为何在此时推荐【内燃机（柴发+气发）】?
1️⃣ 龙头财报确认产业趋势强化
潍柴、科泰等国内公司已经从柴发销量、存货和合同负债等指标中体现出订单与交付加速；海外龙头康明斯、INNIO以及卡特彼勒的财报和电话会，也持续强调数据中心电源需求增长、燃气往复式发动机订单增加及产能排期延长。
2️⃣ 利润进入释放期，业绩弹性开始显现
当前产业链已经逐步进入交付兑现阶段。柴发受益于海外数据中心备用电源需求，出货量先行释放；气发则从认证、客户验证逐步迈向批量订单。
3️⃣ 对AI总需求担忧相对不敏感，电力供给本身具备刚性
市场对AI资本开支和数据中心建设速度存在分歧，但电力供给是数据中心建设的刚性环节。发电设备认证、产能扩张和交付周期较长，短期供给增加有限。内燃机产业链景气度更多取决于电力供需缺口和设备交付能力。
4️⃣ 国内企业从0到1进入海外市场，带来强Alpha
柴发经过一年努力已经落地北美，气发今年开始小批量阶段，渗透率提升+利润远高于国内。
建议重点关注【
潍柴动力】【
科泰电源】，并关注【
潍柴重机】【
泰豪科技】【
华丰股份】及上游零部件公司【
长源东谷】【
天润工业】。