【华创计算机 | AI 】 OAI Astra、Gemini 3.8 flash 发布，下一个 coding 时刻 #智谱/Minimax/九安/海致 20260904
1️⃣ 模型密集发布、AI 逼近 AGI 时刻、巨头上市在即
9 月初全球 AI 迎来发布周：Anthropic 1 日推出 Fable 5.1，#Agentic能力翻倍且缓存读取成本降至 2.5%；Google 2 日发布 Gemini 3.8 Flash，六周内第三款 Flash，DeepSWE 得分与 Opus 5 并列第一；Meta 3 日上线 Muse Spark 1.3，加速追赶第一梯队；
与此同时，OAI 已向 SEC 秘交招股书，预计最快 Q4 上市；#Anthropic最快10月启动招股，估值或突破 2 万亿美元。#Kimi港交所近日密提，DeepSeek 新一轮融资落地在即。
2️⃣ 模型卡位核心、业绩加速兑现
#1 智谱 2026H1 营收 9.54 亿元，同比 +400%，8 月 ARR 达 16 亿美元。MaaS：#API收入占比升至 86.5%，Token 调用量较年初增超 40 倍，#单位成本降 80%，云端毛利率由负转正至 24.6%，验证订阅闭环。
#2 MiniMax 2026H1 营收 1.17 亿美元，同比增 283%，平台收入增 703% 至 7390 万美元，7 月 Token 消耗量达 1 月20 倍，8 月 ARR 突破 8 亿美元，企业客户超 200 万，#海外收入占比超 60%，Agent 驱动的多轮推理成为第二曲线。
3️⃣ 投资与落地，关注商业化
#1
九安医疗已完成AI产投转型，累计认缴出资超 43 亿元，#精准押注全球顶尖AI资产：投资沐曦、Kimi 等。2026H1 归母净利润 30.7 亿元，同比 +233.66%，公允价值变动收益 36.47 亿元。
#2 海致科技 2026H1 营收 2.96 亿元，同比增 70.4%，Atlas 智能体收入 1.15 亿元，同比增 135.6%，毛利率 52.9%，收入占比跃升至 38.8%。#Harness第一股，69% #智能体付费客户来自存量图谱客户，兼容超 100 个大模型，正进化为"业务操作系统"。
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