主要市场指数

晨会纪要数据日期:2026-07-14上证综指深证成指沪深300 指数中小板综指创业板综指科创50收盘指数（点）3967.1214924.864796.5014891.544328.592009.72涨跌幅度（%）1.362.762.152.212.540.77成交金额（亿元）12717.9614321.689240.975004.886532.692020.59晨会主题【常规内容】行业与公司非银行业专题:公募规模扩张：高锐度与工具化——中国机构配置手册（2026 版）之公募基金篇商业航天行业点评：长十乙可回收验证成功，“大航天”时代扬帆起航商贸零售行业7 月投资策略：扩大消费“十五五”规划出台，顶层设计引领内需复苏成长腾讯控股(00700.HK) 海外公司快评:主业增长稳健，AI 持续投入安孚科技(603031.SH) 财报点评:上半年业绩同比高增，易缆微持股比例提升至8.51%携程集团-S(09961.HK) 财报点评:行业逆风待散，反垄断落地成关键变壹连科技(301631.SZ) 公司快评:电连接组件稳健增长，AIDC 等新场景快速放量联芸科技(688449.SH) 财报点评:存储主控领先厂商，嵌入式与企业级主控加速推进金融工程金融工程日报:沪指单边下行，红利板块逆市飘红主要市场指数
07 月15 日
收盘指数涨跌幅%道琼斯52508.260.01纳斯达克26107.010.9S&P5007543.580.37法国CAC408366.850.02德国DAX25147.030.13日经22567743.50.74恒生24340.730.52基金指数
07 月15 日
收盘指数涨跌幅%债券基金指数3330.80-0.11股票基金指数14287.45-2.88混合基金指数12531.56-2.81汇率
07 月15 日
收盘指数/价涨跌幅%欧元兑美元1.140.36美元兑人民币6.77-0.05美元兑港币7.830.0美元兑日元162.26-0.11非流通股解禁
07 月15 日
名称解禁数量（万股）流通股增加%解禁日期邮储银行540540.54100.002026-03-25西部证券36038.70100.002026-01-19郑州银行27150.0073.692025-11-27南京证券2657.21100.002025-11-06国信证券47358.75100.002025-08-14西南证券33000.00100.002025-07-22鹏欣资源22026.56100.002025-06-12内蒙一机412.5082.582025-06-03【常规内容】行业与公司非银行业专题:公募规模扩张：高锐度与工具化——中国机构配置手册（2026 版）之公募基金篇截至2026 年5 月底，我国公募基金总规模为39.48 万亿元，规模创历史新高，但结构特征仍然明显，尤其是货币基金约16.27 万亿元，债券基金约11.67 万亿元，权益基金规模相对货基/债基明显偏小。同时，我国公募基金行业呈现鲜明的结构性扩张特征：一方面机构资金减持ETF 趋势明显，宽基ETF 规模收缩1 万亿元以上，另一方面低利率环境与科技行情驱动居民存款持续搬家，科技赛道类基金、“固收+”产品成为规模增长核心动力，产品“得锐度者得天下”。在《推动公募基金高质量发展行动方案》等强监管框架体系下，基金行业扩张路径呈现高锐度与工具化两条差异化路线：产品布局层面，高锐度路线聚焦主动管理与弹性收益，以科技赛道基金、“固收+”及Smart Beta 产品为代表，通过行业精选、策略增强获取超额收益，契合居民对收益弹性的需求；工具化路线则以被动指数、ETF 及低波动产品为主，强调标准化、透明化与低成本，服务于机构资产配置与风险对冲需求。国内外资产管理机构均对高锐度和指数化两种运作模式做了探索。海外经验显示，贝莱德通过“工具化+系统化”构建护城河，依托iShares 平台提供超1300 只ETF 产品，辅以阿拉丁风控系统实现全流程数字化管理，以极低费率占据全球ETF 市场34%份额；而富达基金则坚持“高锐度+主动管理”路线，通过明星基金经理制（如早期的彼得·林奇）打造旗舰产品，以长期超额收益吸引零售与养老资金，二者分别代表两种成功范式。国内实践也做了积极探索，比如永赢基金探索员工持股，搭建了"投研文化+高激励+弹性渠道"的业务闭环，近年通过“固收+”与主动权益双轮驱动，依托产品收益弹性优势实现规模跃升；南方东英则聚焦跨境ETF 与科技赛道，借助港股通与海外布局，在“二倍做多”等锐度产品中建立先发优势，成为我国公募基金出海标杆。对公募基金而言，壮大规模是高质量发展的基石，追求高锐度和构建工具化体系需要差异化的资源支持。比如高锐度路线需构建深度投研文化与高激励考核机制，重点布局互联网等弹性渠道，以快速捕捉市场热点；工具化路线则需前期巨额固定投入，搭建高效交易系统与运营平台，通过极致成本控制（如贝莱德费率压降至0.14%）形成规模效应。两条路线均需适配监管导向：高锐度产品需强化业绩基准约束与浮动费率设计，工具化产品则需提升底层资产透明度与流动性管理能力，方能在高质量发展中实现可持续扩张。孔祥（S0980523060004）、王德坤（S0980524070008）商业航天行业点评：长十乙可回收验证成功，“大航天”时代扬帆起航2026 年7 月10 日12 时15 分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场二号工位发射，将卫星顺利送入预定轨道。火箭一二级分离约6 分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台“领航者”号上通过网系捕获方式成功实现回收。此次任务是我国首次成功实施运载火箭可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收，标志着我国可回收火箭技术实现0 到1 的历史性突破。国信军工观点：1）长征十号乙完成载荷入轨与一子级海上网系回收双重成功，我国成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术、唯一落地海上网系回收工程应用的国家，推动火箭复用技术迈入工程化阶段。2）可回收火箭技术突破大幅降低发射成本、扩充运力供给，将带动火箭制造先行景气，后续释放卫星组网需求，驱动商业航天全产业链高速发展，开启千箭万星发展时代。3）长十乙成熟回收方案为民营航天降低试错成本，国内多条可回收火箭技术路线同步推进，多款型号即将开展回收验证，产业技术迭代将持续提速。投资建议：重点关注火箭端、卫星端高价值量环节，如：发动机、3D 打印、卫星载荷、太阳翼等。风险提示：相关技术突破不及预期、相关技术应用情况不及预期、卫星部署进度不及预期。李聪（S0980525080006）、石昆仑（S0980526020002）联系人：殷浚喆商贸零售行业7 月投资策略：扩大消费“十五五”规划出台，顶层设计引领内需复苏成长2026 年7 月13 日，国务院批复同意《扩大消费"十五五"规划》，明确至2030 年社会消费品零售总额达到60 万亿元左右的核心目标，围绕六大重点方向部署28 项重点任务举措并设置9 个专栏，系我国首份专门针对扩大消费制定的国家级五年专项规划，标志着消费顶层设计实现突破性升级。2025 年全国社零总额为50.12 万亿元，对应未来五年需实现约3.66%的年均复合增速，与"十四五"期间实际增速水平基本一致，目标设定稳健务实。从政策来看，规划兼顾供给端与需求端双侧发力：供给端聚焦服务消费提质惠民与商品消费扩容升级，涵盖餐饮、养老、托育、文旅、健康等七大服务领域及住房、汽车、家居家电等大宗商品；需求端着力提升消费能力，从就业优先、居民增收、社保完善及公共消费四端夯实消费基础。同时，规划积极培育数字消费、绿色消费、首发经济、入境消费等新业态新模式。整体来看规划系顶层设计方案，其中主要内容以定性部署为主，未来具体落地执行仍有待进一步推进，但结合今年1-5 月社零累计同比仅增长1.4%，特别是5 月出现-0.6%，预计加码具体落地政策的必要性和紧迫性均在提升。投资建议：维持板块“优于大市”评级。上半年板块的行情表现压力较大，这一方面与板块自身基本面也在外部冲击、政策效应弱化、经济K 型分化等多因素共同影响下有所承压有关，但另一方面，也与资金向科技板块加速集中分流有关。但近期科技板块受多方面因素因素影响同样出现了较大行情波动，因而当前阶段的消费板块政策叙事的出现和强化，不排除吸引部分灵活布局资金的回流切换，从而驱动板块行情的反弹。不过从中长期来看，反弹的持续也需要基本面的持续支撑，随着中报季临近，前期回调充分的绩优个股有望迎来持续布局机会：跨境出海：出海链中报景气度比较优势明显，去年关税导致的低基数，外加世界杯、异常气候、大促前置等驱动，同时核心公司自身经营调整为企业带来盈利端增量。推荐：安克创新、绿联科技等。黄金珠宝：头部品牌中报预计表现较优，股价回调系外部金价回落因素，目前多数核心个股回归历史估值低位，随着未来金价企稳股价反弹较为可期。推荐：潮宏基、周大福、六福集团、老铺黄金等。美容护理：美妆个护国货龙头618 大促在外资冲击下依旧保持前列，且从盈利质量来看二季度预计稳健，同时资本驱动外延扩张预计后续将有持续落地。推荐：珀莱雅、巨子生物、毛戈平、登康口腔等。线下零售：传统商超与零售的折扣化、场景化调改成果已渐进显现。推荐：名创优品、家家悦、重百集团等。风险提示：消费复苏不及预期；行业竞争加剧；企业管理层变化等。张峻豪（S0980517070001）、孙乔容若（S0980523090004）、柳旭（S0980522120001）腾讯控股(00700.HK) 海外公司快评:主业增长稳健，AI 持续投入腾讯控股即将发布2026 年二季度业绩公告。国信互联网观点：预计二季度收入增长10%，经调整归母净利润增长5%。26Q2，我们预计腾讯实现营收2024 亿元，同比增长10%。整体业务稳健增长。2026Q2，预计Non-IFRS 下经营利润757 亿元，同比增长9%。预计实现Non-IFRS 下归母净利润660 亿元，同比增长5%；Non-IFRS 下归母净利润率33%，环比-1pct。预计毛利率增长较好为57%，主要系视频号、电商佣金、长青游戏等高毛利率业务发展。费用侧由于Capex 摊销、AI 应用投入等影响，预计同比增长21%。其中，预计管理费率（包含R&D）19%，同比增长2pct。混元3.0 进展良好，用较低参数量做出接近顶尖开源模型的能力。腾讯3.0 模型总参数量295B，激活参数21B，上下文长度256K。混元3.0 模型重点提升后训练质量。①游戏方面，稳健增长，海外游戏受到基数影响。26Q2，我们预计公司网络游戏业务收入为658 亿元，同比增长11%。预计国内游戏收入同比增长12%。《洛克王国》手游收入逐步体现，《王者荣耀世界》采取长期运营战略，持续迭代优化。王者IP 用户基数庞大、潜力显著，但MOBA 玩家对开放世界RPG 玩法存在预期差，产品上线后一直在根据用户反馈做调整。海外预计同比增长10%。海外休闲游戏品类在2025 年5 月出现爆发性增长，导致今年同期对比基数显著抬升；Supercell 也有一定基数压力。除此以外，短期新游贡献有限。②营销服务：预计收入增长18%。26Q2，我们预计腾讯营销服务收入为422 亿元，同比增长18%。增长核心来自视频号量价齐升，叠加搜一搜、小程序等微信生态多版位商业化协同扩容。除此以外，混元大模型驱动的全链路投放效率提升，混元3.0 模型能力提升有望进一步反哺广告业务增长。③金融科技及企业服务：同比增长10%。2026Q2，我们预计金融科技及企业服务收入为611 亿元，同比增长10%。拆解腾讯金融科技大盘，主要收入来自于支付业务。支付业务和线下消费大盘相关，我们预计受到宏观影响。根据央行发布的货币当局资产负债表，非金融机构存款（支付机构交存央行的客户备付金存款）在4/5 月同比增长4%/+3%。企业服务方面，在电商佣金和云业务增长下，我们预计26Q2 收入同比增长23%。腾讯发挥做产品和生态优势，Workbuddy 成为国内人数最高的中国办公室智能体平台。Workbuddy 降低使用门槛，适配普通职场人，并内置20+ Skill 包（数据处理、票据、归档、竞调、舆情、销售洞察等）和混元外其他模型（Deepseek、智谱、Kimi、Minimax 等），绑定微信、企业微信、QQ、飞书、钉钉等。根据易观，3 月Workbuddy PC 端月访问量885 万，领先第二名（字节Trae.cn）2.6 倍。投资建议：公司加大AI 人才等投入，补足模型研究等能力，混元3.0 用较少参数量比肩国内外顶尖开源模型。除此以外，公司产品侧拥有优势，比如Workbuddy 为腾讯模型更新提供了高价值方向，看好腾讯整体生态能力。考虑到AI 投入和摊销影响，下调盈利预测，预计2026-2028 年公司调整后净利润分别为2685/3081/3408 亿元（下调幅度-3/-2/-2%）。维持“优于大市”评级。张伦可（S0980521120004）、陈淑媛（S0980524030003）安孚科技(603031.SH) 财报点评:上半年业绩同比高增，易缆微持股比例提升至8.51%公司预计2026H1 业绩同比高增长。公司发布2026 年半年度业绩预告，经过公司财务部门初步测算，预计2026H1实现归母净利润1.8-2.1 亿元，同比增长68.94%～97.10%，预计实现扣非归母净利润1.72-2.06亿元，同比增长67.38%～100.46%；经测算，预计2026Q2 实现归母净利润0.46-0.76 亿元，同比增长31.0%～115.9%，预计扣非归母净利润0.44-0.78 亿元，同比增长32.9%～135.2%。南孚电池经营稳健向好，持股比例提升增厚利润。2026H1 公司控股子公司南孚电池聚焦电池主业，多措并举，持续加强营销、降本增效，整体取得较好的经营成果。公司于2025 年完成了对安孚能源剩余股权的收购以及亚锦科技5%的要约收购，持有南孚电池的权益比例从26.1%进一步提升至46.02%，成为公司归母净利润增加的主要来源。易缆微持股比例提升至8.51%，积极培育科技第二曲线。2025 年12 月公司战略投资光芯片公司易缆微，2026 年5 月持股比例进一步提升至8.51%，深化“电+光”双轮布局。易缆微创立于2021 年，以硅光子技术为核心，自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂全栈技术平台，掌握了单波200G/400G 高速电光调制等系列关键技术，有望成为下一代3.2T 和CPO 光芯片的主流方案之一。风险提示：原材料价格波动；技术与产品替代；第二增长曲线开拓风险。投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级安孚科技以南孚电池优异的现金流与盈利能力，积极撬动硬科技第二增长曲线。未来公司计划继续提升南孚电池的持股比例，有望增厚利润。维持盈利预测，预计2026-2028 年公司归母净利润4.21/5.83/6.47亿，增速+86%/+39%/+11%，摊薄EPS=1.13/1.56/1.73 元，对应PE=42/31/28x，维持“优于大市”评级。陈伟奇（S0980520110004）、王兆康（S0980520120004）、李晶（S0980525080003）携程集团-S(09961.HK) 财报点评:行业逆风待散，反垄断落地成关键变量Q1 业绩稳健，收入增速继续优于利润。2026Q1 公司收入162 亿元/+17.2%，Non-GAAP 归母净利润39 亿元，相较去年同期42 亿元略有回落，主要系Makemytrip 股价波动及其他公允价值波动扰动；与主业相关的经调整EBITDA 为48 亿元/+13.7%，处于Trip.com 结构性占比提升扰动利润率的周期中。收入拆分：国际业务收入增长环比提速，国内与出境总体强韧。2026Q1 公司住宿预订收入65 亿元/+17%，交通票务收入61 亿元/+12%，旅游度假收入11 亿元/+19%，商旅管理收入6.9 亿元/+20%，其他业务收入18.3/+33%。其中国际业务与商务管理业务同比增长有所提速，其中国际平台总预订量从Q4 的同比增长60%提升至65%，入境游预订量同比增长90%；结构性占比提升带动公司Q1 毛利率为79.5%/-1.0pct、销售费用率22.7%/+1.3pct；商务管理业务同比增速从Q4 的15%提升至20%，系公司拓展企业出海业务效果突出。Q2 收入增长指引放缓，油价冲击长途出行，火车票等交通票务新规扰动。公司预计Q2 收入同比增速降至3%-8%，环比有所减速，我们预计系国内机票需求走弱、长途国际机票涨价抑制跨境出行等短期因素扰动，同时铁路票务、在线旅游服务相关新规短期对票务业务形成压制，长线看票务仅作为平台基础获客渠道，住宿、团游、商旅等多元业务可对冲业绩影响。同时，trip 结构性占比提升预计对利润率继续产生影响。短期看，我们预计悲观情绪反应相对充分，关注反垄断调查结果，长期看AI 流量入口争论难以颠覆公司履约壁垒。公司于2026 年1 月披露正接受国家市场监管总局反垄断调查，公司已主动下架调价助手、优化酒店评分体系。目前整改方向仍未最终明确压制全年和长线业绩能见度，建议密切关注监管调查结果，等待不确定性出清后重新对远期龙头基本盘盈利与增长潜力的定价修复。AI 方面，携程积极拥抱新流量入口并对内自研原生旅游AI 智能体，后续即使AI 颠覆现有流量入口，但考虑旅游属于高决策、重线下履约品类，完整落地服务能力是不可复制优势，预计公司数十年沉淀的实时库存、全球供应链、跨境履约、售后保障体系仍构筑稳固护城河。风险提示：行业竞争加剧，监管政策不确定性，国际地缘政治风险等。投资建议：考虑到油价对于长途出行以及票务监管收紧，我们下修公司收入增速至9.7%/13.1%/12.3%（此前为13.2%/15.7%/15.5%），其中2026 年国内/出境/纯海外（包括trip 与天巡）同比增速从6.3%/9.2%/42.9%下降至2.5%/6.7%/39.9%，其中出境与国内交通业务下修高于酒店业务，后两年考虑监管情况与宏观环境修复节奏亦有所下调；同时结合Trip 入境游投入以及占比提升因素，下修全年利润率水平，预计经调整经营利润为181/200/220 亿元（此前为196/226/259 亿元），兼顾联营公司投资收益波动，下调经调整归母业绩至169/194/217 亿元（此前为200/230/265 亿元），对应估值为13/11/10x。短期扰动不改公司作为行业龙头的长期竞争优势，我们预计当前估值已反映了较大悲观预期，建议密切关注监管调查结果，等待不确定性出清后重新对远期增长潜力的定价修复，维持"优于大市"评级。曾光（S0980511040003）、杨玉莹（S0980524070006）壹连科技(301631.SZ) 公司快评:电连接组件稳健增长，AIDC 等新场景快速放量6 月11 日，公司公告向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）。公司拟募集资金不超过12 亿元，用于新能源智能制造柔性电连接系统项目建设和补充流动资金。募投项目建成达产后将形成年产约4500 万件新型柔性电连接组件产能，募投项目核心产品之一为柔性电路板（FPC）。国信电新观点：1）公司募集资金进行项目建设，提升综合竞争力。本次募投项目建设柔性线路板制造产能不仅能缓解整体产能瓶颈，还可实现FPC 全工序的本地化垂直整合，构建更短距、高效的供应链体系。通过打造专业化、柔性化的智能产线，公司能够更好地应对多品种、小批量、高复杂度的前沿产品需求，系统性增强成本、效率与技术响应方面的综合竞争力。2）公司深耕电连接组件行业多年，电芯连接组件份额全球领先。公司创始于1991 年，初期从事家电线束等低压信号传输组件；1999 年公司业务正式涉足汽车领域，2014 年成为宁德时代供应商，2015 年深入开发新能源动力传输组件并将业务拓展至储能领域。2020 年公司进入FPC 行业，2024 年成功在创业板上市。公司形成了以新能源汽车为主线，储能、AIDC、低空经济、工业、医疗、消费电子多赛道齐头并进的产业布局。在电芯连接组件市场，公司份额全球领先、市占率20%左右。3）电动车与储能需求蓬勃发展，公司电连接组件持续向好。动储电池需求快速增长将带动电芯连接组件市场规模持续提升。公司是最早切入新能源连接组件领域企业之一，先发优势显著。公司产品布局全面，具备对新能源车企、电池厂等客户连接组件解决方案供应能力。同时，公司具备从FPC 生产到制备CCS 的一体化生产能力，通过自研自产关键部件，可以保障交付稳定性与质量。此外，公司在全球范围内进行基地布局，实现产能与客户需求精准匹配，提升全球化服务能力。目前，公司已与宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、北美头部车企、小鹏、吉利、阳光电源、海博思创等全球知名企业达成密切合作。4）AIDC、低空经济等场景持续开拓，公司积极打造新增长曲线。AIDC 领域，公司与全球头部SOFC 生产企业Bloom Energy（BE）深入合作，为其供应AIDC 电连接组件产品，且在其体内供应份额较大，并持续拓展合作品类。同时，公司还与新能安、海外客户在CCS、高低压线束等产品领域持续拓展并深化合作。低空经济领域，公司积极拓展大疆、联合飞机、小鹏汇天等客户，间接配套峰飞航空。具身智能领域，公司已投资四足机器人公司具微智能，并与九识等密切合作。此外，公司还持续拓展如迈瑞医疗、多美达、尼得科等医疗设备、工业设备多领域客户，丰富客户结构。5）投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级。我们预计公司2026-2028 年实现归母净利润3.72/5.50/6.79 亿元，EPS 为2.91/4.30/5.31 元，动态PE 为22/15/12 倍。综合绝对估值与相对估值，我们认为公司股票合理价值在101.1-107.4 元之间，相对于公司目前股价有55%-65%溢价空间。风险提示：原材料价格大幅波动风险，需求不及预期风险，新产品放量不及预期风险，行业竞争加剧风险。李全（S0980524070002）联系人：王喆萱联芸科技(688449.SH) 财报点评:存储主控领先厂商，嵌入式与企业级主控加速推进1Q26 营收同比增长47.38%，成熟产品持续放量，新产品逐步起量。公司是国内领先的数据存储主控芯片与AIoT 信号处理及传输芯片供应商。公司1Q26 实现营收3.55 亿元(YoY+47.38%，QoQ-12.55%)，实现归母净利润886.03 万元，同比实现扭亏为盈。营收增长主要系公司PCIE3.0、4.0 等成熟产品在零售渠道、PC-OEM 市场持续稳定放量；25 年公司新推出的多款产品顺利实现客户导入并进入放量初期。嵌入式UFS3.1 主控芯片已量产出货，新产品研发加速推进。根据Yole 的数据，2028 年UFS 接口在全球智能手机的占比有望达60%。目前国内嵌入式UFS 主控芯片尚未实现规模商用量产，公司首款UFS 3.1主控芯片已量产出货，26 年开始贡献营收；UFS2.2、UFS4.1 产品研发稳步推进。通过与智能手机品牌厂商建立战略合作，公司的UFS 产品在旗舰机型中率先导入，预计未来随嵌入式产品线丰富与移动终端市场份额提升，该类产品有望持续增长。AI 推理需求推升企业级SSD 需求，公司企业级SSD 主控迎增长机遇。随着数据中心爆发式增长，单台服务器存储需求为传统服务器8-10 倍，企业级存储主控芯片同步提升，公司目前已完成企业级主控技术的布局，企业级PCIe Gen5 SSD 主控芯片已进入量产测试阶段，同时布局企业级PCIe Gen6&Gen7 SSD主控，未来该类产品有望随企业级存储需求攀升同步增长。研发保持高投入，技术平台属性持续强化。2025 年公司研发费用5.03 亿元(YoY+18.3%)，研发费用率37.9%；1Q26 研发投入1.47 亿元，研发费率41.4%，研发保持高投入。此外，公司拟定增不超过20.62亿元，投向面向数据中心与智能终端的新一代数据存储主控芯片研发项目，聚焦PCIe Gen6/Gen7 SSD主控、UFS5.0 嵌入式主控等方向，平台属性随产品线丰富度提升持续强化。投资建议：我们看好公司嵌入式主控及中高端企业级主控加速应用的增长空间，基于公司25 年与1Q26经营情况，预计26-28 年归母净利润为1.83/2.06/2.38 亿元，对应股价PE 分别为210/186/161 倍，给予“优于大市”评级。风险提示：消费电子需求不及预期，产品客户拓展不及预期。叶子（S0980522100003 ）、胡慧（S0980521080002 ）、张大为（S0980524100002）、詹浏洋（S0980524060001）、李书颖（S0980524090005）、连欣然（S0980525080004）金融工程金融工程日报:沪指单边下行，红利板块逆市飘红市场表现：20260713 大部分指数处于下跌状态，规模指数中上证50 指数表现较好，板块指数中上证综指表现较好，风格指数中沪深300 价值指数表现较好。银行、煤炭、食品饮料、家电、石油石化行业表现较好，国防军工、建材、机械、电子、基础化工行业表现较差。中药精选、独家药、禽流感、银行精选、央企银行等概念表现较好，培育钻石、超硬材料、光纤、MLCC、液态金属等概念表现较差。市场情绪：20260713 市场情绪较为低迷，收盘时有32 只股票涨停，有185 只股票跌停。昨日涨停股票今日表现低迷，赚钱效应较弱，高开低走，收盘收益为-2.60%，昨日跌停股票今日收盘收益为-7.19%。今日封板率63%，较前日提升14%，连板率12%，较前日下降2%。市场资金流向：截至20260710 两融余额为29448 亿元，其中融资余额29228 亿元，融券余额220 亿元。两融余额占流通市值比重为2.9%，两融交易占市场成交额比重为9.5%。折溢价：20260710 当日ETF 溢价较多的是数字经济ETF 易方达，ETF 折价较多的是信创ETF 华宝。近半年以来大宗交易日均成交金额达到20 亿元，20260710 当日大宗交易成交金额为19 亿元，近半年以来平均折价率6.86%，当日折价率为4.80%。近一年以来上证50、沪深300、中证500、中证1000 股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为1.10%、4.98%、9.89%、12.15%，当日上证50 股指期货主力合约年化贴水率为7.11%，处于近一年来16%分位点，当日沪深300 股指期货主力合约年化贴水率为6.60%，处于近一年来42%分位点；当日中证500 股指期货主力合约年化贴水率为7.31%，处于近一年来71%分位点；当日中证1000 股指期货主力合约年化贴水率为6.78%，处于近一年来83%分位点。机构关注与龙虎榜：近一周内调研机构较多的股票是易德龙、恒逸石化、沪电股份、国能日新、捷邦科技、中际联合、赛意信息、菜百股份等，易德龙被42 家机构调研。20260713 披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入前十的股票是拓荆科技、华天科技、欧林生物、万邦医药、美诺华、鑫宏业、欢瑞世纪、美新科技、香农芯创、上海凯宝等，机构专用席位净流出前十的股票是中船特气、通源石油、旭光电子、长盈通、京基智农、众合科技、美利信、翔鹭钨业、天娱数科、兴业科技等。陆股通净流入前十的股票是华天科技、翔鹭钨业、长盈通、美利信、哈药股份、京基智农、浪潮软件、欢瑞世纪、大恒科技、捷邦科技等，陆股通净流出前十的股票是拓荆科技、美诺华、香农芯创、天娱数科、中船特气、欧林生物、旭光电子、通源石油、航天机电、宏桥控股等。风险提示：市场环境变动风险；本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。张欣慰（S0980520060001）联系人：李子靖【市场数据】商品期货商品涨跌幅商品涨跌幅黄金890.68-0.36ICE 布伦特原油83.309.59白银14135.00-0.80104350.001.0523165.000.8915825.00-0.22豆一4702.000.2724665.00-0.20豆粕2797.00-0.63128660.000.29玉米2317.000.69411130.00-0.06螺纹钢3137.000.03SR6075200.00-0.15本月国内重要信息披露公布日期项目本期数据上期数据上年同期数据发布主体2026/06/30
06 月PPI(%)
5.55.2-4.4PPI2026/06/30
06 月CPI(%)
99.799.9101.0国家统计局2026/06/30
06 月贸易顺差总额(百万美元)
125623.08105433.58114414.28国家商务部近期非流通股解禁明细代码简称本次解禁数量(万股)流通股股本(万股)流通股增加%上市日期601658.SH邮储银行540540.547252780.06100.002026-03-25002673.SZ西部证券36038.70446958.17100.002026-01-19002936.SZ郑州银行27150.00633182.9473.692025-11-27601990.SH南京证券2657.21368636.10100.002025-11-06002736.SZ国信证券47358.75961242.93100.002025-08-14600369.SH西南证券33000.00664510.91100.002025-07-22600490.SH鹏欣资源22026.56221288.70100.002025-06-12600967.SH内蒙一机412.50170338.1882.582025-06-03601226.SH华电重工408.34116701.00100.002025-06-02002142.SZ宁波银行7581.90659965.1095.062025-05-16688232.SH新点软件15651.9233000.00100.002025-05-16301093.SZ华兰股份3782.7813466.66100.002025-04-30688257.SH新锐股份2460.709280.00100.002025-04-28688553.SH汇宇制药-W11406.6742360.00100.002025-04-28301088.SZ戎美股份16800.0022800.00100.002025-04-28301091.SZ深城交8400.0016000.00100.002025-04-28688211.SH中科微至6660.0013160.86100.002025-04-28688739.SH成大生物22766.3741645.00100.002025-04-28688255.SH凯尔达2837.717841.46100.002025-04-25600926.SH杭州银行50408.30586039.7487.832025-04-24301087.SZ可孚医疗8676.5716000.00100.002025-04-24601009.SH南京银行113110.821000701.69100.002025-04-23688737.SH中自科技3197.518603.49100.002025-04-22301086.SZ鸿富瀚3833.556000.00100.002025-04-21001218.SZ丽臣实业3072.008999.55100.002025-04-14301077.SZ星华反光3856.496000.00100.002025-03-31301061.SZ匠心家居6000.008000.00100.002025-03-13000625.SZ长安汽车2590.64632214.2945.922025-03-05300844.SZ山水比德2525.004040.00100.002025-02-13301024.SZ霍普股份2880.004239.00100.002025-01-28601921.SH浙版传媒180000.02222222.22100.002025-01-23001209.SZ洪兴股份6497.499394.48100.002025-01-22002059.SZ云南旅游6857.37101243.48100.002025-01-16002187.SZ广百股份18692.7961761.91100.002025-01-06605287.SH德才股份2865.1310000.00100.002025-01-06600679.SH上海凤凰550.7734369.42100.002024-12-23000546.SZ金圆股份6613.7578048.2699.542024-12-20688032.SH不适用1985.724000.00100.002024-12-20301096.SZ不适用3960.0010816.66100.002024-12-20301100.SZ不适用15000.0020000.00100.002024-12-17全球证券市场统计股票市场指数简称最新收盘价
1 日
涨跌幅(%)
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波动率(%)道琼斯工业平均指数52508.260.01834185.4885.4885.4885.4847.72德国DAX 指数25147.030.13052497.432.074.584.0855.13法CAC40 指数8366.850.026301-0.820.190.467.1548.42恒生指数24340.730.5245373.59-1.52-5.910.5667.36沪深300 指数4796.502.1536000.080.402.0219.3855.21美国SP500 指数7543.580.3758680.521.508.2720.3457.52纳斯达克综合指数26107.010.9037541.110.8410.4426.4864.65日经225 指数67743.500.744720-0.752.6117.0471.67不适用沪深港通资金流入流出Top10A 股资金流入流出前十排序代码简称价格(RMB)涨跌幅(%)流入资金(RMB,万元)代码简称价格(RMB)涨跌幅(%)流出资金(RMB,万元)603986.SH兆易创新583.99006.0258无数据603986.SH兆易创新583.99006.0258无数据000977.SZ浪潮信息84.9500-0.6317无数据000938.SZ紫光股份36.9800-3.6979无数据000938.SZ紫光股份36.9800-3.6979无数据688041.SH海光信息340.8500-1.2029无数据603259.SH药明康德127.51006.0462无数据603259.SH药明康德127.51006.0462无数据002185.SZ华天科技25.68006.4235无数据002185.SZ华天科技25.68006.4235无数据300502.SZ新易盛568.820010.9893无数据300502.SZ新易盛568.820010.9893无数据688256.SH寒武纪1411.00001.5108无数据688256.SH寒武纪1411.00001.5108无数据688008.SH澜起科技270.00006.8080无数据688008.SH澜起科技270.00006.8080无数据600487.SH亨通光电74.38006.2420无数据600487.SH亨通光电74.38006.2420无数据300308.SZ中际旭创1184.05006.8637无数据300308.SZ中际旭创1184.05006.8637无数据港股资金流入流出前十排序代码简称价格(HKD)涨跌幅(%)流入资金(HKD,万元)代码简称价格(HKD)涨跌幅(%)流出资金(HKD,万元)1024.HK快手-W43.80000.00458716163692.330981.HK中芯国际78.35000E-8424906.333986.HK兆易创新689.00000.09538951270954.721888.HK建滔积层板58.30000.14201763344383.793986.HK中行花旗八零八B689.00000.09538951270954.721347.HK华虹宏力171.5000-0.00464306 269909.129988.HK阿里巴巴-W110.80000.00090334271682.582513.HK智谱1600.0000-0.02735562 269071.240700.HK腾讯控股456.2000-0.00305944 272546.869988.HK阿里巴巴-W110.80000.00090334261244.061347.HK华虹宏力171.5000-0.00464306 273384.600700.HK腾讯控股456.2000-0.00305944 260299.889999.HK网易201.8000-0.02512077 290162.186869.HK长飞光纤光缆153.90000.10164639233418.506869.HK长飞光纤光缆153.90000.10164639293666.323986.HK兆易创新689.00000.09538951189939.801888.HK建滔积层板58.30000.14201763317124.613986.HK中行花旗八零八B689.00000.09538951189939.800981.HK中芯国际78.35000E-8480253.963690.HK美团-W79.20000.01603592107613.202513.HK智谱1600.0000-0.02735562 567928.011810.HK小米集团-W26.04000.0077399477022.22