📈 🏆🥇[抱拳]【华创计算机 吴鸣远 团队】 多❗️AI 产业生命周期远未结束，Token 倍增，重视国产算力链 20260915
1️⃣ 产业生命周期远超想象：2025年10月，AI 迎来了 Coding 时刻，以 Anthropic 为代表模型厂商迎来 ARR 与估值急剧膨胀，Coding 为 Agent 商业化实质落地带来强劲需求，
认为：#此时此刻、恰如彼时彼刻，产业正在迎来新一轮爆发，从 Astra、Myhos Harness，以及 V4.1 /5.3 flash 极致降成本，#Agent- Enterprise、多模态、物理AI，#行业正迎来临界点！
2️⃣ 无须悲观，底部已至！1）需求侧，CSP 支出、Token 增长，都仍在高速增长轨道上；2）供给端，Vera Rubin 海外链、#国产半导体设备及AI算力链，均处于产品换代与供不应求期；3）市场角度，算力龙头高点调整-40-45%，悲观预期已完全 Price in，当前即底部：
3️⃣ 建议关注，核心资产：
#1 国产芯片：
寒武纪、
海光信息、
沐曦股份、天数智芯
#2 芯片代工：
中芯国际、
华虹宏力、
燕东微
#3 模型相关：智谱、Minimax
#4 Agent：
深信服、
中控技术、
海康威视
#5 独家挖掘：#
新相微、
九安医疗、
紫光国微、亚洲联网科技、海致科技、明略科技
☎ 华创计算机 吴鸣远/周楚薇/祝小茜/周志浩/杨玖祎/胡昕安/陈科玮 团队