【标题】AI算力热潮再起！液冷与MLCC赛道迎新机遇 | 9月16日市场策略汇总
### 一、大盘研判
① 今日市场整体呈现震荡调整态势，上证指数跌破3900点大关，沪深两市成交额刷新年内新低，仅为16127.17亿元，市场交投情绪愈发清淡。资金面偏谨慎，临近中秋、国庆假期，市场观望氛围浓厚，短期指数或继续震荡磨底。
② 从技术面来看，上证指数有效跌破30天均线，且上方3927-3912缺口形成向下突破压力位，短期反弹面临较大阻力。下方支撑位可关注前期低点附近，市场需要更多积极信号才能扭转当前弱势格局。
③ 近期市场受外部因素影响较大，美国10年期国债收益率突破5%，创2007年以来新高，引发市场对全球流动性收紧的担忧。同时，美联储9月加息预期强烈，短期内市场风险偏好或继续承压。
### 二、热点板块
①
AI算力产业链持续升温，液冷散热技术迎来发展机遇
随着AI算力单机柜功耗持续突破，液冷散热成为行业刚需。
华曙高科(688433)凭借红光SLM铜合金3D打印技术切入AI热管理赛道，其液冷板等场景需求在7-8月明显加速，铜材3D打印散热件已通过客户测试。此外，光模块散热赛道也迎来发展机遇，
中石科技(300684)、
富乐德(301297)、
苏州天脉(301626)、
中瓷电子(003031)等公司有望受益。(来源：华曙高科公告、国金通信团队)
②
MLCC行业景气度持续提升
村田部分料号停产、转产消息持续发酵，叠加三星电机签署AI服务器MLCC长单，MLCC板块持续走强。展望Q3-Q4，国内原厂或存集中涨价预期，MLCC景气大周期趋势明确。相关公司包括：
风华高科(000636)、
三环集团(300408)等。(来源：公开信息)
③
国产AI芯片与算力链加速发展
国产算力供应链不确定性影响出货递延，但Q3 Scale-out仍在加速放量，叠加少量Scale-up出货，季度增速乐观。
锐捷网络(301165)、
紫光股份(000938)、
华勤技术(603296)等公司有望受益于AI算力升级带来的需求增长。(来源：公开信息)
④
半导体材料与设备国产化进程加速
电子信息制造业“十五五”规划发布，集成电路全链条攻关，半导体及电子材料迎政策催化。
鼎龙股份(300054)、
江丰电子(300666)、
安集科技(688019)等企业有望受益于AI算力升级带来的先进材料需求增长。(来源：华创化工&AI新材料团队)
### 三、宏观与政策
①
国内经济延续平稳向好态势，新动能支撑作用增强
8月份，我国国民经济运行延续总体平稳、向新向优发展态势。规模以上工业增加值同比增长5.2%，服务业生产指数增长4.1%，保持总体平稳。新兴产业快速发展，高技术制造业和数字产品制造业增加值分别增长16.7%和15.7%，新动能对规模以上工业增长的贡献超过六成。(来源：国家统计局)
②
政策落地节奏加快，逆周期调节持续发力
面对经济运行压力，近期逆周期调节政策加快落地。财政金融政策进一步强化支持实体经济能力，新型政策性金融工具启动投放，重点支持重大战略和重点项目资本金。同时，稳投资政策继续加快落地，发改委推进重大项目建设，强化项目储备、融资对接和要素保障。(来源：国家统计局)
③
国际地缘政治风险加剧
芬兰加入法国“前沿威慑”核计划，引发俄罗斯警告西方勿在欧洲扩散核武器。中东局势持续紧张，沙特主导联军称摧毁一架飞往麦加的胡塞武装无人机。此外，美国10年期国债收益率突破5%，创2007年以来新高，加剧了市场对全球流动性收紧的担忧。(来源：财联社)
④
日本连续四个月出现贸易逆差
日本8月贸易逆差达1.1056万亿日元，已连续第四个月出现贸易逆差。出口同比增长19.3%，进口同比增长28.0%，均高于预期。(来源：财联社)
### 四、操作策略
①
关注AI算力产业链投资机会
AI算力需求持续增长，液冷散热技术成为行业刚需，相关公司如华曙高科(688433)、中石科技(300684)等有望受益。同时，MLCC行业景气度提升，建议关注风华高科(000636)、三环集团(300408)等公司。
②
把握国产替代与技术创新主线
半导体材料与设备国产化进程加速，鼎龙股份(300054)、江丰电子(300666)等公司有望受益于AI算力升级带来的需求增长。此外，国产AI芯片与算力链加速发展，锐捷网络(301165)、紫光股份(000938)等公司值得关注。
③
警惕外部风险，谨慎控制仓位
美国10年期国债收益率持续攀升，美联储加息预期强烈，全球流动性收紧风险加剧。建议投资者控制仓位，谨慎操作，规避高估值、高风险资产。
④
关注政策驱动带来的投资机会
政策落地节奏加快，逆周期调节持续发力，建议关注受益于政策支持的新能源、新基建等领域。同时，关注消费复苏带来的投资机会，如旅游、餐饮等板块。
⑤
中长期配置优质高股息个股
部分优质个股估值回落至历史底部区间，叠加较高的股息率，中长期配置价值凸显。可关注
瑞丰新材(300910)、
今创集团(603680)、
咸亨国际(605056)等公司。
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