1 一周市场表现

摘要：
LABUBU 亮相2026 美加墨世界杯开幕式，中国原创IP 全球化价值持续释放。6 月12 日，2026 美加墨世界杯开幕式举行，泡泡玛特旗下人气IP LABUBU 亮相国际体育赛事舞台，并推出THE MONSTERS × FIFA 世界杯联名系列。整体来看，LABUBU亮相世界杯体现中国原创潮玩IP 在国际赛事、粉丝经济和线下消费场景中的传播价值提升，优质IP 商业化路径持续拓宽，具备原创IP 孵化、全球化运营和多元变现能力的IP 运营公司有望受益。湖南广电局印发AI 微短剧创智大赛方案，推动AI 内容创作赛事化与项目孵化。6 月11 日，湖南省广播电视局印发《2026 视听中国·马栏山杯AI 微短剧创智大赛活动方案》。本次大赛围绕AI技术与微短剧创作融合，设置横屏、竖屏两大赛道，并开放多类优质IP 资源，面向全球创作者征集作品。整体来看，湖南此次通过赛事平台、IP 开放和作品孵化等方式，推动AI 微短剧从创意生产向产业化运营延伸，具备AI 内容生产、IP 改编和平台播出资源的内容公司有望受益。投资建议：行业层面，LABUBU 亮相2026 美加墨世界杯开幕式，并推出THE MONSTERS × FIFA 世界杯联名系列，中国原创IP全球化传播和跨界商业化价值持续提升。政策及产业服务层面，湖南、北京等地广电部门持续推动AI 微短剧、AI 短漫剧相关赛事孵化、政策服务和产业资源落地，AI 内容工业化方向进一步明确。建议关注三条主线：一是AI 技术赋能下游戏及内容生产降本增效机会，二是优质IP 全球化运营与商业价值释放，三是影视内容供给改善带来的行业复苏机会。把握传媒板块三大核心方向：①AI 技术赋能：游戏产业加速融合AI 技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP 价值释放：优质IP 的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注儒意电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/06/12EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025A2026E2027E2024A2025A2026E2027E002558.SZ巨人网络23.440.960.941.651.8424.424.914.212.7002517.SZ恺英网络14.730.760.891.221.3119.416.612.111.20700.HK腾讯控股463.6020.9424.75--29.8018.716.3--13.4未评级2400.HK心动公司50.401.713.19--4.8214.414.0--9.0未评级601595.SH 上海电影18.430.200.250.720.8092.273.725.623.0002605.SZ姚记科技18.561.311.121.311.4720.513.314.212.6未评级002624.SZ完美世界13.25-0.680.390.861.09--33.315.312.1未评级002739.SZ儒意电影8.35-0.430.240.510.61--21.316.313.7未评级002292.SZ奥飞娱乐6.76-0.190.050.090.13--157.473.553.0未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：恺英网络、上海电影、巨人网络盈利预测来自华龙证券研究所，其余标的盈利预测均来自iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款表目录表1：重点关注公司盈利及预测...............................................................................................................5行业研究报告请认真阅读文后免责条款
1 一周市场表现
2026 年6 月08 日-6 月12 日，申万传媒指数下跌4.71%，在申万一级行业中排名靠后。板块个股涨幅前五名分别为凡拓数创（301313.SZ）、返利科技（600228.SH）、天娱数科（002354.SZ）、城市传媒（600229.SH）、浙版传媒（601921.SH），涨幅分别为20.60%、18.17%、12.91%、12.34%、4.49%；板块个股跌幅前五名分别为横店影视（603103.SH）、北投科技（600936.SH）、掌阅科技（603533.SH）、旗天科技（300061.SZ）、百纳千成（300291.SZ）。图1：申万一级行业周涨跌幅一览数据来源：iFinD，华龙证券研究所图2：传媒股票周涨幅前五图3：传媒股票周跌幅前五数据来源：iFinD，华龙证券研究所数据来源：iFinD，华龙证券研究所行业研究报告请认真阅读文后免责条款
2 行业要闻
LABUBU 亮相2026 美加墨世界杯开幕式6 月12 日，2026 年美加墨世界杯开幕式在墨西哥城阿兹特克体育场举行。Tech Node 报道称，泡泡玛特签约艺术家龙家升创作的LABUBU 以两个巨型形象登台亮相，其中一个身穿阿根廷国家队球衣并手捧大力神杯，另一个身穿墨西哥配色服装并手拿爆米花桶。报道还称，这是世界杯自1930 年创办以来，首次有中国原创IP 受邀参与世界杯开幕式。同一报道显示，LABUBU 亮相后，POP MART 宣布THE MONSTERS× FIFA 世界杯联名系列已在40 多个国家和地区同步上线，产品包括盲盒及主题周边，线上库存首日售罄。People 此前也报道称，POP MART 与THEMONSTERS 推出FIFA World Cup 2026 主题系列，并计划在美国、加拿大和墨西哥等世界杯举办地推出足球主题快闪和装置活动。从IP 背景看，LABUBU 为艺术家龙家升创作的THE MONSTERS 系列角色，后由POP MART 进行商业化运营。People 报道称，该角色近年来受到BLACKPINK 成员Lisa、Kim Kardashian、Rihanna 等海外名人带动关注；Tech Node 报道称，LABUBU 所在的THE MONSTERS 系列在2025年上半年实现约48.1 亿元人民币收入，POP MART 曾表示其旗舰IPLABUBU 在2025 年销量超过1 亿件。（来源：Tech Node、People）北京广电局首期“首都广电视听营商服务进各区”活动走进通州6 月11 日，北京市广播电视局2026 年“首都广电视听营商服务进各区”活动第一期走进通州紫光VID 网络视听产业园。北京市广电局官网显示，本次活动吸引80 余家企业的近百人报名参加，其中京外企业12 家。北京市广电局二级巡视员卢辉、通州区委宣传部副部长戴迎春出席活动并致辞。北京市广电局官网显示，通州区委宣传部、北京市广电局相关处室单位，以及北京银行前门文创支行、火山引擎等单位委派相关负责人现场授课。本次活动围绕政策服务、金融支持和AI 技术应用等内容展开，面向广电视听企业提供营商服务和产业对接。活动地点通州紫光VID 网络视听产业园与北京城市副中心网络视听产业布局相关。通州区政府此前印发的政策文件提出，对企业入驻率及网络视听企业占比达到50%、且入园企业全年总营业收入超过10 亿元的园区，经专家评审后最高支持200 万元；文件还提出支持园区改造升级，积极申报中宣部、广电总局等国家级相关产业基地或园区。（来源：北京市广播电视局、北京市通州区人民政府）行业研究报告请认真阅读文后免责条款湖南广电局印发《2026 视听中国·马栏山杯AI 微短剧创智大赛活动方案》6 月11 日，湖南省广播电视局发布《关于印发〈2026 视听中国·马栏山杯AI 微短剧创智大赛活动方案〉的通知》。通知称，为强化科技赋能、推动全省微短剧产业高质量发展，湖南省广播电视局制定并印发该活动方案。方案提出，赛事将贯彻广电总局“微短剧+AI 计划”倡议，加快“文化+科技”融合发展，并依托马栏山视频文创产业基础与AI 技术创新优势，升级打造高规格、规模化、产业化的全国性AI 创作赛事平台。根据活动方案，本次大赛名称为“2026 视听中国·马栏山杯AI 微短剧创智大赛”，主题为“芒芒剧好玩，智汇马栏山”。赛事由中国网络视听节目服务协会指导，湖南省广播电视局主办，湖南马栏山集团支持，湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司、湖南风芒传媒有限公司承办，中南出版传媒集团股份有限公司、湖南省网络视听协会、数字文博大平台、中国联通沃阅读等协办。根据方案时间安排，本次大赛于5 月11 日在微短剧生态大会上宣布启动，作品征集时间为6 月至8 月31 日，9 月进行作品评审，10 月进行入围公示，10 月至11 月在马栏山微短剧之夜举行总决赛颁奖。赛事设置方面，大赛设横竖屏两大赛道，围绕原创作品和IP 改编，面向全球优质团队及个人创作者公开征集。方案显示，大赛在“原创作品创作/IP 改编创作”两大方向下设置新国风、“她”赛道、创新题材、公版IP 改编等方向。其中，新国风赛道强调以AI重新诠释中华美学，融合历史文脉、文博典藏、非遗技艺、诗词书画、戏曲建筑等传统文化符号；创新题材方向聚焦科幻、无限流、末世怪谈、悬疑推理等多元题材；公版IP 改编方向聚焦四大名著、《山海经》《封神演义》等经典传统文化IP。方案还列明了配套扶持措施，包括国家级权威荣誉证书、项目创制启动资金支持、签约落地马栏山创制机会、优先入驻马栏山园区、“马驹计划”加倍奖金扶持、芒果TV/风芒全平台运营资源，以及微短剧出海全链路支持。方案称，入围及获奖作品将获得首页推荐、专题展播、线下大屏展示机会，优秀作品将率先推荐至全球。（来源：湖南省广播电视局）行业研究报告请认真阅读文后免责条款
3 重点公司公告
【博纳影业】博纳影业发布公告称，公司将于2026 年6 月15 日9:30至2026 年6 月24 日24:00 开展“博纳影业2026 年股东回馈”活动，为持续答谢广大股东长期以来对公司的关心和支持，同时让股东更好地了解公司和体验公司服务。本次活动面向2026 年5 月15 日15:00 交易结束后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册、持有公司股份500股（含）以上的股东。活动期间，符合条件的股东可通过微信小程序“博纳影票”进行股东身份认证，认证通过后可根据持股数量区间获得对应电子观影券礼包。其中，持股500 股（含）至10,000 股的股东可获得6 张观影券，平均市场价值270 元；持股10,000 股（含）以上的股东可获得9 张观影券，平均市场价值405 元。公告显示，观影券有效期至2026 年9 月30 日，可兑换全国任意已开业直营博纳国际影城不限影片兑换券1 张，适用于任何影厅，并可通过微信小程序“博纳影票”进行转赠。公司表示，经核实确认股东信息后，将于48 小时内将对应电子观影券发送至符合条件的股东注册账户内。【华策影视】华策影视发布公告称，公司于2026 年6 月8 日召开第六届董事会第六次会议，审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》。本次拟回购注销第一类限制性股票共计4.1040 万股，约占公司当前总股本的0.0022%；拟用于回购的资金约为14.63 万元，资金来源为公司自有资金。公告显示，本次回购注销主要系公司2024 年限制性股票激励计划第二个解除限售期中，1 名激励对象个人层面业绩考核等级为“不合格（C）”，对应个人层面可解除限售比例为0%，未满足当期个人层面的解除限售条件，因此其不可解除限售的4.1040万股第一类限制性股票由公司回购注销。根据公告，公司2025 年营业收入为28.28 亿元，较2023 年营业收入22.67亿元增长24.74%，满足当期公司层面的解除限售条件。本次回购注销价格为3.566 元/股，回购注销完成后，公司总股本将由1,873,456,981 股减少至1,873,415,941 股。公司表示，本次回购注销部分限制性股票事项不会影响2024 年限制性股票激励计划的继续实施，不会对公司的财务状况和经营业绩产生重大影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。【皖新传媒】皖新传媒发布公告称，公司于2026 年6 月10 日召开第四届董事会第四十九次临时会议，审议通过《公司关于向银行申请综合授信额度的议案》。根据公司业务需求，公司及子公司拟向合作银行申请年度综合授信额度不超过40 亿元，授信期限不超过一年。本次授信额度采用公司信用方式，授信用途包括但不限于流动资金贷款、信用证、保函、银行承兑汇票、商业承兑汇票等，在授信期限内授信额度可循环使用，且单笔融资不再上报董事会审议。公告显示，上述授信额度最终以银行实际审批金额为准，本次授信额度不等同于公司实际融资金额，具体融资金额将根据公司及子公司的实际资金需求确定，并以各银行与公司及子公司实际发生的融资金额为准。公司董事会授权董事长在授信额度范围内代表公司签署相关法律文件，并赋予其转委托权；同时授权公司经营管理层办理相关具体事宜。本事项在董事会审批权限内，无需提交股东会审议。行业研究报告