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国科微】Q3业绩增长亮眼，存储涨价有望持续释放业绩弹性！
🌹Q3业绩增长亮眼。
【营收】9.98亿元，yoy+131.8%，qoq+34.1%；
【归母】2.29亿元，yoy+1903.8%，qoq+62.9%；
【扣非】2.23亿元，yoy+810.1%，qoq+71.8%。
【毛利率】43.1%，yoy+22.5pcts，qoq-3.5pcts；
【净利率】22.8%，yoy+26.2pcts，qoq+4.2pcts。
➠营收增长主要来自智慧视觉等产品线贡献。
➠Q3毛利率略回落，但净利率环比向上，主要系收入快速增长下费用率有所摊薄，研发费用率、销售费用率、管理费用率分别环比下滑4.83pcts、0.6pcts、2.6pcts。
🌹存储涨价有望释放业绩弹性！
👉1.20日发布涨价函，受存储芯片供应紧张及成本上升影响，计划将合封KGD价格上调40%-80%。合封KGD供需缺口显著，公司有望持续受益于存储涨价周期。
👉10.22日宣布自26年11月起对合封KGD、外挂DDR涨价，其中合封64MB/128MB/256MB的KGD产品分别涨价0.5/1/1.5美金。
🌹拟定增强化端侧AI芯片竞争力！
👉公司此前公告拟向不超过35名特定投资者发行股票，募资不超过50.6亿元，投向AI视觉处理芯片、媒体交互AI芯片、端侧AI芯片研发及产业化项目，并补充流动资金。
👉公司已形成系列化AI SoC布局，自研MLPU架构面向大模型推理，覆盖机器人、AIPC、无人机等领域，定增有助于打造“视觉感知—媒体交互—智能行动”的完整端侧AI芯片矩阵。
🌹智能显示、智慧视觉基本盘稳健！
公司是国内领先的AI与多媒体芯片设计厂商，在超高清智能显示、智慧视觉领域不断提升份额，在鸿蒙生态加持下，教育机、会议机、广告机等领域处上升态势，4K超高清解码芯片有望进一步打开消费市场。
风险提示：行业需求不及预期等。