【开源化工】继续重点推荐化纤与地产链
[礼物]#本周行业观点：继续重点推荐化纤与染料板块
👉金九银十化纤需求旺季临近，据CCF数据，#本周化纤下游织机开机率开始边际提升，#较上周+5pcts，下游订单开始逐步启动。2026年，受油价高位波动影响，化纤行业下游坯布、面料等环节库存保持低位，此次旺季需求弹性或将超出预期，染料也有望随之充分受益。
1️⃣#涤纶长丝：旺季启动信号明确，低库存放大价格弹性。
据CCF数据，截至8月27日，加弹、织造开机率环比+2pcts、+5pcts至75%、62%，订单针织偏强、梭织偏弱，产业链低库存提升旺季补库弹性。中长期产能投放高峰已过，产能增速放缓、低效产能出清，行业格局优化，内外需稳步修复，盈利中枢有望抬升。
2️⃣#氨纶：行情持续修复，淡季韧性凸显，大周期蓄势待发。
据Wind数据，截至8月27日，产品价格、价差较年初分别上涨22.61%、40.76%。面料端无氨不成布，添加比例持续抬升夯实需求底盘。新增产能受政策约束，仅头部企业小幅扩产，供需格局持续优化。
3️⃣#粘胶短纤：价格持续上行，行业高开工、低库存、内外销向好、成本抬升多重逻辑共振。
据CCF数据，8月28日主流企业上调价格1000元/吨。纺服内外销回暖，涡流纺长周期排产持续拉动需求。当前行业开工较高、库存处于历史低位，叠加厄尔尼诺带来棉价上行预期，带动粘胶景气上行。
4️⃣#染料：产业链再度涨价，原料收紧叠加旺季低库，染料涨价态势延续。
据
卓创资讯数据，截至8月28日，活性黑较上周上涨3元/kg，H酸较上周上涨5元/kg。H酸等关键中间体受产能出清、环保影响供给收缩，当前行业库存低位、下游备货不足，织造回暖推动补库向印染端传导，旺季驱动产业链持续提价。
[礼物]#电话会议邀请：今日19:00！
1️⃣金选路演第49期：化纤风起，静待旺季景气释放&月度更新
会议时间：8月30日（周日）19:00
参会方式：进门财经或Wind APP 搜 开源化工
[礼物]#本周调研纪要：【开源化工】2026年中报业绩会交流纪要
[礼物]#推荐标的
1️⃣拐点明确以及高弹性：
纺服化纤链：
桐昆股份、
恒逸石化、
新凤鸣；
华峰化学、
新乡化纤；
三友化工、
中泰化学；
浙江龙盛、
闰土股份等；
制冷剂：
巨化股份、
三美股份、
永和股份、东岳集团、
昊华科技等。
磷化工：
兴发集团、
云图控股、
川恒股份、
云天化等；
2️⃣双碳背景下具有全球优势的龙头：
煤化工：
华鲁恒升、
鲁西化工、
宝丰能源等；
石化：
恒力石化、
荣盛石化、
万华化学、
卫星化学等。
3️⃣ AI材料：
传统龙头布局AI材料：巨化股份（PFA+PTFE）、
苏博特（AI4S，液冷管道）、兴发集团（磷化铟）等；
PSPI&电子化学品：
利安隆、
瑞联新材、
滨化股份等。