FCC可能在3.2T光模块上出台限制规则

FCC可能在3.2T光模块上出台限制规则
MORGAN STANLEY | META A MARSHALL, ANTONIO JARAMILLO, D ANIEL K BLAKE 2026年10月1日
Publisher: Morgan Stanley Pages:7 Size:249KB PDF

1.这份报告的核心结论是什么?
美国政府(FCC)很有可能在3.2T这个节点开始限制中国制造的光模块，
这不是为了立刻扰乱现有的800G/1.6T市场而是为了在3.2T成为主流(预计2028-2029年)之前重塑供应链。
用大白话讲=在下一代技术大规模部署前，提前
卡位，降低对中国供应链的依赖 80
2.这个限制具体如何操作?是完全禁止吗?
看起来不是一刀切的禁令，而是设置了一个“美国含量"门槛。
规则草案只要在中国组装的光模块，其物料清单(BOM)中超过65%的价值来自美国公司(比如 DSP芯片和激光器),就可能被允许进口.这意味着=重点打击的是纯国产化的供应链，但为那些使用美国核心组件的中国组装厂留了一个口子。

3.这对供应链上下游有什么影响?
对美国核心组件厂(LITE/COHR)=利好。
市场对美国激光器的需求会更集中和紧张有利于维持价格。
同时，他们不需要亲自下场去做利润率较低的模块组装业务。
对超大规模数据中心(Hyperscalers)=影响可控。
规则给了缓冲期(到3.2T时代) 避免了当前800G/1.6T 建设的供应链中断
对中国模块厂(Innolight/Eoptolink)=压力增大。
必须更多采购美国核心组件才能进入美国市场削弱了他们转向中国本土激光器供应商的灵活性
美国本土有能力承接转移出来的产能吗?目前完全不行，存在巨大的产能缺口。
报告指出，美国本土唯一有规模的生产商 AAOI其2026年底的年化产能(约1200万颗)还不到中国主要厂商(Innolight+Eoptolink)合计产能(约1.01亿颗)的八分之一
结论=短期内，美国供应商无法吸收大规模的产能转移,需要多年建设。