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达梦数据26Q3业绩：收入增速重回30%以上，经营利润稳健
业绩表现
26Q1-Q3收入11.14亿（+34.2%），归母净利润3.44亿（+4.2%），扣除股份支付影响后归母净利润4.47亿（+35.6%），与收入增速基本匹配。
单Q3收入4.02亿（+30.7%），归母净利润1.23亿（-1.9%）;
收入增速回升、利润增速受股份支付压制
Q2单季收入仅+14.0%，Q3回升至+30.7%，体现重点行业采购增速加快，软件授权与一体机共同放量。表观利润失速并非经营性问题，而是激励费用。单Q3加回股份支付费用后，利润同比增速也达到约30%。
毛利率小幅下行、一体机放量带来结构性稀释
26Q1-Q3毛利率95.0%（同比-1.3pct），单Q3约94.3%（同比约-2.0pct）。预计为一体机收入起量拉低整体毛利率，软件授权毛利率维持99%以上
现金流显著改善、应收账款增速可控
2026前三季度公司经营现金流净额2.03亿（+85.3%），销售商品收到现金10.07亿（+36.3%），与收入增速匹配；收到税费返还1.23亿（上年同期0.47亿），即征即退增值税贡献明显。应收账款6.54亿、较年初+28.6%，低于收入增速，回款质量未恶化；但合同负债0.96亿、较年初-39.0%，预收下滑需在Q4确收旺季进一步验证。