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高澜股份|更新3】交流要点：主业拐点向上+海外深度绑定维谛加速扩产+CSP厂CDU及中东期权
获VT管网批量订单突破
VT北美独家供应管网，【滚动】下单，8月已开始批量交付，当前小千万元/月出货，年底扩产至1亿/月，明年2-3亿/月，预计到26/27年底公司总产能扩至25-30亿/45-50亿，公司供应链已提前完善布局，扩产无明显瓶颈，核心根据客户加单节奏进行产能扩张匹配。
主业订单持续加速，经营拐点到来
公司在手订单持续创新高，24H1/25H1/26H1分别约5.62/11.39/16.28亿元，最新已达20亿+，主要受益于：1、特高压纯水冷却龙头超70%份额，主业特高压订单持续高增，2、国内数据中心业务订单突破放量+海外突破。
公司核心竞争优势
1、技术与资质：专注只做液冷，具备从一次侧到二次侧的整套液冷系统交付能力，特高压已证明自身能力；
2、供应链优势：已实现水泵、冷却塔、干式冷却器等核心部件的自主可控，均由控股子公司供应，为未来大规模产能扩张做好了供应链准备，可有效控制成本、保障交付；
3、海外业务布局优势：公司在北美南美、中东、东南亚等已有成熟的电网业务运维经验，新加坡子公司已投入运营，可承接北美订单；泰国、沙特的本地化布局正在推进，可应对关税、本地化要求等贸易风险。
4、基本盘保障现金流：特高压需求向好，盈利稳定，提供现金流和利润支撑。
北美CSP厂CDU及中东期权
1、G客户已送样2MW CDU等待反馈，同时通过北美合作伙伴推动液冷整体解决方案对接；
2、中东已完成超5亿元电网纯水冷却项目，正推动数据中心液冷整体方案合作。