连续17 年稳居全球第一，乘用车销量同比增长9.2%，其中新能源乘用车销量增速26.4%，乘用车出海增速21.9%，出口规模再上新台阶。结合2025 年中汽协数据，以及前述讨论，2026 年新能源汽车购置税全额免征政策转为减半征收，在以旧换新及报废更新补贴力度也有所退坡的背景下，我们预计2026 年预计汽车行业销量整体持平，新能源乘用车销量增速预计将有所放缓。表3：中国汽车销量预测（万辆）YOYYOY2026EYOY我国汽车销量4.50%9.40%0.10%
1、乘用车销量
5.80%9.20%-0.18%其中:新能源乘用车35.80%26.40%15.00%其中:乘用车出口19.70%21.90%25.00%
2、商用车销量
-3.90%10.90%2.30%行情：脱钩趋势不改，结构性新动能有望驱动估值提升我们2026/1/22 发布的《汽车行业投资策略-复盘20 年汽车行情，探寻总量红利消退期的投资机遇》研究结果表明，长期来看汽车板块估值与销量增速存在较强正相关性，且估值具有一定领先性，但2019 年以来汽车销量对行业估值的影响明显弱化，行业估值与销量脱钩趋势显现。我们预测，2025～2026 年，AI 大模型和具身智能的突破性进展将驱动汽车行业从传统制造业向具身智能进行产业升级，整车及零部件企业有望实现从制造向具身智能的估值逻辑重塑，汽车板块行情将再次出现大的结构性机会，预计将使汽车行情与销量增速的关联性进一步降低。当前汽车板块估值与景气度的脱钩，与2018 年底较为相似（都是购置税政策拐点年份，2018 年和2026 年的乘用车销量增速均较前一年下行），因此我们以史为鉴，借鉴2018-2019 年的行情演绎，为未来2026 年的汽车板块行情提供参考。底部时间：我们曾在2019 年汽车行业年度投资策略《春耕秋收，静候下半年复苏》中，探究了2018 年景气度与估值的关系，发现：①销量方面，汽车销量自2018 年7 月以来开始下滑并呈现加速下滑趋势，11月汽车销量增速达到2018 年的最低值-13.9%，后续2019 年销量增速持续为负；②估值方面，国内汽车汽配板块估值自年初即开始下滑，5-8 月是汽车汽配行业估值下行最快速阶段，10 月起估值基本稳住，11 月汽车汽配行业估值开始逆销量增速出现回升（幅度超过大盘），后续2019 年尽管销量增速为负，但估值持续提升；③2018 年汽车板块估值相对于汽车月度销量增速有3 个月左右的领先性：汽车板块估值在2018 年11 月达到最低点，而汽车月度销量增速则在2019 年1月左右达到低点。根据我们前文（图16）对2026 年乘用车月度销量的预测，2026 年2 月预计会达到销量增速的底部；而我们前文分析得到，长期看汽车估值相对汽车销量增速具有1 个月左右的领先性。二者结合，参考2018 年情况，我们认为，2026 年Q1 有望是汽车全年行情的底部区间（仅为数据实证拟合预测观点，实际行情演进受宏观政策、产业政策、技术迭代、车型周期等多维度干扰，不确定性较高）。图15：2018-2019 年各月国内汽车销量增速与汽车板块估值底部空间：我们从指数涨跌幅和估值两个角度来对比2018 和2025 年行情。指数涨跌幅方面，以中信汽车指数月收盘价作为数据，2018 年4 月（销量增速开始下滑）汽车指数为6261.37，2018 年11 月（估值与景气度开始脱钩）汽车指数4953.61，板块跌幅为20.89%。2025 年9 月底的板块指数为13964.02，截至2025 年12 月26 日，汽车板块指数13150.69，跌幅为5.8%。估值方面，以中信汽车指数PE（TTM）估值倍数作为数据，2018 年4 月汽车板块PE（TTM）估值倍数为18.4x，2018 年11 月汽车板块PE（TTM）估值倍数达到底部，为14.84x。2025 年9 月底的汽车板块PE（TTM）估值倍数为35.56x，截至2025 年12 月26 日，汽车板块的PE（TTM）估值倍数为32.7x。综上，我们参考2018 年行情，认为2026 年2 月汽车销量增速预计触底，26Q1 或为汽车行情磨底时间段，26Q2 起伴随汽车销量增速环比改善，4 月车展新车密集出台、L3 智能驾驶政策陆续更新、叠加AI+具身智能的突破，有望开启汽车板块新一轮结构性行情。图16：2025-2026 年各月国内汽车销量增速与汽车板块估值预测投资建议：品牌化、全球化、智能化，迎接AI 浪潮下的产业升级机遇品牌化和全球化稳住基盘量利。新能源汽车进入成长期中后段，车企竞争白热化，品牌化和全球化是反内卷的两条重要路径。品牌化：底层思路在于对细分赛道产品的极致打磨形成品牌溢价，或以更高维技术建立壁垒（智能化等），看好鸿蒙智行产业联盟及其产业链、小米汽车产业链公司。全球化：整车从“出口”到“出海”，国产品牌后续出海增量支撑在于海外布局产能、渠道以及服务体系铺设、新品和新技术的投放，此外，国内汽车零部件承接全球汽车工业数十年，生产工艺和成本管控能力优秀，近年来逐步跟随客户进行属地化供货（北美、墨西哥、欧洲、东南亚等），有望开拓新的增量市场，看好出海龙头车企BYD 和两轮车企业、国产替代优质零部件。RoboX 元年时刻，AGI 有望重塑汽车行业格局。智能驾驶是人工智能的重要应用场景之一，用户基数大（全球14 亿保有量汽车），具备广阔市场空间。政策支持叠加技术突破（VLA-世界模型），智能驾驶即将从co-pilot（L3-）升级至agent（L4）。以Robotaxi/Robovan/Robotruck 为代表的L4 产业进入加速时刻，看好智能驾驶运营侧-算法层-感知层-决策层-执行层增量部件投资机会。机器人2026 年量产时刻，产业链进入EPS 兑现期。未来机器人行业预计将遵循“专用场景—跨专用场景—通用场景”的落地路径，将产生多种形态。智能车是专用场景机器人细分类别，车端零部件（电机、减速器、丝杠、软件、传感器、轴承等）与机器人重合度高，较多车端Knowhow 可沿用至机器人领域；大厂引领（特斯拉、英伟达等）+技术迭代（FSD、AI 大模型）+政策呵护三重催化下，2026年是国内本体厂商上市元年，也是特斯拉gen3 机器人量产时刻，看好相关产业链环节投资机遇。表4：智能驾驶与人形机器人本质上都为AI 端侧应用替代场景数据模型商业模式智能驾驶汽车驾驶员单一，驾驶场景真实数据+虚拟仿真（世界模型）阶段式-端到端架构，VLA 模型ToB、ToC人形机器人（工厂）工人单一，工业场景真实数据+虚拟仿真（世界模型）阶段式-端到端架构，VLA 模型ToB人形机器人（消费）家政复杂、高泛化性真实数据+虚拟仿真（世界模型）阶段式-端到端架构，VLA 模型ToC表5：目前披露的华为产业链部分标的公司简称市值（2026 年5 月6日，单位：亿元）公告内容/投资者问答内容拓普集团公司IBS 项目、EPS 项目、空气悬架项目、热管理项目、智能座舱项目分别获得一汽、吉利、华为-金康、理想、BYD、小米、合创、高合、上汽等客户的定点。铭科精技公司与赛力斯在问界系列车型的零部件供货多为铝镁合金材质，并且铝镁合金供货量集中在其高端系列车型，相关轻量化零部件及总成业务占比较高。华纬科技公司在问界M7 上有间接供应悬架弹簧上海沿浦重庆沿浦主要为新能源车型赛力斯问界M5 及M7 提供整车座椅骨架总成华阳集团2023 年第三季度公司HUD 产品搭载长城、长安、问界、极氪等多个车型量产，整体出货量同比、环比大幅度增长。腾龙股份公司主要在重庆工厂为问界车型进行配套，主要产品为汽车空调管路总成及EGR 总成产品超捷股份冷管等方面产品，涉及问界M7、M9 等车型松原安全奇瑞华为多款智能电动车型规划中，EH3、EHY“智界”车型，公司已有项目布点。天汽模公司参与了问界部分车型模具产品的设计制造。东箭科技公司主要供应适配问界M7 的官方纯正精品项目：电动踏板和固定踏板，以及适配问界M5 的官方纯正精品项目：固定踏板。博俊科技公司为赛力斯的车身件供应商，为问界M5、M7 和M9 车型供应车身件等相关产品星宇股份公司配套问界M9 的前照灯及后组合灯，其中DLP 前照灯可实现投影及交互相关功能。均胜电子目前已在广汽、问界、阿维塔等相关车型智能座舱域控产品上有业务合作，包含基于鸿蒙4.0 系统的相关产品，后续将继续保持紧密合作，共同推进汽车行业的智能化发展瑞鹄模具奇瑞智界S7 部分模具和自动化产线由我司提供，部分零部件由公司子公司承制供应。表6：小米产业链标的（部分）公司简称市值（2026 年5 月6 日，单位：亿元）公告内容/投资者问答内容拓普集团公司IBS 项目、EPS 项目、空气悬架项目、热管理项目、智能座舱项目分别获得一汽、吉利、华为-金康、理想、BYD、小米、合创、高合、上汽等客户的定点。华域汽车汽车内饰、电驱动铝壳盖、传动轴、前副车架、制动卡钳、车灯、电动空调压缩机等新获特斯拉、蔚来汽车、BYD、小鹏汽车、小米汽车等相关车型的部分配套供货。均胜电子公司与小米汽车有相关业务合作。万向钱潮公司等速驱动轴产品已经供货给小米汽车。银轮股份公司新拓展小米汽车等客户，已经获得客户多个热管理产品定点。奥特佳公司预计将向小米提供汽车热管理产品。博俊科技有部分产品通过Tier 1 客户间接供货小米汽车。模塑科技公司参股公司北汽模塑（持股49%）是小米汽车供应商。海泰科公司专注于汽车注塑模具的研发、生产和销售，主要客户包含小米汽车。无锡振华公司和小米汽车构建了良好的合作关系，子公司廊坊工厂主要为小米汽车配套服务，提供车身零部件富特科技小米汽车是公司的重要客户之一卡倍亿公司的部分产品已被应用在小米汽车上富临精工公司与包括小米汽车在内的国内主要自主品牌及合资品牌建立了客户合作关系。飞龙股份民用领域主要客户包括小米汽车等华阳集团小米是公司重要客户之一金博股份公司与小米汽车等重点客户建立了深入合作关系精锻科技公司产品主要配套于奥迪、奔驰、大众、通用、福特、丰田、日产、克莱斯勒、沃尔沃、北美电动车大客户、蔚来、理想、小鹏、小米、长城、奇瑞、吉利、BYD 等终端客户长华集团公司同金博股份建立了战略合作关系，资源共享，互惠互利，共同开拓碳陶刹车系统应用市场豪能股份直接或间接配套于国际、国内的主流汽车品牌,如BYD、问界、小米、理想、奔驰、宝马、奥迪、大众、红旗、长城、吉利、长安、奇瑞、重汽、福田等保隆科技配置空气悬架车型,包括小米SU7 部分车型常熟汽饰公司的新能源客户持续增长，与BYD、特斯拉、大众、奔驰、宝马、蔚来、理想、小鹏、零跑、北汽极狐、奇瑞新能源、小米等保持稳定良好的合作伙伴关系凌云股份向小米汽车提供热成型和保险杠产品ST 金鸿顺子公司新思考是微型驱动马达头部企业，产品应用领域广泛，正在积极布局汽车电子行业，并已实现产品批量出货，终端客户包括小米汽车经纬恒润-W 107公司与吉利、一汽集团、北汽集团、江铃集团、上汽集团、东风集团、小米、安通林等国内外知名大型整车厂或一级供应商存在业务关系天汽模公司是小米汽车的二级供应商，向小米的一级供应商提供部分车身零件鹏翎股份公司将为小米汽车配套流体管路产品。双林股份公司的部分内外饰件产品已间接供货小米汽车，但是尚未实现量产。凯众股份公司的减振产品与小米汽车有同步开发业务，公司投资的炯熠电子（苏州）有限公司在线控制动产品领域与小米汽车也有同步开发业务。德迈仕公司产品不直接供应给小米汽车，公司生产的1 款方向丝杠最终用于小米汽车中。表7：核心新能源车企（新势力等）产业链梳理股票代码上市公司
2025 年营收（亿元）客户
配套产品预计配套价值量601799.SH星宇股份蔚来、小鹏、理想前大灯、尾灯2000-4000 元002050.SZ三花智控特斯拉热管理部件2000-3000 元蔚来、小鹏、理想热管理部件（阀、泵、换热器等）
1000 元左右
601689.SH拓普集团特斯拉底盘件、NVH、热管理部件6000-9000 元蔚来、小鹏、理想底盘系统模块002126.SZ银轮股份特斯拉汽车换热模块600-1000 元多家新势力热管理部件及模块
600 元左右
603305.SH旭升集团特斯拉三电壳体3000-4000 元603179.SH新泉股份特斯拉内饰件蔚来、理想仪表板、门板类产品2000-3000 元688533.SH上声电子特斯拉扬声器100-200 元多家新势力功放、扬声器1000-2000 元603348.SH文灿股份多家新势力一体化产品、壳体类产品等特斯拉铝合金铸件600699.SH均胜电子多家新势力安全气囊、人机交互类产品、5G-V2X1000-2000 元特斯拉汽车安全类产品002472.SZ双环传动特斯拉传动零部件产品蔚来新能源汽车减速器605333.SH沪光股份美国T 公司高压线束理想高压线束002906.SZ华阳集团多家新势力汽车电子类产品603786.SH科博达某新势力照明系统控制、电机控制系统、车载电子与电器、能源管理系统超3000 元603982.SH泉峰汽车蔚来铝压铸类产品300681.SZ英搏尔小鹏电源总成、电驱总成
3000 元
688162.SH巨一科技蔚来、小鹏、理想智能装备、电驱总成-603197.SH保隆科技多家新势力传感器类产品、空气悬架系统产品000887.SZ中鼎股份蔚来空气悬挂系统产品、电池模组密封系统603166.SH福达股份理想混动车曲轴增量零部件：增量零部件主要围绕数据流和能源流两条线展开，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互（HUD、中控仪表、车灯、玻璃等）；能源流（双碳战略下核心是电流）从获取、储存、输送、高低压转换、经OBC 到1）大三电（高压动力电池、电控及驱动电机）以支持智能驾驶“大运动”（线控制动和转向等平面位移）、2）小三电（低压电池、中小微电控及电机）以支持车身各种“精细运动”（鹰翼门、电吸门把手、电动天窗、空气悬架等车内形变）。标的方面推荐星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、科博达、玲珑轮胎等。表8：电动、智能增量零部件和国产化存量零部件赛道选择零部件当前渗透率单车价值量（元）起配节点上市公司车载摄像头66%1000~2000
2020 年之前
舜宇光学、联创电子、DSXW、豪恩汽电等激光雷达11%
2000 左右
2022 年
速腾聚创、禾赛科技、炬光科技、长光华芯、永新光学、腾景科技、天孚通信等自动驾驶域控制器31%5000-10000+
2021 年
DSXW、科博达、均胜电子、华阳集团、经纬恒瑞等HUD（抬头显示）20%
2021 年
华阳集团HUD 前档玻璃20%
2021 年
福耀玻璃全景天幕（不含调光）18%
2021 年
福耀玻璃调光天幕1%3000+
2022 年
福耀玻璃ADB 车灯12%
2022 年
星宇股份DLP 车灯1%10000
2023 年
星宇股份氛围灯<5%
2021 年
科博达、星宇股份车载声学（功放）44%
2021 年之前
上声电子、华阳集团线控制动56%1000+
2022 年
伯特利、亚太股份、拓普集团等线控转向0%耐世特空气悬架6%
2023 年
中鼎股份、保隆科技、天润工业、拓普集团多合一电驱动50%+20000+
2021 年之前
巨一科技、英搏尔、精进电动、汇川技术、大洋电机、正海磁材多合一小三电50%+
2021 年之前
欣锐科技、麦格米特等新能源热管理50%+
2021 年之前
三花智控、银轮股份、拓普集团等一体化压铸<5%>10000
2022 年
文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升股份、泉峰汽车、立中集团、永茂泰、力劲科技、合力科技等高压、高速线束及连接器<30%3000+
2021 年之前
沪光股份、瑞可达、永贵电器、电连技术、中航光电等汽车座椅（存量部件）100%2021 年起国产化加速继峰股份、天成自控、上海沿浦安全气囊（存量部件）100%1000+2021 年起国产化加速松原股份、均胜电子核心假设或逻辑的主要风险第一，宏观经济下行，车市销量持续低迷，整车行业面临销量下行风险和价格战风险，零部件行业面临排产减少和年降压力。第二，新能源汽车替代传统燃油车后，部分机械式零部件行业（比如内燃机系统）的消失。重要行业新闻与上市车型重要行业新闻
1、行业动态
BYD 入局人形机器人6 月3 日，BYD 集团执行副总裁李柯在一档访谈节目中明确表示：“BYD 也在开发（人形机器人）。机器人的竞争在于谁有最强的制造能力、软件能力和硬件能力，而汽车相关AI 能力与机器人有同源性，如果有一天我们认为机器人可以走向家庭，就可以通过经销商网络售卖BYD 的机器人。”她还表示，BYD 可以做一个开放的平台，既可以是BYD 自己做机器人，也可以是跟其他企业合作的机器人。BYD 率先承诺为城市领航安全兜底推动辅助驾驶普及2026 年5 月28 日，BYD 召开“敢为”智能化战略发布会。继为智能泊车安全兜底后，BYD 在智能化领域再度加码，率先承诺为城市领航安全兜底1 年，并宣布全系车型均可搭载天神之眼B 辅助驾驶激光版，选装价格12000 元，开创全民城市领航时代。此举旨在给予用户使用天神之眼的信心，推动辅助驾驶普及。此外，BYD 发布中国首款4nm 制程智驾芯片——璇玑A3，加速推进智能化下半场进程。BYD 发布中国首款4nm 智驾芯片“璇玑A3”，已开启规模化量产，支持L3、L4自动驾驶，三颗芯片总算力超2100TOPS。据悉，该芯片结合自研算法深度优化，算力利用率提升100%。“五界”多款新品重磅来袭，鸿蒙智行家族亮相2026 粤港澳车展5 月29 日，2026（第三十届）粤港澳大湾区国际汽车博览会隆重开幕，鸿蒙智行（HIMA, Harmony Intelligent Mobility Alliance），携旗下AITO 问界、LUXEED智界、STELATO 享界、MAEXTRO 尊界、SAIC 尚界五大品牌15 款车型集体亮相。本届车展，鸿蒙智行全面展示从产品矩阵到智能生态的体系化能力，围绕造好车、卖好车、用好车全价值链，构建统一生态体系生态战略。鸿蒙智行以7+2 技术方案，联合联盟伙伴共同构建差异化、领先竞争力；通过联合创新和平台化，与合作伙伴聚力同行，共建高端智能汽车产业生态，共同推进汽车智能化技术发展，为用户提供卓越的智能汽车产品与极致的智慧出行体验。何小鹏：小鹏Robotaxi 已公开路测三季度将在广州启动载客示范运营小鹏集团董事长何小鹏今日在公司一季度财报电话会上表示，配备全冗余的小鹏GX 车队已经在广州进行小范围公开道路的L4 测试，小鹏目标今年三季度在广州启动载客的Robotaxi 示范运营服务。此外，何小鹏透露，小鹏高阶智驾已开始在欧洲进行认证，第二代VAL 正在欧洲进行测试，希望明年年初获得欧洲多个国家的监管许可，并逐步推送给用户。何小鹏称，小鹏将打造一个多方共赢的Robotaxi生态，与运营合作伙伴共同在第二代VLA 海外落地以后，小鹏还将会积极探索将经济型的Robotaxi 部署到国内及海外市场。特斯拉入局自动驾驶产业链添动能5 月26 日，作为中国智能汽车前沿，自动驾驶产业近期颇不平静。5 月24 日，特斯拉中国将FSD 正式更名为“特斯拉辅助驾驶”。而在5 月21 日，特斯拉已经宣布其监督版FSD（完全自动驾驶能力）已在包括中国在内的10 个国家或地区开放使用。特斯拉的选择并非偶然。记者近日采访获悉，在人工智能等新科技的赋能下，中国自动驾驶产业正展现出前所未有的活力，关键技术持续突破，L2 级以上辅助驾驶渗透率快速提升，产业正加速从示范应用加速走向规模商业化。同时，华为、禾赛科技等产业链企业也正迎来强劲的发展新动能。小米YU7 GT 正式发布售价38.99 万元5 月21 日，小米YU7 GT 今晚正式发布，售价38.99 万元。搭载小米电机V8s EVO、相较上一代V8s 电机，最高转速提升至28000rpm。配备双电机系统，最大马力可达1003PS、最高时速达300km/h、零百加速2.92s。呈现热销态势小鹏GX 等车周期预计15-17 周小鹏汽车方面透露，于5 月20 日上市的小鹏GX，目前通过官方APP 下订，终端等车显示预计15-17 周，呈现热销态势。同时，小鹏汽车还公布，小鹏GX 上市12 小时大定24863 辆。小鹏GX 是小鹏首款全尺寸旗舰SUV，推出纯电、超级增程两种动力系统，限时权益价26.98 万元起，新车配备Max、Ultra SE、Ultra 及Ultra 旗舰四种配置版本。新车全系标配后轮转向，座舱配备双零重力座椅。安全层面，新车采用16000T一体式压铸高刚性车身，通过多重极限碰撞测试；首发全场景稳行系统，可应对涉水、暴雨、横风、冰雪等复杂路况；纯电版支持5C 超充，增程版综合续航达1585km。同时，新车升级第二代VLA 大模型，新增地库、园区无导航漫游功能。Stellantis 与零跑汽车扩大战略合作伙伴关系5 月8 日，Stellantis 宣布与零跑汽车扩大战略合作伙伴关系。为提升Stellantis位于西班牙萨拉戈萨的菲格鲁埃拉斯工厂的产能，各方正在评估增设一条生产线，用于生产欧宝全新的C 级SUV 纯电动汽车车型。具体时间正在评估中，包括最早可能在2028 年投产。零跑也计划将其C 级SUV B10 车型引入该工厂，最早可能在2026 年开始生产。此外，Stellantis 和零跑还将通过合资公司在采购领域展开合作，目标是借助中国新能源汽车生态系统提升价格竞争力，同时利用欧洲供应链能力增强韧性，加快新车型上市速度。小米成立新科技公司含电机、电池、发电机制造等业务5 月6 日，企查查显示，近日，北京小米景旭科技有限公司成立，经营范围包含：电机制造；电池制造；电动机制造；发电机及发电机组制造；汽车零部件及配件制造等。企查查股权穿透显示，该公司由小米通讯技术有限公司间接全资持股。特斯拉Model Y 成首款通过美国新版驾驶辅助系统测试车型根据盖世汽车信息，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）5 月7 日宣布，2026款特斯拉Model Y 成为首款通过该机构全新高级驾驶辅助系统测试的车型。该项测试近期被纳入NHTSA 新车评价规程。通过测试的为2025 年11 月12 日及之后生产的Model Y 车型。测试项目涵盖行人自动紧急制动、车道保持辅助、盲区预警以及盲区干预功能。多家汽车行业协会敦促特朗普政府延长美墨加自由贸易协定根据盖世汽车信息，5 月7 日，多家主要汽车行业协会敦促美国特朗普政府延长与墨西哥、加拿大的自由贸易协定。代表车企、汽车经销商及零部件制造商的七大行业协会致函美国贸易代表杰米森·格里尔（Jamieson Greer），表示在技术快速变革、国际竞争日趋激烈的当下，延续《美墨加自由贸易协定》有助于确保美国保持在全球具有竞争力的汽车生产基地地位。BYD 大唐订单已超10 万5 月7 日，BYD 王朝网负责人路天宣布，大唐的预售订单已经突破了10 万。BYD大唐是一款全尺寸D 级SUV，是BYD 王朝网的旗舰产品。该车在今年4 月底预售。大唐的推出，代表了BYD 王朝网继续上攻的决心，其填补了BYD 品牌在25 万元以上市场的空白。该车以“顶格配置+主流定价”的模式，打破了高端SUV 市场的价值壁垒。在预售之后，获得了不错的市场反馈。该车在预售24 小时订单突破30000台，创下BYD 预售纪录。小鹏第二代VLA 推送首月，智驾里程占比首破50%5 月8 日，小鹏汽车官方披露，其第二代VLA 智能驾驶系统上线满一个月，用户真实驾驶场景中的智驾里程占比已突破50%。这是全球智能驾驶行业首次实现该里程碑式节点，标志着高阶智驾正式从“可选功能” 迈入“日常高频使用” 阶段。数据显示，第二代VLA 推送首月表现全面向好：百公里人工接管次数环比下降25.87%，全程100%启用智驾的行程数环比增长27.84%。刚过去的五一假期，搭载该系统的小鹏车型AI 辅助驾驶每日使用率达93.21%，累计智驾行驶里程8446万公里，单车最长单次智驾里程达5441 公里。同时，新车用户首周VLA 开启率97.43%，月度活跃率96.97%，系统总使用里程与时长分别环比增长91.05%和107.86%。吉利正式登陆法国，Geely STARRAY EM-i/E5 同步上市日前，吉利品牌在巴黎卢浮宫卡鲁塞尔厅举办上市暨新品发布活动。吉利正式揭开法国市场的战略序章。吉利推出Geely STARRAY EM-i 和Geely E5。目前，两款车已在全球四十余国上市，覆盖西欧与中欧核心国家。同时，两款车型均高分通过Euro NCAP 五星认证，在车身安全、电池安全、排放环保等维度满足欧盟最高标准。吉利计划于2026 年建成70 家销售网点，并于2028 年扩展至170 家。吉利汽车法国子公司总经理金广裕表示，凭借四十年积淀与对法国市场的长期承诺，吉利有信心通过“全球化体系+本地化服务”的闭环，与法国用户共同定义智能绿色、安全高效的未来出行，并致力于到2030 年实现市场占有率5%的战略目标。江汽集团与华为数字能源成立智能电动联合创新中心5 月7 日，江汽集团与华为数字能源举行“江汽集团-华为数字能源智能电动联合创新中心”揭牌仪式。智能电动联合创新中心将依托江汽集团整车研发与制造体系，深度融合华为数字能源在智能汽车运动域的核心技术积累，聚焦新一代新能源汽车的高压化、高效化和智能化方向，协同攻关智能电控、功率模组应用、高性能电机等核心领域的技术。智界V9 将于本月上市5 月7 日，华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG 董事长余承东宣布智界V9 本月（5 月）正式上市。这款新车于4 月22 日在鸿蒙智行春季新品发布会上开启小订，预售价格39.98 万元起。
2、政策相关新闻
中汽协反驳“产能过剩”片面指控：不利于中欧经贸合作5 月30 日，针对近期部分欧盟成员国针对中国提出“产能过剩”等片面不实指控，甚至推动出台所谓“产能过剩”新贸易工具，中国汽车工业协会（简称“中汽协”）发文表示这违背了产业客观事实，不利于中欧经贸合作。双方需要巩固已有良好合作基础，克服发展中阵痛，相互理解，相互支持，创新合作，实现共赢。中汽协表示，产能是投资人根据产业竞争力与市场需求匹配的结果，本质上是市场驱动与市场选择，因此应以客观、理性和发展的眼光看待贸易额与产能问题。工信部发布2026 年汽车标准化工作要点5 月26 日，工信部发布2026 年汽车标准化工作要点。其中包括，完善汽车标准体系规划。完成汽车行业“十五五”技术标准体系建设方案编制，扎实开展标准“推转强”可行性试点研究，科学评估汽车强制性国家标准路线图实施成效并适时启动修订，健全完善并落实智能网联汽车、汽车芯片、新能源汽车、汽车低碳发展等重点领域标准体系，重点开展汽车质量可靠性、车用固态电池标准体系研究，更新和完善数据治理及应用、汽车人工智能等标准子体系，前瞻布局前沿领域标准研究。工信部：深入实施“人工智能+制造”专项行动加力智能网联新能源汽车、高端装备、航空航天等新兴产业领域挖潜扩容5 月19 日，工业和信息化部部长、部就业促进工作领导小组组长李乐成5 月19日主持召开部就业促进工作领导小组2026 年全体会议。会议强调，要凝聚就业促进工作合力，以更加有力举措抓好各项工作。聚焦“稳增长、扩容量”，筑牢就业基本盘。落实落细新一轮十大重点行业稳增长工作方案，深入实施制造业重点产业链高质量发展行动、“人工智能+制造”专项行动，稳定和扩大轻工、纺织服装等传统制造业就业规模，加力智能网联新能源汽车、高端装备、航空航天等新兴产业领域挖潜扩容，巩固就业基本盘、拓展就业新空间。海关总署：今年前4 个月我国电动汽车出口增长68.1%5 月9 日，海关总署公布数据显示，今年前4 个月，我国出口机电产品5.92 万亿元，增长17.6%，占我国整体出口的63.5%。其中，电动汽车、锂电池、风力发电机组等绿色低碳产品出口分别增长68.1%、43.2%、40.7%，工业机器人出口增长30%。重庆出台智能汽车高速公路测试新规，规范L3 级以上自动驾驶测试5 月7 日，重庆市经济信息委联合市公安局、市交委共同印发《重庆市智能网联汽车高速公路测试管理细则（试行）》。《细则》从严细化了测试主体、车辆、驾驶人准入门槛，全方位夯实高速测试安全基础。其中，测试主体需配套高速专属测试评价规程、完整风险预案与安全管理制度，方案经第三方评审合格后方可申报。测试车辆覆盖乘用、商用、专用作业车型，严格区分分级里程，要求L3车辆同批次累计安全里程不低于2000 公里、单车不少于200 公里；L4 及以上单车累计安全里程需达10000 公里，均须完成仿真模拟、封闭场地、城市道路前置测试并出具完整报告。针对高阶自动驾驶风险防控，《细则》提出实行三阶段渐进式测试，从前后配备安全车、保留后方安全车，逐步过渡至无安全车独立测试，逐级验证车辆高速自动驾驶可靠性。同时要求测试驾驶人完成不少于20 小时高速专项实操与紧急接管应急培训，全面提升突发状况处置能力，层层筑牢高速行车安全屏障。5-6 月上市车型梳理表9：2026 年6 月上市车型梳理厂商车型厂商指导价动力方面级别上市时间类型上汽通用凯迪拉克IQ 锐歌39.99 万纯电动中大型SUV
2026 年06 月01 日上市
改款奇瑞汽车瑞虎89.99-12.99 万纯燃油中型SUV
2026 年06 月02 日上市
改款奇瑞汽车瑞虎8 PLUS10.99-16.29 万纯燃油中型SUV
2026 年06 月02 日上市
改款奇瑞汽车瑞虎8 PRO11.99-15.49 万纯燃油中型SUV
2026 年06 月02 日上市
改款奇瑞汽车风云A8L12.99-14.99 万插电混动紧凑型车
2026 年06 月02 日上市
改款领克领克0817.58-22.88 万插电混动中型SUV
2026 年06 月03 日上市
改款领克领克0715.58-18.58 万插电混动中型车
2026 年06 月03 日上市
改款领克领克1017.58-24.99 万插电混动/ 纯电动中大型车
2026 年06 月03 日上市
改款埃安AION i6010.28-13.58 万增程式/ 纯电动紧凑型SUV
2026 年06 月10 日上市
新车吉利汽车银河星耀710.88-13.98 万插电混动中型车
2026 年06 月10 日上市
新车蔚来乐道L6020.69-25.59 万纯电动中型SUV
2026 年06 月11 日上市
改款smartsmart 精灵#6 EHD18.99 万插电混动中大型车
2026 年06 月11 日上市
新车昊铂昊铂S60020.99-22.99 万增程式/ 纯电动中大型SUV
2026 年06 月12 日上市
新车零跑汽车零跑C1114.98-16.58 万增程式/ 纯电动中型SUV
2026 年06 月16 日上市
改款零跑汽车零跑C1012.28-14.28 万增程式/ 纯电动中型SUV
2026 年06 月16 日上市
改款零跑汽车零跑C1615.18-18.18 万增程式/ 纯电动中大型SUV
2026 年06 月16 日上市
改款BYD大唐25.00-32.00 万插电混动/ 纯电动大型SUV
2026 年06 月17 日上市
新车表10：2026 年5 月上市车型梳理厂商车型厂商指导价动力方面级别上市时间类型埃安AION UT6.98-10.18 万纯电动小型车
2026 年05 月02 日上市
改款一汽丰田普拉多44.98-55.98 万油电混合中大型SUV
2026 年05 月06 日上市
改款东风标致标致500813.17-18.97 万纯燃油中型SUV
2026 年05 月07 日上市
改款东风雪铁龙凡尔赛C5 X10.17-18.67 万纯燃油中型车
2026 年05 月07 日上市
改款北京奔驰奔驰C 级29.99-36.03 万纯燃油中型车
2026 年05 月08 日上市
改款长城汽车哈弗大狗PLUS 新能源16.58-18.38 万插电混动中型SUV
2026 年05 月08 日上市
改款广汽丰田铂智3X10.98-15.98 万纯电动紧凑型SUV
2026 年05 月08 日上市
改款上汽通用五菱华境S15.98-20.38 万插电混动大型SUV
2026 年05 月08 日上市
新车吉利汽车博越8.59-10.69 万纯燃油紧凑型SUV
2026 年05 月09 日上市
改款方程豹豹523.98-32.98 万插电混动中型SUV
2026 年05 月13 日上市
改款方程豹豹837.98-42.38 万插电混动中大型SUV
2026 年05 月13 日上市
改款理想汽车理想L955.98 万增程式大型SUV
2026 年05 月15 日上市
垂直换代LUXEED 智界智界V939.98-52.98 万增程式MPV
2026 年05 月15 日上市
新车长城汽车哈弗猛龙PLUS18.98-21.98 万插电混动中大型SUV
2026 年05 月15 日上市
新车蔚来乐道L8024.58 万纯电动中大型SUV
2026 年05 月15 日上市
新车极氪极氪00943.90-89.90 万纯电动MPV
2026 年05 月19 日上市
改款岚图汽车泰山X830.29-38.99 万插电混动/ 纯电动大型SUV
2026 年05 月22 日上市
新车蔚来蔚来ES952.80-65.80 万纯电动大型SUV
2026 年05 月27 日上市
新车BYD宋Ultra12.99-17.99 万插电混动/ 纯电动中型SUV
2026 年05 月28 日上市
新车领克领克1017.58-24.99 万插电混动/ 纯电动中大型车
2026 年05 月29 日上市
改款5 月汽车板块走势弱于大盘，商用车板块估值提升行业涨跌幅：汽车板块5 月走势弱于大盘截至5 月31 日，5 月CS 汽车板块下跌4.11%，其中CS 乘用车下跌11.16%，CS商用车上涨5.4%，CS 汽车零部件下跌2.24%，CS 汽车销售与服务下跌8.81%，CS摩托车及其它下跌10.75%，同期沪深300 指数上涨1.76%，上证综合指数下跌1.06%，CS 汽车板块跑输沪深300 指数5.88pct，跑输上证综合指数3.05pct；汽车板块自2026 年初至今下跌5.59%，沪深300 上涨5.66%，上证综合指数上涨2.51%，CS 汽车板块跑输沪深300 指数11.25pct，跑输上证综合指数8.1pct。表11：5 月汽车各版块市场表现代码指数月末价一月内变动（%）二月内变动（%）三月内变动（%）年初至今六月内变动（%）CI005013CS 汽车12600.74-4.11-0.15-8.48-5.59-0.17CI005136CS 乘用车II18864.25-11.16-13.08-12.22-17.14-16.81CI005137CS 商用车10068.815.4020.3513.9043.8045.09CI005138CS 汽车零部件II12226.57-2.242.28-11.50-8.251.02CI005139CS 汽车销售与服务II1051.30-8.81-5.39-16.81-12.01-12.61CI005140CS 摩托车及其他II6476.85-10.75-2.64-10.36-11.73-8.24882105.WI WIND 汽车与汽车零部件14932.10-5.84-3.25-11.66-11.40-5.32930997.CSI新能源车3146.33-9.094.761.883.587.42884162.WI智能汽车指数4862.07-3.271.21-11.82-7.33-1.16000300.SH沪深300 指数4892.121.769.933.855.668.07000001.SH上证综合指数4068.57-1.064.54-2.272.514.63乘用车板块，BYD 下跌1.58%（5 月下跌6.6%），长安汽车下跌33.22%（5 月下跌16.89%），长城汽车下跌25.36%（5 月下跌15.08%），赛力斯下跌32.66%（5 月下跌8.21%），理想汽车下跌10.79%（5 月下跌14.36%）；商用车板块，宇通客车上涨4.76%（5 月下跌3.25%），中国重汽上涨27.16%（5 月下跌1.65%）；零部件板块，星宇股份上涨4.31%（5 月上涨3.71%），福耀玻璃下跌17.02%（5 月下跌8.71%），德赛西威下跌14.4%（5 月下跌1.27%），伯特利下跌6.63%（5月上涨4.34%），华阳集团下跌3.8%（5 月下跌2.26%），科博达下跌37.81%（5月下跌9.64%），爱柯迪下跌20.6%（5 月下跌5.95%），拓普集团下跌18.6%（5月上涨4.46%），旭升集团下跌7.48%（5 月下跌2.86%），新泉股份下跌0.92%（5 月上涨19.22%），广东鸿图下跌27.84%（5 月下跌11.19%）。保隆科技下跌14.68%（5 月下跌6.74%），汽车服务板块，中国汽研下跌5.72%（5 月下跌2.8%）。表12：汽车行业上市公司近期表现（5 月）公司代码月末收盘价一月内涨幅二月内涨幅三月内涨幅六月内涨幅年初至今乘用车BYD002594.SZ96.18-7%-9%8%1%-2%上汽集团600104.SH12.32-11%-16%-14%-18%-19%长安汽车000625.SZ7.92-17%-21%-28%-34%-33%长城汽车601633.SH16.89-15%-18%-18%-23%-25%广汽集团601238.SH6.07-14%-16%-25%-34%-26%赛力斯601127.SH80.67-8%-10%-24%-35%-33%吉利汽车0175.HK18.82-18%-10%17%11%5%理想汽车2015.HK57.85-14%-15%-16%-20%-11%小鹏汽车9868.HK63.855%-2%-7%-24%-20%蔚来9866.HK42.50-14%-3%7%-2%4%零跑汽车9863.HK39.30-17%-16%-4%-26%-19%江淮汽车600418.SH37.02-22%-20%-32%-24%-25%商用车宇通客车600066.SH32.30-3%-4%15%10%5%中国重汽000951.SZ21.49-2%-3%4%29%27%零部件星宇股份601799.SH127.004%5%-16%7%4%福耀玻璃600660.SH52.66-9%-6%-11%-18%-17%DSXW002920.SZ101.76-1%-1%-17%-6%-14%伯特利603596.SH32.094%9%-13%6%-7%华阳集团002906.SZ28.95-2%7%-11%-4%-4%科博达603786.SH47.95-10%-11%-28%-33%-38%玲珑轮胎601966.SH12.01-9%-14%-22%-19%-17%骆驼股份601311.SH8.68-13%-8%-11%-5%-5%拓普集团601689.SH62.404%11%-7%0%-19%爱柯迪600933.SH15.96-6%-5%-13%-17%-21%三花智控002050.SZ46.34-1%9%-10%8%-16%银轮股份002126.SZ49.929%18%3%49%32%继峰股份603997.SH13.9115%19%-2%5%1%旭升集团603305.SH14.97-3%2%-13%12%-7%新泉股份603179.SH52.0919%12%-13%11%-1%上声电子688533.SH24.88-6%-1%-27%-8%-15%均胜电子600699.SH26.04-8%6%-6%-2%-16%精锻科技300258.SZ12.7713%8%-18%-2%-11%广东鸿图002101.SZ8.89-11%-19%-30%-29%-28%双环传动002472.SZ39.230%9%-5%-2%-17%保隆科技603197.SH31.56-7%-1%-15%-11%-15%汽车服务ZGQY601965.SH15.65-3%-9%-22%-6%-6%安车检测300572.SZ29.96-2%8%4%5%5%2026 年5 月CS 汽车板块内涨幅前五的公司分别是海伦哲、卡倍亿、阿尔特、绿通科技、艾可蓝；跌幅前五的公司分别是航天科技、江淮汽车、中路股份、涛涛车业、中路B 股。表13：汽车板块企业涨跌幅前五名涨幅前五跌幅前五代码名称
2026 年5 月涨跌幅
代码名称
2026 年5 月涨跌幅
300201.SZ海伦哲62.16000901.SZ航天科技-20.79300863.SZ卡倍亿49.24600418.SH江淮汽车-21.80300825.SZ阿尔特34.38600818.SH中路股份-22.78301322.SZ绿通科技34.17301345.SZ涛涛车业-23.61300816.SZ艾可蓝33.60900915.SH中路B 股-37.05估值：5 月汽车板块整体较4 月下降，商用车板块估值提升汽车汽配板块估值从19 年初逐渐回升。国内汽车销量18 年7 月以来开始下滑并呈现加速下滑趋势，而国内汽车汽配板块估值自18 年年初即开始下滑，2018 年底至今估值基本稳定并逐渐回升。2021 年受益于新冠疫情影响减退、新能源汽车产销高速增长，汽车汽配估值水平持续走高，随后于2021 年四季度缓慢下行，延续至2022 年5 月。2022 年12 月随着板块下调，估值有所回调。截至5 月31 日，CS 汽车PE 值为30.4 倍，较上月32.1 倍有所下降；CS 乘用车PE 值为33.2 倍，较上月36.9 倍有所下降；CS 汽车零部件PE 值为31.3 倍，较上月32 倍有所下降；CS 商用车PE 值为23.4 倍，较上月22.8 倍有所上升。图17：CS 汽车PE图18：CS 汽车零部件PE图19：CS 乘用车PE图20：CS 商用车PE数据跟踪月度数据：5 月全国乘用车市场零售151.0 万辆，同比下降22%，较上月增长9%乘联会统计：5 月1-31 日，全国乘用车市场零售151.0 万辆，同比下降22.1%，环比增长9.2%；今年以来累计零售709.9 万辆，同比下降19.5%；5 月全国乘用车厂商批发221.2 万辆，同比下降4.6%，环比增长4.8%；5 月新能源乘用车批发销量达到135.2 万辆，同比增长10.6%，环比增长10.3%，1-5 月新能源乘用车批发销量达到530.6 万辆，同比增长1.7%；5 月新能源乘用车市场零售95.0 万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%，1-5 月新能源乘用车市场零售369.7 万辆，同比下降15.1%；5 月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率62.9%，较去年同期增长9.9 个百分点，环比增长1.6 个百分点；5 月新能源车厂商批发渗透率61.1%，较2025 年5 月提升8 个百分点。中汽协统计：2026 年4 月，汽车产销分别完成257.5 万辆和252.6 万辆，环比分别下降11.7%和12.9%，同比分别下降1.7%和2.5%。2026 年1-4 月，汽车产销分别完成961.4 万辆和957.4 万辆，同比分别下降5.5%和4.8%。2026 年4 月，乘用车产销分别完成219.7 万辆和212.9 万辆，环比分别下降10.2%和11.7%，同比分别下降2.6%和4.2%。2026 年1-4 月，乘用车产销分别完成810.5 万辆和806.3万辆，同比分别下降7.5%和6.7%。2026 年4 月，商用车产销分别完成37.8 万辆和39.7 万辆，环比分别下降19.7%和18.5%，同比分别增长4.4%和8.1%。2026年1-4月，商用车产销分别完成150.8万辆和151.1万辆，同比分别增长7%和6.5%。2026 年4 月，新能源汽车产销分别完成132 万辆和134.4 万辆，同比分别增长5.5%和9.7%。2026 年1-4 月，新能源汽车产销分别完成428.5 万辆和430.4 万辆，产量同比下降3.2%，销量同比增长0.1%。图21：2019 年1 月-2026 年4 月汽车单月销量及同比增速图22：2019 年1 月-2026 年4 月乘用车单月销量及同比增速图23：2019 年1 月-2026 年4 月商用车单月销量及同比图24：2019 年1 月-2026 年4 月新能源汽车单月销量及同比乘联会统计：5 月全国乘用车厂商批发221.2 万辆，同比下降4.6%，环比增长4.8%；受出口暴增的促进，5 月乘用车批发同比增速较零售增速高出17.5 个百分点。5月自主车企批发166.3 万辆，同比增长4%，环比增长5%。主流合资车企批发33.6万辆，同比下降29%，环比增长9%。豪华车批发21.3 万辆，同比下降12%，环比增长2%。图25：2019-2026.04 乘用车月度批发销量及同比增速图26：2019-2026.04 轿车月度批发销量及同比增速图27：2019-2026.04 SUV 月度批发销量及同比增速图28：2019-2026.04 MPV 月度批发销量及同比增速根据乘联会数据，2026 年5 月，分厂商狭义乘用车批发销量排名：BYD 汽车销量37.7 万辆，同比0.0%；奇瑞汽车销量23.7 万辆，同比+20.5%；吉利汽车销量23.5万辆，同比+0.0%。表14：主要车企2026 年5 月批发销量车企
5 月批发销量（辆）
同比份额BYD 汽车37.70.0%17.0%奇瑞汽车23.720.5%10.7%吉利汽车23.50.0%10.6%上汽乘用车10.037.7%4.5%长安汽车9.7-30.5%4.4%长城汽车8.70.0%3.9%特斯拉中国8.639.4%3.9%零跑汽车8.281.0%3.7%上汽通用五菱8.1-3.8%3.7%一汽大众7.2-34.2%3.3%新能源乘用车方面，根据乘联会数据，5 月新能源乘用车生产达到139.4 万辆，同比增长18.6%，环比增长15.3%。1-5 月累计新能源乘用车生产达到530.8 万辆，同比增长0.9%。5 月新能源乘用车批发销量达到135.2 万辆，同比增长10.6%，环比增长10.3%；1-5 月新能源乘用车批发销量达到530.6 万辆，同比增长1.7%。5 月常规燃油乘用车批发销量达到86 万辆，同比下降21%，环比下降2%。5 月新能源乘用车市场零售95.0 万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%；1-5 月新能源乘用车市场零售369.7 万辆，同比下降15.1%。5 月常规燃油乘用车零售56 万辆，同比下降39%，环比增长5%。5 月新能源乘用车厂商出口42.4 万辆，同比增长112.6%，环比增长4.4%；1-5 月新能源乘用车厂商出口173.2 万辆，同比增长117.3%，5 月常规燃油乘用车出口36.1 万辆，同比增长46%，环比增长0.3%。图29：2019 年1 月-2026 年4 月分月度新能源乘用车批发销量5 月新能源乘用车企业总体走势较强，BYD 汽车纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位；以BYD 汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等为代表的狭义插混表现持续较强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上“多线并举”策略的实施，市场基盘持续扩大，新能源月度批发销量突破万辆的厂商达到20 家（同比多2 家，环比持平），占新能源乘用车总量93.4%（上月92.9%，去年同期91.3%）。其中，BYD 汽车（376,990 辆）、吉利汽车（131,037 辆）、奇瑞汽车（94,806辆）、特斯拉中国（85,982 辆）、零跑汽车（81,569 辆）、上汽通用五菱（64,748辆）、长安汽车（63,263 辆）、上汽乘用车（46,643 辆）、蔚来汽车（37,705辆）、东风汽车（36,877 辆）、理想汽车（33,350 辆）、小米汽车（32,759 辆）、小鹏汽车（32,158 辆）、广汽埃安（31,946 辆）、长城汽车（30,426 辆）、赛力斯汽车（30,339 辆）、极狐汽车（17,722 辆）、上汽通用（13,167 辆）、东风日产（11,140 辆）、广汽丰田（10,563 辆）。国内新能源乘用车零售突破2万辆的企业品牌是：BYD 汽车（207,372 辆）、吉利汽车（109,198 辆）、长安汽车（62,865 辆）、零跑汽车（61,401 辆）、特斯拉中国（47,281 辆）、上汽通用五菱（47,191 辆）、鸿蒙智行（46,124 辆）、蔚来汽车（37,617 辆）、理想汽车（33,350 辆）、小米汽车（32,759 辆）、奇瑞汽车（32,643 辆）、小鹏汽车（25,655 辆）、广汽埃安（25,141 辆）、东风汽车（23,953 辆）、上汽乘用车（23,841 辆）、长城汽车（23,830 辆）。周度数据：5 月1-31 日，全国乘用车厂商批发223.2 万辆，同比下降4%根据乘联会数据，5 月1-31 日，全国乘用车市场零售154.5 万辆，同比去年同期下降20%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售715 万辆，同比降19%；5 月1-31 日，全国乘用车厂商批发223.2 万辆，同比去年同期下降4%，较上月同期增长6%，今年以来累计批发1,020.9 万辆，同比下降6%。5 月1-31 日，全国乘用车新能源市场零售97.4 万辆，同比去年同期下降5%，较上月同期增长15%，今年以来累计零售373.2 万辆，同比下降14%；5 月1-31 日，全国乘用车厂商新能源批发136.5 万辆，同比去年同期增长12%，较上月同期增长11%，今年以来累计批发531.8 万辆，同比增长2%。5 月1-31 日，全国乘用车市场新能源零售渗透率63%；5 月1-31 日，全国乘用车长新能源批发渗透率61.1%。图30：2026 年5 月主要厂商周度零售量及增速图31：2026 年5 月主要厂商周度批发量及增速主要车企销量方面：5 月主要车企出海销量高速增长2026 年5 月,BYD/吉利/奇瑞汽车/长城汽车/蔚来/小鹏/理想/零跑/岚图/小米的383453/237637/231944/100399/37705/32158/33350/81569/13003/30000 辆；同比分别为+0%/+1%/+21%/-2%/+62%/-4%/-18%/+81%/+30%/+7% ；环比分别为+19%/+1%/-2%/-6%/+28%/+4%/-2%/+14%/-14%/-18%。表15：主要车企5 月销量车企今年累计当月同比当月环比BYD21005119019030022232112338345314050390.26%19.41%国内11004290039180631186581223276790569-24.01%19.67%出海10000910015111959113454216017761447080.71%19.05%王朝海洋1775221650132623272734483302151208525-5.22%20.76%方程豹2158117036259262913830186123867139.72%3.60%腾势1125016303461893.14%44.92%仰望105.76%8.33%吉利汽车27016720616023303123516423763711821591.03%1.05%国内209661145281151392151978152493810805-25.68%0.34%出海6050660879816398318685144371354183.65%2.35%新能源123252117488127319135591133355637005-3.38%-1.65%银河8299073125827449100181727411587-19.75%-10.19%极氪238522386729318317873437714320181.81%8.15%领克2887727359254262275520732125149-24.97%-8.89%奇瑞汽车191496146173228451236427231944103449121.08%-1.90%国内7451129448823366440454278304977-40.24%-15.72%出海11698511672514611517202317766672951476.37%3.28%新能源473933573962564905198934032555541.43%-1.30%奇瑞13555110778116350717441416764574889833.04%-3.88%星途26430-38.30%-2.55%捷途42744276074916045364455572104320.95%0.43%iCAR3492759.89%14.09%智界13804-31.44%46.12%长城汽车9031272594106198106312100399475815-1.79%-5.56%国内5003429919590565583749711244557-26.57%-10.97%出海402784267547142504755068823125846.77%0.42%新能源1802912744218572689830447109975-6.71%13.19%哈弗5051343660570216033055478267002-3.84%-8.04%坦克145051003618316170161706776940-18.34%0.30%魏牌3732331.78%1.93%蔚来271822079735486293563770515052662.30%28.44%小鹏2001115256274153101132158125851-4.08%3.70%理想2766826421410533408533350162577-18.37%-2.16%零跑320592806750029713878156926311180.99%14.26%岚图105151501915146130036204129.74%-14.15%小米39002204142241836702300001485367.07%-18.26%库存：5 月份汽车经销商库存预警指数57.9%，同比提升2026 年5 月31 日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2026 年5 月中国汽车经销商库存预警指数为57.9%，同比上升5.2 个百分点，环比下降4.2 个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。图32：2020-2026 年各月经销商库存预警指数图33：2020-2026 年各月经销商库存系数行业相关运营指标：5 月原材料价格走势同比分化原材料价格指数：5 月铝锭、锌锭价格同比上升，浮法玻璃同比下降截至2026 年5 月31 日，浮法玻璃类的价格指数为1140.1，环比2026 年4 月的1154.5 下降1.2%，同比2025 年5 月的1294 下降11.9%；铝锭类的价格指数为24264.3，环比2026 年4 月的24672.9 下降1.7%，同比2025 年5 月的20152.9上升20.4%；截至2026 年5 月31 日，锌锭类的价格指数为24774.3，环比2026年4 月的24025.7 上升3.1%，同比2025 年5 月的22760 上升8.9%。总体来看，截至2026 年5 月31 日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-11.9%/+20.4%/+8.9%，分别环比上月同期-1.2%/-1.7%/+3.1%。图34：浮法平板玻璃:4.8/5mm 市场价格图35：铝锭A00 市场价格图36：锌锭0#市场价格汇率：欧元兑人民币、美元兑人民币汇率同环比均下降美国和欧洲是除中国以外世界上最大的两个汽车市场，中国汽配件绝大多数出口销往美国和欧洲，美元和欧元兑人民币的走势直接影响中国汽配供应商的出口。截至2026 年6 月05 日，欧元兑人民币汇率为7.85，同比-4.37%，环比-1.99%；美元兑人民币汇率为6.77，同比-5.74%，环比-0.64%。图37：欧元兑人民币即期汇率图38：美元兑人民币即期汇率公司公告近期（20260501-20260607），主要公司公告如下。表16：部分公司公告股票代码股票简称日期公告类型公告摘要300611.SZ美力科技2026/6/8回购股权公司使用自有资金及自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份资金总额不低于人民币4,000 万元（含）且不超过人民币7,000 万元（含），回购价格不超过35 元/股（含）。603129.SH春风动力2026/6/8可转债发行上市组织实施本次向不特定对象发行可转换公司债券。603596.SH伯特利2026/6/5股份增减持奇瑞科技因自身资金需要，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司股份，计划减持股份的数量不超过26,929,188 股，不超过公司总股本的3%。002488.SZ金固股份2026/6/5个股其他公告近日再次收到头部知名的新能源汽车主机厂的定点通知书，公司将作为客户的零部件供应商，为其乘用车开发阿凡达低碳车轮产品，公司将按照要求完成产品开发工作。603529.SH爱玛科技2026/5/28回购股权公司拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施股权激励或员工持股计划。601799.SH星宇股份2026/5/25员工持股本次员工持股计划的目的是通过员工持股计划建立股东、公司、骨干员工的命运共同体和事业共同体，完善股东、公司与骨干员工的利益共享机制，调动和提高骨干员工的凝聚力、积极性和创造性，激励骨干员工努力将公司打造成为长期行业领先的优秀上市公司，并不断提升公司治理水平，促进公司长期、持续、健康的发展。本次员工持股计划受让的股份总数合计不超过799,975 股，约占员工持股计划草案公告时公司股本总额的0.28%。300926.SZ博俊科技2026/5/25资金投向拟通过增资的方式投资5.1233 亿元，取得重庆蓝电科技有限公司5.1493%的股权。002048.SZ宁波华翔2026/5/21资金投向宁波华翔电子股份有限公司与布雷博股份公司及布雷博（南京）制动系统有限公司于2026 年5 月21 日签署了《股东协议》，拟在中国设立两家合资公司，共同致力于智能底盘相关产品在中国的本地化产业落地与规模化应用。301322.SZ绿通科技2026/5/19 收购兼并，个股其他公告拟筹划以现金方式收购苏州市诚瑞科技有限公司不低于51%的股权，本次交易完成后公司预计将实现对标的公司的控股。603035.SH常熟汽饰2026/5/18资金投向公司拟与安通林（中国）投资有限公司以自筹资金在安徽省淮南市寿县投资设立一家合资公司,暂定名为“安徽安通林智能座舱系统有限公司”。301397.SZ溯联股份2026/5/18股份增减持基于对公司未来持续稳定发展的信心以及长期投资价值的认可，同时为维护全体股东利益和增强投资者信心，韩宗俊先生计划增持公司股份。301488.SZ豪恩汽电2026/5/15个股其他公告于近日收到某德系高端豪华汽车品牌的智能驾驶视觉感知（ADAS 摄像感知）产品的定点信。603085.SH天成自控2026/5/14个股其他公告近日收到某知名合资汽车企业乘用车座椅骨架项目的定点通知，武汉天成被确定为该客户某乘用车座椅骨架项目的定点供应商。002870.SZ香山股份2026/5/8员工持股本员工持股计划筹集资金总额不超过55,410,000 元，以“份”作为认购单位，每份份额为1.00 元，本员工持股计划的份额上限为55,410,000 份，以实际执行情况为准。301397.SZ溯联股份2026/5/8资金投向，个股其他公告重庆溯联塑胶股份有限公司拟通过向成都高新区华汇实业有限公司增资及现金收购其部分股东的股权，取得标的公司不低于51%的股权。600742.SH富维股份2026/5/7个股其他公告长春富维集团汽车零部件股份有限公司收到两家某知名合资品牌主机厂的定点通知书共3 份，公司将作为客户的零部件供应商，为其车型开发座椅产品。002594.SZBYD2026/5/6产销公告4 月汽车销量32.12 万辆，同比-15.5%，其中4 月出口新能源汽车合计13.51 万辆。0175.HK吉利汽车2026/5/3产销公告4 月整车销量23.52 万辆，同比持平，其中出口销量8.32 万辆，同比+245%。9868.HK小鹏集团-W2026/5/4自愿公告4 月交付新车31011 辆，较上月增长13%。2026 年4 月15 日，公司发布小鹏GX，标志着搭载其先进跨域技术的首款全尺寸旗舰SUV 正式亮相。601127.SH赛力斯2026/5/6产销公告4 月汽车销量3.55 万辆，同比-0.78%，其中新能源汽车销量3.31 万辆，同比+5.22%。601633.SH长城汽车2026/5/6产销公告4 月汽车销量10.63 万辆，同比+6.25%，其中新能源汽车销量2.69 万辆，海外销售5.05万辆。600066.SH宇通客车2026/5/8产销公告4 月销量3755 辆，同比+12.49%，其中轻型客车销量1118 辆，同比+73.60%。600733.SH北汽蓝谷2026/5/6产销公告4 月产量8938 辆，同比-33.71%，销量1.77 万辆，同比+70.99%。000625.SZ长安汽车2026/5/6产销公告4 月销量17.93 万辆，同比-5.95%，其中新能源汽车销量6.77 万辆，同比+9.38%。600418.SH江淮汽车2026/5/8产销公告4 月销量2.89 万辆，同比-6.03%，其中新能源汽车销量1831 辆，同比+18.05%。002906.SZ华阳集团2026/5/8机构调研公告公司镁合金业务2026 年第一季度营业收入及新项目订单金额同比大幅增长，苏州生产基地新产能预计今年年中投产，长兴生产基地新增镁合金压铸业务产能规划也在稳步推进中。公司锌合金业务主要应用于AI 光模块及连接器等产品，2026 年第一季度相关业务营业收入同比大幅增长，惠州东兴基地及泰此外，公司在AI 服务器散热系统、机器人核心零部件等领域已取得项目定点，同时加快新材料、新产品、新客户市场拓展。301397.SZ溯联股份2026/5/8资金投向重庆溯联塑胶股份有限公司拟通过向成都高新区华汇实业有限公司增资及现金收购其部分股东的股权，取得标的公司不低于51%的股权。重点公司盈利预测及估值表17：重点公司盈利预测及估值公司公司投资2026/6/8EPSPE代码名称评级收盘（元）（亿元）2026E2027E2026E2027E0175.HK吉利汽车18.171.552.012.399868.HK小鹏集团-W62.00-0.61-0.521.05-102-1199863.HK零跑汽车39.540.382.964.98601799.SH星宇股份122.355.697.018.43600066.SH宇通客车30.472.512.713.07600660.SH福耀玻璃53.153.574.034.659973.HK奇瑞汽车26.903.273.694.38600418.SH江淮汽车33.57-0.780.801.66-43603596.SH伯特利29.081.462.433.10002906.SZ华阳集团27.421.491.892.35603786.SH科博达46.612.052.233.03601966.SH玲珑轮胎11.940.941.561.75601311.SH骆驼股份8.160.710.810.93601689.SH拓普集团68.101.601.932.36002050.SZ三花智控47.380.971.151.35002448.SZ中原内配12.510.700.951.07002126.SZ银轮股份47.881.131.491.93603997.SH继峰股份14.170.360.600.84603179.SH新泉股份53.251.142.333.10688533.SH上声电子23.731.121.271.54600699.SH均胜电子25.370.861.191.38002472.SZ双环传动45.031.481.712.02603197.SH保隆科技29.761.001.782.15002997.SZ瑞鹄模具27.901.872.433.04300893.SZ松原安全19.950.771.642.20603129.SH春风动力235.2010.9815.0219.54605333.SH沪光股份19.261.041.251.519660.HK地平线机器人-W5.05-0.71-0.19-0.07-7-27-72