【标题】液冷产业迎爆发期 | 9月3日盘前AI汇总
一、液冷产业进入订单与业绩兑现阶段
① 液冷板块近期迎来多重催化，Rubin量产爬坡及海外CSP加大AI基础设施投入，推动液冷需求由前期送样认证逐步进入批量交付与业绩兑现阶段。英伟达FY27Q2财报指引超预期，Rubin平台已全面投产，驱动液冷需求与价值量同步提升。
② 中报密集披露后业绩风险释放，代工和Tier2已有订单或收入体现。
飞龙股份半年报披露电子泵进展，订单超5万台；
银轮股份数字能源业务进展顺利，液冷方面北美客户完成验证，台系客户开始供货；
金富科技Q2液冷收入2.76亿元，净利率近30%，新客户和新产品拓展顺畅。
③ 台系散热龙头7月营收均创新高，订单能见度延伸至2029年。奇鋐（AVC）和双鸿7月营收均创单月历史新高，AVC披露VR系列液冷产品Q3起贡献营收，ASIC水冷订单Q3起出货；双鸿也表示ASIC平台液冷将进入量产阶段。
④ 投资建议：看好液冷板块26H2从强预期逐步迈入订单落地+业绩兑现的强现实拐点阶段。推荐关注订单和业绩兑现确定性强、卡位优势突出、竞争格局优、技术壁垒高的核心玩家：飞龙股份、
英维克、银轮股份、金富科技、
同飞股份、
申菱环境、
高澜股份、
康盛股份等。（来源：多篇资讯）
二、AI算力需求激增，AI服务器产业链受益
① 博通预测未来两年人工智能芯片销量将激增，27年AI芯片订单中，Anthropic 5(tpu8i)+OpenAI 1.3+Meta~1+Google自用3合计约10.3GW，AI收入1150亿美元；28年AI收入预计达到2300亿美元。
② 微软Azure收入增长强劲，截至6月的十二个月内，Azure收入为1019亿美元，同比增长40%。微软将按季度报告Azure的营收，并开始披露其“M365云”产品的季度总营收。
③ AI行业正从单纯的“模型军备竞赛”转向“安全、产品落地、生态构建与成本控制”的综合较量。AI应用成本下降，调用量增长，推理端需求持续提升。（来源：多篇资讯）
三、军工信息化与军贸订单落地
① 美国Dataminr的AI平台接入北约Maven智能作战系统，军工信息化迎来重大发展机遇。AI情报智能体处理海量公开源信息，商业开源情报正式融入军用作战决策链路，催化国内军工信息化、多源情报融合、军事仿真赛道关注度提升。
② 长江军工指出，军贸订单集中落地期已至，坚定看好军贸核心标的。乌兹别克斯坦、印尼、孟加拉、阿尔及利亚等国对中国装备需求骤增，军贸订单正集中落地，推动相关企业毛利率大幅改善。（来源：多篇资讯）
四、AI办公与智能硬件生态建设
① 腾讯发布WorkBuddy应用生态计划及开放平台，战略定位由AI办公助手升级为面向千行百业的Agent生态底座。WorkBuddy通过开放平台构建“硬件入口+行业应用+Agent底座”的生态体系，有望成为腾讯AI应用生态的重要承载平台。
② WorkBuddy开放平台已接入智能眼镜、录音卡片、耳机、键鼠、PC/平板、智能穿戴及手机等十余类产品、超过30个品牌，首发9款联名硬件。硬件厂商接入后可直接复用模型、工具及多端协同能力，推动硬件AI化升级及新型AI终端持续渗透。（来源：多篇资讯）
五、其他重要资讯
①
四川路桥下半年订单有望恢复增长，新增业务空间：高速公路改扩建业务增量接近新建高速。
② 机床行业二季报总结：国内业绩增长加速利润弹性释放，海外新签订单普遍破新高，本轮机床行业景气周期持续时间、强度或超预期。
③
曙光数创是液冷散热领域的核心厂商，浸没式液冷全球市占率58%～65%，行业领先；冷板式液冷，正从浸没式向冷板式渗透，与英维克形成双向攻防态势。
④ 博通FY26Q3财报显示，AI半导体收入约167亿美元，同比增长221%，环比增长54%，公司预计FY27 AI营收将达到1150亿美元，FY28 AI营收将进一步翻倍至2300亿美元。（来源：多篇资讯）
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