一、光网络设备（光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由
器及芯片等）：（1）【光模块&光芯片&光器件&OCS&CPO】推荐标的：
中际旭创、
新易盛、
源杰科技、
杰普特、
天孚通信、
华工科技、亨通光电、
中天科技等；受益标的：
长飞光纤、
长芯博创、
长光华芯、
仕佳光子、
永鼎股份、
罗博特科、
炬光科技、
致尚科技、
光迅科技、
剑桥科技、
腾景科技、
德科立、
光库科技、
太辰光、
联特科技、
汇绿生态、
嘉元科技、
天通股份、
云南锗业、
博杰股份、
优利德等；（2）【光纤光缆】推荐标的：亨通光电、中天科技等；受益标的：长飞光纤光缆、长飞光纤、永鼎股份、
远东股份、
杭电股份、
通鼎互联、俊知集团等；（3）【交换机路由器及芯片】推荐标的：
盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络、映翰通、东土科技、智微智能、共进股份、菲菱科思等。（4）【AEC&铜缆】受益标的：华丰科技、意华股份、长芯博创、瑞可达、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份、珠城科技等；二、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷、变压器等）：（1）【液冷】推荐标的：英维克（液冷全链条自研龙头）；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、飞龙股份、大元泵业、高澜股份、川环科技、强瑞技术、思泉新材、科华数据、科创新源、曙光数创、佳力图、川润股份、精研科技、海鸥股份、飞荣达、依米康、东阳光、兴瑞科技、博杰股份、弘信电子、网宿科技等；（2）【AIDC 机房】推荐标的：光环新网、大位科技、奥飞数据、新意网集团、宝信软件、润泽科技；受益标的：万国数据、世纪互联、东阳光、豫能控股、数据港、东方国信、科华数据、润建股份、浙大网新、杭钢股份、云赛智联、网宿科技、电科数字、首都在线、南兴股份、铜牛信息等；（3）【柴油发电机】受益标的：科泰电源、泰豪科技、潍柴重机、玉柴国际、重庆机电等；（4）【变压器】受益标的：金盘科技等。三、算力租赁：受益标的：宏景科技、协创数据、利通电子、行云科技、云赛智联、润建股份、智微智能、有方科技、海南华铁、大名城、鸿博股份、超讯通信、众合科技、协鑫能科、亿田智能、锦鸡股份、亚康股份、汇纳科技、弘信电子、中贝通信、航锦科技、蜂助手等；四、计算设备（国产AI 芯片、AI 服务器及电源）：行业投资策略（1）【国产AI 芯片】推荐标的：中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息等；（2）【AI 服务器】推荐标的：中兴通讯、紫光股份；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信等；（3）【服务器电源】推荐标的：欧陆通；受益标的：麦格米特等。五、云计算平台受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等。六、AI 应用：（1）【AI 模组】推荐标的：广和通；受益标的：移远通信、美格智能、华测导航、鸿泉物联等；（2）【AI 控制器】受益标的：和而泰、拓邦股份等；（3）【CDN】受益标的：网宿科技等；（4）【AI 视频】受益标的：亿联网络、会畅通讯等。七、卫星互联网&6G（1）【卫星互联网】受益标的：海格通信、通宇通讯、臻镭科技、信科移动-U、铖昌科技、盛路通信、航天环宇、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等；（2）【6G】受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。表14：推荐及受益标的盈利预测与估值证券简称证券代码评级（元）市值（亿元）EPS（元/股）PE2026E2027E2028E2026E2027E2028E中际旭创300308.SZ825.009,187.2032.1865.3596.2025.6412.628.58新易盛300502.SZ535.465,322.5219.4735.4254.0527.5015.129.91英维克002837.SZ92.84907.461.141.682.2881.4455.2640.72源杰科技688498.SH1,442.671,239.9411.5819.4731.05124.5874.1046.46盛科通信-U688702.SH286.001,172.600.110.280.452600.001021.43635.56华工科技000988.SZ115.591,162.262.543.24-45.5135.68-天孚通信300394.SZ309.802,413.843.915.02-79.2361.71-亨通光电600487.SH68.291,684.301.471.63-46.4641.90-中天科技600522.SH35.001,194.531.111.26-31.5327.78-杰普特688025.SH314.57299.006.8010.2813.9546.2630.6022.55光环新网300383.SZ15.59280.240.210.270.4474.2457.7435.43中兴通讯000063.SZ36.011,612.221.441.732.0125.0120.8217.92紫光股份000938.SZ31.58903.211.161.651.9727.2219.1416.03奥飞数据300738.SZ23.35230.040.410.560.6056.9541.7038.92润泽科技300442.SZ88.311,443.291.651.872.1553.5247.2241.07行业投资策略证券简称证券代码评级（元）市值（亿元）EPS（元/股）PE大位科技600589.SH9.67143.570.070.10-138.1496.70-广和通300638.SZ22.55186.360.891.12-25.3420.13-中国移动600941.SH未评级96.0316,242.116.226.446.5915.4414.9114.56中国电信601728.SH未评级5.985,270.140.330.340.3618.2717.6916.84中国联通600050.SH未评级4.531,416.280.270.280.3116.7716.0814.84宝信软件600845.SH未评级22.70535.710.610.720.8437.5131.5127.10光迅科技002281.SZ未评级137.001,105.152.102.763.5765.1249.7138.33腾景科技688195.SH未评级325.00420.391.021.612.26319.28201.46143.97科华数据002335.SZ未评级61.20315.431.582.142.4338.7928.6225.15华测导航300627.SZ未评级32.02251.961.101.371.6129.1123.3619.89长光华芯688048.SH未评级364.59642.700.430.74-842.59494.90-网宿科技300017.SZ未评级16.15397.200.330.390.5848.8541.2427.74申菱环境301018.SZ未评级122.50325.911.572.253.6878.0554.3433.33高澜股份300499.SZ未评级39.19119.630.360.56-107.7869.96-博创科技300548.SZ未评级246.96720.073.756.99-65.9235.33-联特科技301205.SZ未评级252.36327.420.932.104.31271.68120.3058.61德科立688205.SH未评级253.01400.481.532.653.85165.4195.5965.76太辰光300570.SZ未评级142.62323.932.874.565.2449.7031.2727.22致尚科技301486.SZ未评级202.86261.04------仕佳光子688313.SH未评级134.14606.291.642.474.1781.9554.3732.20云赛智联600602.SH未评级21.59246.270.210.270.33101.6580.5966.00数据港603881.SH未评级36.61263.000.280.330.35131.60111.14105.90锐捷网络301165.SZ未评级93.18741.201.792.473.3951.9937.6627.47烽火通信600498.SH未评级52.30710.320.931.13-56.4446.10-菲菱科思301191.SZ未评级146.31101.451.692.803.6586.4152.3240.10智微智能001339.SZ未评级88.00222.021.702.253.1651.7739.0327.85共进股份603118.SH未评级13.98110.06------亿联网络300628.SZ未评级36.80466.182.402.753.2015.3513.3611.50梦网科技002123.SZ未评级9.3875.55------禾川科技688320.SH未评级31.1847.09------东土科技300353.SZ未评级17.83109.640.250.34-71.9052.72-海格通信002465.SZ未评级15.17376.490.130.240.31113.5562.1048.68铖昌科技001270.SZ未评级140.70290.000.821.141.61171.88123.5787.35臻镭科技688270.SH未评级130.17278.63------盛路通信002446.SZ未评级9.8089.71------航天环宇688523.SH未评级61.74251.210.340.460.00180.11134.01-信科移动-U688387.SH未评级17.45596.570.020.060.141008.67289.87121.77创意信息300366.SZ未评级5.1231.11------佳缘科技301117.SZ未评级41.6653.81------天银机电300342.SZ未评级67.85288.39------航天电子600879.SH未评级22.34737.060.170.210.21131.33104.20106.13震有科技688418.SH未评级41.8180.510.751.40-55.5229.93-行业投资策略证券简称证券代码评级（元）市值（亿元）EPS（元/股）PE光库科技300620.SZ未评级238.70594.791.712.40-139.6299.46-华力创通300045.SZ未评级21.22140.62------盟升电子688311.SH未评级34.3959.770.380.761.1489.7745.1330.16上海瀚讯300762.SZ未评级38.34240.760.340.54-113.0071.53-信维通信300136.SZ未评级87.49846.531.021.312.7985.4966.6831.40旭升集团603305.SH未评级14.45167.000.440.530.5732.7327.0625.13中国卫星600118.SH未评级96.991,146.900.110.230.30917.60423.17323.95FY2026EFY2027EFY2028EFY2026EFY2027EFY2028E新意网集团1686.HK6.08143.620.280.300.4321.7120.2714.14数据来源：Wind、开源证券研究所，股价为2026 年4 月24 日收盘价（除中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、盛科通信-U、华工科技、天孚通信、亨通光电、中天科技、杰普特、光环新网、中兴通讯、紫光股份、奥飞数据、润泽科技、大位科技、广和通为开源证券研究所预测外，其余均为Wind 一致性预期）行业投资策略
9、风险提示
（1）AI 发展不及预期若AI 发展不及预期，将影响到IDC、服务器、交换机、光模块、光器件、光纤光缆、液冷温控、铜缆等细分产业发展，从而影响到相关公司业绩。（2）卫星发展低于预期卫星互联网产业链发展与我国卫星互联网组网建设及市场投资直接相关，受实际技术发展及建设进度，有可能面临建设发展不及预期风险。（3）中美贸易摩擦加剧若中美贸易摩擦加剧，会影响到5G、AI 等相关产业的推进。行业投资策略《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。