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申万宏源家电/机械】持续推荐
民爆光电：PCB钻针扩产提升，业务结构持续改善，并表在即贡献利润弹性
[庆祝]扩产节奏：扩产进度持续超预期，#8月底产能超3000万支，#保持每月600+万支扩产，年底设备月产能将突破5500万支，27年底超1亿支。
[太阳]产品结构：#预计8月均价约1.75元，当前增量产能大部分用于AI需求，#在手订单中胜宏占比超30%且单价超2元，后续均价有望持续快速提升。当前35倍长径比以上占比不到5%，#预计Q4有望超过10%。公司已开始小批量发货用于rubin架构的钻针，#1拖3方案预计每支均价3+元。#PTFE等方案公司持续与下游头部客户联合测试，客户反馈良好。#公司的新涂层工艺技术进展顺利，小批量测试中，年底有望实现批量。
[福]钨棒供应：住友仍保持供应，同时国产替代持续推进，#35倍及以下基本可以实现国产替代，后续国产占比及覆盖长径比将持续提升，国产棒材与住友差价超20%，客户反馈良好。
[烟花]估值低位具备较高性价比。#厦芝剩余49%股权预计最晚11月可完成收购，时间有所提前，公司当前估值处于低位，#对应27年PE仅17倍，具备较高性价比。
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