📋 全文总结 本次会议围绕骨科手术机器人行业的发展现状与投资机会展开深入分析，核心观点是： 2026年是收费体系加快落地和商业模式验证的重要窗口，2027年有望进一步验证设备使用率提升及企业盈利弹性。 报告从行业背景、量价趋势、细分领域、商业模式、政策环境、注册审批及重点标的七个维度进行了详细阐述。
全文总结
全文总结
本次会议围绕骨科手术机器人行业的发展现状与投资机会展开深入分析，核心观点是：2026年是收费体系加快落地和商业模式验证的重要窗口，2027年有望进一步验证设备使用率提升及企业盈利弹性。 报告从行业背景、量价趋势、细分领域、商业模式、政策环境、注册审批及重点标的七个维度进行了详细阐述。
本次会议围绕骨科手术机器人行业的发展现状与投资机会展开深入分析，核心观点是：2026年是收费体系加快落地和商业模式验证的重要窗口，2027年有望进一步验证设备使用率提升及企业盈利弹性。 报告从行业背景、量价趋势、细分领域、商业模式、政策环境、注册审批及重点标的七个维度进行了详细阐述。
行业背景方面，全球骨科手术机器人已从早期技术验证进入规模化应用阶段，海外龙头如美敦力、史赛克、捷迈邦美等已完成从单一设备到多适应症、再到植入物与数字化服务生态的升级。展望2026-2030年，行业增长驱动有望从设备导入转向装机扩容、临床使用率提升和生态变现。国内市场仍处于低渗透、高增长阶段，国产产品自2021年起加速导入，供给端从单一产品突破转向多厂家、多术式共同推进，行业增速显著快于全球。
行业背景方面，全球骨科手术机器人已从早期技术验证进入规模化应用阶段，海外龙头如美敦力、史赛克、捷迈邦美等已完成从单一设备到多适应症、再到植入物与数字化服务生态的升级。展望2026-2030年，行业增长驱动有望从设备导入转向装机扩容、临床使用率提升和生态变现。国内市场仍处于低渗透、高增长阶段，国产产品自2021年起加速导入，供给端从单一产品突破转向多厂家、多术式共同推进，行业增速显著快于全球。
量价趋势方面，2023-2025年全国公开采购样本中，骨科手术机器人销量从58台增长至115台，两年接近翻倍。2025年销量增速显著高于销售额增速，反映国产品牌占比提升及以价换量趋势。销售中位价在2024年回升至676万元（高配置平台型产品占比提升），2025年回落至599万元（国产占比提升及产品结构变化）。高端产品（500万元以上）仍占销售主力（83%），但中低端产品开始补位，有望降低医院初始采购门槛，推动向下沉市场渗透。
量价趋势方面，2023-2025年全国公开采购样本中，骨科手术机器人销量从58台增长至115台，两年接近翻倍。2025年销量增速显著高于销售额增速，反映国产品牌占比提升及以价换量趋势。销售中位价在2024年回升至676万元（高配置平台型产品占比提升），2025年回落至599万元（国产占比提升及产品结构变化）。高端产品（500万元以上）仍占销售主力（83%），但中低端产品开始补位，有望降低医院初始采购门槛，推动向下沉市场渗透。
细分领域方面，脊柱手术对导航精度和术中影像要求高，机器人需与影像、导航、器械及植入物深度协同，市场集中度高，
天智航、罗盘位列前两位。关节手术标准化程度高，有利于机器人产品快速复制和临床推广，且能与关节假体、专用耗材协同，史赛克已验证“机器人+假体+耗材”成熟模式，有望率先实现装机扩容。
细分领域方面，脊柱手术对导航精度和术中影像要求高，机器人需与影像、导航、器械及植入物深度协同，市场集中度高，天智航、罗盘位列前两位。关节手术标准化程度高，有利于机器人产品快速复制和临床推广，且能与关节假体、专用耗材协同，史赛克已验证“机器人+假体+耗材”成熟模式，有望率先实现装机扩容。
商业模式方面，行业重心正从设备销售转向临床使用率提升和全生命周期价值释放。天智航从2022年起探索“技术服务模式”，形成设备销售、租赁及技术服务并行的推广路径。下沉市场扩容有望打开增量空间，国产品牌在下沉市场布局更为活跃。
商业模式方面，行业重心正从设备销售转向临床使用率提升和全生命周期价值释放。天智航从2022年起探索“技术服务模式”，形成设备销售、租赁及技术服务并行的推广路径。下沉市场扩容有望打开增量空间，国产品牌在下沉市场布局更为活跃。
政策环境方面，2026年1月国家医保局发布手术辅助操作类医疗服务价格项目立项指南，首次建立全国统一的价格项目框架，按机械臂参与程度分为导航参与、执行和精准执行三大类，对应加收比例分别为50%、150%、300%（远程手术500%）。各地收费标准相近，广东精准执行上限2.7万元，远程手术上限3.8万元。随着更多省份完成收费政策制定，医院采购和临床使用积极性有望进一步提升。
政策环境方面，2026年1月国家医保局发布手术辅助操作类医疗服务价格项目立项指南，首次建立全国统一的价格项目框架，按机械臂参与程度分为导航参与、执行和精准执行三大类，对应加收比例分别为50%、150%、300%（远程手术500%）。各地收费标准相近，广东精准执行上限2.7万元，远程手术上限3.8万元。随着更多省份完成收费政策制定，医院采购和临床使用积极性有望进一步提升。
注册审批方面，2021-2025年国内手术机器人注册供给明显扩容，新增产品以国产厂家为主，骨科是当前获批数量最多、国产化程度最高的细分赛道。审批提速背后是国内
创新医疗器械审评体系的持续完善，有利于平台型企业扩大领先优势。
注册审批方面，2021-2025年国内手术机器人注册供给明显扩容，新增产品以国产厂家为主，骨科是当前获批数量最多、国产化程度最高的细分赛道。审批提速背后是国内创新医疗器械审评体系的持续完善，有利于平台型企业扩大领先优势。
重点标的方面，海外推荐史赛克（Mako全球累计手术量超250万台，构建完整骨科生态）和美敦力（Mazor X与导航、影像系统深度融合，形成脊柱数字化解决方案）。国内推荐天智航（国产龙头，累计完成16万例手术，产品覆盖创伤、脊柱和关节三大领域，2025年收入同比增长56%），微创机器人（平台型公司，骨科业务由鸿鹄机器人承担，具备多赛道协同优势），爱康医疗（人工关节领域优势显著，骨科手术机器人已在北京协和医院等标杆医院落地）等。此外，
春立医疗、
三友医疗等也在积极布局骨科机器人领域。
重点标的方面，海外推荐史赛克（Mako全球累计手术量超250万台，构建完整骨科生态）和美敦力（Mazor X与导航、影像系统深度融合，形成脊柱数字化解决方案）。国内推荐天智航（国产龙头，累计完成16万例手术，产品覆盖创伤、脊柱和关节三大领域，2025年收入同比增长56%），微创机器人（平台型公司，骨科业务由鸿鹄机器人承担，具备多赛道协同优势），爱康医疗（人工关节领域优势显著，骨科手术机器人已在北京协和医院等标杆医院落地）等。此外，春立医疗、三友医疗等也在积极布局骨科机器人领域。
会议实录
会议实录
我是国金医药研究员韩一宁，今天由我给各位领导汇报我们近期发布的骨科手术机器人行业深度报告。
我是国金医药研究员韩一宁，今天由我给各位领导汇报我们近期发布的骨科手术机器人行业深度报告。
首先介绍报告背景。过去几年，骨科手术机器人行业的主要矛盾在于产品获批和医院装机。但装机之后，设备的使用率、收费标准以及商业模式依然不够成熟。因此，市场对行业的关注点逐渐从“有没有产品、装了多少台”转向“设备能不能真正用起来、企业能不能持续产生收入”。
首先介绍报告背景。过去几年，骨科手术机器人行业的主要矛盾在于产品获批和医院装机。但装机之后，设备的使用率、收费标准以及商业模式依然不够成熟。因此，市场对行业的关注点逐渐从“有没有产品、装了多少台”转向“设备能不能真正用起来、企业能不能持续产生收入”。
我们认为，2026年是收费体系加快落地和商业模式验证的重要窗口，2027年有望进一步验证设备使用率提升以及相关企业的经营弹性。
我们认为，2026年是收费体系加快落地和商业模式验证的重要窗口，2027年有望进一步验证设备使用率提升以及相关企业的经营弹性。
一、行业背景
一、行业背景
全球骨科手术机器人已从早期技术验证逐步进入规模化应用阶段。2018年以来，美敦力收购Mazor，史赛克持续推进Mako商业化，捷迈邦美完善Rosa平台，海外龙头逐步完成了从单一设备到多适应症、再到植入物和数字化服务生态的升级。展望2026-2030年，行业增长驱动有望由设备导入转向装机扩容、临床使用率提升和生态变现。随着产品成熟度提高、临床证据积累及医院接受度上升，手术机器人有望从头部医院的示范性配置向更广泛的常规化应用渗透。
全球骨科手术机器人已从早期技术验证逐步进入规模化应用阶段。2018年以来，美敦力收购Mazor，史赛克持续推进Mako商业化，捷迈邦美完善Rosa平台，海外龙头逐步完成了从单一设备到多适应症、再到植入物和数字化服务生态的升级。展望2026-2030年，行业增长驱动有望由设备导入转向装机扩容、临床使用率提升和生态变现。随着产品成熟度提高、临床证据积累及医院接受度上升，手术机器人有望从头部医院的示范性配置向更广泛的常规化应用渗透。
相比之下，国内市场依然处于低渗透、高增长阶段。虽然国产骨科机器人起步较早，但规模化扩张主要发生在2021年之后。随着国内厂家加快产品导入，行业开始由产品示范性应用转向多平台竞争。史赛克、捷迈邦美等外资品牌进入中国市场，天智航、键嘉等国产厂家持续拓展创伤、脊柱和关节适应症。供给端由单一产品突破转向多厂家、多术式共同推进，行业增速显著快于全球市场。2024-2026年，随着国产产品密集获批、海外龙头适应症扩大，国内市场进入分起货物和商业模式优化阶段，市场规模有望显著高于全球。
相比之下，国内市场依然处于低渗透、高增长阶段。虽然国产骨科机器人起步较早，但规模化扩张主要发生在2021年之后。随着国内厂家加快产品导入，行业开始由产品示范性应用转向多平台竞争。史赛克、捷迈邦美等外资品牌进入中国市场，天智航、键嘉等国产厂家持续拓展创伤、脊柱和关节适应症。供给端由单一产品突破转向多厂家、多术式共同推进，行业增速显著快于全球市场。2024-2026年，随着国产产品密集获批、海外龙头适应症扩大，国内市场进入分起货物和商业模式优化阶段，市场规模有望显著高于全球。
二、量价趋势
二、量价趋势
2023-2025年，全国公开采购样本中骨科手术机器人销量从58台增长到115台，两年接近翻倍。随着产品供给增加、医院接受度提升及招投标推进，公开市场呈现加速趋势。从增长结构看，2025年销量增速显著高于销售额增速，这一差异可能反映了国产品牌占比提升及产品价格下降带来的采购结构变化。以价换量将成为拉动行业规模扩张的核心逻辑，也印证了骨科手术机器人是在政策红利下的强增长点。
2023-2025年，全国公开采购样本中骨科手术机器人销量从58台增长到115台，两年接近翻倍。随着产品供给增加、医院接受度提升及招投标推进，公开市场呈现加速趋势。从增长结构看，2025年销量增速显著高于销售额增速，这一差异可能反映了国产品牌占比提升及产品价格下降带来的采购结构变化。以价换量将成为拉动行业规模扩张的核心逻辑，也印证了骨科手术机器人是在政策红利下的强增长点。
价格方面，2023-2025年行业销售中位价格分别为439万元、676万元、599万元。2024年中位价明显回升，主要来自高配置平台型产品销售占比提升带来的产品结构上移。2025年中位价回落至599万元，主要受国产品牌占比提升、产品结构变化及采购组合差异等因素影响。随着产品价格逐步丰富，不同层级医院的采购门槛有望进一步降低。从2025年成交价格分布看，高端产品仍占主导地位，500万元以上机型占比约83%；300-500万元机型占比约13%；100-300万元机型占比约4%；100万元以下不到0.2%。整体来看，行业供给正由高端价格向多层次产品矩阵延伸，中低端产品逐步补位，有望降低医院初始采购门槛，为骨科手术机器人向下沉市场渗透奠定基础。
价格方面，2023-2025年行业销售中位价格分别为439万元、676万元、599万元。2024年中位价明显回升，主要来自高配置平台型产品销售占比提升带来的产品结构上移。2025年中位价回落至599万元，主要受国产品牌占比提升、产品结构变化及采购组合差异等因素影响。随着产品价格逐步丰富，不同层级医院的采购门槛有望进一步降低。从2025年成交价格分布看，高端产品仍占主导地位，500万元以上机型占比约83%；300-500万元机型占比约13%；100-300万元机型占比约4%；100万元以下不到0.2%。整体来看，行业供给正由高端价格向多层次产品矩阵延伸，中低端产品逐步补位，有望降低医院初始采购门槛，为骨科手术机器人向下沉市场渗透奠定基础。
三、细分领域
三、细分领域
骨科手术机器人主要覆盖关节、脊柱和创伤三大领域，不同术式在技术要求、临床推广和商业化路径上存在差异。
骨科手术机器人主要覆盖关节、脊柱和创伤三大领域，不同术式在技术要求、临床推广和商业化路径上存在差异。
脊柱手术对导航精度和术中影像要求较高，机器人需要与影像、导航、手术器械及植入物形成深度协同。2024年国内脊柱骨科手术机器人市场保持较高集中度，天智航、罗盘占据前两位，美敦力、卓正位列前四。相比2023年，虽然国产产品供给持续增加，但市场结构整体相对稳定。脊柱机器人较为依赖长期临床积累、医院培训体系及院端服务能力，平台化和系统集成价值更高。
脊柱手术对导航精度和术中影像要求较高，机器人需要与影像、导航、手术器械及植入物形成深度协同。2024年国内脊柱骨科手术机器人市场保持较高集中度，天智航、罗盘占据前两位，美敦力、卓正位列前四。相比2023年，虽然国产产品供给持续增加，但市场结构整体相对稳定。脊柱机器人较为依赖长期临床积累、医院培训体系及院端服务能力，平台化和系统集成价值更高。
关节手术方面，市场整体结构较为稳定。2024年数据表明，天智航、史赛克、捷迈邦美是国内关节骨科手术机器人的前三名，国产与进口厂家均在持续完善产品布局。关节置换手术标准化程度较高，有利于机器人产品快速复制和临床推广。同时，机器人能够与关节假体、专用耗材、术前规划及术后管理形成协同。史赛克已验证了“机器人+假体+耗材”的成熟模式。随着产品供给持续丰富、价格带逐步分层及收费政策不断完善，关节机器人有望率先实现装机扩容，并推动行业收入来源由一次性设备销售向植入耗材及服务延伸。
关节手术方面，市场整体结构较为稳定。2024年数据表明，天智航、史赛克、捷迈邦美是国内关节骨科手术机器人的前三名，国产与进口厂家均在持续完善产品布局。关节置换手术标准化程度较高，有利于机器人产品快速复制和临床推广。同时，机器人能够与关节假体、专用耗材、术前规划及术后管理形成协同。史赛克已验证了“机器人+假体+耗材”的成熟模式。随着产品供给持续丰富、价格带逐步分层及收费政策不断完善，关节机器人有望率先实现装机扩容，并推动行业收入来源由一次性设备销售向植入耗材及服务延伸。
四、商业模式
四、商业模式
随着国产产品供给持续丰富和装机基础逐步形成，骨科手术机器人的发展重心正从设备销售转向临床使用率提升和全生命周期价值释放。
随着国产产品供给持续丰富和装机基础逐步形成，骨科手术机器人的发展重心正从设备销售转向临床使用率提升和全生命周期价值释放。
第一，商业模式从销售设备向耗材和服务协同演进。 天智航从2022年起探索技术服务模式，逐步形成设备销售、租赁及技术服务并行的推广路径，在降低医院初始投入门槛的同时，加快设备经验和临床应用。海外成熟模式表明，植入耗材、维保、软件升级及数字化服务等经常性收入，有助于提升单台设备全生命周期价值，推动企业收入结构从一次性交付向持续运营延伸。
第一，商业模式从销售设备向耗材和服务协同演进。 天智航从2022年起探索技术服务模式，逐步形成设备销售、租赁及技术服务并行的推广路径，在降低医院初始投入门槛的同时，加快设备经验和临床应用。海外成熟模式表明，植入耗材、维保、软件升级及数字化服务等经常性收入，有助于提升单台设备全生命周期价值，推动企业收入结构从一次性交付向持续运营延伸。
第二，下沉市场扩容有望进一步打开行业增量空间。 2023年三级医院仍是骨科手术机器人采购主体，但二级及以下医院采购占比有明显提升，国产品牌在下沉市场布局更为活跃。随着设备更新政策推进、产品价格带逐步完善及国产设备可及性提升，骨科手术机器人有望从头部医院示范应用向更多层级医疗机构延伸，进一步拓宽装机空间，并带动培训、耗材、技术服务需求同步增长。
第二，下沉市场扩容有望进一步打开行业增量空间。 2023年三级医院仍是骨科手术机器人采购主体，但二级及以下医院采购占比有明显提升，国产品牌在下沉市场布局更为活跃。随着设备更新政策推进、产品价格带逐步完善及国产设备可及性提升，骨科手术机器人有望从头部医院示范应用向更多层级医疗机构延伸，进一步拓宽装机空间，并带动培训、耗材、技术服务需求同步增长。
第三，支付机制逐步打通，商业化基础持续夯实。 2026年1月，国家医保局正式发布手术辅助操作类医疗服务价格项目立项指南，将相关项目规范整合为37类，按机械臂参与程度划分为导航参与、执行和精准执行三大类，采用与主手术挂钩系数的收费方式。这一政策首次在国家级层面建立相对统一的价格项目框架，大幅降低了地方立项难度。各地总体遵循“参与程度越高，收费标准越高”的原则，多省以传统手术收费为基础，导航参与、精准执行、远程手术对应加收比例分别为50%、150%、300%、500%。部分地区同步设置保底价、封顶价或分级标准。以广东为例，机器人精准执行收费上限2.7万元，远程手术上限3.8万元；浙江、山东收费标准处于相近区间。随着更多省份完成收费政策制定，医院采购和临床使用积极性有望进一步提升，行业增长
驱动力有望从政策示范转向支付放量。
第三，支付机制逐步打通，商业化基础持续夯实。 2026年1月，国家医保局正式发布手术辅助操作类医疗服务价格项目立项指南，将相关项目规范整合为37类，按机械臂参与程度划分为导航参与、执行和精准执行三大类，采用与主手术挂钩系数的收费方式。这一政策首次在国家级层面建立相对统一的价格项目框架，大幅降低了地方立项难度。各地总体遵循“参与程度越高，收费标准越高”的原则，多省以传统手术收费为基础，导航参与、精准执行、远程手术对应加收比例分别为50%、150%、300%、500%。部分地区同步设置保底价、封顶价或分级标准。以广东为例，机器人精准执行收费上限2.7万元，远程手术上限3.8万元；浙江、山东收费标准处于相近区间。随着更多省份完成收费政策制定，医院采购和临床使用积极性有望进一步提升，行业增长驱动力有望从政策示范转向支付放量。
五、注册审批趋势
五、注册审批趋势
2021-2025年，国内手术机器人注册供给明显扩容，新增产品以国产厂家为主。2014-2020年，国内手术机器人获批数量整体较少，行业处于产品验证和技术积累阶段。2021年起，NMPA审批节奏明显加快，2021-2025年国内产品获批数量分别为7款、19款、31款、53款、40款，进口产品获批数量分别为5款、2款、9款、5款、2款。国产产品已成为国内手术机器人注册供给扩容的主要力量。 骨科是当前国内手术机器人获批数量最多、国产化程度最高的细分赛道，截至2025年获批的手术机器人中骨科类占比约44%。审批提速背后是国内创新医疗器械审评体系的持续完善，有利于研发、临床及质量管理优势突出的平台型企业扩大领先优势。
2021-2025年，国内手术机器人注册供给明显扩容，新增产品以国产厂家为主。2014-2020年，国内手术机器人获批数量整体较少，行业处于产品验证和技术积累阶段。2021年起，NMPA审批节奏明显加快，2021-2025年国内产品获批数量分别为7款、19款、31款、53款、40款，进口产品获批数量分别为5款、2款、9款、5款、2款。国产产品已成为国内手术机器人注册供给扩容的主要力量。 骨科是当前国内手术机器人获批数量最多、国产化程度最高的细分赛道，截至2025年获批的手术机器人中骨科类占比约44%。审批提速背后是国内创新医疗器械审评体系的持续完善，有利于研发、临床及质量管理优势突出的平台型企业扩大领先优势。
六、重点标的
六、重点标的
海外方面：
海外方面：
史赛克是全球骨科手术机器人商业化的代表企业。2023年以16.5亿美元收购Mako Surgical，进入骨科机器人赛道，并围绕Mako持续完善关节置换产品体系。截至2025年，Mako全球累计手术量超250万台，覆盖47个国家，长期装机、临床证据和培养体系构成先发优势。Mako的核心竞争力并非单一机器人设备，而是围绕Mako打造的完整骨科生态，与史赛克自有人工关节产品深度协同，实现术前规划、术中执行和植入选择的一体化流程，提升医院和医生粘性，带动植入物销售。
史赛克是全球骨科手术机器人商业化的代表企业。2023年以16.5亿美元收购Mako Surgical，进入骨科机器人赛道，并围绕Mako持续完善关节置换产品体系。截至2025年，Mako全球累计手术量超250万台，覆盖47个国家，长期装机、临床证据和培养体系构成先发优势。Mako的核心竞争力并非单一机器人设备，而是围绕Mako打造的完整骨科生态，与史赛克自有人工关节产品深度协同，实现术前规划、术中执行和植入选择的一体化流程，提升医院和医生粘性，带动植入物销售。
美敦力是全球脊柱数字化平台的重要参与者。2018年以约17亿美元收购Mazor Robotics，将Mazor X机器人与导航系统、三维影像系统深度融合，形成覆盖术前规划、术中导航、机器人定位及术后评估的完整数字化解决方案。公司机器人产品广泛应用于脊柱内固定、螺钉置入等术式，并布局神经外科领域，实现机器人、影像设备、导航系统及手术器械的一体化协同，显著提升脊柱手术精准度和效率。
美敦力是全球脊柱数字化平台的重要参与者。2018年以约17亿美元收购Mazor Robotics，将Mazor X机器人与导航系统、三维影像系统深度融合，形成覆盖术前规划、术中导航、机器人定位及术后评估的完整数字化解决方案。公司机器人产品广泛应用于脊柱内固定、螺钉置入等术式，并布局神经外科领域，实现机器人、影像设备、导航系统及手术器械的一体化协同，显著提升脊柱手术精准度和效率。
国内方面：
国内方面：
天智航于2010年获得第一代骨科手术导航定位机器人注册证，率先实现国产骨科手术机器人临床应用。经过十余年持续迭代，公司已形成覆盖创伤、脊柱和关节三大领域的产品体系，拥有TiRobot系列机器人平台。截至2026年一季度末，累计完成16万例手术应用，建立较高品牌知名度和临床基础。公司早期聚焦创伤和脊柱领域，近年来陆续推出新产品，拓展关节置换等应用场景，实现从单一术式向多适应症平台升级。2025年公司实现收入2.79亿元，同比增长约56%，其中骨科手术导航定位机器人收入同比增长116%。公司长期保持较高毛利率水平（2024年约72.4%，2025年约70.7%），设备、耗材及服务具备良好盈利能力。随着国产替代持续推进及机器人收费体系逐步完善，天智航有望充分受益行业放量。
天智航于2010年获得第一代骨科手术导航定位机器人注册证，率先实现国产骨科手术机器人临床应用。经过十余年持续迭代，公司已形成覆盖创伤、脊柱和关节三大领域的产品体系，拥有TiRobot系列机器人平台。截至2026年一季度末，累计完成16万例手术应用，建立较高品牌知名度和临床基础。公司早期聚焦创伤和脊柱领域，近年来陆续推出新产品，拓展关节置换等应用场景，实现从单一术式向多适应症平台升级。2025年公司实现收入2.79亿元，同比增长约56%，其中骨科手术导航定位机器人收入同比增长116%。公司长期保持较高毛利率水平（2024年约72.4%，2025年约70.7%），设备、耗材及服务具备良好盈利能力。随着国产替代持续推进及机器人收费体系逐步完善，天智航有望充分受益行业放量。
微创机器人是国内少数同时布局腔镜、骨科、血管介入及经自然腔道等多个手术机器人赛道的平台型公司。骨科业务由鸿鹄机器人平台承担，产品覆盖关节置换等核心应用场景，并持续向智能规划、导航定位及人工智能辅助决策方向升级。依托微创医疗在骨科植入物、医疗器械渠道及国际化布局方面的优势，公司具备较强平台协同能力。随着国产机器人逐步进入医院采购目录，公司有望受益于国产替代及关节机器人渗透率提升。
微创机器人是国内少数同时布局腔镜、骨科、血管介入及经自然腔道等多个手术机器人赛道的平台型公司。骨科业务由鸿鹄机器人平台承担，产品覆盖关节置换等核心应用场景，并持续向智能规划、导航定位及人工智能辅助决策方向升级。依托微创医疗在骨科植入物、医疗器械渠道及国际化布局方面的优势，公司具备较强平台协同能力。随着国产机器人逐步进入医院采购目录，公司有望受益于国产替代及关节机器人渗透率提升。
爱康医疗在人工关节及3D打印植入物等领域具有较强竞争优势。近年来积极布局骨科手术机器人，推出关节置换机器人平台，持续推进术前规划软件及智能导航系统的协同开发，逐步构建覆盖术前、术中执行和植入应用的整体解决方案。2025年实现营业收入14.82亿元，同比增长10%，其中骨科定制产品及服务收入同比增长22%。2025年骨科手术机器人率先在北京大学第三医院等国家三甲医院实现销售落地，2026年进一步拓展至北京协和医院、浙江大学附属第一医院等多家标杆医院，成为公司新的收入增长点。目前机器人业务占比相对较低，但随着关节机器人进入商业化放量阶段，机器人与植入物的协同效应有望进一步提升，为公司带来新增长动力。
爱康医疗在人工关节及3D打印植入物等领域具有较强竞争优势。近年来积极布局骨科手术机器人，推出关节置换机器人平台，持续推进术前规划软件及智能导航系统的协同开发，逐步构建覆盖术前、术中执行和植入应用的整体解决方案。2025年实现营业收入14.82亿元，同比增长10%，其中骨科定制产品及服务收入同比增长22%。2025年骨科手术机器人率先在北京大学第三医院等国家三甲医院实现销售落地，2026年进一步拓展至北京协和医院、浙江大学附属第一医院等多家标杆医院，成为公司新的收入增长点。目前机器人业务占比相对较低，但随着关节机器人进入商业化放量阶段，机器人与植入物的协同效应有望进一步提升，为公司带来新增长动力。
春立医疗也在积极布局骨科手术机器人，与机器人企业开展合作，推动机器人辅助关节置换技术与自有假体产品的协同应用，逐步完善整体解决方案。
春立医疗也在积极布局骨科手术机器人，与机器人企业开展合作，推动机器人辅助关节置换技术与自有假体产品的协同应用，逐步完善整体解决方案。
三友医疗通过股权投资方式参与孵化联营企业春风化雨智能医疗科技有限公司，切入脊柱外科手术导航定位机器人领域。春风化雨产品研发持续取得突破，2024年9月，其脊柱外科手术导航定位系统凭借创新底层架构进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序；同年12月完成A轮融资，为后续研发、注册申报及商业化提供资金支持。2026年是公司机器人布局的重要节点，春风化雨脊柱外科手术导航定位系统在南京鼓楼医院完成全球注册临床试验首例受试者入组，标志着产品正式进入注册临床阶段，为后续NMPA注册上市奠定基础。
三友医疗通过股权投资方式参与孵化联营企业春风化雨智能医疗科技有限公司，切入脊柱外科手术导航定位机器人领域。春风化雨产品研发持续取得突破，2024年9月，其脊柱外科手术导航定位系统凭借创新底层架构进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序；同年12月完成A轮融资，为后续研发、注册申报及商业化提供资金支持。2026年是公司机器人布局的重要节点，春风化雨脊柱外科手术导航定位系统在南京鼓楼医院完成全球注册临床试验首例受试者入组，标志着产品正式进入注册临床阶段，为后续NMPA注册上市奠定基础。
总结：骨科手术机器人行业正在发生三个重要变化——第一，行业从产品获批转向装机和使用率验证；第二，收入模式从一次性设备销售转向设备、植入耗材和协同服务；第三，国家统一价格框架建立后，支付体系有望从少数地方试点走向更广泛落地。2026年重点观察地方收费政策落地、医院采购和商业模式验证，2027年有望成为行业进一步验证设备使用率提升及企业盈利弹性的重要年份。
总结：骨科手术机器人行业正在发生三个重要变化——第一，行业从产品获批转向装机和使用率验证；第二，收入模式从一次性设备销售转向设备、植入耗材和协同服务；第三，国家统一价格框架建立后，支付体系有望从少数地方试点走向更广泛落地。2026年重点观察地方收费政策落地、医院采购和商业模式验证，2027年有望成为行业进一步验证设备使用率提升及企业盈利弹性的重要年份。