一、周度市场回顾

一、周度市场回顾
本周（2026/06/08-2026/06/14）上证指数周涨幅0.09%，收报4031.51 点；深证成指周跌幅2.29%，收报14963.41 点；创业板指周跌幅3.22%，收报3830.35 点。本周A 股市场整体呈现震荡调整格局，市场风格出现明显切换。从风格表现来看，大盘价值风格明显优于成长风格，上证50、富时中国A50 等大盘蓝筹指数保持相对稳健，中证1000、中证2000、微盘股指数跌幅居前，反映市场风险偏好阶段性有所回落。资金面方面，本周全A 市场日均成交额约2.79 万亿元，日均换手率约1.90%，较前周有所回落。本周电子(申万)下跌1.87%，跑输上证综指1.96 个百分点，跑输沪深300 指数1.05 个百分点；通信（申万）下跌4.25%，跑输上证综指4.34 个百分点，跑输沪深300 指数3.43 个百分点；传媒（申万）下跌5.12%，跑输上证综指5.22 个百分点，跑输沪深300 指数4.30 个百分点；计算机（申万）下跌4.88%，跑输上证综指4.98 个百分点，跑输沪深300 指数4.06 个百分点。图1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第4 页共13 页2026 年初至2026 年6 月14 日，沪深300 指数上涨3.18%，电子行业（申万）上涨41.95%、通信行业上涨55.08%、传媒行业下跌16.72%、计算机行业下跌14.69%。图2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心本周板块内有4 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为半导体材料（12.68%）、半导体设备（9.78%）、电子化学品Ⅲ（3.18%），跌幅靠前的三级子行业为面板（-10.01%）、LED（-9.97%）、集成电路封测（-8.63%）。图3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为富信科技（69.60%）、中巨芯（55.41%）、金安国纪（54.54%）；通信周涨幅前三的标的为嘉环科技（18.45%）、烽火通信（11.77%）、澄天伟业（10.07%）；计算机周涨幅前三的标的分别为北请仔细阅读报告最后的重要法律申明第5 页共13 页路智控（29.66%）、索辰科技（29.38%）、格灵深瞳（23.26%）；传媒周涨幅前三的标的分别为凡拓数创（20.60%）、天娱数科（12.91%）、城市传媒（12.34%）。表1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅富信科技69.90%奥尼电子-36.49%中巨芯55.41%华峰测控-29.90%金安国纪54.54%美迪凯-27.59%阿石创39.46%春秋电子-26.89%方邦股份39.09%华海清科-25.81%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅嘉环科技18.45%天孚通信-38.52%烽火通信11.77%菲菱科思-32.43%澄天伟业10.07%新易盛-32.29%太辰光9.92%阿莱德-18.86%海能达9.14%兆龙互连-17.77%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅北路智控29.66%安联锐视-27.15%索辰科技29.38%魅视科技-26.85%格灵深瞳23.26%上海钢联-19.96%海天瑞声22.43%中国软件-18.30%泛微网络19.20%同有科技-18.13%数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心表4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅凡拓数创20.60%横店影视-19.23%天娱数科12.91%广西广电-19.06%城市传媒12.34%掌阅科技-15.99%浙版传媒4.49%旗天科技-13.92%凤凰传媒2.67%百纳千成-13.49%请仔细阅读报告最后的重要法律申明第6 页共13 页数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心二、行业数据跟踪及投资要点（一）全球手机销量同比回落全球手机销量同比回落。根据ifinD 数据，2026 年第一季度智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%，相比2025 年四季度增长的2.28%有所下降。国内手机销量同比增速由负转正。根据ifinD 数据，中国2026 年4 月智能手机出货2503 万台，同比增长12.3%，相比2026 年3 月下降的6.3%大幅增长。图4：全球智能手机出货量及当季同比（单位：百万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图5：中国智能手机出货量及当月同比（单位：万台）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心请仔细阅读报告最后的重要法律申明第7 页共13 页（二）全球半导体销售额同比增速上升2026 年4 月，全球半导体销售额1105 亿美元，同比增长93.89%，相比2026年3 月的79.2%有所上升；中国半导体销售额289 亿美元，同比增长78.64%，相比2026 年3 月的74.8%有所上升；2026 年4 月，日本半导体设备出货量5102 亿日元，同比增加14.12%，相比2026 年3 月的11.05%有所上升。图6：全球半导体销售额及当月同比（单位：十亿美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图7：日本半导体设备制造商出货量同比（单位：百万日元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（三）存储周期上行请仔细阅读报告最后的重要法律申明第8 页共13 页自1 月以来，存储芯片现货价格DRAM 整体涨跌互现，旧时代产品大涨，高密度DDR4 冲高回落后，近期有所反弹；NAND 闪存持续走高，价格上涨直接改善了市场对存储厂商收入和利润率的预期，存储行业周期上行。图8：DRAM 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心图9：NAND FLASH 现货平均价（单位：美元）数据来源：ifinD 资讯大同证券研究中心（四）投资建议英伟达新一代Vera Rubin 平台已步入密集拉货期，其架构革新对PCB 的层数、材质及工艺要求实现了全面跃升，带动单台服务器PCB 价值量显著提升。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第9 页共13 页从台积电先进制程产能排产及供应链备货节奏来看，AI 算力硬件的订单能见度已延伸至2027 年，短期与中期需求均呈现持续超预期的强劲态势。在此背景下，AI 服务器及高速交换机需求呈现爆发式增长，PCB 板块迎来量价齐升的景气格局。目前国内多家AI PCB 核心供应商产能利用率已触及历史峰值，在手订单饱满、满产满销，并正积极通过资本开支扩张产能以响应下游迫切需求，业绩高增长的确定性较强，正向盈利弹性有望持续释放。综上，持续看好PCB 板块在价量共振下的业绩爆发力，同时建议关注核心算力硬件、半导体设备的配置机遇。三、TMT 行业要闻（一）芯片股暴跌之际，黄仁勋喊话：SK 海力士是最大的内存合作伙伴黄仁勋表示，SK 海力士将继续是英伟达最大的内存合作伙伴。6 月8 日，英伟达和SK 海力士宣布签署一项多年期技术合作协议，双方的合作包括共同开发用于英伟达AI（人工智能）加速器的下一代内存，以及扩展AI 基础设施，包括半导体制造厂和数据中心。英伟达CEO 黄仁勋表示：“AI 工厂是下一次工业革命的引擎，而先进内存则是保障其性能的关键基石。SK 海力士一直是英伟达卓越的合作伙伴，在为英伟达AI 计算平台提供先进内存技术方面发挥着核心作用。通过强强联手，我们将共同开发面向AI 工厂的下一代内存，并助力全球AI 基础设施的加速扩张。”在接受采访时，黄仁勋和崔泰源强调，双方的合作已深化至“共同制定AI发展路线图”的战略高度，未来的合作将不再局限于SK 海力士现有的芯片供应业务，而是将全面延伸至SK 集团旗下的更多AI 战略项目，包括由SK 电讯（SK请仔细阅读报告最后的重要法律申明第10 页共13 页Telecom）主导的AI 前沿业务。黄仁勋表示，英伟达新发布的下一代AI 计算平台Vera Rubin、Vera CPU、PC 超级芯片RTX Spark 和人形机器人计算平台Jetson Thor 都将采用SK 海力士的芯片：“SK 海力士一直是英伟达最大的内存合作伙伴，并将继续是我们最大的内存合作伙伴。”（资料来源：澎湃新闻）（二）全球最大IPO：SpaceX 登陆纳斯达克！美国当地时间6 月12 日，太空探索技术公司SpaceX 正式在纳斯达克挂牌交易，股票代码为“SPCX”。这是目前全球最大规模的一次IPO。数据显示，SpaceX 开盘每股150 美元，一度冲到176 美元。最终收盘于160.95美元，较发行价上涨19.22%。以首日收盘价计算，SpaceX 的市值目前定格在2.1万亿美元。这一市值超越了Meta 和特斯拉，使其跻身美股第六大上市公司，排在英伟达、谷歌、苹果、微软和亚马逊之后。根据此前向美国证券交易委员会提交的生效文件，SpaceX 本次IPO 发行价定为每股135 美元，共计发行约5.556 亿股A 类普通股，基础募资规模达750 亿美元，一举打破沙特阿美2019 年创下的纪录，成为全球资本市场有史以来规模最大的首次公开募股。据悉，SpaceX 由埃隆·马斯克于2002 年创立，业务覆盖商业航天发射、Starlink低轨卫星互联网及人工智能基础设施三大领域。IPO 完成后，马斯克仍将持有公司超80%的投票权，保持对公司的绝对控制权。连同特斯拉股票，此次上市使埃隆马斯克成为人类历史上首位个人财富突破1 万亿美元的富豪。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第11 页共13 页（资料来源：新浪网）（三）AI 算力需求爆发，PCB 行业掀起扩产潮在AI 算力需求爆发性增长驱动下，PCB（印制电路板）产业正迎来一轮扩产潮。据不完全统计，截至6 月11 日，年内已有13 家PCB 制造企业宣布扩产，投资金额超600 亿元（含意向）。近日，上海证券报记者采访多家产业链上市公司高管发现，本轮扩产并非简单的规模扩张，而更像是一场围绕高端产能及全球市场份额展开的卡位战。在AI 服务器、数据中心、高速交换机等需求快速增长的带动下，高端PCB 成为产业链最紧缺的环节之一。面对持续增长的订单需求，头部PCB 企业正加快扩产节奏。根据披露，胜宏科技抛出200 亿元的年度投资计划；沪电股份则以接近“每月一投”的频率推进扩产项目，年内累计投资金额已达176 亿元；鹏鼎控股拟在淮安市投资110 亿元建设高端PCB 项目生产基地。产能重心向国内倾斜，是本轮PCB 扩产潮的一大特点。胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股、广合科技等头部企业新增投资项目大多集中于国内的生产基地。一个重要原因在于，国内有着完整的产业链配套。高端PCB 制造涉及特种基材、高端铜箔、覆铜板、化学药水、钻针及生产设备等环节，短期内难以在海外实现完整复制。“中国PCB 产业链的竞争优势并不只是成本优势，更在于完整产业链带来的协同能力。”中京电子董秘宋晓刚表示。（资料来源：上海证券报）四、风险提示产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。请仔细阅读报告最后的重要法律申明第12 页共13 页证券投资评级的类别、级别定义：类别级别定义股票评级强烈推荐预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数20％以上预计未来6~12 个月内，股价表现优于市场基准指数10％~20％预计未来6~12 个月内，股价波动相对市场基准指数-10％~+10％预计未来6~12 个月内，股价表现弱于市场基准指数10％以上“＋”表示市场表现好于基准，“－”表示市场表现落后基准类别级别定义行业评级看好预计未来6~12 个月内，行业指数表现强于市场基准指数预计未来6~12 个月内，行业指数表现跟随市场基准指数看淡预计未来6~12 个月内，行业指数表现弱于市场基准指数注1：公司所处行业以交易所公告信息为准注2：行业指数以交易所发布的行业指数为主注3：基准指数为沪深300 指数