【开源医药】
新产业2026年三季报点评：业绩持续增长，盈利能力稳中有进
[庆祝] 2026Q1-Q3实现营收37.01亿元（yoy+7.97%），归母净利润13.91亿元（yoy+15.42%），扣非归母净利润13.24亿元（yoy+16.63%）。收入端保持稳健增长，利润端增速快于收入，主要受益于毛利率提升与销售费用率下降；但人民币持续升值导致汇兑损失9,516.70万元（上年同期为汇兑收益358.83万元），剔除汇率变动影响后，利润总额yoy+23.42%。前三季度毛利率71.26%（yoy+2.53pct），归母净利率37.58%（yoy+2.42pct）。
[庆祝] 2026Q3实现营收12.80亿元（yoy+3.03%，QoQ-0.87%），归母净利润5.23亿元（yoy+20.55%，QoQ+22.82%），扣非归母净利润5.00亿元（yoy+21.98%，QoQ+23.96%）。单Q3毛利率71.97%（yoy+2.73pct，QoQ+3.35pct），归母净利率40.84%（yoy+5.93pct，QoQ+7.88pct）。
[烟花] 经营亮点：
1️⃣ 收入结构：海外快于国内：前三季度国内主营业务收入yoy+3.40%，海外主营业务收入yoy+14.21%。
2️⃣ 流水线装机放量：SATLARS T8全实验室自动化流水线前三季度全球装机或销售178条，截至前三季度累计装机或销售487条；Q3新上市的SATLARS mini-T8全自动样品处理系统实现全球装机或销售40条；前三季度自产及外部合作流水线合计装机或销售230条，为完成全年装机目标打下基础。
3️⃣ 汇兑为主要扰动项：前三季度汇兑损失9,516.70万元（上年同期为汇兑收益358.83万元），财务费用6,688.31万元；剔除汇率影响后利润总额yoy+23.42%，实际经营质量优于表观增速。
[抱拳]联系人：余汝意/陈峻/石启正