【zx汽车】零部件&机器人产业链调研更新-20261101
万向钱潮
1、机器人：三大类、十几个型号，约80%为轴承类、20%为小型结构件，大部分产品为A点，单台配套大几千，已回归正常批产价格；上半年为200台/周， 10月下旬达1000台/周，客户要求年底挑战2500台/周
2、并购：第一项审批已通过，暂无明确时间表
伯特利
1、前三季度营收105.47亿元，同比+26.20%，归母10.30亿元，同比+15.51%；其中智能电控产品销量 675.37 万套，同比增长 42.7%；
2、前三季度新增定点项目598 项，同比+44.79%，新定点项目预计年化收益为104.99亿元
新泉股份
公司前三季度营业127.02亿元，同比+11.29%；归母6.38亿元，同比2.49%；扣非归母5.87亿元，同比-4.74%，主要原因：全资子公司北京新泉结转拆迁款收益4,617万元；实施2026年限制性股票激励计划，确认股份支付费用4,413万元；产生汇兑损失6,237万元
华阳集团
1、今年前三季度，公司汽车电子、精密压铸业务收入均实现20%以上增长
2、AI相关产品累计在手订单超过30亿元，预计今年收入8-10亿元；已具备14亿元产能
3、具身智能领域，精密压铸产品已有项目获取，正推进机器人大小脑域控、灵巧手等产品研发
保隆科技
1、今年前三季度智能悬架业务实现收入18.89亿元（同比+98%），其中2026Q3实现收入7.78亿元
2、具身智能领域，电感式编码器、双目立体视觉摄像头均已量产
三花智控
1、预计2026年液冷相关增速50%以上，目前产品在一次侧享有较高份额，二次侧是后续主要拓展方向，预计2027年增速保持50%以上
2、未来五年规划，家电业务复合增速10%，汽零业务复合增速15%-20%
银轮股份
1、板换工厂已建成，已获得北美一家暖通客户的一次侧订单，进入小批量交付；国内、台系cdu企业的二次侧订单将陆续落地
2、2026年发电业务的增长全部来自冷却包产品的贡献，2027年将新增后处理产品的收入贡献，2028年起将进行更多品类拓展，包括电站组装业务等
3、具身智能热管理产品顺利量产，正式配套国内头部机器人厂商
步科股份
1、全球化是公司重要的发展方向，目前德国、日本和美国三个地方成立子公司，与北美科技公司开启合作
2、当前重点研究微型无框电机，适配机器人灵巧手，目前最小直径可以做到12mm
双环传动
1、新型减速器已经开启了Gen3正式供货，单机价值量保守估计1600元，独供，竞争格局良好
2、OpenAI和Figure也均有对接，其中减速器已经实现Openai送样
3、车端除国内供应外，欧洲份额翻倍（从200元到400元+），北美也进入送样阶段，预计明年Q2起量