【兴证医药】
云南白药发布2026年三季报
26Q1-3公司实现营收322.57亿元（YoY+5.23%），归母净利48.22亿元（YoY+0.95%），扣非归母净利46.31亿元（YoY+1.78%），经营活动现金流净额48.74亿元（YoY+9.38%）。毛利率29.13%（YoY-0.93pct），归母净利率14.95%（YoY-0.64pct），销售费用率11.26%（YoY-0.86pct），管理费用率1.63%（YoY-0.18pct），研发费用率0.90%（YoY+0.13pct），财务费用率0.09%（YoY+0.22pct）。
26Q3公司实现营收103.73亿元（YoY+10.38%），归母净利11.21亿元（YoY-2.01%），扣非归母净利11.12亿元（YoY+2.15%）。单季度经营活动现金流净额7.68亿元（YoY+55.24%，由累计数据相减测算）。毛利率27.17%（YoY-1.09pct），归母净利率10.81%（YoY-1.37pct），销售费用率11.39%（YoY-1.36pct），管理费用率1.91%（YoY-0.13pct），研发费用率0.97%（YoY+0.13pct），财务费用率0.10%（YoY+0.27pct）。
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