【天风医药杨松团队】隔夜美股AI制药板块走强，全球AI4S商业化加速兑现
[太阳]我们认为，AI制药海外大厂合作落地有望催化行情，干湿闭环产业链迎来重估，建议持续重视AI制药产业
[太阳]行业事件
隔夜美股AI制药板块大幅上涨，我们分析催化除美联储加息落地，风险阶段性出清之外。更主要来自Anthropic与诺和诺德达成新药研发战略合作，将Claude‑Science科学大模型深度嵌入跨国药企研发全流程，叠加Twist Bioscience承接AI模型输出分子的湿实验验证订单，市场对AI药物研发商业化落地预期显著抬升 。
海外Big‑Pharma逐步将AI从外部工具转为内部研发核心能力，AI预测‑湿实验验证的闭环模式持续跑通，带动全球AI制药板块情绪升温。国内同步迎来多重利好：字节Anew Labs完成2.9亿美元独立融资，英矽智能AI原生药物进入III期临床，剂泰科技拓展mRNA‑CDMO业务，产业资本持续加持，AI制药产业有望逐步由概念炒作转向订单与临床验证阶段 。
[太阳]我们认为，本轮美股上涨并非单纯主题行情，核心是科学大模型与大型药企合作落地，验证AI4S商业价值。AI不会替代湿实验，反而会放大上游实验服务的需求，“干实验输出分子，湿实验完成验证，数据回流迭代模型”有望成为产业主流范式 。
[玫瑰]建议重点关注，上游卖铲人订单确定性更强，优先受益于AI带来的增量需求；下游AI制药平台仍面临临床管线不确定性，估值高度依赖临床读出与BD合作兑现。
标的上：
Twist Bioscience、金斯瑞生物科技、
百普赛斯、
华大智造等覆盖基因合成、测序、蛋白表达纯化等，AI研发带来持续业务增量。
下游AI制药平台（关注临床进展与BD落地）。英矽智能、晶泰控股、剂泰科技、Schrödinger、Recursion Pharmaceuticals等。
[玫瑰]联系人：天风医药杨松/周海涛/刘一伯