1、 2026Q1 机构对北交所参与度进一步提高

北交所策略专题报告1/34《深耕家电主业，横向拓展汽车应用场景打开成长空间—北交所信息更新》-2026.5.9《文创潮玩从IP 孵化迈向产品验证，加强跨境支撑力—北交所信息更新》-2026.5.9《并购打造第二增长曲线，矿山与港机新业务驱动Q1 净利高增105%—北交所信息更新》-2026.5.92026Q1 机构对北交所参与度再提升，重仓公司46 家/基金142 支——北交所策略专题报告诸海滨（分析师）证书编号：S0790522080007 2026Q1 机构对北交所参与度进一步提高，北证50 基金有望“活水”扩容从公募机构在北交所配置家数来看，2025 年末公募基金重仓北交所持有公司的数量为40 家，同比2024 年末增长42.86%，2026Q1 公募基金重仓北交所进一步增长达46 家，环比2025 年末增长15.00%。从基金数量在北交所配置家数来看，2026Q1 参与北交所的基金数量达142 支，环比2025 年末增长14.52%，同时非北交所主题基金为94 只，环比2025 年末增长13.25%，机构对北交所参与度进一步提高。2026Q1 北交所共有84 家企业进入各类基金重仓股票，增持48 家企业，占比达57.14%。从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2026 年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10 亿元，重仓配置占比达0.10%。从被动指数基金规模角度来看， 截至2026 年5 月8 日，2026 年北证50 指数基金规模为103.01 亿元，跟踪北证50 指数基金的产品数量达81 支，后续随着公募基金放宽北证50 指数基金份额上限，有助于进一步顺畅中长期资金入市渠道。把脉2026 年北交所投资机会，11 只北交所主题基金对2026 年北交所未来市场依旧保有较大信心，北交所市场经过2026Q1 调整后，估值已处于历史底部区域，北交所作为专精特征小巨人企业较为集中的板块，机会依然值得期待，特别是在涉及人工智能、固态电池、商业航天、机器人等一些细分赛道的潜力企业，市场有望迎来修复行情。此外，北交所最近上市一批优质公司，部分次新股关注度低、研究不充分，具备较大的潜在机会。 观点：关注高景气硬科技赛道、优质次新股、北证50 成分股6 月调整本周北交所市场迎来修复，市场流动性同步改善，投资者参与热情明显回升。北证50 和北证专精特新指数报1,436.36 点和2,419.88 点，周涨跌+7.99%和+9.75%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为37.71X、104.13X、46.76X、41.64X、33.09X。展望后市，我们建议重点关注三大方向，1）我们建议布局6 月指数成分调整公司；2）一是高景气硬科技赛道，包括半导体设备与材料、AI 算力配套、商业航天等具备国产替代逻辑的细分领域。3）估值合理且位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”且业绩成长性明确的优质次新股。股票池包括（信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、新恒泰；高端装备产业链：同力股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯，宏远股份，三协电机、开发科技、苏轴股份；医药生物产业链：锦波生物、海昇药业、梓橦宫、普昂医疗。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水。） 北交所审核/监管/新三板：2026 年上市企业25 家，振宏股份首日涨幅357%本周振宏股份首日涨幅356.85%，2025 年初至今首日涨跌幅均值为267.78%中值为188.53%。审核更新信息：欧伦电气提交注册；森合高科、维琪科技已过会；前景无忧已受理；长鹰硬科定于2026 年5 月14 日上会。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。相关研究报告北交所研究团队北交所策略专题报告2/34目 录图表目录图1： 2026 年一季度公募机构在北交所配置家数高增长（家） ............................................................................................... 4图2： 2026 年一季度参与北交所的基金数量达142 支，环比2025 年末增长14.52%（支） ................................................ 4图3： 2026 年一季度投资基金类型占比较大分别为被动指数型基金、偏股混合型基金和混合型FOF 基金 ...................... 5图4： 2026 年一季度北交所共有84 家企业进入各类基金重仓股票，增持48 家企业，占比达57.14%（家） .................. 5图5： 2026 年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10 亿元，重仓配置占比达0.10%（亿元） ................................. 6图6： 2026 年北证50 指数基金规模达103.01 亿元（亿元） .................................................................................................... 8图7： 2025 年跟踪北证50 指数基金产品数量高增长（只） ..................................................................................................... 8图8： 本周北证A 股整体PE 估值上涨到45.04X ..................................................................................................................... 10图9： 随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇 ...................................................................... 10图10： 北交所与科创板、创业板PE 估值折价进一步拉大（X） .......................................................................................... 11图11： 北证A 股本周日均成交额240.60 亿元，较上周增长41.93%，日均换手率达4.70%较上周增长0.97pcts（亿元）.......................................................................................................................................................................................................... 11图12： 北证50 和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.97%和3.76% ....................................................................... 12图13： 2026 年北交所日均成交额均值为210.09 亿元（亿元） .............................................................................................. 12图14： 2026 年北交所日均换手率均值为4.31% ....................................................................................................................... 12图15： 北证50 指数报1,436.36 点，PETTM59.76X ................................................................................................................. 13图16： 北证专精特新指数报2,419.88 点，PETTM80.38X ....................................................................................................... 13图17： 开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍） .............................................................................................................. 14图18： 本轮北证A 股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家） ............................................................... 15图19： 开源北交所股票池组合表现 ........................................................................................................................................... 17图20： 2025 年初至今上市企业的发行市盈率均值为14.06X .................................................................................................. 19图21： 2025 年初至今上市企业的首日涨跌幅均值为267.78%，首日涨跌幅中值为188.53% ............................................ 19图22： 目前2026 年北交所上市企业25 家，2025 年全年发行新股26 家（家） ................................................................. 20图23： 新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势 .................................................................................................... 20图24： 新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增 ........................................................................................................................ 21图25： 新三板成交额自2022 年以来维持在较低位置 .............................................................................................................. 21图26： 2026 年新三板定增募资额度合计16.27 亿元 ................................................................................................................ 22图27： 2015 年新三板挂牌企业定增高峰期............................................................................................................................... 22图28： 软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5% .................................................................. 23图29： 培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5% ...................... 24表1： 2025 年末基金在北交所持股市值前十大企业 ................................................................................................................... 6表2： 2026 年一季度基金在北交所增持股数前十大企业 ........................................................................................................... 7北交所策略专题报告3/34表3： 2025 年末基金在北交所减持股数前十大企业 ................................................................................................................... 7表4： 整体来看，北交所主题基金对2026 年北交所市场依旧保有较大信心 .......................................................................... 8表5： 本周主要指数涨跌幅 ......................................................................................................................................................... 13表6： 开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率 ...................................................................................................... 13表7： 开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的 .............................................................. 16表8： 2025 年1 月1 日到2026 年5 月8 日北交所企业上市情况 ........................................................................................... 17表9： 长期以来新三板培育出多家在沪深北以及港交所上市企业 .......................................................................................... 23表10： 新三板培育的企业在各上市板块后市值Top10 企业名单 ............................................................................................ 24表11： 本周2 家企业过会，1 家企业待过会 ............................................................................................................................. 26表12： 北交所排队企业中已过会未申购企业名单 .................................................................................................................... 27表13： 北交所监管动态 ............................................................................................................................................................... 29北交所策略专题报告4/34
1、 2026Q1 机构对北交所参与度进一步提高
从公募机构在北交所配置家数来看，2026 年一季度公募机构在北交所配置家数同比高增长。2021-2023 公募北交所投资机构数量增长偏缓慢。但是随着北交所市场的高质量发展，对公募基金等机构投资者的吸引力将逐步提升。2025 年末公募基金重仓北交所持有公司的数量为40 家，同比2024 年末增长42.86%，2026Q1 公募基金重仓北交所进一步增长达46 家，环比2025 年末增长15.00%。图1：2026 年一季度公募机构在北交所配置家数高增长（家）数据来源：Wind、开源证券研究所从基金数量在北交所配置家数来看，2026 年一季度参与北交所的基金数量达142支，环比2025 年末增长14.52%，同时非北交所主题基金为94 只，环比2025 年末增长13.25%，机构对北交所参与度进一步提高。图2：2026 年一季度参与北交所的基金数量达142 支，环比2025 年末增长14.52%（支）数据来源：Wind、开源证券研究所2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末2026Q1末2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末2026Q1末0%10%20%30%40%50%60%70%80%2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末2026Q1末北交所主题基金非北交所主题基金非北交所主题基金占比北交所策略专题报告5/34整体来看，2026 年一季度投资基金类型占比较大分别为偏股混合型基金、被动指数型基金和混合型FOF 基金，数量分别为50 支、36 支、16 支，占比分别为35.21%、25.35%、11.27%。图3：2026 年一季度投资基金类型占比较大分别为被动指数型基金、偏股混合型基金和混合型FOF 基金数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年3 月30 日）从被基金重仓的企业数量来看，2026 年一季度北交所共有84 家企业进入各类基金重仓股票，增持48 家企业，占比达57.14%。图4：2026 年一季度北交所共有84 家企业进入各类基金重仓股票，增持48 家企业，占比达57.14%（家）数据来源：Wind、开源证券研究所被动指数型基金, 25.35%偏股混合型基金, 35.21%混合型FOF基金,11.27%灵活配置型基金,7.75%增强指数型基金,6.34%其他, 14.08%被动指数型基金偏股混合型基金混合型FOF基金灵活配置型基金增强指数型基金其他2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末2026Q1末2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末2026Q1末北交所策略专题报告6/34从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2026 年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10 亿元，重仓配置占比达0.10%。图5：2026 年一季度公募机构在北交所重仓配置金额65.10 亿元，重仓配置占比达0.10%（亿元）数据来源：Wind、开源证券研究所2026 年一季度基金在北交所持股市值前十大企业分别为锦波生物、贝特瑞、纳科诺尔、同力股份、并行科技、曙光数创、连城数控、诺思兰德、星图测控、吉林碳谷。表1：2025 年末基金在北交所持股市值前十大企业排名代码名称持股机构数持股数量(万股) Q4 持股数量变动(万股)持股市值(亿元)持股占流通股比(%)所属行业920982.BJ 锦波生物581.69-49.828.7310.59医药生物920185.BJ贝特瑞2,807.17-319.598.162.51化工新材料920522.BJ 纳科诺尔1,627.52-420.027.7112.52高端装备920599.BJ 同力股份2,769.16-800.524.987.90高端装备920493.BJ 并行科技308.236.494.397.04信息技术920808.BJ 曙光数创595.36-96.254.123.06信息技术920368.BJ 连城数控1,118.291,065.673.795.01高端装备920047.BJ 诺思兰德1,546.63-357.793.748.59医药生物920116.BJ 星图测控367.75-39.393.312.40信息技术920077.BJ 吉林碳谷1,669.60-152.672.795.50化工新材料数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年3 月30 日）2026 年一季度基金在北交所增持股数前十大企业分别为连城数控、康农种业、凯德石英、安达科技、宏远股份、青矩技术、宁新新材、海能技术、同享科技、东和新材。7.9022.6033.2254.1890.5065.100.00%0.02%0.04%0.06%0.08%0.10%0.12%0.14%2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末2026Q1北交所公募重仓配置规模北交所公募重仓配置占比（右轴）北交所策略专题报告7/34表2：2026 年一季度基金在北交所增持股数前十大企业排名代码名称持股机构数持股数量(万股) Q4 持股数量变动(万股)持股市值(亿元)持股占流通股比(%)所属行业920368.BJ 连城数控1,118.291,065.673.795.01高端装备920403.BJ 康农种业488.43251.691.088.27消费服务920179.BJ 凯德石英198.32119.510.793.32信息技术920809.BJ 安达科技105.1593.390.080.23化工新材料920018.BJ 宏远股份54.7354.730.151.24高端装备920208.BJ 青矩技术183.5051.850.401.80消费服务920719.BJ 宁新新材49.5649.560.050.68化工新材料920476.BJ 海能技术225.0248.940.432.79高端装备920167.BJ 同享科技107.5947.470.181.65高端装备920792.BJ 东和新材45.6345.630.050.46化工新材料数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年3 月30 日）2026 年一季度基金在北交所减持股数前十大企业分别为同力股份、开特股份、艾融软件、利通科技、纳科诺尔、诺思兰德、贝特瑞、戈碧迦、万通液压、吉林碳谷。表3：2025 年末基金在北交所减持股数前十大企业排名代码名称持股机构数持股数量(万股) Q4 持股数量变动(万股)持股市值(亿元)持股占流通股比(%)所属行业920599.BJ 同力股份2,769.16-800.524.987.90920599.BJ920978.BJ 开特股份345.53-710.720.943.42920978.BJ920799.BJ 艾融软件41.04-663.640.140.34920799.BJ920225.BJ 利通科技379.74-663.090.834.59920225.BJ920522.BJ 纳科诺尔1,627.52-420.027.7112.52920522.BJ920047.BJ 诺思兰德1,546.63-357.793.748.59920047.BJ920185.BJ贝特瑞2,807.17-319.598.162.51920185.BJ920438.BJ戈碧迦139.80-194.910.501.00920438.BJ920839.BJ 万通液压123.92-192.470.401.91920839.BJ920077.BJ 吉林碳谷1,669.60-152.672.795.50920077.BJ数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年3 月30 日）从被动指数基金规模角度来看，截至2026 年5 月8 日，2022-2026 年北证50 指数基金规模分别为29.40 亿元、27.69 亿元、77.79 亿元、139.32 亿元、103.01 亿元。从被动指数基金跟踪产品数量来看，2022-2026 年跟踪北证50 指数基金的产品数量分别为16 只、26 只、43 只、76 只和81 支。2026 年4 月17 日，10 家基金公司陆续发布了北证50 指数基金产品份额上限由5 亿份放宽至15 亿份的公告。本次公募基金集中放宽北证50 指数基金份额上限，一方面，有助于进一步顺畅中长期资金入市渠道，优化资金结构，增强市场韧性，为服务创新型中小企业主阵地注入中长期稳定资金。另一方面，有助于促进北交所公募产品供给端扩容，完善北交所指数基金产品矩阵，更好满足各类投资者配置需求。北交所策略专题报告8/34图6：2026 年北证50 指数基金规模达103.01 亿元（亿元）图7：2025 年跟踪北证50 指数基金产品数量高增长（只）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8日）数据来源：Wind、开源证券研究所整体来看，北交所主题基金对2026 年北交所市场依旧保有较大信心。随着北交所市场经过一季度调整后，估值已处于历史相对较低区域，北交所作为专精特征小巨人企业较为集中的板块，机会依然值得期待，特别是在涉及人工智能、固态电池、商业航天、机器人等一些细分赛道的潜力企业，市场有望迎来修复行情。此外，北交所最近上市一批优质公司，部分次新股关注度低、研究不充分，具备较大的潜在机会。表4：整体来看，北交所主题基金对2026 年北交所市场依旧保有较大信心产品名称北交所市场相关观点泰康北交所精选两年定开A权益投资方面，一季度初，基于春季行情的预期，本基金增加了仓位，主要投资于A 股科技映射的太空光伏、算力、新能源等领域，但是由于北交整体表现一般，加仓效果不算好。中东地缘冲突爆发后，为了规避风险，本基金进行了较大幅度的减仓操作。景顺长城北交所精选两年定开A我们更关注AI 高速发展对基础设施投资、工业升级和能源系统配套带来的外溢需求。一方面，算力基础设施扩张对电力系统稳定性、能量调节和设备可靠性提出了更高要求，储能相关优质小型公司有望受益于行业需求扩张和应用场景延展；另一方面，AI 与制造业的深度融合正在推动机器人产业链的技术迭代和商业落地，具备产品竞争力、客户积累与细分优势的中小公司，中长期成长空间值得持续跟踪。整体上，本基金更重视基本面扎实、订单或应用路径可验证的小型优质公司，而不过度追逐短期主题波动。中信建投北交所精选两年定开A展望二季度，经过近期较大幅度回调，北交所市场目前整体来看估值已处于合理偏低位置，但短期业绩支撑仍弱，且美伊冲突扰动下市场走势仍面临较大不确定性。综合年报披露情况、一季度预告以及未来业绩预期，北交所以及现有组合中具备投资性价比且存在潜在催化的公司不断增多，短期偏向谨慎，中长期保持乐观，耐心等待反弹机会，并继续围绕科创成长主线持续调整和优化组合结构，紧密跟踪美伊局势变化、北交所政策动向、增量资金预期等情况，并加强对新兴产业以及未来产业主题空间和催化的思考。广发北交所精选两年定开A未来，专精特新企业依然是国家重点培育和扶持的对象，可以充分享受国家在经济结构转型升级过程中的发展红利，而北交所作为专精特征小巨人企业较为集中的板块，beta 性机会依然值得期待。因此，即使市场在外部因素扰动下波动率有所上升，我们仍将保持策略定力，继续深入捕捉北交所的alpha 投资机会。万家北交所慧选两年定开A展望北交所后市，在经过较长时间的震荡调整和估值消化之后，也应该看到，北交所市场的机会正在酝酿，尤其是随着消费类、传统制造类的个股在下半年以来的持续调整和消化估值，目前来看，其静态和动态估值又回到了合理甚至偏低的区间，有必要逢低加仓。华夏北交所创新中小企业精选两年定开一季度具体操作上，我们根据基本面情况对个股进行了适当调整。对于部分前期涨幅大的个股继续进行了减持，同时增配了个别有竞争力且回调后已经具备性价比的个股。当前，北交所又进入到经过一定调整、流动性有一定收缩，同时部分个股展望2026 年估值已经非常低的阶段，我们在整体持仓上更加聚焦于有成长性的相对低估值的品种。被动指数基金增强指数基金2022.12.312023.12.312024.12.312025.12.31 2026.5.8北证50跟踪产品数量北交所策略专题报告9/34产品名称北交所市场相关观点南方北交所精选两年定我们对北交所上市公司未来表现继续充满信心，虽然市场短期波动幅度较大，但是权重个股和未来上市的新股仍具有较高的研究和投资价值。当前北交所新股上市速度保持平稳，未来新上市公司质地或将迎来显著改善，我们也将更多关注其中的投资机会，进一步均衡产品持仓配置。易方达北交所精选两年定开A我们增持了景气明确的新能源车产业链，减持了部分高估值股票。我们认为，在复杂环境中，企业家的主观能动性和企业自身的竞争壁垒仍是决定公司中期价值的关键变量。在北交所，真正能够在细分领域建立技术、产品和客户壁垒，并逐步走向更广阔市场的公司，仍然具备良好的中期投资价值。汇添富北交所创新精选两年定开A展望2026 年二季度，在主打“专精特新”的北交所市场，我们重点布局三大投资主线：1）科技创新主线，在AI 人工智能、具身智能机器人、商业航天火箭卫星、智能终端等新科技领域，北交所有一些公司已做了较好的产业布局，值得重视；2）高端制造升级主线，在半导体自主可控、汽车电子、固态电池、化工新材料、机械装备等领域，北交所部分公司在细分领域具有较强的竞争力，卡位好；3）新兴消费主线，中国消费人群庞大，近年来结构性新兴消费亮点频出，在包括汽车后市场、医疗美容、运动健身等领域，北交所也有质地不错的公司可以重点关注。大成北交所两年定开A本基金一季度持仓仍然聚焦估值合理的优质制造业公司以及具备稀缺成长性的标的，随着北交所高质量扩容带来了大量估值性价比突出的优质标的，是未来重点配置方向。嘉实北交所精选两年定开A北交所整体表现一般，年初短暂上涨后，市场出现下跌。北证50 一季度下跌13.34%。一季度组合对持仓进行了集中，聚焦“前沿科技+高端制造”两条主线。目前科技里最大的主题还是AI，因此，寻找边际上需求受到AI 拉动的行业和个股。此外，我们也一直希望寻找从0 到1 的标的，在商业航天、固态电池以及具身智能等领域寻找投资标的。北交所市场容量较小，容易受到政策以及流动性影响，因此，市场本身波动较大。北交所策略专题报告10/34
2、 北交所市场表现：本周北证50上涨，北证A股市盈率45.04X
本周，北证A 股、创业板、科创板估值上涨。科创板整体PE 估值从82.45X 上涨到85.79X，创业板整体PE 由46.30X 上涨到48.47X，北证A 股整体PE 由42.12X上涨到45.04X。图8：本周北证A 股整体PE 估值上涨到45.04X数据来源：Wind、开源证券研究所（注：计算采用整体法；剔除亏损企业）从估值方面来看，随着科创板与创业板持续走强，北交所表现相对较弱，带来新的估值性价比机遇。截至2026 年5 月8 日，北交所、创业板、科创板市盈率TTM分别为45.04X、48.47X、85.79X，整体来看北交所与创业板估值差对比由溢价向折价逐步接近，估值差达-3.43X；与科创板估值折价进一步拉大，估值差达-40.75X。图9：随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比机遇数据来源：Wind、开源证券研究所43.6542.1245.0446.5946.3048.4781.8282.4585.790.0020.0040.0060.0080.00100.002025.4.242025.4.302025.5.8北证A股创业板科创板15.0025.0035.0045.0055.0065.0075.0085.002025-01-022025-01-172025-02-112025-02-262025-03-132025-03-282025-04-152025-04-302025-05-202025-06-052025-06-202025-07-072025-07-222025-08-062025-08-212025-09-052025-09-222025-10-152025-10-302025-11-142025-12-012025-12-162025-12-312026-01-192026-02-032026-02-262026/03/132026/3/302026/4/152026/4/30北证A股创业板科创板北交所策略专题报告11/34图10：北交所与科创板、创业板PE 估值折价进一步拉大（X）数据来源：Wind、开源证券研究所从流动性表现来看，北证A 股本周（2026.5.6-2026.5.8）日均成交额240.60 亿元，较上周增长41.93%，日均换手率达4.70%较上周增长0.97pcts。图11：北证A 股本周日均成交额240.60 亿元，较上周增长41.93%，日均换手率达4.70%较上周增长0.97pcts（亿元）数据来源：Wind、开源证券研究所从指数流动性表现来看，北证50 和北证专精特新指数本周（2026.5.6-2026.5.8）分别为2.97%和3.76%，分别较上周增长0.77Pcts 和1.16Pcts。-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.002025-01-022025-01-172025-02-112025-02-262025-03-132025-03-282025-04-152025-04-302025-05-202025-06-052025-06-202025-07-072025-07-222025-08-062025-08-212025-09-052025-09-222025-10-152025-10-302025-11-142025-12-012025-12-162025-12-312026-01-192026-02-032026-02-262026/03/132026/3/302026/4/152026/4/30北证A股与创业板估值差北证A股与科创板估值差0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%2025/01/022025/01/172025/02/112025/02/262025/03/132025/03/282025/04/152025/04/302025/05/202025/06/052025/06/202025/07/072025/07/222025/08/062025/08/212025/09/052025/09/222025/10/152025/10/302025/11/142025/12/012025/12/162025/12/312026/01/192026/02/032026/02/262026/03/132026/3/302026/4/152026/4/30北证A股成交额北证A股换手率(右轴)北交所策略专题报告12/34图12：北证50 和北证专精特新指数本周日均换手率分别为2.97%和3.76%数据来源：Wind、开源证券研究所从年均流动性来看，截至2026 年5 月8 日2026 年北交所日均成交额均值为210.09 亿元，日均换手率均值为4.31%。图13：2026 年北交所日均成交额均值为210.09 亿元（亿元）图14：2026 年北交所日均换手率均值为4.31%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8日）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8日）从指数表现对比来看，北证50、北证专精特新、创业板指、沪深300、科创50上涨。截至本周（2026.5.8），北证50 指数报1,436.36 点，较上周涨跌+7.99%，指数PETTM59.76X；北证专精特新指数报2,419.88 点，较上周涨跌+9.75%，指数PETTM80.38X；沪深300 指数报4,871.91 点，较上周涨跌+1.34%；科创50 指数报1,640.46 点，较上周涨跌+4.42%；创业板指数报3,796.13 点，较上周涨跌+3.24%。0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%2025/01/022025/01/172025/02/112025/02/262025/03/132025/03/282025/04/152025/04/302025/05/202025/06/052025/06/202025/07/072025/07/222025/08/062025/08/212025/09/052025/09/222025/10/152025/10/302025/11/142025/12/012025/12/162025/12/312026/01/192026/02/032026/02/262026/03/132026/3/302026/4/152026/4/30北证50北证专精特新指数8.0629.94122.78266.94210.090.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00北证A股年日均成交额均值1.37%2.72%6.40%6.62%4.31%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%北证A股年日均换手率均值北交所策略专题报告13/34图15：北证50 指数报1,436.36 点，PETTM59.76X图16：北证专精特新指数报2,419.88 点，PETTM80.38X数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所表5：本周主要指数涨跌幅日期北证50 指数北证50 涨跌幅北证专精特新指数北证专精特新涨跌幅沪深300 指沪深300 涨跌幅科创50 指科创50涨跌幅创业板指指数创业板指涨跌幅5-61,363.290.13%2,269.510.28%4,877.092.22%1,656.959.85%3,778.163.55%5-71,404.943.05%2,352.483.66%4,900.510.48%1,678.891.32%3,833.061.45%5-81,436.362.24%2,419.882.86%4,871.91-0.58%1,640.46-2.29% 3,796.13-0.96%较上周涨跌情况上涨7.99%上涨9.75%上涨1.34%上涨4.42%上涨3.24%数据来源：Wind、开源证券研究所从北交所行业估值来看，高端装备、化工新材、医药生物相较于信息技术有较大估值差。北交所，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔除亏损企业）分别为37.71X、104.13X、46.76X、41.64X、33.09X。表6：开源北交所五大行业板块和各细分行业平均市盈率板块市盈率(2025 年，整体)市盈率(TTM,整体法)高端装备(北交所)36.5337.71仪器仪表制造业(北交所)29.1331.39汽车零部件(北交所)28.2030.01金属制品业(北交所)37.9841.62机械设备(北交所)37.1737.12国防军工(北交所)118.64136.53电力设备(北交所)59.2659.08电池(北交所)38.7339.20信息技术(北交所)102.68104.13通信(北交所)125.73116.55技术服务(北交所)129.36129.69电子(北交所)68.5877.22半导体制造(北交所)97.8694.240.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002022/4/292022/8/12022/11/32023/2/72023/5/102023/8/42023/11/82024/2/52024/5/142024/8/82024/11/132025/2/182025/5/212025/8/182025/11/202026/2/26北证50指数市盈率（TTM）（右轴）1,3001,8002,3002,8003,3002024/6/282024/8/282024/10/282024/12/282025/2/282025/4/302025/6/302025/8/312025/10/312025/12/312026/2/282026/4/30市盈率（TTM）北交所策略专题报告14/34板块市盈率(2025 年，整体)市盈率(TTM,整体法)化工新材(北交所)45.8346.76专业技术服务业(北交所)22.2130.30橡胶和塑料制品业(北交所)31.9932.44金属新材料(北交所)96.65119.02化学制品(北交所)41.6840.08非金属材料(北交所)70.0471.64纺织制造(北交所)59.3358.57电池材料(北交所)40.7941.53消费服务(北交所)42.5641.64专业服务(北交所)21.9621.63食品饮料(北交所)39.3040.88商业服务(北交所)62.9258.47农林牧渔(北交所)33.5732.85交通运输(北交所)183.8597.28建筑装饰(北交所)103.46106.24家用电器(北交所)38.5844.08家居用品(北交所)46.3846.67环境治理(北交所)动物保健(北交所)36.4437.03包装印刷(北交所)44.9941.84医药生物(北交所)33.0133.09中药(北交所)医疗器械(北交所)38.8839.96医疗美容(北交所)32.6234.09生物制品(北交所)64.3953.45化学制药(北交所)25.2124.30数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日；计算采取整体法，剔除亏损企业）图17：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日；计算采取整体法，剔除亏损企业）37.71104.1346.7641.6433.09高端装备信息技术化工新材料消费服务医药生物北交所策略专题报告15/34本轮北证A 股公司的分层估值结构上来看，截至2026 年5 月8 日，共计138家企业PETTM 超过45X，占比44.23%，其中57 家企业PETTM 超过105X，占比18.27%；62 家北交所企业PETTM 处于0-30X，占比19.87%。与上轮北证50 高点2025 年9 月8 日相比，北交所PETTM 在0-30X 的公司数量增长4 家，PETTM 超过45X 的企业数量减少19 家，其中PETTM 超过90X 的企业数量减少14 家。图18：本轮北证A 股估值结构上来看，过高估值企业数量低于上轮高点（家）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日；剔除亏损企业）本周北交所市场迎来修复，北证50指数单周上涨7.99%，市场流动性同步改善，核心逻辑在于：政策持续加码科技产业支持力度，人形机器人、具身智能等新产业催化密集，市场风险偏好明显回升。展望后市，随着北交所优质标的扩容、市场流动性改善及市场生态优化，市场吸引力持续提升，公募基金加速布局。目前从估值角度看，部分业绩扎实、估值低估的细分龙头配置性价比持续提升。我们建议重点关注三大方向，1）关注北证50 成分股和北证专精特新业绩增长前景较为确定、估值调整后相对合理、具备新型生产力稀缺性标的公司，特别是6 月份即将入选的成分股；2）一是高景气硬科技赛道，包括半导体设备与材料、AI 算力配套、商业航天等具备国产替代逻辑的细分领域。3）优质次新股，特别是2025 年以后上市、估值合理、位于“六大新兴支柱、六大未来产业链”且业绩成长性明确的专精特新企业以及“隐形冠军”企业。本周股票池调出雅葆轩，调入苏轴股份。我们推荐关注股票池如下：信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术、新恒泰；高端装备产业链：开发科技、同力股份、五新隧装、长虹能源、林泰新材、三协电机、海希通讯、捷众科技、世昌股份、苏轴股份；医药生物产业链：锦波生物、梓橦宫、普昂医疗、海昇药业。0-1515-3030-4545-6060-7575-9090-105105+北交所PE TTM（2024/9/13）北交所PE TTM（2025/9/8）北交所PE TTM（2026/5/8）北交所策略专题报告16/34消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水。表7：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的证券名称证券代码行业市值营收（百万元）归母净利润（百万元）PE2026E2027E2026E2027E2026E2027E锦波生物920982.BJ医药生物212.7632.6215.4111.66德源药业920735.BJ医药生物37.1915.748.942.7普昂医疗920069.BJ医药生物22.1624.719.815.3梓橦宫920566.BJ医药生物16.1019.23.72.8万源通920060.BJ信息技术50.3640.439.335.5奥迪威920491.BJ信息技术37.5439.935.827.6海菲曼920183.BJ消费服务20.5527.526.722.3骑士乳业920786.BJ消费服务17.7936.327.022.2润农节水920964.BJ消费服务15.911740718736-17-94.91.00.8广信科技920037.BJ化工新材料70.6835.726.320.2锦华新材920015.BJ化工新材料55.8528.71396.324.8新恒泰920028.BJ化工新材料31.0627.923.418.6中裕科技920694.BJ化工新材料24.0426.761.640.1瑞华技术920099.BJ化工新材料23.7222.218.815.7佳先股份920489.BJ化工新材料20.73-2-984.323.820.1开发科技920029.BJ高端装备97.4213.812.611.5同力股份920599.BJ高端装备89.3110.69.18.2五新隧装920174.BJ高端装备88.6544.660.745.5长虹能源920239.BJ高端装备56.8322.825.121.3苏轴股份920418.BJ高端装备42.9828.521.419.1三协电机920100.BJ高端装备41.5368.820.614.1林泰新材920106.BJ高端装备32.2122.841.830.4海希通讯920405.BJ高端装备25.4632.319.912.1捷众科技920690.BJ高端装备18.7226.019.716.4世昌股份920022.BJ高端装备16.4323.818.917.7数据来源：Wind、开源证券研究所（注：盈利预测源于开源证券研究所，相关限制清单标的未列示，数据截至2026 年5 月8 日）北交所策略专题报告17/34图19：开源北交所股票池组合表现数据来源：Wind、开源证券研究所
3、 新股上市：2026 年第25 家企业振宏股份首日涨幅356.85%
2025 年1 月1 日到2026 年5 月8 日，北交所共有51 家企业新发上市。其中，2026 年5 月6 日~2026 年5 月8 日北交所2026 年第25 家企业振宏股份在北交所上市。表8：2025 年1 月1 日到2026 年5 月8 日北交所企业上市情况序号代码简称拟发行数量（万股）发行价格（元/股）首发募集资金（亿元）定价方式申购日发行结果公告日上市日920200.BJ振宏股份2291.0020.584.71直接定价2026/4/222026/4/272026/5/7920186.BJ中科仪5200.0016.218.43询价2026/4/202026/4/232026/4/29920156.BJ海昌智能2412.0020.935.05直接定价2026/4/152026/4/202026/4/27920125.BJ鸿仕达1350.0016.572.24直接定价2026/4/132026/4/162026/4/24920191.BJ瑞尔竞达4435.007.713.42直接定价2026/4/92026/4/142026/4/20920177.BJ恒道科技1308.0021.82.85直接定价2026/4/72026/4/102026/4/16920012.BJ创达新材1232.9319.582.41直接定价2026/4/12026/4/72026/4/8920181.BJ赛英电子1080.003.02直接定价2026/3/302026/4/22026/4/10920011.BJ晨光电机2066.6715.53.20直接定价2026/3/252026/3/302026/3/30920055.BJ隆源股份1700.0024.74.20直接定价2026/3/232026/3/262026/3/31920188.BJ悦龙科技2199.3214.043.09直接定价2026/3/162026/3/192026/3/30920069.BJ普昂医疗1058.2818.381.95直接定价2026/3/182026/3/232026/3/27920028.BJ新恒泰4109.009.43.86直接定价2026/03/112026/3/162026/3/20920078.BJ族兴新材2300.07.01.61直接定价2026/3/92026/3/122026/3/18920036.BJ觅睿科技1360.5521.522.93直接定价2026/2/262026/3/32026/3/9920187.BJ通领科技1129.4129.624.62直接定价2026/02/112026/2/242026/3/5920183.BJ海菲曼1879.3419.712.07直接定价2026/2/242026/2/272026/3/4-50%0%50%100%150%200%250%300%350%2024-06-232024-07-122024-08-022024-08-232024-09-132024-10-152024-11-052024-11-262024-12-172025-01-082025-02-062025-02-272025-03-202025-04-112025-05-072025-05-282025-06-192025-07-102025-07-312025-08-212025-09-112025-10-102025-10-312025-11-212025-12-122026-01-062026-01-272026-02-252026-03-182026-04-092026/4/30组合累计收益率北证50基准累计收益率北交所策略专题报告18/34序号代码简称拟发行数量（万股）发行价格（元/股）首发募集资金（亿元）定价方式申购日发行结果公告日上市日920168.BJ通宝光电1879.3416.173.04直接定价2026/2/92026/2/122026/2/26920166.BJ海圣医疗1129.4112.641.43直接定价2026/2/42026/2/92026/2/12920180.BJ爱得科技1600.007.672.27直接定价2026-02-022026/2/52026-02-10920119.BJ美德乐1600.0041.886.70直接定价2026/01/212026/1/262026/1/30920159.BJ农大科技1600.004.00直接定价2026/1/192026/1/222026/1/28920076.BJ国亮新材1804.4910.761.94直接定价2026/1/142026/1/192026/1/22920050.BJ爱舍伦1691.9815.982.70直接定价2026/1/122026/1/152026/1/21920086.BJ科马材料2092.0011.662.44直接定价2026/1/62026/1/92026/1/16920045.BJ蘅东光1025.0031.593.24直接定价2025/12/232025/12/262025/12/31920121.BJ江天科技1321.363721.212.80直接定价2025/12/162025/12/192025/12/25920035.BJ精创电气1446.0012.11.75直接定价2025/11/182025/11/212025/12/2920124.BJ南特科技3718.338.663.22直接定价2025/11/112025-11-142025/11/27920091.BJ大鹏工业1500.001.35直接定价2025/11/52025/11/102025/11/21920160.BJ北矿检测2832.006.771.90直接定价2025/11/32025/11/62025/11/18920003.BJ中诚咨询1400.0014.272.00直接定价2025/10/282025/10/312025/11/7920009.BJ丹娜生物800.0017.11.37直接定价2025/10/222025/10/272025/11/3920020.BJ泰凯英4425.007.53.32直接定价2025/10/152025/10/202025/10/28920158.BJ长江能科3000.005.331.84直接定价2025/9/242025/9/292025/10/16920080.BJ奥美森2000.008.251.90直接定价2025/9/222025/9/252025/10/10920015.BJ锦华新材3266.6718.156.82直接定价2025/9/162025/9/192025/9/25920022.BJ世昌股份1570.0010.91.97直接定价2025/9/92025/9/122025/9/19920100.BJ三协电机1800.008.831.83直接定价2025/8/262025/8/292025/9/8920112.BJ巴兰仕1900.0015.783.45直接定价2025/8/192025/8/222025/8/28920056.BJ能之光1478.007.211.23直接定价2025/8/132025/8/182025/8/22920018.BJ宏远股份3068.189.173.24直接定价2025/8/112025/8/142025/8/20920101.BJ志高机械2148.1517.414.30直接定价2025/08/052025/8/82025/8/14920007.BJ酉立智能1120.3023.993.09直接定价2025/7/292025/8/12025/8/8920005.BJ鼎佳精密2000.0011.162.57直接定价2025/7/222025/7/252025/7/31920037.BJ广信科技2000.008.812.30直接定价2025/06/172025/6/202025/6/26920027.BJ交大铁发1909.008.811.93直接定价2025/5/272025/5/302025/6/10920068.BJ天工股份6000.003.942.72直接定价2025/4/282025/5/62025/5/13920029.BJ开发科技3346.6730.3811.69直接定价2025/03/182025/3/212025/3/28920108.BJ宏海科技2000.005.571.28直接定价2025/1/172025/1/222025/2/6920116.BJ星图测控2750.006.922.19直接定价2024/12/242024/12/272025/1/2数据来源：北交所官网、Wind、开源证券研究所2025年1月1日至2026年5月8日，51家上市企业的发行市盈率均值为14.06X、中值为14.73X；首日涨跌幅均值为267.78%，首日涨跌幅中值为188.53%。北交所策略专题报告19/34图20：2025 年初至今上市企业的发行市盈率均值为14.06X数据来源：北交所官网、开源证券研究所本周振宏股份首日涨幅356.85%。2025 年至今首日涨幅最大的前3 家企业由大鹏工业（1211.11%）、蘅东光（878.16%）、三协电机（785.62%）保持。图21：2025 年初至今上市企业的首日涨跌幅均值为267.78%，首日涨跌幅中值为188.53%数据来源：Wind、开源证券研究所从新股发行节奏上来看，2024 年全年发行新股23 家，2025 年北交所上市企业26 家。截至2026 年5 月8 日，2026 年北交所上市企业25 家。自2024 年以来北交所整体发行速度基本保持平稳，2026 年开始从发行审核会议的召开频率看有所提升。0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.00振宏股份中科仪海昌智能鸿仕达瑞尔竞达恒道科技创达新材赛英电子晨光电机隆源股份悦龙科技普昂医疗新恒泰族兴新材觅睿科技通领科技海菲曼通宝光电海圣医疗爱得科技美德乐农大科技国亮新材爱舍伦科马材料蘅东光江天科技精创电气南特科技大鹏工业北矿检测中诚咨询丹娜生物泰凯英长江能科奥美森锦华新材世昌股份三协电机巴兰仕能之光宏远股份志高机械酉立智能鼎佳精密广信科技交大铁发天工股份开发科技宏海科技星图测控0%200%400%600%800%1000%1200%1400%振宏股份中科仪海昌智能鸿仕达瑞尔竞达恒道科技创达新材赛英电子晨光电机隆源股份悦龙科技普昂医疗新恒泰族兴新材觅睿科技通领科技海菲曼通宝光电海圣医疗爱得科技美德乐农大科技国亮新材爱舍伦科马材料蘅东光江天科技精创电气南特科技大鹏工业北矿检测中诚咨询丹娜生物泰凯英长江能科奥美森锦华新材世昌股份三协电机巴兰仕能之光宏远股份志高机械酉立智能鼎佳精密广信科技交大铁发天工股份开发科技宏海科技星图测控北交所策略专题报告20/34图22：目前2026 年北交所上市企业25 家，2025 年全年发行新股26 家（家）数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）
4、 新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善
新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势，2017 年11 月底达到最高点11645 家，总市值50948.99 亿元。截至2026 年4 月底，新三板挂牌企业6067 家，图23：新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势数据来源：股转公司官网、开源证券研究所相应时间段内，新三板总市值从2015 年1 月底的5591.64 亿元提升至2017 年9月底的高点52452.6 亿元，对应市盈率为30.65 倍，随后总市值逐渐回落至20000 亿元附近，2024 年8 月下跌至19784.1 亿元。截至2026 年4 月底，新三板总市值为22197.24 亿元，对应市盈率为16.38 倍。2024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.092024.102024.112024.122025.012025.022025.032025.052025.062025.072025.082025.092025.102025.112025.122026.012026.022026.032026.042026.05100001200014000-600-400-200201501201505201509201601201605201609201701201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409202501202505202509202601本月变动家数（家）月末家数（家，右轴）北交所策略专题报告21/34图24：新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增数据来源：股转公司官网、开源证券研究所流动性方面，新三板月成交额在2015-2017 年维持在较高位置，月成交额均值分别为159.22 亿元、159.36 亿元、189.32 亿元，随后有所下滑至70 亿元上下，2020年设立精选层，月成交额均值回升至107.89 亿元，2021 年进一步增长至179 亿元，随后逐渐下滑，2024 年月成交额均值达到2015 年以来的最低值37.55 亿元，2026年4 月成交额为49.88 亿元。图25：新三板成交额自2022 年以来维持在较低位置数据来源：股转公司官网、开源证券研究所定增额度上来看，新三板定增为企业带来的募资额度在2014-2015 年间大幅增长，2015 年合计定增募集额度595.62 亿元。随后有所下降，2019 年定增募资总额125.03亿元，随着新三板深化改革，定增募资额有所回升，2022 年达到207.54 亿元。100002000030000400005000060000201501201505201509201601201605201609201701201705201709201801201805201809201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309202401202405202409202501202505202509202601市盈率（倍）201501201504201507201510201601201604201607201610201701201704201707201710201801201804201807201810201901201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210202301202304202307202310202401202404202407202410202501202504202507202510202601202604成交数量（亿股）成交金额（亿元，右轴）北交所策略专题报告22/34图26：2026 年新三板定增募资额度合计16.27 亿元数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）定增次数呈现类似的趋势，2015 年达到最高值1123 次，随后有所下滑，2019年仅发生308 次，随后有所回升，2022 年达到590 次。新三板企业定增募资的均值在2014 年达到最高值7775.20 万元，随后下滑至4000 万元上下；2024 年有所提升，达到6173.50 万元；2025 年1-12 月，均值水平回落至3595.96 万元。图27：2015 年新三板挂牌企业定增高峰期数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）新三板作为服务中小企业的重要资本市场平台，挂牌企业群体在产业链覆盖上呈现出显著的广泛性与多元化特征。行业上，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%。2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026增发实际募集资金总额（亿元）0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.009000.002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026定增次数（次）定增募资均值（万元/右轴）北交所策略专题报告23/34图28：软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）长期以来新三板培育出884 家在沪深北以及港交所上市企业。截至2026 年5 月8 日，新三板分别培育出在沪主板、深主板、科创板、创业板、北证、港交所上市企业69 家、43 家、133 家、247 家、312 家、80 家，其中专精特新小巨人有24 家、15家、97 家、116 家、196 家、5 家，截至2026 年5 月8 日，总市值分别7799 亿元、2927 亿元、13801 亿元、19564 亿元、9371 亿元、6349 亿元。表9：长期以来新三板培育出多家在沪深北以及港交所上市企业沪主板深主板科创板创业板北证港交所合计数量/家市值（亿元）138011956459810平均市值（亿元）营收TTM 均值（亿元）归母净利润TTM 均值（亿元）3.830.760.240.790.452.14专精特新小巨人数量/家数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）从行业分布来看，硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%。硬件设备12%机械11%化工11%软件服务10%电气设备7%医药生物6%汽车与零配件6%有色金属4%食品饮料3%环保Ⅱ3%企业服务3%设备与服务4%半导体2%造纸与包装2%国防军工2%北交所策略专题报告24/34图29：培育企业中硬件设备、机械、化工、软件服务、电气设备、医药生物、汽车与零配件占比超5%数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）从上市后发展表现来看，新三板培育的企业在上市板块后均取得了较好的发展。表10：新三板培育的企业在各上市板块后市值Top10 企业名单代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）沪主板601665.SH齐鲁银行银行131.3557.13605376.SH博迁新材有色金属11.522.19605589.SH圣泉集团化工109.3610.07601990.SH南京证券非银金融28.0610.78601399.SH国机重装机械138.754.64603596.SH伯特利汽车与零配件120.1413.09603516.SH淳中科技硬件设备3.292.80603565.SH中谷物流交通运输106.1720.01601975.SH招商南油交通运输58.2013.11605196.SH华通线缆电气设备75.302.86深主板001267.SZ汇绿生态硬件设备15.720.88002929.SZ润建股份硬件设备103.490.38002181.SZ粤传媒传媒5.940.92002943.SZ宇晶股份机械8.350.13002967.SZ广电计量企业服务36.034.25001285.SZ瑞立科密汽车与零配件23.933.33003010.SZ若羽臣可选消费零售34.321.94003039.SZ顺控发展公用事业Ⅱ22.283.04001314.SZ亿道信息家电Ⅱ45.830.65硬件设备12%机械11%化工11%软件服务10%电气设备7%医药生物6%汽车与零配件5%有色金属4%食品饮料3%环保Ⅱ3%企业服务3%医疗设备与服务3%半导体2%造纸与包装2%国防军工2%北交所策略专题报告25/34代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）002930.SZ宏川智慧交通运输11.90-4.30科创板688303.SH大全能源电气设备48.39-11.29688122.SH西部超导有色金属52.268.39688180.SH君实生物-U医药生物24.98-8.75688167.SH炬光科技半导体8.80-0.38688025.SH杰普特件设备0.742.79688536.SH思瑞浦半导体21.421.73688127.SH蓝特光学硬件设备15.363.89688052.SH纳芯微半导体33.68-2.29688502.SH茂莱光学硬件设备6.910.46688627.SH精智达硬件设备11.280.65创业板300866.SZ安克创新硬件设备305.1425.45300803.SZ指南针软件服务15.392.28301396.SZ宏景科技软件服务11.820.26300748.SZ金力永磁有色金属77.187.06301550.SZ斯菱股份汽车与零配件7.881.73300972.SZ万辰集团食品饮料514.5913.45300763.SZ锦浪科技电气设备69.527.43300832.SZ新产业医疗设备与服务45.7716.20300724.SZ捷佳伟创电气设备154.7226.17300776.SZ帝尔激光硬件设备20.335.19北证920045.BJ蘅东光硬件设备22.163.05920185.BJ贝特瑞有色金属169.838.75920982.BJ锦波生物医药生物15.956.52920186.BJ中科仪机械12.918.44920116.BJ星图测控软件服务3.211.01920808.BJ曙光数创机械8.820.37920068.BJ天工股份有色金属6.311.40920077.BJ吉林碳谷化工25.371.79920438.BJ戈碧迦造纸与包装5.520.30920493.BJ并行科技软件服务11.100.12港交所9992.HK泡泡玛特耐用消费品371.20127.766969.HK思摩尔国际家电Ⅱ142.5610.642696.HK复宏汉霖医药生物66.678.272400.HK心动公司传媒57.6415.351797.HK东方甄选可选消费零售43.920.062676.HK纳芯微半导体33.68-2.296680.HK金力永磁有色金属77.187.061860.HK汇量科技传媒20.470.62北交所策略专题报告26/34代码简称市值（亿元）行业营收（亿元）归母净利润（亿元）1877.HK君实生物医药生物24.98-8.416049.HK保利物业房地产Ⅱ171.2615.49数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日；财务数据取自2025 年报）
5、 北交所IPO 审核一览：本周2 家企业过会，1 家企业待过会
按最新审核状态分类，2025 年5 月6 日-2026 年5 月8 日更新信息：欧伦电气更新审核状态至提交注册；森合高科、维琪科技更新审核状态至已过会；科州药物、泓毅股份、杰锋动力、环能涡轮、文峰光电更新审核状态至已问询；前景无忧更新审核状态至已受理；艾克姆更新审核状态至已终止；北交所上市委员会定于2026 年5 月14 日召开2026 年第49 次审议会议审议的发行人为长鹰硬科。截至2026 年5 月8 日，北交所已过会未申购企业中待上市企业41 家；已注册企业9 家；提交注册企业22 家；已过会企业10 家。表11：本周2 家企业过会，1 家企业待过会代码简称Wind 行市值/亿元
2024 年营收/
亿元
2024 年归母净利润/
万元更新日期受理日期最新审核状态提交注册874628.NQ欧伦电气可选消费3.3816.2320802.772026-05-072025-06-23提交注册已过会874287.NQ森合高科材料34.446.2314978.892026-05-082025-06-05已过会874747.NQ维琪科技材料48.202.487064.402026-05-062025-06-30已过会待上会874396.NQ长鹰硬科材料0.779.726348.632026-05-082025-06-30待上会已问询874790.NQ科州药物医疗保健65.030.17-11017.872026-05-082025-12-31已问询874347.NQ泓毅股份可选消费9.8528.8824340.572026-05-072025-10-23已问询874386.NQ杰锋动力可选消费0.5021.0014509.762026-05-072025-12-15已问询874798.NQ环能涡轮可选消费13.294.2616111.902026-05-072025-12-30已问询874332.NQ文峰光电工业4.801.945812.822026-05-072025-12-31已问询已受理874746.NQ前景无忧工业18.667.0210785.702026-05-082026-05-06已受理已终止874548.NQ艾克姆材料0.005.168421.872026-05-082025-06-17已终止数据来源：北交所官网、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）北交所策略专题报告27/34表12：北交所排队企业中已过会未申购企业名单简称状态日期
2024 年营收
（亿元）
2024 年归母净利
润(万元)主营业务彩客科技已注册2026-04-305.0714635.15高性能有机颜料中间体、食品添加剂中间体、光稳定剂中间体及新材料聚合单体（未来重点拓展产品）的研发、生产及销售金戈新材已注册2026-04-245.345748.27导热粉体材料,阻燃粉体材料,吸波粉体材料及其他功能材料新睿电子已注册2026-04-243.185904.82工业机器人控制系统及部件、伺服系统及部件的研发、生产和销售科莱瑞迪已注册2026-04-173.156403.84肿瘤放射治疗中的放疗定位装置以及康复治疗中康复辅助器械的研发、生产和销售。朗信电气已注册2026-04-1014.1113161.98电机总成,电子风扇,电子水泵,空调鼓风机等热管理电驱动零部件产品研发及销售.龙辰科技已注册2026-04-036.428554.73薄膜电容器相关BOPP 薄膜材料的研发,生产和销龙鑫智能已注册2026-03-206.3411814.96研磨设备、干燥设备及物料自动化生产线的研发、生产、销售和服务祺龙海洋已注册2026-03-203.056141.89海洋钻井隔水导管的研发,生产和销售;油气长输管线的生产和销售及水下油气装备试验技术服务等.新天力已注册2026-02-1310.577616.47塑料及纸制食品容器的研发,生产和销售欧伦电气提交注册2026-05-0720.3623210.85主要产品包括各类除湿机,移动空调,车载冰箱及空气源热泵四大系列.永励精密提交注册2026-04-305.4010906.00汽车底盘系统管件、转向系统管件、发动机系统管件、其他产品信胜科技提交注册2026-04-3014.8322273.99电脑刺绣机的研发,生产和销售南方乳业提交注册2026-04-3018.3922111.81乳制品及含乳饮料的制造与销售英氏控股提交注册2026-04-2922.2124181.21婴幼儿辅食,婴幼儿卫生用品,儿童食品和营养食品的开发,生产,销售,运营和服务益坤电气提交注册2026-04-293.735907.52公司主要从事绝缘子,避雷器等过电压保护设备及在线监测设备的研发,生产及销售双英集团提交注册2026-04-2437.4313052.42公司主要产品分为汽车座椅,汽车内外饰件,模具吉和昌提交注册2026-04-245.296532.19表面工程化学品(不含危险化学品),新能源锂电池添加剂和精细化工原料(不含易燃易爆品)的生产,研发,销售及技术服务.(依法须经审批的项目,经相关部门审批后方可开展经营活动)安达股份提交注册2026-04-2310.156954.21汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产、销售。永大股份提交注册2026-04-227.2710938.05压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服乔路铭提交注册2026-04-1531.7142688.17公司产品主要为汽车内饰件,汽车外饰件及配套模具,具体分类情况如下:以立柱护板,顶棚,地毯,后围护板,门内护板,顶盖内饰板等产品为代表的内饰件;以车身装饰件,格栅,扰流板,行李架等为代表的北交所策略专题报告28/34外饰件;汽车饰件配套模具.正大种业提交注册2026-04-153.619074.71主要农作物种子生产,研发,销售华汇智能提交注册2026-04-146.168042.35公司是一家专业从事高端智能装备及其关键部件的研发,设计,生产和销售的高新技术企业,目前已形成锂电智能装备,数控机床智能装备和精密机械部件的产品体系.其中,锂电智能装备包括研磨系统,纳米砂磨机,高效制浆机等产品;数控机床智能装备包括数控工具磨床,数控加工中心等产品;精密机械部件主要是机械密封.千岸科技提交注册2026-04-1019.8121950.66从事自有品牌产品的研发,设计和销售,主要产品包括艺术创作,数码电子,运动户外,家居庭院等类别沛城科技提交注册2026-02-1311.3416479.38公司是定位于锂电新能源行业的局部电路增值服务商,在锂电池泛应用化趋势背景下,围绕新能源行业的电池,电源,电驱和电动车(“四电”)关键零部件需求,专业从事第三方电池电源控制系统(BMS,PCS等)自主研发,生产及销售,并提供以集成电路,分立器件为核心的元器件应用方案.弥富科技提交注册2026-02-063.469737.08公司专注从事汽车流体管路系统关键零部件以及导轨等其他塑料零部件的研发,生产及销售,主要包括流体管路系统快插接头,通类接头,阀类等连接件,管夹等紧固件,传感器以及导轨等塑料产品拓普泰克提交注册2026-02-0511.3210726.05公司主要从事智能控制器及智能产品的研发,生产和销售,产品广泛应用于消费电子,工业自动化,信息通信,汽车电子和新能源等领域美亚科技提交注册2025-12-254.097126.29公司是国内知名的泛商旅综合解决方案提供商,下设美亚航旅,美亚商旅,美亚旅行三大业务板块,主要面向旅业同行客户和企事业客户,提供涵盖航旅票务,商旅管理和会奖旅游三大场景的数字化泛商旅出行服务.兢强科技提交注册2025-12-0315.778229.90电磁线的设计、研发、生产及销售巍特环境提交注册2025-11-073.525777.99管网检测与修复,管网智慧运营等宇星股份提交注册2024-01-244.454837.74螺母扬德环能提交注册2023-10-203.678624.37低浓度瓦斯综合利用业务、分布式光伏发电业务、分布式天然气供热业务森合高科已过会2026-05-088.4027228.46公司专业从事环保型贵金属选矿剂的研发,生产及销售,主要产品包括环保型贵金属选矿剂及副产品硫酸铵.维琪科技已过会2026-05-062.759084.67化妆品原料的研发,生产,销售以及相关衍生产品和服务康美特已过会2026-04-304.698532.72主要产品为高分子新材料产品，主要包含电子封装材料及高性能改性塑料恒兴股份已过会2026-04-308.1411112.09紫外光(UV)固化涂料和PUR 热熔胶的研发,生产和销售图特股份已过会2026-04-289.3412352.61主要产品包括铰链,滑轨,移门系统,收纳系统等各类精密五金产品,目前公司产品主要应用于家居领域.北交所策略专题报告29/34凯达重工已过会2026-04-244.777085.32轧辊和辊环杰理科技已过会2026-04-2128.0459560.07公司是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域，为全球市场提供高规格、高灵活性与高集成度的芯片产品富印新材已过会2026-04-177.5910715.20精密功能胶粘材料,精密功能泡棉和精密功能膜材系列产品广泰真空已过会2026-03-263.938065.53公司是一家专注于真空装备的研发、制造和销售，并具有从设备自主设计到制造交付一体化能力的高新技术企业，公司致力于功能材料领域，尤其是稀土永磁行业，主要产品包括真空烧结炉、真空熔炼炉、真空镀膜机等真空设备。新富科技已过会2026-02-0315.6911024.43公司主要产品为电池液冷管、电池液冷板、电控系统散热器等数据来源：北交所官网、开源证券研究所（注：数据截至2026 年5 月8 日）
6、 北交所监管动态一览：对7 起证券异常交易监管措施
2026 年5 月6 日至5 月8 日，本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对7 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。表13：北交所监管动态时间监管动态
2026 年5 月6 日至5 月8 日
本所将退市风险警示股票“*ST 田野”（920023）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 康乐”（920575）列为重点监控股票；对7 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年4 月27 日至4 月30 日本所将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）、“*ST 同辉”（920090）、“*ST 田野”（920023）列为重点监控股票；对12 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对5 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年4 月20 日至4 月24 日本所将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）、“*ST 同辉”（920090）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对14 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年4 月13 日至4 月17 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对15 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对8 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年4 月7 日至4 月10 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对2 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对5 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年3 月30 日至4 月3 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对6 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年3 月23 日至3 月27 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对10 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年3 月16 日至3 月20 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对2 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对23 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年3 月9 日至3 月13 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对4 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对12 起上市公司重大事项进行专项核查。北交所策略专题报告30/34时间监管动态
2026 年3 月2 日至3 月6 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对34 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取出具警示函等自律监管措施12 人次；对30 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年2 月24 日至2 月27 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对32 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施29 人次；对11 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年2 月9 日至2 月13 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对11 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易等自律监管措施6 人次；对4 起上市公司重大事项进行专项核查。
2026 年2 月2 日至2 月6 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对21 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“*ST 云创”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施17 人次；对11 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年1 月26 日至1 月30 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对15 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2026 年1 月19 日至1 月23 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取限制证券账户交易、暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2026 年1 月12 日至1 月16 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对32 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。
2026 年1 月5 日至1 月9 日
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项等进行专项核查。2025 年12 月29 日至12 月31本所继续将退市整理股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对19 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取出具警示函等自律监管措施12 人次；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年12 月22 日至12 月26本所继续将退市整理股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对132 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施116 人次；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年12 月15 日至12 月19本所继续将退市整理股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对38 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取自律监管措施18 人次。
2025 年12 月8 日至12 月12
本所将进入退市整理期的股票“广道退”（920680）和退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票，加强交易风险提示；对51 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对“广道退”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施33 人次；对1 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年12 月1 日至12 月5 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年11 月24 日至11 月28本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对1 起上市公司重大事项等进行专项核查。2025 年11 月17 日至11 月21本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对17 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项等进行专项核查。北交所策略专题报告31/34时间监管动态2025 年11 月10 日至11 月14本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年11 月3 日至11 月7 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对5 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年10 月27 日至10 月31本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对24 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年10 月20 日至10 月24本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对9 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。2025 年10 月13 日至10 月17本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对11 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对6 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。
2025 年9 月29 日至10 月10
本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（920305）列为重点监控股票；对7 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对14 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。2025 年9 月22 日至9 月26 日本所继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（835305）列为重点监控股票；对10 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对41 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年9 月15 日至9 月19 日"继续将退市风险警示股票“*ST 云创”（835305）列为重点监控股票；对8 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对49 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对34 起上市公司重大事项进行专项核查。"
2025 年9 月8 日至9 月12 日
继续将“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对14 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对34 起上市公司重大事项进行专项核查。
2025 年9 月1 日至9 月5 日
“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票，以及股价涨跌异常的“宏裕包材”（837174）列为重点监控股票；对59 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对38 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年8 月25 日至8 月29 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对20 起证券异常交易行为采取出具警示函、暂停证券账户交易等自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对2 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年8 月18 日至8 月22 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对6 起证券异常交易行为采取出具警示函、暂停证券账户交易等自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对3 起上市公司重大事项进行专项核查。2025 年8 月11 日至8 月15 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对7 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对3 起上市公司重大事项进行专项核查；向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1 起。
2025 年8 月4 日至8 月8 日
“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对15 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对退市风险警示股票上的异常交易行为采取自律监管措施11 人次。
2025 年7 月28 日至8 月1 日
“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票，加强交易风险提示；对35 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对退市风险警示股票上的异常交易行为采取连续实施暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施25 人次2025 年7 月21 日至7 月25 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票；对14 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形。北交所策略专题报告32/34时间监管动态2025 年7 月14 日至7 月18 日“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票进行重点监控，加强交易风险提示；对29 起证券异常交易行为采取自律监管措施，包括对退市风险警示股票上的异常交易行为采取限制证券账户交易2 人次、暂停证券账户交易1 人次；对2 起上市公司重大事项进行专项核查。
2025 年7 月7 日至7 月11 日
对6 起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对6 起上市公司重大事项进行专项核查；继续将“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票列为重点监控股票。
2025 年6 月30 日至7 月4 日
对近期股价连续上涨的“*ST 广道”（839680）、“*ST 云创”（835305）2 只退市风险警示股票进行重点监控，加强交易风险提示；对27 起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中对封涨停等异常交易行为采取暂停证券账户交易4 人次；对7 起上市公司重大事项进行专项核查
7、 风险提示
政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险北交所策略专题报告33/34《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。