隔夜市场点评0922：纳指100大涨2.83%创阶段新高
行情总览：
隔夜美股强势上攻，标普+1.49%近历史高位，纳指100+2.83%、纳指科技指数创6月初以来收盘新高，道指+0.71%，费半+4.29%、DRAM指数+3.30%。
商品方面，油价重挫，WTI-4.5%报95.78美元，布油-3.4%报100.34。黄金同步回落，比特币涨破8.6万美元。
核心事件与观点
MetaMuse上线6天下载90万次、登顶美区AppStore与GooglePlay双榜。模型巨头呼吁开发降速，AI主线从训练叙事切换到推理与应用叙事继续引领行情，不仅Meta+11%创2025年4月以来最佳单日表现，AMD（CPU+GPU双线，+9.9%）、英特尔（CPU触底反弹+MicroLED先进封装布局CPO，+12%）同样成为隔夜赢家。
沙特东西管道修复推进、利比亚沙拉拉油田改道梅利塔港维持出口，伊朗方面称美国已准备好谈判且态度认真，特朗普宣布“今天召开伊朗会议”，地缘溢价开始抽离，油价快速回落。但霍尔木兹实际封锁未解、沙特对欧洲10月长协供油归零，供给的物理缺口没有弥合，如果美伊谈判再出变数、地缘局势缓和不及预期当前油价仍然存在快速反弹的风险。
美联储货币政策端鹰派警报没有解除，圣路易斯联储穆萨勒姆与芝加哥联储古尔斯比公开支持更加激进与前置的加息措施，
叠加10月加息概率50%的市场定价，只要通胀不快速回落，年内第二次加息就是基准情形。
风险提示：中美元首会晤成果出现预期差风险；美联储货币政策超预期转鹰风险。
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国联民生宏观团队陶川/林彦