【东吴电子陈海进】
顺络电子：Q3收入与利润双创新高，汽车电子/储能与AI释放成长新动能
☀️单季收入与利润双创新高。 26Q3营收24.76亿元，同比+36.94%、环比+13.89%，单季首破24亿元；归母净利润3.51亿元，同比+23.97%、环比+30.4%，净利润、归母净利润及扣非归母净利润均创历史新高。26Q1-Q3营收63.34亿元、同比+25.87%，归母净利润7.98亿元、同比+3.79%；单季增速较累计分别高出11、20个百分点，增长动能集中于下半年释放。
☀️汽车电子及储能增速达40.99%。 26Q1-Q3汽车电子或储能专用收入14.86亿元，同比+40.99%，占公司营业收入23.5%、同比提升约2.5个百分点，为增速最快、占比提升最明显的应用板块；信号处理收入22.03亿元、同比+21.14%，电源管理收入21.45亿元、同比+21.65%，传统板块稳健增长。
☀️AI电感订单快速扩张，钽电容与陶瓷梯次跟进。 公司自2019年布局AI电感，当前AI电感及TLVR电感订单规模快速扩张，新型结构钽电容逐步获得客户认证，陶瓷基板及管壳等光通信配套产品蓄势待发；AI赛道已成为公司高质量发展的重要支柱。
⚠️风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动。
🎁东吴电子：陈海进/解承堯/闫春旭