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自新“国九条”落地以来，围绕提升投资者回报，新一轮资本市场改革在发行融资、分红回购、减持约束、退市出清等环节逐步铺开，制度红利随之释放。 回报端与融资端相对关系

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免责声明 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。分析逻辑基于作者的职业理解，

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\r\n\r\n \r\n \r\n 机构 金融街证券 \r\n 评级 — \r\n 发布 2026-07-27 \r\n 分析师 周晟昂,曲俊卉,袁邦睿 \r