【标题】算力有色双主线共振 | 8月21日市场策略汇总
一、大盘研判
①8月21日A股呈现震荡分化格局，沪指平收报3903.81点，深证成指涨0.63%，创业板指涨1.21%，北证50跌0.33%。全市场半日成交1.26万亿元，较上日缩量1186亿元，超3500只个股下跌，市场呈现“赚指数不赚个股”特征。财联社数据显示，沪深两市成交额突破1.5万亿，较上一日同时点缩量超1700亿，预计全天成交金额近1.9万亿。
②
中信建投策略团队指出，7月的回调是市场演绎极致结构性行情后的风险释放，拉长周期看只是阶段性插曲。资产荒环境持续存在，无风险利率依旧处于低位，支撑市场的底层逻辑并未发生改变。重阳投资董事长王庆认为，人工智能和传统板块内部都会出现分化，那些因不在AI主线而被错杀的优质成长资产，正在迎来价值重估的窗口。
③资金面上，央行8月21日以固定利率、数量招标方式开展了950亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，全额满足一级交易商需求。主力资金流向方面，芯片概念获主力净流入133.85亿元居首，共封装光学(CPO)获净流入114.42亿元，5G概念获净流入106.6亿元，显示科技硬件方向仍是资金主攻方向。
二、热点板块
①CPO/光互联概念爆发成为当日最强主线。SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《自然·电子学》刊发CPO共封装光学技术论文，正式披露下一代光互连技术路线图，指出AI算力增速远高于互联带宽增长，CPO被视作破局核心。盘面上，
深科达(688328)、
星网锐捷(002396)、
瑞斯康达(603803)、
旭光电子(600353)涨停，
新易盛(300502)涨超5%，
中际旭创(300308)涨超2%。浙商证券研报表示，全球CPO市场正处在爆发前夜，预计2032年市场规模将达96.2亿元，年复合增速38.6%。华源证券指出，CPO制造复杂度远超光模块，量产有望推动光模块制造体系从传统“模块级封装测试”向“晶圆厂+OSAT”升级。
②有色金属板块领涨，锂矿、贵金属、能源金属集体走强。
融捷股份(002192)、*ST威领(002667)涨停，
盛新锂能(002240)、
永杉锂业(603399)涨超6%，
赣锋锂业(002460)涨超5%。消息面上，广期所碳酸锂主力合约LC2609早盘涨幅超2.5%，站上15.5万元/吨。中信建投最新研报认为，随着下半年需求旺季到来，预计碳酸锂供需缺口将逐步放大，四季度达到缺口峰值，年内价格高点可能在三季度末至四季度初。贵金属方面，
湖南白银(002716)涨停，
赤峰黄金(600988)涨超6%，现货黄金报4530美元/盎司，日内上涨0.34%。
③MLCC概念震荡反弹，
国瓷材料(300285)涨超10%，
斯迪克(300806)、
火炬电子(603678)、
三环集团(300408)、
风华高科(000636)涨幅靠前。消息面上，2026年6月以来MLCC价格持续上涨，普通标准品现货价格上涨超20%，AI服务器用高容产品平均涨幅达60%-80%，部分特殊型号价格直接翻倍。摩根大通调研村田福井武生工厂后确认，AI服务器MLCC需求激增将推动2026财年起整体MLCC供需趋紧，维持“增持”评级，12个月目标价15200日元，较当前股价有103%上行空间。
④机器人概念震荡反弹，
拓斯达涨超10%，
达意隆涨停。2026世界机器人大会期间，开放原子开源基金会联合13家企业启动人形机器人开源社区人才认证体系，工信部人形机器人标准化委员会正在推进98项标准研制。超维动力CEO喻杰表示，通用人形机器人将在2027年底实现小批量量产，2028年逐步铺开。48家央企携263件展品组成中央企业联合展区首次集中亮相，央企机器人创新联合体发布十大创新成果和十大高价值应用场景。
三、宏观与政策
①财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上释放多重积极信号。下半年还有超2万亿元地方政府专项债券和超长期特别国债待发行使用，规模为历年来较大，能够继续保持政策强度。财政部正在继续研究制订财政金融协同的新政策和新举措，将于今年下半年推出。同时，财政金融协同促内需政策已优化完善，从8月1日起实施三项新举措：拓宽贴息范围，将信用卡分期消费纳入贴息支持；增加经办机构从约100家扩至约400家；提高额度上限，个人消费贷款贴息上限由3000元提高至5000元。
②国家发展改革委主任郑栅洁8月20日主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。郑栅洁表示，将充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，进一步破除隐性壁垒、扩大场景开放、强化要素支持，充分激发民间投资活力。
特锐德(300001)、
楚天科技(300358)、
鄂尔多斯(600295)等5家企业负责人参加座谈。
③海外方面，美国财政部宣布将较长期限国债回购操作规模至少提高一倍，由20亿美元提高至40亿美元。信达证券认为，该消息反映美债不可持续风险，同时带动美元和长端美债收益率明显回落，利多金银价格。SK海力士宣布将在未来3个月内回购并注销价值40万亿韩元（约287亿美元）库存股，三星电子计划公布超100万亿韩元股东回报计划，推动KOSPI指数大涨5.89%重回6800点上方。加拿大皇家银行指出，日本通胀数据支持日本央行9月会议加息。
④国家能源局数据显示，7月全社会用电量10400亿千瓦时，同比增长1.7%，再创月度历史新高。1-7月累计用电量61399亿千瓦时，同比增长4.7%。其中充换电服务业、互联网数据服务用电量增速分别达50.3%、40.1%，显示新动能用电保持高速增长。中国电力企业联合会统计与数智部主任助理吴立强指出，高技术及装备制造业用电量同比增长8.9%，对二产用电增量贡献率达55.8%。
四、操作策略
①
中国平安联席首席执行官郭晓涛在中期业绩发布会上表示，公司长期看好中国经济发展韧性，长期看好资本市场长期健康稳定发展。配置策略上以高息股作为底仓，同时配置成长类股票，长期看好科技、AI、高端制造、创新药以及能源类板块，将对科技板块进行多元化布局，一二级市场联动投资。中国平安副总经理兼首席财务官付欣表示，目前股价没有反映平安真实的价值，寿险行业正处黄金发展期。
②国泰海通通信余伟民团队给予新易盛(300502)推荐评级，公司发布股权激励计划，2026-2028年收入目标分别为500亿/900亿/1500亿元，彰显中长期高增长信心。广发通信看好
天孚通信(300394)在NPO、CPO（ELS）、OCS整机等领域的超预期布局。天风孙潇雅团队重点推荐
胜蓝股份(300843)，卡位国产超节点连接器二供高确定性，预计27年阿里+字节项目落地后整体归母净利润有望达18.6亿元，给予30X PE，目标市值558亿元。
③花旗发布报告对Moderna mRNA个性化癌症疫苗III期试验成功进行系统性评估，认为这是mRNA技术在肿瘤学领域的关键概念验证。花旗提出看好中国mRNA企业的三大标准：成熟的技术平台、生产基础设施、内部联合用药能力。医药板块当日出现分化，
汉森制药(002412)3连板，
键凯科技(688356)、
贝瑞基因(000710)、
近岸蛋白(688137)、
康希诺(688185)2连板，但CRO、减肥药方向跌幅居前，
博腾股份(300363)跌超10%。
④长江证券研报指出，展望下半年，压制贵金属因素有望边际缓和，以中国为核心的央行去美元化购金逻辑未变，维持中期看多观点，建议逢回调积极增配。中泰证券建议投资者持续关注美债信用的对立面贵金属板块，以及非AI相关的工业金属板块。华福证券指出，2026年储能行业迎来“标准大年”，8个月内22项国家、行业及地方标准密集落地，合规成本陡升将加速中小企业出清，具备系统级安全设计能力、深度参与标准制定的头部企业有望享受集中度提升红利。
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