【磷化铟衬底专家交流更新】

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重点推荐#海川智能。根据最新下游外延厂专家调研，国内磷化铟衬底国产替代加速，其中大庆溢泰在验证中展现突出优势：#唯一完成4寸外延验证且指标全合格，4寸先发地位稳固；#3寸性能位居国内第一梯队，厂商高层驻场推动、验证进度与鼎泰相当。

当前磷化铟衬底紧缺、价格暴涨，4寸降本迭代在即，技术实力与下游导入进度双领先的溢泰已处于国内领先梯队，建议重点关注海川智能（持有大庆溢泰15%股权，#后续增资并表预期极强 ）。