🧧【中信传媒】
易点天下3Q26业绩点评：核心利润高增，程序化业务提速，Token商业化贡献增量
业绩：核心利润同比高增，主营盈利明显改善。2026年前三季度实现营收34.07亿元（同比+25.38%），归母净利润1.42亿元（同比-30.25%）。单Q3实现营收11.75亿元（同比+19.80%），归母净利润0.64亿元（同比+5.79%），扣非归母净利润0.46亿元。剔除汇兑损益及股份支付后，前三季度扣非归母净利润2.05亿元（同比+27.70%），单Q3达0.72亿元（同比+177.57%），核心盈利明显改善。
业务：程序化广告增长提速，收入占比持续提升。单Q3大媒体业务收入稳增，程序化广告收入增长亮眼。受益于出海广告需求增长及程序化广告业务持续拓展，收入结构进一步优化。
毛利率：Token业务贡献增量，整体盈利能力明显改善。单Q3整体毛利率15.85%，环比提升3.08ppts。Token业务毛利率相对较高，推动大媒体业务及整体毛利率提升。
AI商业化：Token业务逐步贡献收入，AI营销打开成长空间。公司持续完善Token分发、模型路由及Agent能力，Token业务已形成实质收入贡献；同时积极布局GEO、AI原生广告及智能DSP等方向，随着模型调用规模增长及AI营销需求释放，有望进一步拓展商业化空间。
🌹详询：中信传媒 叶敏婷/林圳杭13685791876/卞榛