振华股份 ：SOFC行情持续落地，连接体+HotBox进一步拉动铬需求\n\n☀️SOFC连接体、HotBox需求进一步落地\n公司近期与BE供应链客户签订的金属铬采购合同金额同比增幅较高。连接体是SOFC电堆的核心高铬部件；台湾高力负责Bloom Energy热箱内部集成换热组件的制造加工，其SOFC换热器均采用高温合金(铬20%-23%）。BE单台325kW设备整机重约13吨，折合4万吨设备重量/GW，同等装机体量下，SOFC的设备对应的高温合金/金属铬用量显著更高,对该链条的拉动更大。\n\n🔥SOFC相关标的\n1️⃣金属原材料： 振华股份 （铬盐全球龙头，已与BE供应链建立稳定合作，未来铬盐供需缺口有望达32%）\n2️⃣SOFC产业链/BE产业链：
三环集团 （BE燃料电池隔膜板核心供应商，材料+系统全方位布局）， 德昌电 （SOFC连接体核心供应商），
壹连科技 （电连接组件已获BE大批量定点），
春晖智控 （深度绑定BE核心供应链，SOFC+商业航天+半导体三赛道布局），
京泉华 （磁性器件），
科力远 （阴极泡沫铜锰合金材料，实现7家SOFC客户送样），
凯中精密 （SOFC换热器组件已向客户小批量供货）等\n3️⃣SOFC系统端：Bloom Energy， 三环集团 ，
潍柴动力 ，
壹石通 ，
冰轮环境 ，
顺络电子 ，
佛燃能源 等。\n\n⚡风险提示：AI资本支出不及预期、SOFC系统成本下降不及预期等