8月中国出口美国高压设备保持高增势，8月美国电力变价格指数仍有上涨，全球供需失衡下坚定看多海外高压市场
【观点】
➤#8月持续兑现高景气。中国出口美国高压变压器26年连续单月95%+增速。思源/华明/金盘等出海业务均于26H1取得亮眼表现
➤#坚定看多电力设备出海景气度。预计北美禁令情绪影响大于实质扰动；8月美国电力变压器价格指数仍有上涨；供需失衡仍严峻。
➤#悲观情绪压制估值、行业高景气值得溢价。全球供需失衡加剧，亚洲产能规模释放预计28年左右，因此国内出海黄金期仍在。
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1、继美国电力变7月价格指数环比跳升约4%后，8月指数仍环比小幅上涨。供需失衡形势严峻态势不改。
2、根据海关数据，26年1-8月中国电力变压器出口380e(+25%)，单8月出口约50e(+5%)，预计单月系节奏影响，美国仍延续高增势。
3、分国别来看，1-8月出口规模最大的分别为美国、沙特、西班牙、马来、印尼等，均超过10亿元；#美国、沙特更是超30亿元，位居前二
4、#美国市场需求26以来持续高景气。1-8月累计增速约60%，持续高景气；尤其高压设备延续高增长。
5、#中国持续高速切入美国高压市场、8月中国高压产品出美规模维持5e+体量。聚焦10MVA以上的高压变压器品类，#26年1-8月连续保持单月95%以上的增速。北美AIDC高速建设下，中国高压产能正在快速切入，全球供需严重失衡下的必然结果，国内诸如
思源电气、
金盘科技等26年以来持续获单。
#悲观情绪压制估值、行业高景气值得溢价
➤思源电气、
华明装备、金盘科技、
神马电力等；
➤
四方股份、
阳光电源等